美聯儲“無限期量化寬松”政策下，比特幣和黃金表現更好_比特幣

來源/LongHash

3月23日，受有史以來最出人意料的貨幣刺激措施影響，黃金和比特幣均出現強勁反彈，而全球股市指數，即標普500指數和歐洲斯托克50指數，都一路下跌到了幾年內的低點。

本周一上午，美國聯邦公開市場委員會宣布將購買任何必要數量的證券，以“支持信貸向家庭和企業的流動”同時“把貨幣政策有效地傳導至更廣泛的金融環境”。

黑石集團總裁：預計美聯儲將在今年年中停止加息:金色財經報道，黑石集團總裁Gray表示，預計美聯儲將在今年年中停止加息。[2023/1/4 9:50:25]

美聯儲的言下之意是，愿意購買任何價值的證券—不論是國債、抵押支持證券、公司債券、還是市或州政府債券等—以穩定經濟，即使這意味著數萬億美元的回購交易。這就是有些人把這一輪措施稱為“無限期量化寬松”的原因—因為它與之前的量化寬松政策截然不同，此前的政策由于美聯儲在其資產負債表上施加的限額而受到限制。

在這一措施被宣布后的幾分鐘內，從股票、黃金到比特幣、原油齊齊應聲而漲，投資者似乎將“無限期量化寬松”的政策聲明理解為當前疲弱經濟的救命稻草。

交易員預測美聯儲6月加息“75-100個基點”的可能性為99.9%:6月15日消息，根據芝商所FedWatch最新數據顯示，交易員們預計美聯儲6月加息“75-100個基點”的可能性為99.9%，即截至6月年內的累計加息將達到150-175個基點。[2022/6/15 4:29:48]

然而，自這個措施宣布以來，只有兩種價值數十億美元的資產保住了收益并且還在繼續上漲：比特幣和黃金。

美聯儲理事：美國需要數字美元:美聯儲理事萊爾布雷納德周五表示，如果沒有數字美元，穩定幣的激增可能會使支付系統支離破碎。美國需要數字美元的主要原因之一是其他國家正在競相發行自己的央行數字貨幣（CBDC）。布雷納德在阿斯彭研究所經濟戰略小組發表講話時說：“美元在國際支付中占據主導地位，如果世界上其他主要司法管轄區擁有數字貨幣、CBDC產品，而只是美國沒有，我無法理解這一點。”此前，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾告訴眾議院委員會，美聯儲將于9月初發布關于CBDC的報告，因為央行將決定發行數字美元的利弊。與此同時，中國正處于自己的CBDC的測試階段。（路透社）[2021/8/1 1:27:25]

根據上方來自TradingView.com的圖表，在美聯儲發布聲明之后，比特幣回彈了9.5%，黃金也上漲了4%，然而標普500指數期貨—反應了大多數美股證券價值—已經下跌了0.25%。

這些統計數據尤其重要的原因在于，這是比特幣和黃金在2020年表現最好的日子，突出了美聯儲刺激政策對這兩項資產的重要性。

我們可能正處于兩類資產的分裂的邊緣：在歷史性的貨幣刺激政策作用下提振表現的資產，以及即使中央銀行加印數萬億美元也依舊表現不佳的資產。

加密貨幣基金AdaptiveCapital合伙人，著名的比特幣分析師WillyWoo在最近的分析中解釋了這一理論，并指出在教科書式的避險過程中，有兩個關鍵階段：

1）2月中旬截至目前發生的情況：所有具有流動性的資產都被拋售以換取法幣，主要是美元，來支持個人日常開銷或者企業的運營成本。3月12日的情況就是一個典型的例子，當時標普500指數下跌8％，石油下跌超過8％，黃金從1640美元暴跌至1560美元，比特幣迎來誕生以來第二糟糕的單日跌幅，從7700美元跌至4000美元水平。

2）現階段開始可能發生的情況：一旦恐懼開始消退，在經濟環境不佳的情況下，資金會通過升值可能性更高的資產重新流入金融市場，期間通常會有高強度的經濟和財政刺激措施。

Woo寫道，在這種情況下，在宏觀環境下最有可能跑贏大盤的資產是黃金和比特幣。這既可以解釋黃金和比特幣今天的反超，也可以解釋黃金在2009年到2011年間超越股票市場的原因。

加密貨幣投資組合管理公司BlockTowerCapital的首席信息官、芝加哥大學捐贈基金的前投資組合經理AriPaul證實了這一點，并解釋說，考慮到美聯儲目前“明確的‘無限’貨幣供應政策”，他認為“BTC和黃金非常可能在證券市場開始復蘇之前就表現出長期的增長勢頭”。

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