COMP十天漲17倍 DeFi真的能做到這么暴利嗎？_COM

從盈利性的角度來看，目前中心化普惠金融的狀態可能就是DeFi未來的樣子。

眾所周知，無論對于平臺還是對于用戶來說，理財型盈利往往沒有投資型盈利來得可觀。這或許也是支付寶除了做支付業務外，也會用匯集起來的用戶資金做投資的原因；而銀行理財平均年化收益在諸如茅臺、蘋果這樣的股票投資面前也顯得相形見絀。

DeFi本身帶有“普惠”的意思，意味著低手續費，所以DeFi更接近于中心化金融中的理財型場景，收益出現奇高的情況不多，但是近期出現了一個例外。根據區塊律動的計算，Compound羊毛黨前段時間的年化收益率可以達到200%。

Compound不會一直暴利

針對Compound這件事，V神是這樣說的“利率遠高于傳統金融（的DeFi），要么是暫時的套利機會，要么存在未說明的風險。” 除了V神，行業內很多從業者也在預警“COMP的價值被高估了！”

Socios.com宣布梅西成為第一位全球品牌大使:3月29日消息，基于Chiliz的粉絲激勵平臺Socios.com在官方推特宣布梅西成為該項目的第一位全球品牌大使，合作協議初始期限為 3 年。另據路透社報道，該筆交易價值超2000萬美元，

“Socios.com 的存在是為了提升粉絲體驗，讓球迷將不再僅限與球迷。 我很自豪能加入 Socios.com 的使命，即為全世界的粉絲創造一個更加互聯和更有價值的未來。”梅西表示。

據悉，Socios.com是一個體育娛樂類粉絲參與激勵平臺，基于Chiliz區塊鏈基礎設施搭建，并使用CHZ為平臺原生通證。[2022/3/29 14:25:00]

所以，就像開篇所說的，Compound作為一個DeFi項目，現在這種流動性挖礦的火爆場面和治理代幣COMP溢價不會是它最終的狀態。Compound是DeFi發展過程中的一個破（攪）局者，也是一次試錯。

灰度新注冊SNX、SUSHI、STX 、MKR和 COMP 五種信托基金產品:據特拉華州官網顯示，灰度投資（Grayscale Investment）除YFI外，還新注冊 SNX （Synthetix）、SUSHI （Sushiswap）、STX （Blockstack）和COMP（Compound） 、MKR （MakerDAO）五種信托基金產品，注冊時間均為 2 月 10 日。灰度CEO曾表示，注冊信托實體并不代表會推出相應產品，請用戶謹慎投資。[2021/2/12 19:35:47]

一方面，COMP價格高漲對于Compound借貸挖礦而言是錦上添花，能進一步吸引羊毛黨搬磚，也能推高COMP本身和USDT、BAT、Dai等借貸資產的二級市場表現，下面是相關資產的最新動態：

-USDT方面，Tehter會在6月29日進行數額較大的USDT鏈上轉換，把部分TRC20-USDT轉變為ERC20協議，這或許和Compound上USDT的借貸需求有關。

Blockchain.com昨日系統故障，比特幣內存池跟蹤器驟降至零:金色財經報道，3月13日，加密錢包服務和區塊鏈數據供應商Blockchain.com突發系統故障，其比特幣內存池跟蹤器驟降至零。在未經確認的比特幣交易大幅增加之后，Blockchain.com上的內存池圖表從32MB急劇下降至零。其他跟蹤器（如Satoshi.info）指出，在Blockchain.com圖表崩潰期間，其內存池的大小約為35 MB。截至目前，圖表已恢復到30 MB左右。Satoshi.info指出，這顯然是Blockchain.com獨有的一個系統漏洞。[2020/3/14]

-BAT方面，Compound上的最佳套利資產已經從USDT變成BAT。

COMP的分發邏輯是，分發比例由借貸利息決定，最近，BAT在Compound上的借貸利率已經達到32%和24%。基于借貸需求的上漲，BAT的二級市場價格也出現了如下圖綠線這樣的走勢。

動態 | EmpowerTheDAO完成第一階段集成，支持Aragon DAO使用Compound、Uniswap和ENS:EmpowerTheDAO宣布完成 Aragon和 ENS、Compound 和Uniswap 的第一階段集成，這意味著所有 Aragon 上的所有 DAO 項目可與集成在 Aragon 上的協議進行交互，比如現在基于 Aragon 的任何 DAO 項目可將 DAI 發送到 Compound 中，并獲得利息。同時，也支持配置其他 ERC-20 代幣，而集成 Uniswap 后則支持 DAO 項目對持有的 ETH 和 DAI 交易對進行兌換，這意味著任何持有 ETH 的 DAO 項目都可以將 ETH 換成 DAI 以獲得穩定性，同時也支持用于 ETH 和其他 ERC-20 代幣的兌換，集成 ENS 則意味著 DAO 項目可使用 ENS 設置反向記錄，這意味著 DAO 組織可發布對人類讀取友好的收款地址。EmpowerTheDAO 是在 Aragon 社區發起的「Aragon Nest」提案，于今年 5 月關閉，旨在構建最小可行 的 Aragon Agent 應用程序，以使 DAO 能與其他一些基于以太坊的著名項目開發的協議進行交互。安裝后，這些應用程序將出現在應用程序選擇器中，從而允許該 DAO 用戶與連接到其他協議的應用程序進行交互。EmpowerTheDAO 本身就是 DAO，第 1 階段由 Aragon 的 Nest Grants 計劃資助，項目提案是通過提交到 Aragon Nest github 上發起申請和申請資金。EmpowerTheDAO 使用 Aragon 的 DAO 框架作為合作伙伴 DAO運行，資金使用和操作是完全透明的。[2019/11/3]

BAT近七天幣價表現，圖片來源：CoinMarketCap

-COMP方面，COMP自推出以來，價格漲勢也非常喜人，從最開始0.08ETH的上線價格（約合18.5美元）到現在的340美元，漲幅超過17倍。

這些都在說明，Compound流動性挖礦目前來看非常成功。

另一方面，一些客觀規律也在告訴我們，任何事物都有一個承載極限，隨著借貸活動與資金體量的增長，Compound也在積累一些風險。

比如借貸資產的清算風險。事實上，DEBANK數據顯示，Compound相比其他借貸平臺出現了更為頻繁的借貸資產清算現象，24小時清算量在幾千到數十萬美金不等。可以預想到，如果Compound上的交易量持續增長，以太坊也存在再度擁堵的可能。

所以，Compound目前還是一場博弈，幾乎可以說，這種去中心化借貸的火爆場面和代幣COMP的暴漲不會長期維系，而DeFi說到底應該是一種普惠金融，側重點在于“低成本應用”，在不考慮規模效應的情況下，成熟的DeFi生態不會是投機市場，項目方賺的應該也不是快錢。

試錯是DeFi的必經過程

Compound在DeFi的發展中表現為一個破（攪）局者的形象。一直以來，DeFi給人留下的印象是應用上風生水起，盈利性上對韭菜缺乏影響力，但是Compound的出現讓我們看到了DeFi山寨幣式的漲幅和類似于傳銷的玩法。

Compound對DeFi是有正面意義的，一方面，Compound吸引了（存量）用戶，為DeFi的熱度添了一把火，另一方面，Compound也是DeFi的一次試錯機會。

很多人把DeFi比喻成樂高，是各種協議的拼接，往往一個環節出現問題，其他環節甚至整個系統也會受到牽連。

此外，各DApp間的聯系和反饋存在時間上的滯后。因為DeFi的發展還處于早期，缺乏一些應對特殊情況的機制，所以一旦因為DApp間的兼容性、協議升級、黑客攻擊等出現問題，系統很難做到即時的應對，也就是，DApp間的協同還很低效，不夠靈活。

DeFi本身存在未知的風險需要開發者和用戶一起去試探和解決，而Compound為DeFi試錯提供了機會。

雖說包括Compound在內的DeFi生態存在未知的風險，但是DeFi毫無疑問是加密世界發展過程中的一大進展。除了DeFi應用一直呈現百花齊放的狀態外，今年以來，DeFi在一些數據表現上也有“爆發”的跡象。

市值方面，在流動性挖礦概念和COMP出現以前，已經有數據顯示，DeFi市值曾在兩個月內翻倍，從10億美元左右達到超過20億美元，而根據DeFiMarketCap數據，現在DeFi整體市值已經超過65億美元。

最直觀的幣價方面，近期很多DeFi幣種跑贏了大盤。

除了COMP外，BNT、KNC、LINK、LRC、REP、LEND、REN等今年以來的漲幅都超過BTC和ETH，而根據媒體報道，一些較為知名的DeFi幣種，今年幣價之所以能有比較好的表現，有一部分原因是得益于項目進展上的利好，比如主網上線，上線Coinbase等。

數據來源：非小號

DeFi無疑是行業近期的焦點，它承載著以太坊二次起飛的愿景，甚至也有從業者認為下一輪牛市的起點來自DeFi。

Compound火爆的情況下，我們能更快地發現DeFi系統中的一些風險并采取應對措施，而DeFi的發展是一個不斷試錯的過程，這也將是一個必經的過程。

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