以太坊為參照物，如何看待熱門項目？_以太坊

假如我們發現一個新項目，雖然未知其前景如何但自己卻非常想投資時怎么辦？

實際上在每一輪熊市中，都會有一些光環滿滿的項目，它們背景靚麗、色彩光鮮。正是因為它們太漂亮、太耀眼，所以總是在上線之初就能引發大眾的追捧。

但這些項目的未來就一定那么美好嗎？完全未必。

可對普通投資者來說，又不希望錯過這樣的機會，可想投資的時候市場價格又太高，那怎么辦呢？

對此，我想起了加密生態中的那些經典項目。

這些光環滿滿的項目再牛也牛不過那些經典項目吧？如果我們能從那些經典項目中找到一些規律，應該對當下指導我們去處理這些“光環”項目是大有裨益的。

以太坊L2網絡總鎖倉量為47.6億美元:金色財經消息，L2BEAT數據顯示，截至5月26日，以太坊Layer2上總鎖倉量為47.6億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約26億美元，占比54.66%。其次是dYdX，鎖倉量9.44億美元，占比19.85%。Optimism占據第三，鎖倉量4.96億美元，占比10.43%。[2022/5/26 3:43:37]

因此我又仔細回憶了一些經典項目的崛起過程尤其是它們在崛起中曾經走過的歷程。

我總是相信歷史是最能夠給我們啟發和智慧的。

說起經典案例，首推就是比特幣了，但對比特幣的研究已經汗牛充棟，我們今天先看看以太坊。

Solana超越以太坊成為活躍開發者數量最多的區塊鏈:2月20日消息，據 Coin98 Analytics 援引區塊鏈分析公司 Santiment 數據顯示，目前 Solana 鏈上活躍開發者數量已經超越以太坊，成為活躍開發者數量最多的區塊鏈。

根據最新排名，當前鏈上活躍開發者數量最多的區塊鏈依次為：1. Solana 2. Ethereum 3. Cardano 4. Polkadot 5. Cosmos 6. Terra 7. Avalanche 8. Polygon 9. Fantom。[2022/2/20 10:03:54]

我們先看它在價格方面的表現：

現場丨MAP協議開源貢獻者蘭舟：以太坊難以吸收新鮮的血液，波卡可能會成為以太坊的強力競爭者:金色財經現場報道，11月20日，由金色財經主辦，Blocklike，鯨交所，四塊科技，DSFS-LABS協辦的金色沙龍第57期在杭州舉辦，在圓桌環節，MAP協議開源貢獻者蘭舟表示，以太坊在DeFi生態可以稱之為壟斷，但是難以吸收新鮮的血液，由于技術壁壘較高，很少會有新的開發者加入。而波卡則對鏈開發者很友好，無論是內容還是社區推廣上面，波卡都做的很優秀，所以波卡可能會成為以太坊的強力競爭者。[2020/11/20 21:31:18]

以太坊的公募價是0.4美元。我以CMC上的數據為準再回顧了以太坊從2015年到2017年年底的走勢。

動態 | Circle向以太坊網絡新增發1,200萬枚USDC:據DAppTotal.com穩定幣專題頁面數據顯示：11月28日06時00分 ，USDC發行方Circle向以太坊網絡新增發1筆價值1,200萬美元的USDC， 塊高度為：9012094，交易哈希值為：0x19b1b5b2cb18b30461b202f26c5737d69e1f80662f84c6a845a8123467154d22 。截至目前，Circle在以太坊網絡上的ERC20 USDC總發行量已達466,737,223枚。[2019/11/28]

我將以太坊在這段時間的走勢分為三個階段：炒作階段、退潮階段、探索階段和爆發階段。

1）炒作階段

我在CMC上能找到的最早記錄是2015年8月8日，當天以太坊的價格為2.7美元。

2）退潮階段

一個月后，也就是2015年9月12日以后一直到2016年1月7日的這4個月，它的價格回落到1美元以下。

3）探索階段

2016年1月7日以后，這個狀況后續漸漸有了改善，其價格逐步抬升，到2016年12月31日，其價格開始徘徊在10美元之內。也就是它在一年的時間價格波動范圍從1美元逐步抬升到10美元。

4）爆發階段

而到了2017年2月，以太坊漸漸開始因為1CO的崛起而價格迅速起飛，并在當年的12月達到那一輪牛市的峰值，價格接近1300美元。

上面是以太坊價格走勢經歷的幾個階段，在使用場景方面呢？

在使用場景的探索方面，以太坊在上線后的相當長一段時間里實際上大家并沒有發現它典型的場景，基本上只是把它當作一個新的炒作對象而已，或者按當時的說法：又一個山寨幣而已。

它的應用場景真正被發現并引爆幣價實際上是在2017年2月，也就是幣價的爆發階段。

綜合應用場景和幣價走勢來看，我們可以發現，即便如以太坊這樣的頂級項目，其應用場景得以發現和爆發也是等到了它上線后的差不多2年后。而在它的應用場景被發現之前，它的幣價相對于后面的漲幅那都是小兒科。

然而這是比較樂觀的狀況，如果狀況不樂觀------也就是說一個項目如果根本沒有應用場景，那我們在高位接盤那就更沒有意義了。

那什么狀況可以被視為高位接盤呢？很明顯就是在炒作階段，也即是以太坊上線不久的2015年8月8日到9月12日。因為在那之后的連續4個月，以太坊都在低位徘徊。

這個時候，以太坊一上線，其價格就是公募價的7倍，盡管這個倍數現在看起來不高，但在當時的熊市，已經算不低了。

有讀者可能會說，在探索階段以太坊的價格不是到了10美元左右嗎，那時的風險不是更高嗎？

對此我的看法是這樣：在探索階段，以太坊上線已經有一段時間了，在這個階段盡管以太坊的應用場景還沒有大規模爆發，但是已經有零星的應用開始在以太坊上顯現。人們逐漸開始對以太坊形成共識，隨著這種共識的凝聚，以太坊的價值開始彰顯，因此其價位開始在無形中逐步攀升。

但在2015年8月，對一個剛上線的品種，沒有共識的凝聚，沒有市場的考驗，價格一來就沖得這么高，這里面怎么看怎么都是風險。

就以以太坊的例子看，對一個新項目，即便它再牛，如果一上線其價格太高是很不適合入場的。我們即便再喜歡這個項目，也最好等這股熱潮過后，大概是上線后的1個月到4個月再入場，或許才是風險可控的階段。

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