脫水大字報：市場連續六周資金流出_比特幣

本期看點：

1.研判中國對加密態度調整

2.今年只有16個幣種跑贏BTC

3.掌握敘事交易導航

01重要新聞

1.香港虛擬資產評級機構HKVAC正式成立，將推出虛擬資產指數和交易所評級

2.美SEC與前Coinbase產品經理就內幕交易指控達成和解

02Twitter觀點

1.Phyrex：資金是加密貨幣在香港發展的關鍵

今天和幾個小伙伴也聊了一下香港的問題，得出的結論幾乎都是一致的。目前香港最大的問題并不是合規性，想想香港孕育出了多少個世界上知名的交易所，本土的土壤雖然很重要，但大的環境是對于金融的容忍程度更加的重要，對于風險市場的資金來說，本土的存量資金幾乎不值一提，如果沒有“過橋”的通道還是死水一灘。

而實際的問題是目前誰才是加密貨幣市場的主要買盤力量，那么這股力量是否可以乘著香港的合規性而走向臺前，如果能，勢必要讓資金的流通不受控制，尤其是對于外匯管控國來說，要知道離岸和在岸的玩法是完全不同的，不用看到幾個熟悉的銀行可能會承接加密貨幣的承兌就開心，因為根本不是一路。

香港現在最大的問題就是歐美的資金和銀行開始撤離，甚至是投資者的基數都在降低，去年12月就已經有了Billions項目組ETH的ETF，成交量非常的慘淡。其實不僅僅是香港，世界上很多國家都支持加密貨幣的現貨或者期貨ETF，也有不少國家可以發放合規的牌照，但回到問題的本質，錢在哪里？誰才是購買的主力。

遠離購買的主力的行為就是YY。

PS：別問我誰是購買主力，這點不知道的請去找AI問問黃金的發展史。

Solana社區成員提議創建可將Ed25519密鑰對轉換為Curve25519密鑰對的加密標準:4月10日消息，Solana社區成員Valentin發起一項提案，建議創建一個將Ed25519密鑰對轉換為為Diffie Hellman密鑰交換協議設計的Curve25519密鑰對的標準，這將支持非對稱加密，而不必生成單獨的密鑰來執行這種操作。

Valentin解釋稱，隨著Solana生態系統的發展，對于保護敏感數據(如帳戶狀態或IPFS和Arveawe等分布式文件系統上的文件)，對Solana密鑰對加密標準的需求變得越來越重要。雖然Ed25519密鑰對對簽名消息有效，但它們不能用于非對稱加密，而非對稱加密對于用戶隱私和數據保護至關重要。再次，提出這個建議是為了就如何派生Solana密鑰對以兼容Diffie Hellman密鑰交換或其他類型的加密機制兼容達成一致。一旦就此主題達成一致，錢包就可以開始實施加密功能，作為錢包標準的一部分。

Valentin還提到，作為從常規Solana密鑰對派生Curve25519密鑰對來執行加密的替代方案，Jordan Sexton建議可以從任何錢包（包括硬件錢包）的簽名消息中派生密鑰對來派生加密密鑰。這種方法的一個問題可能是，一旦兩個dApp請求使用相同種子的簽名，密碼就可能被破解。需要某種在每次加密時都必須不同的一次性隨機數，這很難實現。[2023/4/10 13:54:02]

2.Bitwu.eth：板塊輪動的兩個維度

昨天說到板塊輪動，一般分大小兩個維度：

一輪完整的牛市，資金輪動規律通常是#BTC-ETH及公鏈/L2-時下熱門板塊-Web3基礎設施-GameFi/元宇宙-NFT-meme/牛鬼蛇神幣-牛市結束。

一個幣測試了目前市場的買盤量、情緒面等等，一旦成功，那么這個板塊的其他幣的莊家也會蠢蠢欲動，可能跟漲。

觀點：加密貨幣與美國股市、宏觀事件的相關性正在減弱:金色財經報道，Bernstein分析師表示，加密貨幣與美國股市和宏觀事件的相關性正在減弱，加密貨幣市場似乎處于多頭和空頭之間，等待“任何進一步的催化劑”。加密市場對傳統市場的敏感性已不像過去那樣，比特幣與股票的相關性全年穩步下降，比特幣與納斯達克綜合指數之間的相關性從2月初的0.94降至現在的0.58。

分析師還認為，與美國的相關性減弱將為加密貨幣帶來牛市。分析師在報告中表示：“很大一部分穩定幣發行（>50%）和全球加密貨幣交易（95%）仍在美國市場之外。因此，與美國流動相比，加密市場是由更多的全球流動驅動的。”[2023/2/28 12:32:55]

3.殺破狼：今年只有16個幣種跑贏BTC

冷知識：今年只有16個幣種跑贏比特幣

03鏈上數據

CryptoChan：比特幣目前處于樂觀/焦慮階段

BTC凈未實現盈利/虧損指標(NetUnrealizedProfit/Loss)的計算方法為BTC鏈上總未實現盈利與總未實現虧損之差占BTC市值百分比。該指標可對牛熊周期各階段進行大致劃分:<0：熊底；0<NUPL<0.25：熊底左/右側；0.25<NUPL<0.75：樂觀/焦慮階段>0.75：瘋牛；當前刻下15-16年。

Kaiko：比特幣與黃金的相關性已從歷史高位回落

Bitcoin與黃金的相關性已從歷史高位回落，目前為11%。

Raymond James下調Signature Bank的股票評級至中性:金色財經報道，華爾街公司 Raymond James 將Signature Bank (SBNY) 的股票評級從強勁買入下調至中性，此前該公司表示正在將其商業模式多元化，計劃將與加密貨幣相關的存款減少 80 億美元至 100 億美元。首席執行官Joe DePaolo周二在紐約舉行的投資者會議上表示，我們不僅僅是一家加密貨幣銀行，我們希望強調這一點。

摩根士丹利 (MS) 周一將該股評級從增持下調至等權重。今年迄今為止，Signature Bank的股價已下跌近70%。[2022/12/8 21:30:02]

04板塊解讀

據Coinmarketcap數據顯示，24小時熱度排名前五的幣種分別是：PEPE、PEPEDERP、KEKE、LINA、ARB。據Coingecko數據顯示，在加密市場中，漲幅前五的板塊分別是：Privacy、Everscale生態、Transport、Soccer、Logistics。

熱點聚焦——一文讀懂BRC-1155與GBRC-721

發行成本高一直是影響比特幣NFT市場的原因之一，BRC-1155與GBRC-721在很大程度上降低比特幣鑄造費用。

BRC-1155其實相當于BRC-20+ERC-1155，其核心思路是，如果我們可以接受像BRC-20那樣的JSON代碼銘文對同一幅藝術品的所有權進行確認，來作為擁有一幅存儲在比特幣上的藝術品的方式，那么我們就沒有必要花費數倍乃至更多的Gas來重復刻錄一個圖像/音頻/視頻/其它文件，只需要花費極低的Gas來獲取一張「憑證」，然后讓索引根據「憑證」銘文所指向的鏈上銘文來渲染出對應的內容即可。

Maker協議將在以太坊完成合并后僅支持PoS鏈:金色財經消息，Maker DAO發推特稱，Maker協議將在以太坊完成合并后僅支持PoS鏈，用戶無需采取任何特定行動來保持其Maker Vault正常運行。另外，Maker DAO還提醒用戶小心重放攻擊。[2022/9/9 13:19:02]

BRC-1155還將提供「Burn燃燒」功能來實現「藝術游戲化」玩法。目前，BRC-1155的開發者@ivantkf已經與比特幣NFT項目BitcoinPizzas以及PixelBirdsSparrow合作成立了BRC-1155Foundation，索引以及更多的功能完善正在推進中。BitcoinPizzas與PixelBirdsSparrow也已經使用BRC-1155完成了「OpenEdition」項目發行的嘗試。

GBRC-721用了一個巧妙的方案來保持比特幣NFT的全鏈上存儲特性——將圖片文件轉換為Base64字符串并寫入「部署」銘文中刻錄到鏈上，前端讀取出「鑄造」銘文所指向的「部署」銘文中存儲的各個特征的Base64字符串并重新轉化為圖片，組合成一個完整的圖像。BRC-1155與GBRC-721都向我們展示了一個新的思路——BRC-20的JSON代碼類銘文不僅可以用于資產發行，還可以讓比特幣NFT的玩法變得更多樣。

05宏觀分析

LarkDavis：研判中國對加密的態度調整

今天，中國對加密貨幣時斷時續的熱愛又回到了正軌。

1.6月1日，香港(經北京批準)將允許公司申請讓散戶投資者購買加密貨幣，包括比特幣、以太坊、Polkadot、stabables和其他12種加密貨幣。香港是中國面向世界的窗口，并將成為一個主要的加密中心。上周，中國在國家電視臺播出了一個關于加密貨幣的積極態度新聞片段，可能會有10億人看到。顯然，中國又開始熱議加密貨幣了。

畢馬威將在新加坡推出嵌入式金融中心，支持進軍區塊鏈等領域的企業:金色財經報道，畢馬威（KPMG）將在新加坡推出首個嵌入式金融中心，為希望進軍支付、區塊鏈和貸款等金融領域的公司提供支持。

該中心將運行至少兩年，為120多家金融和非金融企業提供孵化支持，以幫助其進入嵌入式金融領域。

畢馬威表示，其金融服務專家將為參與者提供最佳實踐和風投加速支持。初創企業還可以在該中心試驗其創新，從其他參與者那里獲得反饋。

同時，該中心將尋求促進非金融行業參與者和金融服務行業之間的合作，他們測試服務并提供可嵌入外部渠道和應用程序的API。（Finextra）[2022/9/7 13:12:41]

2.在過去10年甚至更長時間里，中國的流動性注入引領了市場周期。同樣，中國一直在引領這個流動性周期。中國的資金是那個推動水漲船高的潮水。

3.去年年底，中國宣布將開始對加密貨幣和挖礦收入征稅。對于違禁物品來說，這是一個奇怪的立場，但事實就是如此。這是經濟復蘇的第一步。

4.從那以后，從國有的NFT市場到各個城市推出了大量的案例。最重要的是，香港獲準上市比特幣ETF產品。這導致了香港的一系列活動，包括成為全球加密貨幣中心的意向聲明，允許散戶投資者購買加密貨幣，鼓勵公司在香港開設商店，并保證銀行準入。

5.上周晚些時候，北京的技術委員會發布了一份加密白皮書，討論了nft、VR、Polkadot、百度等。

6.中國過去的禁令削弱了加密貨幣，但對加密貨幣的開放可能會以一種平等但相反的方式推動它。所有這一切的影響還有待觀察，但這仍然是一個大新聞，可能成為一個主要的敘事。

CoinShares：市場連續第六周資金流出

1.六周流出總計2.72億美元

數字資產投資產品流出總計3900萬美元，連續第6周流出總計2.72億美元。截至上周，交易量仍然很低，為今年平均水平的58%，這也反映在更廣泛的數字資產交易量僅為38%上。相對而言，與大盤相比，投資產品比往常更活躍，上周的交易量占整個市場的近8%，而平均僅為2%。

2.空頭比特幣持續流出

與前幾周一樣，焦點仍然在比特幣上，流出總額達1100萬美元。不過，對于做空比特幣來說，這種資金外流的情況要嚴重得多，占總資產管理規模的36%，而總資產管理規模已從5月中旬的1.98億美元峰值降至今天的1.44億美元峰值。這27%的跌幅幾乎完全是資金流出，遠大于同期AuM僅下降3%的多頭比特幣。

3.山寨幣也流出

相對不受近期負面情緒影響的山寨幣上周也出現了資金流出，最值得注意的是Algorand，上周流出了65%的管理資產額，以太坊為590萬美元。而Litecoin和Uniswap分別有50萬美元和20萬美元的少量流入。

4.區塊鏈股票上周也出現了總計340萬美元的小額資金流出。

06研報精選

LadyofCrypto：牛市止盈法則

這是我在牛市中實際賺錢的快速的指南。歸根結底，有一件事非常重要。這是大多數人做不到的一件事。抽走利潤！這是我用來在crypto中獲利的一些超級簡單的策略。規則根據您持有的幣種的市值而變化：

1.微型幣種

這些只是5000萬美元市值以下的高風險賭博。一旦價格上漲100%，我就會取出我的初始投資。那時，我達到了收支平衡。之后，每當價格再上漲100%時，我就會抽出20%。

2.小幣種

這些通常超過5000萬美元市值且低于10億美元。每當價格比我最初的進場價格上漲100%時，我就會抽取10%-20%的利潤。因此，如果我進入時代幣價格為100美元，我會在價格為200美元時取出10%，當價格為300美元時再取出10%。這是一個經驗法則，它可能會因替代品和市場條件而有很大差異。如果市場趨勢變動劇烈并且上限尚未超過10億美元，我可能會讓它運行更長時間。謹慎是必要的，但如果您是新手且沒有經驗，請堅持經驗法則。

3.BTC、ETH和其他大盤股

大盤股市值超過10億美元。情況與上面相同，但不是100%的增量變化條件，而是50%，因為它們由于巨大的市值而移動得更慢。就像上面的趨勢市場一樣，我確實讓它運行得更遠。

4.以下是人們提出的一些評論：

使用+100%入場是任意的！

是的。如果您使用TA，您可以在主要阻力區域取回相同數量的利潤。這通常效率更高。不過，我不會將TA與低于1000萬美元的微型幣種一起使用。您還可以使用整數區域。例如，如果您以3美元的價格買入一個代幣，當它接近10美元時，您可以在9.50美元的價格抽走10%-20%的利潤，因為價格往往會停滯在10美元和20美元這樣的整數上。

但是我不會錯過利潤嗎？

是的，通過部分獲利，您賺的錢會少一些，但您不會完美地把握市場時機。把握市場時機是一個模因。在此過程中獲利并管理風險是關鍵。最重要的是，您獲取的利潤不是死錢。

你用利潤做什么？

再下跌時候再投資，或投資于牛市期間將出現的許多新項目。無論如何，較新的項目更有可能超過10倍。當然，將其中的一部分投資于加密貨幣之外以實現多元化。

這太簡單了！

這是故意簡單設置的，因為它可以作為一個很好的起點來培養止盈的紀律，并讓您很容易知道何時止盈。隨著您在旅程中的成長，您可以有更多的自由量裁權。

CryptoKoryo：敘事交易者如何監測市場

想在加密領域做大嗎？那么掌握敘事交易就是你的關鍵。為了幫助您導航，我創建了一個Dune儀表板

1.我把最流行的故事都集中在一個儀表板上。從DeFi藍籌(基準)到LSD,LSDL2,AI,RWA,GameFi,Memes2.0等。每個敘述都被設計成一個指數，在該特定敘述中排名前五的項目具有相同的權重。

2.為了方便地可視化和比較趨勢，我實現了一個基于特定開始日期價格的規范化過程。我們可以清楚地看到，Meme2.0在4月份爆發，隨后是ABC的經典修正。

3.看看DEX的交易量，很明顯，自4月份以來，它們一直在走下坡路。看起來Meme2.0的熱度也開始降溫了

4.然而，細節決定成敗。如果你仔細觀察DEX交易量份額，你會發現LSD和LSDL2(由Lybra$LBR領導)最近呈趨勢。比其他所有的敘述都重要。

5.最好的部分是什么?對于每一種敘述，我都列出了你想要更密切地追蹤的鯨魚錢包列表。

每天快速瀏覽一下這個儀表板，你就可以看到什么是趨勢，聰明的錢都轉到哪里去了。如果你是一個像我一樣的敘事性交易者，你會想要密切關注這個儀表盤。我會定期更新，包括最新的敘述和項目。

6.這是我的@DuneAnalytics敘事儀表板的鏈接。一定要把它收藏起來以備將來參考。

dune.com/cryptokoryo/narratives

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