金色觀察｜硅谷銀行被擠兌時間線_福布斯

文/DorothyNeufeld，財經撰稿人；譯/金色財經xiaozou

3月13日，美國財政部、美聯儲和聯邦存款保險公司聯合宣布，從3月13日星期一開始，硅谷銀行存款人將可以獲得他們的所有資金。同時美聯儲表示準備應對可能出現的任何流動性壓力。這標志著硅谷銀行引發的擠兌事件暫時得到解決。我們回顧一下硅谷銀行被擠兌關門的時間線。

就在幾天前，硅谷銀行仍被視為科技領域備受敬仰的玩家，數千家美國風險資本支持的初創公司都是其客戶。

但快進到上周末，在經歷了一次因恐慌引發的銀行擠兌后，SVB被監管機構關閉。

金色晨訊 | 7月2日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：新修正草案、V神、Ripple、PayPal、俄羅斯

1. 新修正草案將要求美國政府問責局研究虛擬貨幣在販運中的作用；

2. 去中心化交易所6月交易量突破15億美元；

3. 8億枚XRP被鎖定在Ripple；

4. V神：長期看DeFi利率不可能比傳統金融最佳利率高出1%以上；

5. 外媒：PayPal正在招聘加密工程師和區塊鏈工程師；

6. 觀點：PayPal進軍加密貨幣領域或使BTC成為主流支付選擇；

7. 解放軍報：運用區塊鏈分區劃塊構建作戰后裝保障布局；

8. 俄羅斯法院駁回比特幣失竊者要求賠償的請求；

9. 美國法院判決允許未經授權搜查區塊鏈及交易數據。[2020/7/2]

那么，這到底是怎么一回事？我們將在下文深究。

金色晚報 | 12月19日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：上海、井賢棟、國家電網、安永、Libra

1. 上海市地方金融監督管理條例（草案）：市地方金融監管部門應當推動區塊鏈等技術在監管平臺的運用。

2. 井賢棟致全員信：相信區塊鏈等數字技術可以解決信任難題。

3. 威海經區關于防范“虛擬貨幣”非法活動的風險提示。

4. 國家電網發布區塊鏈技術應用十大場景。

5. 阿里巴巴鏈上公益計劃首例區塊鏈自動撥付成功完成。

6. 安永發布第三代零知識證明區塊鏈技術 可通過批量處理降低交易成本。

7. 經濟學家劉志毅：明年會成為區塊鏈產業化的元年。

8. 恒生電子推出四款區塊鏈產品。

9. Libra協會成員：盡管戰略并未敲定 但Libra將在2020年推出。[2019/12/19]

銀行擠兌之路

金色晨訊 | 烏茲別克斯坦提高加密挖礦電費 烏克蘭計劃使加密貨幣合法化:1.烏茲別克斯坦政府將加密礦工的電費提高三倍。

2.烏克蘭計劃使加密貨幣合法化。

3.美國SEC委員皮爾斯：SEC對加密行業監管進展緩慢，對市場造成損害。

4.澳本聰或遭施壓，法官要求預審動議必須在明年1月17日之前提出。

5.殺軟件之父John McAfee宣布取消Freedom Coin項目。

6.NBA拒絕籃球運動員Spencer Dinwiddie將其合同代幣化的要求。

7.財付通關閉一家真實交易指向比特幣等“二元期權交易平臺”商戶的支付權限。

8.Libra協會首席運營官：由于在世界各地都存在監管方面的擔憂，Libra或被推遲發布。 ?[2019/9/29]

SVB及其客戶在低利率時代普遍呈現欣欣向榮的景象，但隨著利率上升，SVB發現自己比一般銀行更容易暴露在風險之下。即便如此，在2022年底，該行的資產負債表還顯示并沒有理由感到恐慌。

金色熱搜榜 | ONT搜索度第一:根據金色財經獨家數據顯示，在過去24小時內，ONT的搜索量位居第一。具體前十名單如下：ONT、BTC、EOS、ETH、TRX、ADA、PAI、QTUM、DASH、ETC。[2018/8/1]

而且，該銀行在諸多領域廣泛得到積極的評價。大多數華爾街分析師對該行股票的評級都是清一色的正面，《福布斯》剛剛將該行列入金融全明星榜單。

3月8日，當SVB宣布需要籌資超過20億美元來支撐其資產負債表后，便出現了外部問題跡象。

知名風投公司的反應毫不積極，CoatueManagement、UnionSquareVentures和PeterThiel的FoundersFund都采取行動，限制對這家擁有40年歷史的銀行的敞口。這些公司的影響無疑是火上澆油，隨后銀行擠兌接踵而至。

另外一個影響決策的事實是，SVB在所有大銀行中未投保的國內存款比例最高。這些存款總額接近1,520億美元，約占所有存款的97%。

截至當天結束，客戶已試圖提取420億美元的存款。

是什么觸發了SVB的崩潰？

雖然SVB的崩潰僅發生在44小時內，但其根源可以追溯到新冠疫情早期。

2021年，美國風險資本支持的公司籌資額達3300億美元，創下歷史記錄，是2020年的兩倍。當時，利率處于最低水平，以幫助支撐經濟發展。

MattLevine很好地總結了這一情況：“當各地的利率都很低時，20年后的1美元和今天的1美元差不多一樣，所以，如果一家初創公司的商業模式是“我們搞人工智能建設會先虧損10年，然后在遙遠的未來將大賺一筆”，那聽起來相當不錯。當利率較高時，今天的一美元比明天的一美元更值錢，因此投資者想要現金流。當利率在很長一段時間內處于低水平，然后突然走高，所有流向客戶的資金就會被突然切斷。”

為什么這很重要？在此期間，SVB從這些風投支持的客戶那里獲得了數十億美元的資金。僅一年時間，他們的存款就增長了100%。他們將這些資金投資于長期債券。結果造成了一個危險的陷阱，因為該公司預期的是利率將保持在低位。

在此期間，SVB投資于市場頭部債券。隨著利率上升和債券價格下跌，SVB的長期債券持倉開始遭受重大損失。

虧損加劇了流動性危機

當SVB在2023年初公布上一年第四季度業績時，信用評級機構穆迪投資者服務公司對此進行了特別關注。3月初，該評級機構稱SVB因重大未實現虧損，下調評級的風險很高。

作為回應，SVB希望虧本出售20億美元的投資，以幫助其陷入困境的資產負債表增加流動性。很快，更多的對沖基金和風險投資人意識到SVB可能將如履薄冰。儲戶紛紛提款，引發流動性緊縮，促使加州監管機構和聯邦存款保險公司介入并關閉了該銀行。

現在情況如何？

盡管SVB的大部分活動都集中在科技行業，但其令人震驚的崩潰令本已緊張兮兮的金融業更加不安。

在SVB崩潰的前一天，美國四大銀行總共損失了520億美元。上周五，其他銀行股出現了兩位數的跌幅，包括SignatureBank、FirstRepublic和SilvergateCapital。

塵埃落定后，很難預測這一戲劇性事件將產生什么樣的連鎖反應。對于投資人來說，財政部長JanetYellen宣布其對銀行系統維持彈性非常有信心，并指出監管機構具備適當的工具來應對這個問題。

但其他人則認為，早在2020年，問題就已經在醞釀了，當時商業銀行資產飆升，銀行都以較低利率買入債券。

整個行業都陷入了危機，支持這些資產的銀行和投資人必須搞清楚他們該怎么辦。——機構風險分析師ChristopherWhalen

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