探索炒作之外的早期 CBDC 采用結果_BDC

已引入央行數字貨幣的國家的初步結果顯示出好壞參半的結果。盡管進行了廣泛的探索并啟動了一些項目，但CBDC尚未在全球范圍內得到采用。

根據大西洋理事會的報告，130個國家和貨幣聯盟正在探索CBDC，其中11個國家已經推出了數字貨幣。

與2020年5月相比，這種快速的探索速度顯著增加，當時只有35個國家考慮建立CBDC。目前，64個國家正處于高級探索階段，包括開發、試點或啟動。

歐洲中央銀行正在試點其數字歐元，而澳大利亞、泰國、俄羅斯和其他幾個國家正在繼續進行試點測試。相比之下，美國在零售CBDC方面的進展有些停滯，但在批發CBDC的發展方面正在穩步推進。

然而，這一旅程才剛剛開始，全球對CBDC的潛在好處達成了廣泛共識。國際貨幣基金組織正在開發一個全球CBDC平臺，以避免各國提案分散，并促進金融包容性和更便宜的匯款。國際貨幣基金組織警告說，未能就共同平臺達成一致可能會導致加密貨幣可以填補的真空。

在這一點上，讓我們更深入地研究數字貨幣世界，并研究CBDC項目迄今為止的初步結果。

牙買加之旅：Jam-Dex和金融普惠

在CBDC領域，加勒比島國牙買加正在利用其數字貨幣系統Jam-Dex開辟一條道路。

印度在擔任G20輪值主席國期間將探索禁止無擔保的加密貨幣:金色財經報道，印度周四表示，在其正在擔任的G20輪值主席國期間，他將優先制定一個無擔保加密資產、穩定幣和去中心化金融的全球監管框架，并將探索“禁止它們的可能性”，這對新生行業來說可能是一個巨大的挫折。

金色財經此前報道，印度央行發布《金融穩定報告》稱加密貨幣未能成為對沖通脹工具。[2022/12/30 22:15:43]

Jam-Dex于2022年7月推出，已成為全球僅有的四種全面運營的零售中央銀行數字貨幣(CBDC)之一。牙買加進軍CBDC舞臺的主要推動力是牙買加銀行對金融普惠性的熱忱追求。

在當地，牙買加人將收入留在國內是很常見的。這種行為可歸因于數字交易的高額費用和開戶要求的嚴格。

考慮到這些問題，Jam-Dex旨在滿足用戶的需求。它簡化了“了解你的客戶”(KYC)流程，并提供ATM兌換和免費交易等功能，旨在吸引那些無法使用傳統銀行服務的人。

通過促進金融包容性，Jam-Dex有可能將更多牙買加人納入正式的金融生態系統。

然而，與任何新技術一樣，Jam-Dex的發展之路也并非一帆風順。到2023年2月，它只能擁有19萬客戶，2022年的總交易額僅為3.57億美元，僅是牙買加當年4.7萬億美元電子零售交易額的一小部分。

一個重大障礙是商家采用率有限，導致早期Jam-Dex用戶幾乎找不到花費數字現金的途徑，從而導致了某種程度上的數字化死胡同。

盡管最初出現了一些問題，牙買加財政部并沒有表現出退縮的跡象。相反，他們加倍致力于讓Jam-Dex取得成功。他們宣布了兩項雄心勃勃的激勵計劃——“小/微商戶激勵計劃”和“錢包持有者個人忠誠計劃”。兩者的目的都是為了吸引商人和日常用戶加入數字貨幣潮流。

JMMB Group正在探索牙買加CBDC項目:6月8日消息，JMMB Group表示，目前公司正處于該國央行數字貨幣（CBDC）項目的探索階段，該項目目前正在全國推廣。JMMB數字服務總經理Gifford Rankine稱，目前，公司正在尋找合適的技術合作伙伴，為我們的客戶提供最大的價值。

牙買加央行推出的數字貨幣Jam-Dex項目現在正由國家商業銀行（NCB）通過其Lynk錢包推動。隨著該項目的提速，預計其他金融機構也將加入，尤其是在該國試圖加快數字經濟發展的背景下。

JMMB表示，公司在執行數字轉型機制方面非常先進，其還在準備推出一系列新產品，以此尋求實現其增長目標。（Jamaica Observer）[2022/6/8 4:10:46]

但障礙超出了技術領域。牙買加殖民歷史中根深蒂固的對政府和金融機構的歷史不信任構成了重大挑戰。為了扭轉局面，政府旨在直接解決這些問題，并提供令人信服的采用理由。

巴哈馬的沙錢教訓

巴哈馬于2020年10月推出“沙元”。此舉令人印象深刻，普華永道甚至稱贊其為“世界上最成熟的CBDC”。巴哈馬似乎在做一些特別的事情，在CBDC開發方面處于全球領先地位。

沙幣旨在解決一個真正的問題：金融排斥。相當多生活在巴哈馬群島偏遠角落的人與傳統銀行服務隔絕，實際上被排除在金融體系之外。

中央銀行知道這個問題，并認為他們可以使用這種數字貨幣讓更多的人進入金融領域。

根據倫敦經濟學院發布的報告，當沙錢在巴哈馬群島埃克蘇馬島開始首次試點時，人們感到非常樂觀。但試點的實際結果卻引起了一些人的關注。事實證明，埃克蘇馬的大多數人都已經擁有某種銀行賬戶。

北京豐臺：提高加密等數字貨幣關鍵密碼技術研發，探索數字金融沙盒實驗:金色財經報道，北京市豐臺區人民政府印發《“十四五”時期豐臺區高精尖產業發展規劃》，在金融科技（數字金融）方面，支持中國人民銀行數字貨幣研究所加強技術研發投入，穩妥推進數字人民幣試點應用場景建設，提高對稱、非對稱密碼算法、認證和加密等數字貨幣關鍵密碼技術研發能力，支持數字貨幣及相關底層平臺軟硬件系統的架構設計和開發。加強區塊鏈等技術發展，研究網絡模型、分布式存儲、零知識證明、鏈上鏈下協同、監管科技等技術，以應用場景開放推動區塊鏈技術在更大規模的商業場景中落地。探索數字金融沙盒實驗等業務監管新模式。[2022/2/19 10:02:38]

金融排斥問題并不像最初想象的那么緊迫。埃克蘇馬的賬戶擁有量與全球水平持平，僅略低于巴哈馬平均水平。所以，沙元對普惠金融的影響并沒有人們想象的那么大。

循證管理中心銀行和金融總監、倫敦證券交易所報告的作者MartinCWWalker告訴crypto.news：

“沙幣的例子意味著央行需要更加努力地確定CBDC解決的現實問題，然后再推出它們。”

盡管有這些發現，沙錢仍繼續其旅程。也有人對此表示樂觀。央行發表論文聲稱CBDC與金融普惠之間存在正相關關系，國際貨幣基金組織看到了沙幣提高金融普惠和支付系統彈性的潛力。

到2022年7月，采用率約為7.9%，創建了超過32,000個錢包。

但有一個問題。國際貨幣基金組織的報告還指出，沙元占流通貨幣的比例不到0.1%，用途有限。我們來看一下沙元的流通數據。

到2022年6月，流通的沙幣價值僅為338,908美元。相比之下，巴哈馬發行的價值超過3000萬美元的硬幣和近5.06億美元的紙幣。沙元的人均使用量僅為86美分，遠低于78美元的硬幣和1,287美元的巴哈馬紙幣。

聲音 | 中國央行：積極穩妥探索區塊鏈等新技術在金融領域應用:中國央行表示，支持金融機構和大型科技企業在區內依法設立金融科技公司，積極穩妥探索人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等新技術在金融領域應用，重視金融科技人才培養。（金十）[2020/2/14]

快進到2023年4月，沙幣的流通量出現上升，總計110萬美元。然而，與同期流通的5.307億美元巴哈馬紙幣相比，這個數字仍然相形見絀。

那么，我們可以從沙元的經驗中得到什么？在沒有徹底評估替代方案和潛在影響的情況下啟動一個華麗的新項目是不夠的。否則，結果可能達不到宣傳的效果。

尼日利亞的eNaira：強制補救還是公共選擇？

尼日利亞憑借其CBDCeNaira向非洲新金融格局邁出了大膽的一步。隨著該國即將迎來eNaira推出兩周年，讓我們看看他們所取得的進展。

CBDC誕生之際，正值尼日利亞面臨嚴重現金短缺的關鍵時刻，該國央行決定在通貨膨脹不斷加劇的情況下用更大面額的紙幣取代舊版紙幣。

在一個約90%的日常交易以現金形式進行的國家，到2023年3月，eNaira交易價值猛增63%，總計220億奈拉，約合4770萬美元。

據彭博社報道，CBDC錢包的數量從2022年10月開始增長了12倍，達到1300萬個。

這種戲劇性的采用可能與幾件事有關。其中之一是尼日利亞成功的廢鈔令，將流通現金從3.2萬億奈拉減少到僅1萬億奈拉。

聲音 | 貝因美：與國內著名區塊鏈技術公司聯合探索行業應用，實現精準溯源:貝因美(SZ.002570)在深交所-互動易回答投資者提問時表示，公司正在與國內著名區塊鏈技術公司聯合探索行業應用，打造母嬰行業供應鏈、新零售的區塊鏈革命。如果成功，貝因美將是奶粉行業第一家使用區塊鏈技術的公司，將大大提高供應鏈運營效率、實現真正精準溯源、極大提升消費者體驗。[2020/1/19]

尼日利亞鑄造了超過100億奈拉來填補這一空白。此外，政府主導的舉措和社會計劃也促進了eNaira的成功，因為它成為普惠金融和執行關鍵社會干預措施的首選方法。

盡管如此，我們仍應在當前挑戰的背景下看待這一進展。

卡托研究所貨幣和金融替代品中心的政策分析師尼古拉斯·安東尼(NicholasAnthony)告訴crypto.news：

“尼日利亞的經驗對于其他尋求創建CBDC的國家來說應該是一個警示。在尼日利亞政府造成現金短缺并導致街頭抗議之后，采用率才有所增加，但即便如此，采用率仍然極低。”

他進一步表示，“這一經驗表明，CBDC并不是解決困擾世界各地經濟體問題的靈丹妙藥。”

事實上，尼日利亞正面臨金融危機，許多專家認為采用eNaira并不完全是出于選擇。政府造成2億公民現金短缺，引發抗議、騷亂和動亂。這種情況導致eNaira的使用率從0.5%增加到6%。

尼日利亞央行行長戈德溫·埃梅菲勒(GodwinEmefiele)明確表示，他的目標是尼日利亞實現100%無現金經濟。但這雖然可能是政府的選擇，但并不一定反映尼日利亞人民的意愿。

盡管政府大力推動eNaira，但許多尼日利亞人仍然抵制。公民抗議現金短缺，并要求恢復紙幣而不是采用CBDC。這可能表明普通公民認為CBDC可能會威脅到他們的財務自由，而不會提供獨特的好處。

政府嘗試了各種技巧來鼓勵采用，例如取消訪問限制以及為使用CBDC提供某些服務提供折扣。但這些措施基本上沒有什么效果。

這有力地提醒我們，盡管CBDC可能受到央行行長和政策制定者的歡迎，但它們最終必須為人民服務。尼古拉斯·安東尼在與crypto.news的對話中最終確定了他的見解，他說：

“這些例子表明，只要風險大于收益，CBDC就不太可能在其他國家獲得關注。”

尼日利亞經驗的一個重要教訓是，你不能通過立法來改變行為。強制采用可能會導致強烈反對，而真正的變革需要滿足人們的需求和偏好。

CBDC試點：“還有很長的路要走”

中國數字人民幣：奮斗與成功

中國通過數字人民幣進軍CBDC領域，其采用速度很快，但也面臨一系列挑戰。

據報道，截至2023年6月底，電子人民幣交易額達到1.8萬億元人民幣，較2022年8月報告的1000億元人民幣顯著增長。

作為試點項目的一部分，電子人民幣仍主要用于國內零售支付，已帶動人民幣流通量165億元，開通錢包1.2億個。

盡管數字人民幣僅占中國M0貨幣供應量的0.16%，但它已開始在跨境交易試點中發揮作用，以提高全球金融互動的效率和成本。

然而，香港第二階段跨境數字人民幣測試的評價褒貶不一。盡管包括中國銀行、匯豐銀行、恒生銀行和渣打銀行等主要銀行，但該計劃的推出仍面臨一些障礙。這些試驗主要集中于餐館和零售業常見的交易，并且存在收銀員難以使用電子人民幣處理交易的情況。在某些情況下，處理付款的時間要長得多，而且一些客戶報告說很難找到接受數字人民幣的商家。

雖然這些數字似乎表明了增長，但仔細觀察就會發現一個復雜的現實。正如安東尼指出的那樣，

“重要的是要認識到中國的試點計劃已經進行了三年。盡管乍一看，中國報告稱有2.61億人建立了CBDC錢包，但與中國已經使用移動支付的9.03億人相比，這個數字顯得相形見絀。”

安東尼進一步警告說，“許多政策制定者都對中國在CBDC方面‘領先’表示擔憂，但這些觀察結果表明，中國還有很長的路要走。”

總之，雖然電子人民幣的增長指標似乎令人印象深刻，但現實卻揭示了成功與掙扎的復雜結合。

印度數字盧比：初步結果

印度儲備銀行一直在堅定不移地致力于其CBDC，取得了令人印象深刻的里程碑和絆腳石。

據報道，自2022年12月推出以來不到一年的時間里，數字盧比的零售CBDC的用戶數量到2023年6月已增長到100萬。這種增長雖然表明印度消費者有一定程度的接受和采用，但并沒有帶來任何好處。數字貨幣旅程的全貌。

印度央行有志于使用數字盧比進行國際貿易支付，希望簡化跨境交易。然而，這些目標的實際應用仍處于探索階段。

與阿拉伯聯合酋長國建立跨境CBDC交易合作伙伴關系已啟動，以提高支付效率并降低成本。然而，現在評估此類舉措的實際有效性和用戶接受程度還為時過早。

盡管數字盧比的批發試驗取得了顯著進展，實驗范圍超出了政府債券交易范圍，涵蓋了貨幣市場基金和短期貸款，但這些進展仍處于測試階段。

擴張計劃涉及將貨幣的覆蓋范圍擴大到另外十個地區和另外五家銀行，可能會面臨后勤和監管方面的挑戰，從而可能減緩進展。

在零售方面，盡管印度儲備銀行對試驗結果感到滿意，但數字盧比的流通量仍然不大，不到100萬美元。

盡管用戶數量已從2023年2月的5萬增加到6月底的100萬，但這些數字僅占印度超過13億人口的一小部分，表明數字盧比尚未顯著滲透到主流使用中。

盡管數字盧比已展現出徹底改變金融格局的巨大潛力，但這些發展應置于數字貨幣采用的更廣泛挑戰的背景下。

未來的挑戰和可能性

CBDC的前進道路仍然充滿不確定性，但很明顯，這些數字貨幣在塑造全球金融的未來方面正在取得重大進展。然而，每個國家的經驗都是獨特的，受到具體國情、經濟背景和公眾情緒的影響。

在接下來的幾天和幾個月里，我們預計全球試點計劃將繼續增加。CBDC，如數字歐元和其他貨幣，可能會從探索階段進入更具體的、基于試驗的階段。觀察這些貨幣如何度過轉型以及它們在這一過程中吸取的教訓至關重要。

國際貨幣基金組織推動全球CBDC平臺表明其試圖簡化流程并避免潛在的陷阱。然而，問題仍然是能否達成全球共識，或者我們是否會看到不兼容的國家數字貨幣的崛起。

同樣重要的是要記住，引入CBDC并不會自動帶來采用和信任。正如尼日利亞和牙買加所見，文化因素、信任問題和對變革的抵制在采用此類技術方面發揮著重要作用。

未來的道路可能會以重大實驗和演變為特點，各國從彼此的成功和失敗中學習。在其潛在好處的推動下，將CBDC成功整合到我們的金融系統中的追求可能會繼續下去。然而，這一旅程可能會充滿挑戰，測試數字貨幣的穩健性、安全性和接受度。

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