2023 年第 2 季度 Polkadot 研報：收入環比下降32%_Polkadot

作者：NicholasGarcia，MESSARI；編譯：松雪，金色財經

重要見解：

OpenGov正式啟動。Polkadot全新的完全去中心化治理模型OpenGov引入了并發公投、以社區為中心的治理機構，并增強了委托靈活性，從而實現了更高效、透明的決策過程。

XCMV3正式推出。這種消息傳遞格式的新迭代引入了高級可編程性、與外部網絡的橋接功能、跨鏈鎖定、改進的費用支付機制以及對NFT的支持。

Polkadot的原生代幣DOT并未被SEC標記為證券。Web3基金會表示，經過與SEC三年的討論后，DOT已經發生變化，不再被視為證券。

Acala和Moonbeam釋放了他們的平行鏈插槽。第一批平行鏈的初始租約將于10月到期，這表明隨著新項目尋求加入以及現有項目打算重新簽約，對插槽的競爭加劇。

Polkadot入門

Polkadot是一個提名權益證明(NPoS)區塊鏈網絡，旨在支持各種互連的、特定于應用程序的第1層鏈。Polkadot內構建的每條鏈都使用ParityTechnologies的區塊鏈開發框架Substrate，該框架允許開發人員選擇最適合其特定應用鏈的特定組件。Polkadot是指連接到一個稱為中繼鏈的基礎平臺上的整個平行鏈生態系統。這個基本平臺不支持應用程序功能，而是容納所有驗證器，并負責保護、管理和連接平行鏈。

關鍵指標

介紹

第二季度見證了加密行業的重大發展和事件，其中最大的莫過于美國證券交易委員會(SEC)對幣安和Coinbase的訴訟。這些訴訟聲稱某些基礎層代幣是證券；然而，值得注意的是，SEC的名單中沒有Polkadot的原生代幣DOT。這一遺漏是在Web3基金會聲明DOT經歷了轉型，在與SEC進行廣泛討論后不再被視為證券之后做出的。

在整個第二季度，Polkadot仍然致力于其網絡的開發和擴展，在質押、資金使用和平行鏈活動等關鍵網絡等基礎方面表現出一致性。在此期間取得的值得注意的里程碑包括推出OpenGov、引入先進的治理模型以及在Polkadot主網上引入XCMV3。XCMV3已經展示了XCM用例的增加，預計未來將進一步增長。此外，平行鏈正在進行的插槽拍賣租賃重新簽署導致了DOT債券的激增。

Signature Bank被指控2020年6月起即對FTX的欺詐有實際了解:2月7日消息，Statistica指控加密友好銀行Signature Bank通過允許FTX將客戶賬戶與Signet區塊鏈網絡混合，從而促進FTX崩潰。起訴書顯示Signature Bank至少從2020年6月起就對FTX的欺詐有實際了解，但仍公開宣傳FTX，且未能關閉、暫停或以其他方式限制違反服務條款的Alameda或FTX賬戶，大大促進了欺詐。（彭博社）[2023/2/7 11:52:04]

財務和網絡概覽

注意：除非另有說明，財務和網絡概述僅涉及Polkadot中繼鏈，而不涉及平行鏈。

市值和收入

Polkadot市值環比下降16%，從77.4億美元降至62.4億美元。相比之下，加密貨幣總市值環比增長2%，其中BTC上漲7%，ETH上漲6%。BTC、ETH以及整個加密貨幣市場的增長主要是由現貨BTCETF應用的出現推動的。

截至本季度末，Polkadot是排名第12大的加密項目和第四大基礎層協議，僅次于以太坊、Cardano和Solana。

Polkadot的財務結構是基于權重的費用模型，交易費用在執行之前確定并收取，這與Gas計量模型不同。費用計算包含三個組成部分：反映計算資源的權重費用、基于交易大小的長度費用以及用于激勵區塊作者的可選提示。這些費用來自各種活動，例如代幣轉讓、質押、驗證者選舉、治理投票和平行鏈插槽拍賣。需要注意的是，交易費用不適用于平行鏈交易。

第二季度，Polkadot收入為81,000美元，環比下降32%。值得注意的是，由于網絡的結構設計，與競爭對手相比，Polkadot的收入往往相對較低。因此，在評估協議時，應與傳統收入指標一起考慮替代評估模型，例如安全模型的預期需求和多鏈的零件總和框架。

DOT代幣

市場人士：2022年A股百萬億元市值可期:1月1日消息，在“穩”的總基調之下，全面實行股票發行注冊制將扎實推進。受益于投資理念日益成熟、資金“活水”源源而來、制度紅利不斷釋放，A股投資“路線圖”愈發清晰，“專精特新”有望成為點睛之筆。2021年末，A股總市值逾96萬億元。市場人士預計，在眾多積極因素支撐下，2022年A股總市值將躍上100萬億元新臺階。（中證報）[2022/1/1 8:17:58]

Polkadot的原生代幣DOT具有三個主要目的：治理、質押和平行鏈綁定。DOT實行通貨膨脹貨幣政策，并且沒有最大供應量。DOT的貨幣政策取決于其對理想質押率的遵守情況，這為DOT提供了足夠的支持，以防止可能的安全隱患，同時保持原生代幣的流動性。如果質押金額低于理想比率，提名人的質押獎勵就會增加，從而鼓勵更多質押。相反，如果比率超過理想值，質押獎勵就會減少。

截至第二季度末，Polkadot的質押率為46%。這表明質押的DOT數量低于理想的質押率，從而觸發了質押獎勵的增加。按照目前的質押率，DOT質押者的年質押收益率為16%，實際收益率為9%。

金庫

Polkadot金庫通過區塊獎勵、驗證者削減、交易費用和低效率的質押來籌集資金。金庫資金存放在系統賬戶中，用于24天支出期內的支出，任何未支出的資金將按1%的比例被銷毀。值得注意的是，所有財務支出都是在鏈上自動執行，確保透明度和問責制。

在第二季度，Polkadot金庫支持了各種舉措，包括錢包升級和集成、客戶端升級以及聚會和黑客空間等社區活動。6月15日推出的OpenGov是一個重要的里程碑，徹底改變了財務管理并支持具有不同要求的并發提案。OpenGov的實施預計將使金庫的使用增加，為Polkadot社區帶來巨大利益。截至本季度末，Polkadot金庫持有約4650萬個DOT。

賬戶

Polkadot中繼鏈有幾個主要功能，包括保護、管理和連接平行鏈。因此，其最終用戶通常主要通過平行鏈進行交易和使用網絡。然而，中繼鏈確實支持一些最終用戶功能，包括代幣轉移、質押、驗證者選舉、治理投票和平行鏈插槽拍賣參與。

摩根溪創始人：比特幣市值將在2029年年底超過黃金市值:摩根溪創始人Anthony Pompliano剛剛發推稱，比特幣的市值將在2029年12月31日超過黃金的市值。[2020/8/16]

繼6月推出OpenGov后，Polkadot中繼鏈的賬戶活動有所增加。這種激增可歸因于治理活動的加強，因為中繼鏈在促進治理流程方面發揮著至關重要的作用。整個第二季度，中繼鏈日均活躍賬戶數為5,800個，環比下降16%。截至6月底，整個Polkadot生態系統共有390萬個唯一賬戶，環比增加20萬個，年初至今增加60萬個。

必須強調的是，中繼鏈活動并不代表整個網絡活動。為了全面了解網絡活動，有必要考慮平行鏈上的活動以及XCM活動。

開發者活動

正如ElectricCapital開發者報告中強調的那樣，Polkadot擁有加密貨幣行業最大的開發者基地之一，擁有超過750名全職開發者，總共2,000名開發者。該平臺通過其開源技術堆棧提供全面的開發人員支持，涵蓋用戶界面、工具、API和語言、智能合約、鏈和托盤、網絡維護工具、共識、網絡等各個類別。

為了進一步發展其開發者社區，Polkadot對Polkadot區塊鏈學院等項目進行了大量投資，該學院正計劃在加利福尼亞州伯克利舉辦第三屆培訓班。該學院旨在為工程師提供Web3技術技能。此外，還推出了Polkadot開發者英雄計劃，以促進合作并表彰杰出的開發者。Polkadot開發者英雄計劃尚未公布具體啟動日期。

生態系統概述

跨共識消息格式

跨共識消息格式是一種標準化消息格式和語言，可實現平行鏈和其他共識驅動系統之間的無縫通信。XCM在促進互操作性和復雜的跨共識交互方面發揮著至關重要的作用。它允許區塊鏈交換消息、執行操作和轉移資產等用例。

最近于6月15日推出的XCMV3引起了極大的關注。這種新的消息傳遞格式迭代引入了高級可編程性、與外部網絡的橋接功能、跨鏈鎖定、改進的費用支付機制以及對不可替代代幣的支持。

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在推出之前，XCM已經因各種目的而受到關注，并且這一趨勢預計將獲得進一步的動力。值得注意的是，非資產轉移用例占XCM消息總數的18%。盡管消息總數有所減少，但活躍XCM通道數量從111個增加到155個。根據總傳輸量，主要的XCM通道包括Moonbeam<>Acala,Acala<>Moonbeam,Acala<>Parallel,Interlay<>Moonbeam,andParallel<>Acala。

平行鏈賬戶

在考察平行鏈中的日常活躍用戶時，Moonbeam和Nodle成為明顯的領導者。6月份UniswapV3推出后，Moonbeam的活動激增，表明網絡持續興奮。Nodle排名第二，是一個面向物聯網設備的去中心化無線網絡。

Astar在平行鏈中排名第三，Acala和UniqueNetwork緊隨其后。Astar最近公布了Astar2.0的詳細信息，這是即將進行的升級，旨在改善網絡的各個方面，核心開發團隊宣布獲得索尼350萬美元的投資。同樣，Acala推出了AcalaExodus計劃，該計劃同樣注重增強代幣經濟、質押機制以及引入新的基礎設施和功能。排在前五名的是UniqueNetwork，該網絡擁有777個每日活躍用戶，并作為NFT優化的平行鏈運行。

第二季度，整個Polkadot生態系統平均每月有295,000名活躍用戶，其中包括外部簽名者和代幣接收者。

平行鏈TVL

(Moonbeam的TVL超過第二名2倍以上）

與活躍賬戶一樣，Moonbeam也是TVL的領先者。Moonbeam本季度的TVL為6000萬美元，領先排名第二的平行鏈兩倍多。隨后的三個平行鏈，即Acala、Astar和Parallel，TVL均保持在2000萬美元。四大平行鏈的總TVL總計達1.4億美元。然而，必須承認所有平行鏈的總TVL較高，但準確確定該值仍然具有挑戰性。

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當考慮流動質押時，TVL格局會發生重大變化。Parallel成為TVL最高的協議，達到1.9億美元，這主要是由其流動性眾貸平臺推動的。Acala是第二大協議，TVL為1.7億美元，也得到了其流動性眾貸平臺的支持。

平行鏈拍賣

最初的插槽拍賣計劃從2021年11月到2023年3月進行41次拍賣，新的插槽拍賣每兩周進行一次。然而，在2023年第二季度，在完成前41場插槽拍賣后，過渡為每月舉行一次插槽拍賣，從而在該季度產生了三名插槽拍賣獲勝者。第三季度計劃進行六次插槽拍賣。

在第二季度，三名獲勝者中的兩名重新簽約：Acala和Moonbeam。Acala和Moonbeam的初始租約將于10月24日到期。因此，可以合理地預期，包括Astar、Parallel和Clover在內的更多原始協議將嘗試贏得席位以延長租約。尋求重新簽約的現有項目和旨在加入網絡的新項目的結合將加劇競爭，并應導致綁定的DOT數量增加。

本季度唯一的新平行鏈是Moonsama。Moonsama是Moonriver網絡上第一個面向生成式NFT的NFT市場。該平臺有助于鏈上和鏈下應用程序之間的數字資產交換，并旨在與各種元宇宙集成。Moonsama的主要功能包括自走棋風格的戰斗引擎和Moonsama多元宇宙聊天。

最后，2023年第二季度抵押了467,000DOT，環比增長43%。

其他生態系統亮點

MythicalGames宣布計劃將其MythicalChain從以太坊遷移到Polkadot，以推出新的Mythos生態系統。

Kilt宣布與德勤(Deloitte)和Polimec合作，頒發可重復使用的KYC憑證。

頻率和社交媒體應用程序MeWe宣布建立合作伙伴關系，將MeWe的2000萬用戶納入鏈上。

ComposableFinance分享了CentauriIBC橋的測試版發布，允許在Polkadot與Kusama和Cosmos之間建立橋接。

AventusNetwork和Beatport宣布建立合作伙伴關系，并計劃推出音樂NFT市場。

EnergyWeb宣布計劃過渡到Polkadot并推出平行鏈。

幣安在Polkadot上支持USDT充值和提現。

路線圖

自9月份更新以來，Polkadot的路線圖已經取得了重大進展。已成功實施的關鍵項目包括推出Collectives平行鏈、提名池、質押儀表板、OpenGov和XCMV3。展望未來，以下路線圖項目仍有待實施：

系統平行鏈-這些平行鏈有利于整個Polkadot生態系統，并通過鏈上治理而不是傳統的平行鏈插槽拍賣過程分配中繼鏈訪問權限。一些SystemChain已經上線，包括AssetHub、Encointer、Collectives和BridgeHubs。

異步支持-這一對平行鏈共識的主要優化旨在將平行鏈區塊時間減少到六秒，將區塊空間增加10倍，并允許重用未進入中繼鏈的平行鏈區塊。Parity估計異步支持將顯著增加網絡的每秒交易量，可能達到100,000到1,000,000筆。

平行線程-平行線程是即用即付的平行鏈，可以在不參與平行鏈插槽拍賣的情況下啟動和操作。平行線程提供與平行鏈區塊相同級別的安全性，為在Polkadot生態系統中尋求快速迭代的開發團隊提供了另一個入口點。

去中心化和質押概述

Polkadot采用一種獨特的共識機制，稱為提名權益證明(NPoS)。驗證者每24小時根據其完成的應付操作收到付款。每四個小時，就會隨機選擇一部分驗證者來驗證所有平行鏈，并將乘數應用于時代點。時代點和隨機平行鏈驗證的結合創造了驗證者獲得幾乎相同獎勵的概率保證。由于驗證者獲得幾乎相同的獎勵，并將這些獎勵按比例分配給提名者，因此提名者會被激勵與賭注較低的驗證者進行質押，以獲得更高的獎勵。驗證者-提名者獎勵模型旨在分散Polkadot的驗證者集。

驗證者

在整個第二季度，Polkadot的活躍驗證者數量保持穩定在297個，沒有立即改變的計劃。驗證人獎勵模型繼續展現其在促進驗證人權益去中心化方面的有效性。在297名驗證者中，97%維持著160萬至220萬DOT的權益金額。

驗證人模型的均勻獎勵分配激勵節點運營者操作多個驗證人。該策略已被擁有12個驗證者的CoinbaseCloud、擁有18個驗證者的P2P.org、擁有14個驗證者的ZugCapital和擁有9個驗證者的Jaco等實體采用。

質押

截至第二季度，Polkadot的質押比例約為46%，相當于總供應量中質押的6.07億個DOT。盡管略低于理想的質押率，但較低的百分比會促使質押獎勵增加，以鼓勵更多的質押參與。Polkadot一直保持著接近理想率的穩定質押百分比。

OpenGov

Polkadot的新治理模型OpenGov已正式啟動，這是經過數月的期待后的一個重要里程碑。OpenGov系統中的公投經歷了一個結構化的生命周期，包括提案提交的導入期、投票和批準的決策期以及執行的制定期。OpenGov允許同時進行多項公投，從而加快議案的通過。OpenGov在Kusama上運行的最初六個月內，提案數量比去年增加了四倍多。

在OpenGov系統中，理事會和技術委員會被Fellowship所取代，Fellowship充當開發者DAO，通過社區投票和制衡來確保權力下放。此外，新模型引入了委托的靈活性，允許用戶根據信仰和承諾的代幣數量委托投票權。這些變化反映了Polkadot對更加以社區為中心的治理方法的承諾，促進更加民主和高效的決策過程。

結語

Polkadot第二季度在沿著路線圖前進的過程中取得了重大進展。隨著OpenGov和XCMV3的發布，該網絡實現了兩個重要的里程碑，這兩個版本均于6月15日發布。這些發布雖然發生在本季度末，但在接下來的幾個季度中，它們具有為Polkadot網絡增加價值的巨大潛力。OpenGov引入了先進的治理模型，而XCMV3增強了消息傳遞格式，為增強功能和互操作性鋪平了道路。

該網絡的基本面依然強勁，平行鏈在整個季度的活動水平也有所提高。Acala和Moonbeam重新簽署了各自的合約，突顯了他們對Polkadot生態系統的持續承諾。此外，MythicalGames遷移到Polkadot進一步凸顯了該平臺日益增長的吸引力。由于第一批平行鏈租賃將于10月到期，現有和新平行鏈之間將爭奪有限的席位，平行鏈插槽的競爭預計將加劇。

展望未來，即將實施的附加系統平行鏈、異步支持和平行線程將進一步增強網絡的功能、可擴展性和互操作性。Polkadot擁有加密貨幣領域最大的開發者社區之一，已經證明了其實現路線圖和發布產品的能力。

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