觀點：代幣化雖未成主流投資工具 但可帶來經濟效益_代幣化

代幣化是通過區塊鏈上的智能合約以數字方式表示資產、權利或有價值的物品的過程，近年來引起了廣泛關注。

通過將資產劃分為更小的可交易單位，代幣化有可能徹底改變許多不同行業的融資和資本模式。以前可能無法銀行化的現實世界資產現在可以進入金融生態系統，為更廣泛的投資者所接受。

亞洲一直處于代幣化趨勢的前沿。泰國、香港、新加坡和日本等司法管轄區一直在積極實施監管框架，以促進代幣化的發展和采用。當美國和其他國家繼續努力解決代幣化資產的法律詞匯和問題時，亞洲國家正在為代幣化創新提供溫床。

觀點：模因幣熱潮減弱導致Optimism網絡活動下降:金色財經報道，根據Artemis的數據，繼4月和5月的模因幣熱潮導致Optimism（OP）的每日活躍地址數量激增59%后，L2網絡的網絡活動自6月中旬以來開始下降。在OP主網上，自6月15日以來，每日發送鏈上交易的唯一錢包地址數量呈下降趨勢，7月2日記錄的每日活躍地址數量為81,480個，此后在過去19天內下降了45%，過去5天OP主網的每日交易量下降了22%。

此外，Optimism的去中心化交易所（DEX）完成的每日鏈上交易總量在6月30日有所下降，上周累計造成了59%的下跌。盡管過去7天DEX活動有所下降，但Optimism網絡中鎖定的資產總價值(TVL)同期卻大幅上漲，截至發稿時，該網絡的TVL自6月29日以來增長了10%。[2023/7/5 22:18:32]

代幣化作為增長動力

觀點：美國財長提出的非托管錢包規則不會影響當前的比特幣牛市:星球日報訊 美國財政部長Steven Mnuchin可以通過兩條主要途徑引入非托管錢包監管。他可以采取常規的規則制定途徑，即需要舉行聽證會，并有30天的期限。他也可以以“正當理由”的方式通過這項規則。這將使其加快進程。

律師Jason Civalleri稱，“有一個例外，如果一個機構闡明'正當理由'，即通知/公共程序的要求是'不切實際的、不必要的，或與公共利益相違背的'。例如，如果需要阻止大流行，可以使用這一例外。因此，財政部必須闡明它為何出于“正當理由”而希望跳過這一要求。例如，也許它能證明新規則的提前實施會阻礙大量的犯罪活動。看起來不太可能，但也許吧？”

Mnuchin更有可能采取常規方法。因此，在接下來的幾天里，擬議的規則出臺的可能性仍然是很高的，這對比特幣來說是樂觀的。比特幣和隱私倡導者Matt Odell表示，“The Block猜測美國政府會要求交易所報告大于1萬美元的比特幣提現。老實說，我已經以為他們干了這件事。Armstrong和Davidson表達的擔憂似乎預期會更糟糕。也許公眾的關注起到了幫助作用。如果是真的，非常看好比特幣。”（Cointelegraph）[2020/12/19 15:46:44]

盡管代幣化還遠未成為主流投資工具，但它可以帶來顯著的經濟效益。

觀點：區塊鏈可成為整治形式主義官僚主義的“大殺器”:復旦大學管理學院劉杰教授日前在人民日報社《國家治理》周刊上發文稱，區塊鏈技術減少了非對稱信息導致的機會主義行為，并加強了公共部門與百姓之間的相互信任。因此，區塊鏈技術可以應用于任何需要防止并克服形式主義官僚主義的領域。

他認為，公共部門采納這項技術可能存在阻力，加之目前區塊鏈技術尚在成熟和完善過程中，政府部門應該更好地了解、參與、監管和應用這項技術，建立創新系統，為公眾提供更好的服務。[2020/7/11]

除了為資產提供額外的流動性外，資產代幣化還改善了運營流程，壓縮了成本，并可能消除中間商。與傳統金融系統目前的運營設置相比，區塊鏈技術可帶來更高的運營效率。因此，通過資產代幣化，這些真正的實體經濟資產被帶入區塊鏈，就可以加快結算時間，提高市場效率并降低交易對手風險。

觀點：比特幣可以給央行行長提供有關數據安全的知識:在MIT比特幣博覽會上，麻省理工學院數字貨幣研究科學家Robleh Ali表示，比特幣結合了透明性，加密技術和經濟激勵措施，可以向央行行長教授有關數據安全的知識。與傳統系統相比，這是一種完全不同的實現安全性的方式：不是試圖將數據隱藏在墻后，而是使系統具有內在的彈性。此外，CBDC可以被視為“第三代”數字貨幣。如果比特幣是第一代，那么以太坊和其他所謂的智能合約平臺可以被視為第二代。在CBDC系統中添加更多的東西是錯誤的方法，因為越復雜，就越給攻擊者提供更多闖入的機會。第三代系統要比特幣系統簡單得多。（Technologyreview）[2020/4/21]

其次，碎片化可以說是代幣化為游戲規則帶來的最大改變之一。由于用戶不再需要購買整個資產單位來行使所有權，因此，分割以前不可分割的資產的能力允許用戶更容易地訪問數字資產。這意味著散戶投資者可以參與以前只有機構投資者才能參與的投資，從而實現投資機會的民主化。

亞洲司法管轄區已經看到代幣化如何對實體經濟產生切實、積極的影響。例如，日本房地產公司Kenedix宣布推出第五種數字安全產品，由札幌市的一家酒店提供支持。此次代幣發行的特別創新之處在于，除了數字證券之外，證券所有者還獲得了一種實用代幣，只能在酒店現場兌換紀念品。泰國還見證了房地產、娛樂和媒體等多個領域的著名代幣化項目。

亞洲在代幣化監管方面處于領先地位

代幣化可能為現實世界帶來好處，但需要明確的監管框架，并正確定義法律術語。代幣化無疑模糊了傳統和新興數字金融系統之間的界限，使監管機構有時難以駕馭這個新世界。

當美國等國家正在努力解決如何監管數字資產時，亞洲在定義代幣化和為創新蓬勃發展提供必要的監管框架方面正在取得重大進展。

例如，泰國已采取重大措施來監管數字資產并支持代幣化的發展。2018年推出的《數字資產業務緊急法令》為在該國提供投資和實用代幣以及運營數字資產業務提供了監管框架。

日本已經實施了明確的指導方針，指出如何根據《資金結算法》和《金融工具和交易法》修正案對數字代幣進行監管。因此，證券型代幣被視為“以代幣為代表的集體投資計劃中的利益”。在推廣安全代幣和分發的資產類型時，有明確的界限可以采用。

在香港，最近的指導意見允許符合某些標準的代幣有資格供散戶投資者使用。隨著虛擬資產交易平臺的新監管框架的出臺，香港已采取積極措施，試圖讓感興趣的參與者將資產代幣化和分發資產變得不那么復雜和費力，這受到了數字資產行業的歡迎。

通過明確代幣化資產的狀況，這些亞洲市場為進一步采用代幣化奠定了基礎，這無疑會促進數字資產行業的發展，還會促進經濟發展。

缺乏標準化阻礙了代幣化的采用

這些亞洲司法管轄區為我們如何實現監管透明度提供了光輝的范例。

雖然大多數其他國家僅根據現有法律(如證券法和支付法)對某些類型的數字代幣進行監管，但一些亞洲國家正在引入具體的新規則來管理代幣化或通過數字代幣進行籌款活動。

各國監管框架和待遇的差異使得代幣化資產很難在全球范圍內獲得關注。許多代幣化項目本質上是全球或多司法管轄區的，這意味著一定程度的標準化——特別是在反洗錢和反恐融資法律、會計和稅收方面——對于促進跨境交易并最終推動采用至關重要。

顯然，代幣化資產迫切需要國際監管機構的指導，明確的分類對于法律目的而言是至關重要的。提供代幣分類指南并確定不同法律領域的影響對于市場參與者了解其項目將如何受到監管并避免潛在的執法行動至關重要。

未來是什么樣子的

代幣化已經引發了傳統銀行業的范式變革，并為非銀行資產和現實世界資產的證券化開辟了新的機會。隨著法律框架的完善并提供更清晰的規范，房地產、環境可持續發展和農業只是從代幣化中受益的幾個行業。

代幣化通過促進替代融資、鼓勵創新和提高流動性，為更加公平和有效的金融生態系統奠定了基礎。亞太地區各國正在積極加強其立法框架，以實現這一改變游戲規則的技術，使它們成為金融市場持續發展的重要參與者。

雖然世界其他地區現在開始在這一領域迎頭趕上，但很明顯，亞洲市場在理解適當的監管如何產生代幣化的現實利益方面已經走在了前面。隨著全球市場進一步適當的監管和標準化，我們可以刺激代幣化的采用，并增加釋放創新技術在金融體系中發揮積極作用的全部潛力的機會。

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