比特幣與風險資產的相關性_比特幣

短期價格與長期理論

比特幣這種資產在未來的表現與其目前在市場上的交易方式已被證明與我們的長期論點截然不同。在這篇文章中，我們將深入研究這些風險相關性，并比較比特幣和其他資產類別的回報和相關性。

一致地，跟蹤和分析這些相關性可以讓我們更好地了解比特幣是否以及何時具有與其當前趨勢真正脫鉤的時刻。我們不認為我們今天處于那個時期，但預計在未來五年內脫鉤的可能性更大。

宏觀驅動相關性

Eight創始人：從銀行拿走資金并將其投資于黃金和比特幣:金色財經報道，Eight 交易平臺的創始人 Michael van de Poppe 敦促市場參與者從銀行“拿走”資金，并將其投資于黃金、白銀、比特幣和其他加密貨幣等硬資產。銀行不是銀行。借錢是為了讓他們承擔過度的風險，Poppe 強調數字黃金在銀行業危機期間顯示出強勢。后者的原因在于流動性危機，比特幣只會變得更大。[2023/5/5 14:43:20]

首先，我們正在研究比特幣和許多其他資產的單日回報率之間的相關性。最終，我們想知道比特幣相對于其他主要資產類別的走勢。有很多關于比特幣是什么以及它可能是什么的敘述，但這與市場交易它的方式不同。

行情 | 比特幣短線觸及10100USDT:據火幣全球站數據顯示，比特幣持續回落，最低觸及10100USDT，現報10153USDT，行情波動較大，請做好風險控制。[2020/2/13]

相關性范圍從負一到一，表明兩個變量之間的關系有多強，或者在我們的例子中是資產回報。通常，強相關性高于0.75，中等相關性高于0.5。較高的相關性表明資產正朝著相同的方向移動，而負相關或負相關則相反。相關性為0表示中立或沒有實際關系。查看更長的時間窗口可以更好地指示關系的強度，因為這消除了短期的、不穩定的變化。

動態 | Wilsons Auctions將于2月28日在線拍賣政府扣押的比特幣:據愛爾蘭時報報道，Wilsons Auctions已獲得拍賣出售比利時政府扣押的比特幣合同。該公司將于2月28日舉行首次比特幣在線拍賣，持續24小時。這些比特幣是比利時在一起暗網販交易中扣押的，約有315枚。[2019/2/20]

在過去兩年中，與比特幣最受關注的相關性是它與“風險偏好”資產的相關性。將比特幣與過去一年或252個交易日的傳統資產類別和指數進行比較，比特幣與許多風險基準的相關性最高：標準普爾500指數、羅素2000、QQQETF、HYG高收益公司債券ETF和FANG指數。事實上，其中許多指數彼此之間存在很強的相關性，并表明在當前的宏觀經濟體制下所有資產的相關性有多強。

另一個重要的注意事項是現貨比特幣在24/7市場中交易，而這些其他資產和指數則不然。這里的相關性可能被低估了，因為比特幣在過去已被證明可以引領更廣泛的風險偏好或流動性市場走勢，因為比特幣可以隨時交易。隨著比特幣的CME期貨市場的發展，使用這種期貨數據可以產生一種波動較小的相關性隨時間變化的觀點，因為它在與傳統資產相同的時間限制內進行交易。

看看比特幣CME期貨與上面提到的一些風險指數的3個月滾動相關性，它們幾乎都追蹤相同。

盡管比特幣有其自身的全行業投降和去杠桿化事件，可與我們過去看到的許多歷史觸底事件相媲美，但這些與傳統風險的關系并沒有太大改變。

比特幣最終充當了所有風險分配中風險最高的角色，并充當了流動性海綿，在流動性增加重返市場的任何跡象下都表現良好。在當前的市場體制下，只要出現股市波動性上升的最輕微跡象，它就會逆轉。

隨著對比特幣的理解和采用加速，我們確實希望這種動態會隨著時間的推移而發生重大變化。這種采用是我們認為比特幣今天的交易方式與5-10年后的交易方式的不對稱優勢。在那之前，比特幣的風險相關性在短期內仍然是主導市場力量，并且是了解其未來幾個月潛在軌跡的關鍵。

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