港交所備受歡迎的牛熊證，Hopex如何讓它玩轉加密貨幣市場？_USDT

減半已經結束，牛熊尚不可知，幣價的每一次起起落落，都在不停牽動人心。在行情多變的市場環境中，如何用最少的付出博取最大的利益？如何在紛繁復雜的玩法中剝絲抽繭，尋找不敗法門？

6月1日，HopexCMO張小冷做客ChainNode直播間，并帶來一款新產品“牛熊證”。牛熊證”是在歐洲及香港傳統金融市場備受歡迎的金融產品，Hopex團隊將其進行了一系列適應性優化并引入加密貨幣市場。

Hopex作為一家加密貨幣衍生品交易所，于2018年10月上線香港運營中心。僅運營一年時間，到2019年8月，Hopex上的24小時交易量就突破20億美金。至2019年12月，Hopex注冊用戶已突破50萬。

三星資產管理將于6月23日在港交所上市其區塊鏈ETF:6月10日消息，韓國資管公司三星資產管理香港子公司將于6月23日在港交所上市“三星區塊鏈技術ETF”。該產品是區塊鏈相關公司的投資產品，這是以區塊鏈為主題的ETF首次在亞洲金融市場上市。三星資產管理將與美國ETF管理公司AmpliFi合作運營該產品。

此前，三星資產管理公司在4月份收購了AmpliFi 20%的股份，成為AmpliFi第二大股東。（The Guru）[2022/6/10 23:05:53]

人物 | 陳金丹擔任港交所結算業務發展主管 督導區塊鏈開發計劃:據雅虎香港消息，港交所表示，陳金丹擔任結算業務發展主管，督導分布式分類賬技術開發計劃、以區塊鏈驅動的交易后分配及處理平臺，并向聯席集團營運總裁兼結算主管戴志堅匯報。據悉，陳金丹之前擔任花旗香港區證券服務部主管，在香港及美國資本市場、證券及基金業務有超過20年經驗。[2018/12/13]

“牛熊證”是什么？

所謂牛熊證，是港交所2006年6月12日引入的全新投資產品，一種反映相關資產表現的結構性產品，它是一種期權。牛熊證類屬結構性產品，能追蹤相關資產的表現而毋須支付購入實際資產的全數金額。從港交所的表現來看，牛熊證在2019年交易量2.9萬億，市場份額占到7.5%。

聲音 | 港交所李小加：滬港通北向交易或引入區塊鏈清算系統:據證券時報消息，港交所行政總裁李小加表示，新上市規則“生不逢時”，因受到外圍環境例如環球經濟、中美貿易摩擦等挑戰，已上市新經濟股份表現令人不滿意，相信未來日子“不好過”。又稱，港交所將與內地合作，在滬港通的北向交易，或引入區塊鏈清算系統。[2018/12/10]

而Hopex之所以聚焦“牛熊證”，出于4點原因：1.團隊金融背景深厚，尤其是對香港金融產品理解深刻；2.助力幣圈衍生品行業發展，從而吸引外部流量；3.滿足小白用戶訴求，該產品具有簡單的交易機制；4.它可以解決永續合約痛點，帶來不一樣的交易體驗。

動態 | 比特大陸將于下周在港交所交表 啟動上市流程:據IPO早知道報道，比特大陸將于下周在港交所交表，正式啟動上市流程。本次IPO的主承銷商為中金，上市目標估值為300億美元。財報數據顯示，比特大陸2017年營業收入約25億美元，凈利潤超過11億美元。2016 年、2017 年，比特大陸凈利潤分別為0.97億和11.8億美元。在比特幣行情大跌的環境下，其2018年第一季度凈利潤達到了10.6億美元，預計2018年全年凈利潤不低于22億美元。比特大陸銷售上的主要增長點在海外市場。[2018/8/26]

與永續合約有何區別？

牛熊證可以作為永續合約的互補產品，解決永續合約的痛點，主要體現在以下幾個方面：

一是交易機制不同。永續合約的交易機制對于小白用戶來說較為復雜，有交易止盈價、止損價、全倉模式、逐倉模式等。而牛熊證其實就是看漲買牛，看跌買熊，它很簡單。除此之外，你唯一需要注意的，就是回收價，因為當現貨價格到達回收價之后，這只牛熊證就會被強制收回，強制收回可以理解成爆倉，但它和爆倉還有一些不同，下面將具體解釋。

二是牛熊證無懼插針。很多用戶可能聽說過“插針”，直接結果就是很多用戶會被爆倉。實際上，“插針”很多時候并非交易所主動作惡，而是流動性和深度不足所致。牛熊證則不會發生這種情況，這并不是說牛熊證的行情不會被插針，而是被插針后，不會造成這支牛熊證被強制回收，或者說不會被爆倉。因為牛熊證的回收價是根據現貨價格經過一系列復雜運算得到的，這減少了用戶被插針、被操控、被爆倉的風險。

三是牛熊證的手續費極低。如圖所示，以1000USDT本金、20倍杠桿、0.05%手續費率計算，可以有看到牛熊證的手續費甚至低于現貨，更不用說遠低于永續合約了。而我們看它的收益情況，標的資產價格向目標方向變動1%的時候，現貨的收益只有10USDT，而永續合約和牛熊證都有200USDT。這意味著，交易牛熊證時，我可以以更少的成本支出獲得更大的收益。

四是牛熊證被打靶的損失小于等于永續合約的爆倉損失。對于永續合約，當行情價到達爆倉價的時候，你會損失所有本金。而對于牛熊證，它除了收回價之外，還有一個行使價的概念。就是說當現貨價格到達收回價的時候，雖然你的牛熊證會被收回，但是在一定的觀察期內，只要現貨價格沒有到達行駛價，那就還會回贈一部分資金給你，也就是說你的虧損有可能小于本金。

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