金色觀察｜解析MEV-Burn：下一個以太坊重大升級_MEV

作者：DonovanChoy，Bankless翻譯：金色財經xiaozou

2021年8月以太坊主網實施EIP-1559，標志著以太坊網絡第一次開始burnETH。這次升級將用戶之前支付給區塊驗證者的部分費用納入burn機制。

迄今為止，繼EIP-1559之后，目前流通供應的1.2億枚ETH中超過320萬枚ETH已被burn。以太坊多頭非常歡迎ETHburn，因為這樣會使資產更加稀缺，從而更有價值。

但是，我們還能burn更多的ETH嗎？以太坊開發者希望網絡繼續這么做。以太坊路線圖上的下一個重大“ETHburn”升級就是“MEV-burn”，以太坊研究人員JustinDrake和Dom在Bankless播客中將其稱為EIP-1559的“邏輯延續”。

金色財經合約行情播報 | BTC放量震蕩上測，7800美元多空博弈加劇:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日16:00（GMT+8），BTC價格暫報7703美元（+2.01%），20:00（GMT+8）結算資金費率為-0.014470%。

昨日至今，BTC走出震蕩上升的走勢，低點逐漸抬高，向上測試7800美元阻力位，目前在7800下方盤整。根據火幣交割合約數據，BTC季度合約成交量大幅上升，持倉量也出現一定幅度上升，季度合約保持小幅貼水。在比特幣面臨關鍵壓力位時期，多空博弈激烈程度加劇，成交活躍，市場情緒出現躁動，投資者需注意控制風險。

USDT于火幣全球站OTC的報價為7.13元，溢價率為0.65%。USDT溢價繼續保持在低水平。[2020/4/27]

1、MEV快速入門

分析 | 金色盤面：BTC調整進入尾聲 多空大戰一觸即發:金色盤面綜合分析：前兩天金色盤面分析團隊建議了中場休息，為的就是不參與這種無畏的糾纏，多空主力廝殺了兩天，在不足200美元的空間內互毆，對于交易來說過于糾結，所以分析團隊選擇觀望。現在看，多頭主力還是“采納了”分析團隊的建議，二次回踩了6400美元，現在這里構成了一個雙底的形態，那么接下來是否突破6585美元就是關鍵了。向上突破，打開上升空間，完成對6760美元的攻擊，多頭將打通上升趨勢；失敗，短期反彈結束，二次探底開始。穩健的投資者可以等待趨勢明朗做出選擇。市場有風險，投資需謹慎。[2018/9/16]

以太坊最初的協議設計很簡單。它假設用戶只需將交易發送給中立地構建區塊的區塊驗證者，但在實踐中，區塊構建中有利可圖的尋租機會催生了一個可利用的市場。這種現象后來被稱為MEV，即“最大可提取價值”。現在，由于MEV，從普通以太坊用戶那里提取的ETH已有約56.6萬枚。

金色財經現場報道 美國眾議院代表：國會目前最大的擔憂之一是監管會削弱創新:金色財經現場報道，今日在Coindesk 2018共識會議正式在紐約開幕。在有關區塊鏈監管的圓桌討論上，美國眾議院代表David Schweikert稱：“當我們談論區塊鏈時，我們是在談論一個令牌嗎？它是被當作商品來對待嗎？”Schweikert認為，國會現在最大的擔憂之一是監管會削弱創新，所以目前監管處于“霧”中實際上可能是有益的。 目前亞利桑那州正試圖做得與眾不同，在沙盒方面進行努力。[2018/5/15]

但MEV存在幾個問題。

首先，MEV是從日常用戶那里提取的貨幣價值。其次，MEV損害了區塊驗證者行為中立的動機，造成了區塊鏈的不穩定性。MEV機器人參與競爭攻擊，如搶先交易、DDOS攻擊、日食攻擊以及鏈重組攻擊，都是為了追求巨大豐厚的MEV賞金。或者，如果MEV賞金的利潤超過了抵押品價值，信標鏈上的ETH質押者可能寧愿抵押品被罰沒。雖然這種情況并不常見，但一旦發生這種情況，對以太坊來說非常不好。

金色財經現場報道 建銀國際董事長兼CEO胡章宏：區塊鏈的成功不是炒出來的 要注重底層開發 更加公開透明才是其發展方向:金色財經現場報道，粵港澳大灣區新金融論壇上，建銀國際董事長兼CEO胡章宏指出，目前區塊鏈圍繞三個層面展開：第一是圍繞幣的相關平臺、第二是區塊鏈的底層技術、以及為前兩者提供咨詢和其他相關的平臺。內地對于區塊鏈技術是十分鼓勵的，鼓勵技術和底層研究，對虛擬幣的發行和炒作保持十分清醒的態度。必須認識到，區塊鏈不是炒作而成的，而是底層研發應用的長期考驗，我們要用區塊鏈技術讓交易更加公開和透明，這是其真正的發展方向。[2018/4/7]

MEV背后的動機似乎是不可避免的。更快地執行交易為套利者和投機者提供了極其有利可圖的機會，他們愿意為此付出巨額gas費。這種區塊空間需求，以及由此產生的“競爭費用”，正是MEV-Burn的目標。

2、什么是MEV-Burn？

MEV-Burn只是以太坊多年路線圖的一部分內容，旨在正面解決MEV問題。該解決方案旨在通過burnMEV參與者當前提取的價值，將MEV返還給ETH持有者。這相當于將價值間接重新分配給ETH持有者，給資產帶來更大的稀缺性，并減輕區塊驗證者的拋售壓力。

MEV-Burn的第二個目標是通過平衡區塊構建者的MEV利潤來降低鏈的不穩定性。這也被稱為“MEV-smoothing”，顧名思義，就是要平滑MEV獎勵的“峰值”。以太坊開發者希望對MEV利潤的追求是無趣的、可預測的、穩定的，而非如今這樣的大型狩獵事件。

棘手的問題來了——為了知道有多少MEV可以被burn或smooth，以太坊協議首先必須找到一種量化MEV的方法，這種方法是基于區塊提議者愿意在一個假設有效的市場中“中立”地支付多少錢。我們現在還不知道這些數字，因為目前存在的區塊建設市場是不透明的鏈下市場，波動的MEV利潤比比皆是。

這就是為什么MEV-Burn需要首先完成另一個主要的以太坊網絡升級，即提議者-構建者分離。PBS將傳統的驗證者角色分成兩個獨立的角色：提議者和區塊構建者。PBS的目標是防止區塊構建者可以同時選擇和排序要包含在區塊中的交易。這種分離剝奪了區塊構建者進行交易歧視的能力，而交易歧視正是構成MEV的關鍵。

PBS升級后，區塊提議者將不再能夠判斷出哪些交易更有價值，要先包含那些交易后包含哪些交易。提議者將別無選擇，只能向區塊構建者為其構建的區塊提交“中立”的費用競價。這個市場過程將完全存在于鏈上，而不是像今天這樣的由Flashbot第三方MEV-Boost軟件支持的鏈下市場。

只有在這一切之后，MEV-Burn之路才會啟程。由于信標鏈上中立的區塊提議者競價完全可見，以太坊協議便可執行MEV-Burn。

3、MEV-Burn的好處

目前，以太坊每年發行68.6萬枚ETH作為ETH驗證者的獎勵。請注意，驗證者獲取MEV利潤反過來又增加了此發行。MEV-Burn預計將進一步每年減少約40萬—50萬枚ETH發行量。

穩定的MEV利潤也意味著區塊驗證者將資本轉向質押的動機更少，特別是在發行回報增加的牛市期間。這擴大了ETH的經濟帶寬，并保留了dapp抵押品的資本，如去中心化的穩定幣抵押、借貸、其他形式的質押等。

與許多以太坊提案一樣，MEV-Burn不會在短期內就緒，而是計劃用3-5年的時間完成。但如果等待的回報是最終離開MEV的黑暗森林，那么等待可能就是值得的。

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