DeFi 投資到底賺不賺錢？看看 Zerion 的實操策略_ETH

投資DeFi還是屯幣，Zerion親手操作投資策略告訴你到底哪一種回報率更高。

撰文：LeftOfCenter

很多人對將幣投入DeFi嗤之以鼻，認為這點蠅頭小利還不如一直屯幣賺得多，Zerion親手操作投資策略告訴你到底哪一種回報率更高？

DeFi投資組合跟蹤和管理服務Zerion發布博文對比了過去11個月以來分別在3個DeFi平臺采用不同的投資策略所獲得的投資回報，并將這些不同的策略和一直屯幣所產生的收益進行了分析和對比，由此亮出一張清晰的圖表，把錢放在DeFi中到底賺不賺錢？

本次Zerion基于3個DeFi平臺進行了策略試驗，分別是Compound、Uniswap和TokenSets，具體來說，是投入相同價值的資金到Compound上的cDAI、Uniswap上的DAI-ETH交易對和TokenSets的ETH策略中，并對其在11個月內的回報和只是持有BTC和ETH的收益進行了對比分析，鏈聞在此對這些關鍵要點進行了總結。

報告：到2030年，DeFi市場規模將達到2311.9億美元:金色財經報道，2023年全球DeFi市場報告發布，報告預計到2030年，全球去中心化金融市場規模將達到2311.9億美元，復合年增長率為46%。由于加密貨幣行業技術的快速進步和持續創新，DeFi市場的收入正在顯著增長。此外， DeFi網絡提供的高透明度和實時結算能力也推動了市場的擴張。[2023/8/26 12:57:52]

從實現收益來看，一直持有BTC為最高131.4％，其次是TokenSetETH20天MACO策略，跑贏了所有的DeFi策略和ETH買入并持有的收益，為69.3％。

DeFi跨鏈投資生態系統Aperture完成530萬美元融資:2月7日消息，據官方消息，DeFi跨鏈投資生態系統Aperture完成530萬美元種子輪和戰略輪融資，由ParaFi Capital、Arrington Capital、Costanoa Ventures和Divergence Ventures領投；其他投資者包括Rarestone Capital、Krypital Group、PrimeBlock Ventures、Athena Ventures、Metaline Ventures、Double Peak、Stakely Venture Capital等。天使投資人包括Terraform Labs創始人兼CEO Do Kwon、Dragonfly Capital合伙人Ashwin Ramachandran、Manta Network聯合創始人Victor Ji。[2022/2/7 9:35:49]

1，從實現收益來看，TokenSetETH20天MACO策略跑贏了所有DeFi策略和ETH買入并持有的收益，回報最高超過200%，實現回報達78.7%，原因在于該策略避開了ETH主要虧損期，在上升趨勢期間獲得了回報，同時維持了較低的回撤率。而TokenSetETH50天策略表現不佳，雖然同樣捕捉了今年3月開始的ETH上升趨勢，在7月購買入穩定幣進行再平衡，但在9月經歷了大幅回撤，這大大降低了該策略的最終回報，實現的回報率為22.5％，這兩種策略本質上都是通過及時重新平衡穩定幣的占比，來避免ETH的縮水風險。

DeFi挑戰指數今日為1.96‰，挑戰評級2級:金色財經報道，據同伴客數據顯示，05月11日DeFi挑戰指數為1.96‰，較上一周上升0.20‰，挑戰評級為2級。注：挑戰指數是DeFi市場的鎖倉量與華爾街前五大資管機構AUM的比值，用以反映DeFi生態與傳統市場的相對體量。[2021/5/11 21:48:20]

TokenSets可根據選定策略智能自動化地調整你的投資組合，同時該投資組合是由一個token代表。在TokenSets上，1個Set代幣表示一個投資組合，那ETH和DAI這個投資組合舉例，假如該組合價值占比為20%/80%，那么一旦ETH上漲，則會賣出ETH買入DAI保持二八比例，反之亦然。

以太坊上DeFi總鎖倉金額170.1億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日11時，以太坊上DeFi協議總鎖倉金額約合170.1億美元，環比上升0.95%。

當前鎖倉金額排名前三的協議分別是Maker 25.6億美元（+2.55%），WBTC 21.7億美元（+0.43%）以及Compound 16.3億美元（+1.94%）。[2020/12/10 14:47:18]

2，在5種策略中，對于穩定幣持有人來說，Compound和Uniswap的回報更加穩定，相比之下，價格波動性導致一直持有ETH、BTC和TokenSet策略有更高的風險。特別是對于那些沒有投資經驗求穩的人來說，DeFi投資可盡量將資產放入不同的智能合約，多樣化投資組合，以分散風險。

以上結論是基于回撤率得出的，回撤又稱虧損、回檔，是從一個峰值(高點)到谷值(低點)的虧損金額的比例，作為投資策略交易中一個衡量風險的重要指標，回撤越高，說明風險越大。

在此次測試的5種策略中，回撤率最低的是TokenSetETH20天策略，為-1.77%，TokenSetETH50天策略回撤率是-26.5%，一直持有ETH和BTC分別是-22.48%和-18.71%。

3，Uniswap上的DAI-ETH交易對共注入10000美元，具體來說，是買入等值的ETH和DAI，均為5000美元，UniswapDAI-ETH池實現回報率為18.15％。

需要注意的是，由于ETH/DAI價格是隨供需浮動的，因此不同時期提供流動性的投資者回報會有所不同，這也讓Uniswap回報具有高度不確定性。

Uniswap已實現回報取決于3個要素：存入提取時資產價格、流動資金池規模和交易量。

在以太坊價格處于大幅波動期，該交易對池的交易活動大幅增加導致交易費增長，從而彌補了投資組合中的損失，同時由于相對交易量來說流動資金池規模較小，這使得流動提供者可收取相對較大份額的費用。一旦流動資金池規模增大或交易量降低，或兩者情況同時發生，那么在以太坊價格波動較大時期，由于交易費收益相對交易量只占取較小份額，那么投資者將實現更多的凈損失。

4，此外，DeFi生態中出現一種「將代幣利息代幣化」趨勢，這意味著可將代幣本身和代幣利息所有權分離開來，存入到其他智能合約再次存入獲取利息，目前，Uniswap平臺上已經有支持cDAI的交易對池，因此該交易對的流動性提供者不僅可獲得手續費，還可以獲得DAI生成的額外利息。

今年8月，鏈聞曾報道，decentral發行了一種名為rDAI的代幣，該代幣旨在將質押cDAI所產生利息的所有權實現通證化。rDAI的出現意味著將質押cDAI生成的利潤生成另一種代幣rDAI，并可以將這種代幣以合理的價格賣給別人，同時持有本金DAI。

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