0202年了，如何一文看懂比特幣生態產業鏈？_比特幣

2008年中本聰發布比特幣的白皮書，2009年比特幣正式運行。經過10年的發展，比特幣個成為數字資產的典型代表，也是區塊鏈第一個成功的應用。在10余年的發展中，圍繞比特幣發展形成一套成熟的產業鏈，并形成商業閉環。比特幣的產業鏈可以分為三個環節：上游的挖礦、中游的交易流通、下游的支付應用，如下圖：

從上圖中看，除了比特幣是去中心化的、分布式的，而圍繞比特幣形成的整個產業鏈基本都是中心化的企業機構組成，而其中去中心化部分如DEX交易，因服務性和功能性等問題，反而使用人數較少得不到良好的發展。下面來看看比特幣的上中下游的產業鏈情況：

一、上游挖礦：壟斷已經形成

報告：Chainlink網絡增長處于2020年10月以來低點:Chainlink（LINK）網絡上的活動正在變緩。Santiment的一份報告指出，Chainlink的網絡增長處于2020年10月以來的最低水平。此外，越來越少的LINK地址與Chainlink網絡進行交互（如圖所示）。Chainlink鏈上每日活躍地址數量顯著下降，目前為5000，而4月份是1.3萬。與此同時，看跌情緒也導致更多的LINK流入交易所。（EWN）[2021/6/25 0:06:13]

在比特幣產業鏈上游挖礦環節，形成礦池、礦場、以及礦機制造等。在理解挖礦產業之前，先了解何為挖礦。

根據中本聰設計，用戶使用硬件設施運行比特幣計算程序，從而獲得比特幣作為獎勵，而這個過程被稱為“挖礦”，礦工就是參與比特幣運行計算的用戶。

在比特幣挖礦環節中，整體算力、挖礦成本以及比特幣價格決定挖礦收益。因此，在比特幣挖礦中礦機是競爭一個重要的環節，礦機的迭代升級成為主要的競爭手段。比特幣礦機經歷了四個階段：CPU、GPU、FPGA和ASIC，隨之而來的是礦機門檻也越來越高。ASIC芯片設計屬于高科技行業，對企業的研發能力、資金投入等方面都提出比較高的準入門檻，已是資本大佬的游戲。

CoinShares 2020年利潤增長100%:3月31日消息，歐洲最大的加密資產管理公司CoinShares2020年的利潤增長了一倍。文件顯示，CoinShares的攤銷前利潤（EBITDA）增至2240萬英鎊，上一年的利潤為1120萬英鎊，2020年的結果表明，交易收益在2021年將“進一步加強”。CoinShares首席執行官Jean Marie Mognetti表示，“2020年第四季度將被視為比特幣和數字資產被認可為真正資產的轉折點，而且，從任何財務角度來看，2020年都是公司歷史上最成功的一年。“（The Block）[2021/3/31 19:32:57]

礦機制造企業：目前礦機制造行業形成了比特大陸、嘉楠耘智、億邦通信為首的壟斷競爭局面三駕馬車共同競爭的市場格局，其中嘉楠耘智已在納斯達克上市。

礦池企業：為集合算力，合力挖礦，從而提高收益率，誕生了礦池，如今不加入礦池，基本上不太可能挖到比特幣。目前排名前4的礦池分別是：Poolin、F2Pool、BTC.com、AntPool。如下圖：

國際貨幣基金組織：預計全球2020年經濟出現大蕭條以來的最嚴重衰退:國際貨幣基金組織表示，預計全球2020年經濟出現大蕭條以來的最嚴重衰退。（金十）[2020/4/9]

目前比特幣挖礦上游挖礦產業，市場格局已經形成，基本處于比較穩定的轉態，新人想進入礦機制造和礦池業務，難度非常大。

二、中游交易流通：競爭激烈

在比特幣產業鏈中游交易流通環節，形成了比特幣交易所、比特幣轉賬、比特幣兌換、比特幣兌付等，下面主要說一下交易所。

2017年9月4日以前，全球90%以上的比特幣交易發生在中國，此時中國的交易平臺主要有火幣網、OKcoin、比特幣中國、云幣等。

聲音 | 華為區塊鏈總監：2020年量子計算會促進區塊鏈加密學 提升區塊鏈安全性:據中國新聞網報道，26日在重慶舉行的2019中國(重慶)區塊鏈與大數據智能化研討會上，華為區塊鏈項目總監張小軍表示，多國對區塊鏈態度積極。區塊鏈當前技術中存在的產業問題是技術標準化不足，不同的區塊鏈技術之間無法實現互聯網互通。2018年至2020年是區塊鏈技術最主要的3年，標準決定區塊鏈產業節奏的快慢。國際標準在圍繞區塊鏈的框架性標準和垂直行業標準推進。區塊鏈不以技術為重心，而以合適的場景為其價值的根本。區塊鏈的場景重點瞄準在追溯、身份認證、數據交易、供應鏈管理領域。2019年，區塊鏈與其他技術的融合將加速，如用人工智能檢測數據，解決區塊鏈上鏈數據真偽問題。2020年，量子計算會促進區塊鏈加密學，提升區塊鏈安全性。[2019/2/26]

2017年9月4日，中國人民銀行、中央網信辦、工業和信息化部、工商總局、銀監會、證監會、保監會、七部委聯合發布了《關于防范代幣發行融資風險的公告》，國內交易所被監管機構勒令關閉，比特幣交易中心由中國轉向海外。

火幣網、OKCoin等交易所開始轉向海外市場的業務拓展，火幣開設了火幣全球美元站、火幣中國、火幣韓國、貨幣錢包等全球業務網站，OKCoin也開設了OKex海外業務，還有借助94事件窗口大力發展海外業務的交易所幣安一舉崛起。

根據非小號數據統計，全球交易所排名如下圖：

排名前5的交易所，其中三個為國內用戶創建的，分別是火幣、幣安、Okex。

雖然當前交易所頭部已經形成，但還沒形成壟斷局面，可變因素很多，如受政策影響比較大。如，曾經發展勢頭迅猛的云幣，在94風波之后徹底倒下。

同時，交易所的利潤非常豐富，有著非常明確的盈利模式，從而競爭非常激烈，國內出現了做交易所比區塊鏈項目還多的情況。同時，今年也出來了許多新交易所，如BKex、抹茶等。

相比94之前，現在的交易所提供了更多功能，如合約交易、杠桿交易、借貸服務，及礦池服務等。同時，類似于Bakkt等主流金融機構旗下的加密貨幣交易所正在崛起。

三、下游支付應用：支付應用范圍不斷擴大

在比特幣產業鏈下游交易流通環節為比特幣的支付應用以及相應的服務支持。比特幣服務有比特幣ATM機、比特幣錢包、比特幣支付等服務環節，其中比特幣錢包為競爭最激烈的領域。

比特幣ATM機：目前全球有75個國家或地區支持比特幣ATM，全球一共布置了6062臺比特幣ATM機，在全球的分布如下：

比特幣錢包：據不完全統計，全球共有約300余家區塊鏈公司提供比特幣存儲設備，根據產品特點，大致可以將比特幣錢包分為移動錢包、桌面錢包、在線錢包和離線錢包四類，區別主要在于便捷性和安全性，便捷性與安全性成反比關系，即使用越方便的比特幣錢包，安全性能越差；安全性能越高的錢包，使用所需技術和設備要求越高。錢包優劣勢對比如下圖：

目前，錢包拓展金融理財服務，如托管、借貸等服務。以此來提高項目的營收和用戶的黏性等。

比特幣支付：比特幣作為交換媒介是受到認可的，已經有多種商品交易可以用比特幣來取得支付。美國眾多商家已經開始接受比特幣作為支付手段，如在線零售商Overstock.com和TigerDirect，衛星電視公司DishNetwork，在線旅行預定代理機構Expedia.com，禮品卡移動應用eGifter，游戲廠商Zynga，以及星巴克等。

小結：比特幣作為區塊鏈第一個成功應用，也是目前區塊鏈項目中第一個有完整的商業生態，并實現商業閉環的項目。從比特幣生態可以看出比特幣生命力的旺盛。

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