外匯局為何考慮將加密幣Libra納入外匯管理框架？_加密貨幣

隨著比特幣等加密貨幣的市場熱度再起，Facebook也開始了其加密貨幣的探索，就是目前大家熟知的Libra，Libra的定位是全球貨幣，但是在美國審批過程中層層受阻。盡管尚未面世，但對于我們中國而言也不得不未雨綢繆。

8月10日，在第三屆中國金融四十人伊春論壇上，國家外匯管理局總會計師孫天琦介紹了美國社交巨頭Facebook推出的數字貨幣計劃Libra，對外匯管理和跨境資金流動的六大影響以及四條應對建議。

孫天琦認為Libra對外匯和跨境資金流動有如下六大影響：

國家外匯局：豐富跨境金融區塊鏈服務平臺應用場景:據國家外匯局官方網站消息，近日2021年全國外匯管理工作電視會議已召開，會議總結2020年外匯管理工作，分析當前外匯市場形勢，研究部署2021年重點工作。2020年，國家外匯局推出更多外匯便利化業務，支持貿易新業態發展，豐富跨境金融區塊鏈服務平臺應用場景，不斷提升服務實體經濟水平。[2021/1/7 16:39:18]

1.Libra可能會挑戰我國現行外匯管理的政策框架。

2.非法跨境資本流動可能增加。地下錢莊可能會如虎添翼。

3.Libra可能會強化美元的統治地位，不排除中國部分境內交易Libra化。而Libra化本質上就是美元化。如果說中國境內交易允許，或者是無法完全禁止Libra的計價結算，那么在數字環境下一部分境內交易可能不可避免會Libra化，也就是美元化。

外匯局煙臺市中心支局力推跨境金融區塊鏈融資穩外貿:9月14日消息，外匯局煙臺市中心支局力推跨境金融區塊鏈融資穩外貿。下一步，外匯局煙臺市中心支局將繼續加大平臺推廣工作的力度。一是將宣傳推廣的重點轉移到引導產品創新和降低融資成本上。二是探索向區塊鏈平臺集成更多的監管信息，不斷完善企業“畫像”。三是積極爭取區塊鏈平臺“資本項目收入支付業務場景”試點工作，進一步提升轄區貿易投融資便利化水平。（膠東在線）[2020/9/14]

4.擠壓人民幣國際化的空間。

5.可能會擴展美國長臂管轄的范圍。從Libra的儲備金看，50%是美元。根據美國長臂管轄“最小限度聯系”的原則，可以推測所有使用Libra進行交易的實體和個人必會被納入美國長臂管轄范圍。

央行廣州分行行長白鶴祥：依托外匯局跨境金融區塊鏈服務平臺，開拓資本項目收支便利化真實性審核的應用場景:2020年8月20日，中國人民銀行舉行“金融支持保市場主體”系列新聞發布會（第一場）。人民銀行廣州分行行長白鶴祥在接受金融時報采訪時表示，進一步提升金融服務的創新水平。推動廣州市納入金融科技創新的監管試點，還依托外匯局跨境金融區塊鏈服務平臺，開拓資本項目收支便利化真實性審核的應用場景，指導銀行開發直聯區塊鏈系統，實現與該平臺的直聯。到7月末，該平臺在廣東轄區共接入銀行52家、服務企業579家，完成應收帳款融資金額合計94.6億美元。（中國人民銀行官網）[2020/8/21]

6.數字貨幣可能會在跨境業務中具有現實的生存空間。

動態 | 外匯局邯鄲市中心支局 完成首筆跨境區塊鏈出口業務:近日，外匯局河北省邯鄲市中心支局指導中行邯鄲分行完成轄區首筆跨境區塊鏈出口業務，成為邯鄲市首家依托外匯局跨境金融區塊鏈服務平臺開展出口應收賬款融資業務的金融機構。據悉，中行邯鄲分行利用該平臺，為新興鑄管(000778)股份有限公司辦理了3筆跨境區塊鏈出口融信達業務，金額合計151萬美元。

外匯局跨境金融區塊鏈服務平臺基于區塊鏈技術，對現有出口貿易融資流程進行了優化，可為銀行辦理出口融資申請提供報關單真實性驗證服務，同時為報關單是否重復使用、是否超額融資等提供了校驗手段，為銀行審核融資項目提供了參考，有效提升了銀行的服務效率。（金融時報）[2019/12/17]

孫天琦就此提出了四條應對建議：

1.將Libra視作外幣，必須納入中國外匯管理整體框架。目前看，Libra可以自由跨境流動，因此必須將其視作外幣，納入中國外匯管理整體框架。否則，建議禁止使用Libra。

2.除國家另有規定極少數極少數情況外，中國境內必須以人民幣計價結算。包括數字環境下的境內交易的計價結算。絕不能出現在數字環境下境內交易的Libra化或者是美元化。

3.跨境金融服務必須持牌經營，金融牌照必須要有國界。新型金融服務提供商，絕不能說只拿著國外的牌照而沒有中國的牌照，在中國境內“無照駕駛”。

4.推進金融業改革開放。Libra與法定貨幣在國際上的競爭，最終決定權在市場，起決定作用是各個國家的、經濟、軍事、文化等等的綜合實力，因此當前階段更應經一部推進金融業對外開放，增強中國金融業的綜合實力，以應對未來的挑戰。

孫天琦直接給出的結論可能對于大眾來說晦澀難懂，今天筆者試從這個轉變過程來大致講下為何外匯局那么重視Libra。

我們知道在過去的現金時代，各個經濟體的商品的結算都是以當地的法幣為結算單位，對于普通大眾來說持有外幣的動機不大，以我們國家為例，我們是外匯管制國家，兌換外幣的約束比較高，無論從審查上還是兌換資金成本上都將大眾拒之門外，但是只要匯率不要過分的動蕩，對此也無可厚非。

而Libra類似的加密貨幣的存在最大的貢獻就是跨越審查，給各個經濟體的法幣兌換提供一個通道，當兌換的門檻和資金成本過低時，人們持有任何貨幣都是沒有太大的差異的，因為可以即時根據相對應的法幣匯率進行兌換后消費。比如我們想購買美元計價的資產，我們只需要通過這個通道直接即時將人民幣兌換成美元進行購買即可。

當這種法幣兌換通道足夠普及，就會出現一種情況，全球資產的計價將會出現向強勢貨幣轉移。強勢貨幣有兩方面的特點，其一是商品以此幣計價范圍足夠廣；其二是此幣相對其它法幣具備保值特點。因為兌換通道的順暢，其二會逐漸成為強勢貨幣最重要的特征。

最終通過競爭劣勢貨幣會被淘汰，全球貨幣誕生，當然有可能不只有唯一的一種幣，可能有美元也可能有人民幣，亦或還有Libra等加密貨幣，如果把全球當作一個整體來看，的確有利于經濟的充分流動，但是以從各個經濟體的角度而言，因為私心可能強勢貨幣的經濟體不斷剝削弱勢貨幣的經濟體，由此目前的經濟體，哪怕是美國也不忽略Libra，更何況我們中國？

前面提到，兌換通道的順暢保值將會成為強勢貨幣最重要的特征，那么在各個經濟體的競爭為了達到目的，一定是以幣通縮的手段來加強競爭力的，好像我們又回到了金本位時代，我們也發現一個現象：比特幣最大的特點恰好是通縮，總量極限控制在2100萬，可能中本聰在創立比特幣之初就已經預示到世界貨幣具備通縮的屬性。

總結：Libra不管能不能成功，我們都必須在外匯管理的政策框架上制定類似的管理制度，不為Libra，為了應對接下來加密貨幣整個體系，來保證我們的法幣體系不受沖擊！

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