穩定幣報告：在DAI和ETH之間反復存貸款 可產生3.18 倍存款和 2.18倍的借款_DAI

上周，USDC 的流通量增加 7230 萬，市值達到 11.11 億美元。

DAI的流通量增加 2791 萬，市值達到 2 億美元。

USDC 和 DAI 的流通量最近持續增加，USDT 暫停增發。

經過理論計算，1美元的DAI 最多可以產生 1.82 美元 DAI 和 1.36 美元 ETH 的存款，以及 0.82 美元 DAI 和 1.36 美元 ETH 的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生 3.18 倍的存款和 2.18倍的借款。

我們首先回顧在過去的一周（2020 年 7 月 4 日 ～ 2020 年 7 月 10 日，下同）中，各穩定幣基本信息的變化。

算法穩定幣 Olympus V3 版本將更名為 Bophades，可根據 OHM 匯率自動使用國庫:8月22日消息，算法穩定幣協議 Olympus 將升級為 V3 版本并更名為 Bophades，目前正在進行最后的代碼審核。此版本將允許協議根據 OHM 匯率自動使用國庫，主要組成部分包括：核心注冊表（Kernel）、treasury、minter、Governor，以及范圍限制穩定性（RBS）系統。

據悉，該協議的核心是圍繞默認框架構建的。它是一種模塊化和固執己見的協議 n 層架構，通過可審計的鏈上機制優先考慮簡單性、單向數據流和可擴展性。Governor 是一個新的治理合約，作為選民直接添加和刪除連接到內核的合約的一種方法，從而完全控制協議的架構。它還有一種不同的提議和計票方式。[2022/8/22 12:39:24]

市場流通量

惠譽：改善監管可能會緩解穩定幣的信用風險:12月21日消息，惠譽表示，改善監管可能會緩解穩定幣的信用風險，我們認為美國的監管方式對穩定幣行業的中期發展尤為重要。目前交易的主要穩定幣都與美元掛鉤，預計在中期內這種情況將持續下去。（金十）[2021/12/21 7:54:14]

來源：MYKEY，Coin Metrics

穩定幣流通量持續增長，目前主要穩定幣市值達到 122.35 億美元。

區塊鏈風投公司BVCI推出與加元掛鉤的CADT穩定幣:區塊鏈風險投資公司BVCI推出與加元掛鉤的CADT穩定幣，由Concentra Trust提供托管服務，每個CADT均有Concentra Trust托管的1加元支持。CADT可以被兌換為加元，也可以與其他數字貨幣進行交易。（NewsWire）[2021/1/18 16:28:00]

過去一周，穩定幣市值增加了約 8515 萬美元。USDT 在幾條公鏈上均沒有增發；USDC 的流通量再次增加 7230 萬，市值達到 11.11 億美元；DAI的流通量增加 2791 萬，市值達到 2 億美元；GUSD 的流通量增加 25 萬；PAX、BUSD、TUSD、HUSD 的流通量分別減少 660 萬、285 萬、428 萬、159 萬。USDC 和 DAI 的流通量在最近一段時間內穩定增長。

動態 | 直布羅陀證券交易所新增五個穩定幣:據cryptobriefing消息，直布羅陀證券交易所新增五個穩定幣，分別為PAX、GUSD、DAI、TUSD和USDC。[2019/3/13]

持幣地址數

來源：MYKEY，DeBank

過去一周，以太坊網絡中穩定幣的持幣地址數繼續下降 1848 個，主要因為 USDT 的地址數下降。

USDT的持幣地址數下降了 2772 個；USDC、PAX的 的持幣地址數分別下降 677 個、340 個；TUSD、DAI 的持幣地數分別上升 9 個、1932 個。

活躍地址數 

上周的穩定幣每日活躍地址數相比前一周平均下降 6.05%。USDT的每日活躍地址數比一周前下降 7781 個。

24 小時鏈上交易筆數

相比前一周，主要穩定幣的每日交易筆數平均下降 1.74%。

24 小時鏈上交易額

上周主要穩定幣的鏈上交易額相比前一周上升 0.9%，DAI 的交易額占比較之前擴大。

Compound在上個月開始分發治理代幣COMP之后，一躍成為規模最大的DeFi借貸平臺。目前Compound中DAI的總存款是8.65億美元，總借貸是7.82億美元，但是實際上Maker中DAI的供應量只有2.01億。

現實中銀行將不同人的存款和貸款需求相匹配，很少發生一個人將錢存在一家銀行，再從同一家銀行貸款的情況，而在Compound中這種情況卻時常發生。接下來，我們將探索一下，為了資金的最大化利用，套利者最多能加上的杠桿。

在Compound中，有一個參數叫做抵押因子（Collateral Factor），代表著抵押該資產能得到的貸款比率。抵押因子在0-1之間，不同的資產有不同的抵押因子。以DAI和ETH為例，DAI的抵押因子為75%，ETH的抵押因子為60%，抵押1DAI可以借出價值0.75美元的ETH；再將0.75美元的ETH抵押，可以借出0.45美元的DAI，再將DAI抵押借ETH，如此循環。通過等比數列求和公式，我們可以算出，1DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18倍的借款。需要注意，這只是理論值，實際操作中如果按抵押因子滿額借出可能會因價格波動而被清算。Compound本身有復合的意思，項目的取名隱含著Compound Interest（復利）的意思，項目方并不反對同一個人反復借貸。為了獲取COMP的通證獎勵，套利者會用一筆資金反復存款、貸款，但在實際生活中并沒有這種需求。

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