同期回報率超過比特幣，加密貨幣基金爆發性增長背后的故事_加密貨幣

2017年，以比特幣為首的加密貨幣以其驚人的漲幅吸引了無數人的目光。而在超高回報率的誘惑下，加密貨幣對沖基金也如雨后春筍般不斷涌現。

據統計，2017年整個加密貨幣先出現了224只加密基金；2018年，這一數字前所未有的增加到了239只。許多人預計，這一數字在2019年會出現下降。但是我們有理由相信，隨著加密貨幣市場從疲弱的熊市中復蘇，加密基金行業也將會繼續取得長足的進步。

事實上，加密貨幣基金的興起不僅僅直接影響了加密貨幣行業。更重要的是，如今，加密貨幣基金已經成為了推動整個加密貨幣行業蓬勃發展重要引擎。

元宇宙控股借殼美股上市日漲幅達82%，同期發行動畫同名NFT:金色財經報道，1月5日，上海朱庇特創意設計有限公司的實質控股公司MultiMetaVerse，成功借殼SPAC Model Performance Acquisition，正式在納斯達克掛牌上市，股票代碼為MMV。截至1月6日收市，元宇宙控股(MMV)每股收報11.63美元，日漲幅達82.00%，總市值為4685萬美元。據元宇宙控股招股書，收購合并的總對價為3億美元，以新發行的3000萬股普通股的形式支付，每股價值10.00美元。值得注意的是，在元宇宙控股上市同日，公司發行了基于以太鏈的AotuNFT系列。據OpenSea，目前該NFT系列地板價為0.09ETH，總價值為156ETH（約合人民幣134萬）。[2023/1/9 11:01:30]

加密貨幣基金通常是加密對沖基金或風險投資基金

數據：2022年前11個月黑客竊取加密貨幣價值已達43億美元，較去年同期增長37%:金色財經報道，根據網絡安全公司Privacy Affairs最新發布數據顯示，從2022年1月到2022年11月，黑客竊取的加密貨幣價值高達43億美元，比2021年同期增長37%，其中規模最大的黑客攻擊包括：AxieInfinity（6.25億美元）、Wormhole（3.2億美元）、Nomad Bridge（1.9億美元）Beanstalk（1.82億美元）和Wintermute（1.6億美元）。（blockworks）[2022/12/27 22:09:47]

根據一項研究表明，目前在全球運營的加密貨幣基金一共有812只，其中包括369只加密對沖基金和421只風險投資基金，其余則為加密貨幣交易所交易基金或私募股權基金。

DeFi基準利率今日為3.36% 同期美國國債回購利率為0.06%:金色財經報道，據同伴客數據顯示，06月21日DeFi去中心化金融基準利率為3.36%，較前一日下降0.02%。同期美國國債抵押回購率（Repo Rate）為0.06%，二者利率差為3.30%。

DeFi基準利率代表了DeFi融資難易程度，利率越高說明融資成本越高，利率越低說明融資成本越低。其與Repo Rate的利率差則便于DeFi與傳統市場作進行同類比較。[2021/6/21 23:53:29]

此外，傳統風險資本的涌入也已經為區塊鏈初創企業帶來了更多的融資選擇，因為隨著區塊鏈技術的不斷成長和日趨完善，傳統風險投資公司推出區塊鏈基金也已經成為了一種普遍趨勢。

行情 | BTC同期漲幅超ETH約23%:根據Huobi數據顯示，從7月14日開始，BTC由低點6078美元，上漲至目前約8170美元，上漲幅度約為34.41%；ETH由低點418美元反彈至目前465美元附近，漲幅約為11.24%，漲幅落后BTC約23.17%。[2018/7/29]

而對于加密對沖基金而言，他們的目標就是最大程度地利用加密貨幣市場的動蕩性提供的所有投資機會。

加密基金不如傳統基金大

盡管加密貨幣基金在持續增加，但是根據普華永道與elwood在今年發布的一份聯合報告顯示，現有加密貨幣基金中超過60％的管理資產不到1000萬美元。這意味著許多加密貨幣基金其實都只是雇員少于五個的小型公司。

但與此同時，也確實存在資產管理規模超過5000萬美元的頂級加密貨幣基金，另外，還有兩只加密貨幣基金管理的資產規模超過10億美元。

TI指數上午9時30分時報1199.24點，較昨日同期上漲19.57點:據TokenInsight 數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間17日上午9時30分時報1199.24點，較昨日同期上漲19.57點，漲幅1.66%。通用平臺指數TIG同期報1274.63點，較昨日同期上漲24.58點，漲幅1.97%。另據監測顯示，BTC全球轉賬數較昨日下跌8.1%至21.3萬；活躍地址數較昨日下降4.7%至50.3萬。 ETH全球轉賬數較昨日上升3.6%至80.7萬；今日新開戶數9.7萬。OK Blockchain Capital 的分析師認為，由于前兩日反彈力度弱，新的一輪下跌幅度較為有限。目前大盤已在支撐位穩住且出現小幅上揚，但整體趨勢仍呈弱勢震蕩狀態。[2018/5/17]

盡管這些統計數字令人印象深刻，但是，這些加密貨幣對沖基金管理的資產規模依然無法和傳統的對沖基金相提并論。目前，所有加密貨幣基金的資產總和僅為傳統對沖基金資產的1％。

加密貨幣基金能夠跑贏比特幣指數

眾所周知，由于另類投資行業的費用和交易成本，投資在另類資產的對沖基金很難跑贏大盤，這幾乎是公開的秘密。

2007年，巴菲特就曾經很輕松的贏得了一個一百萬美元的賭注，即在未來十年內，標普500指數基金將贏得任何其他組合的對沖基金。

其實，并不是巴菲特不清楚外界有很多卓越的投資經理，而是他知道，因為費用和交易成本的緣故，即使是最優秀的對沖基金經理也很難擊敗低成本指數基金。

所以，我們也可以從邏輯上假設，加密對沖基金也大概會遭遇類似的命運。但是自2017年可靠數據出爐以來，結果卻截然相反。加密基金等比例權重指數的表現明顯要好于比特幣和大多數其他加密資產。

不過，考慮到加密貨幣基金在2017年的表現其實落后于許多單一數字資產，而且一直到熊市期間才趕超了市場，所以目前，在令人鼓舞的同時，我們也有充足的利益保持謹慎。

加密貨幣基金和熊市

如果不是因為對加密貨幣基金的堅定樂觀，加密貨幣在2018年的熊市很可能虎會削弱這一行業的發展。但是，風險資本家和加密對沖基金則利用這一時期挑選出有趣的區塊鏈項目并為其提供資金。

毫無疑問，如果沒有這些資金，整個加密貨幣以及區塊鏈行業的發展很可能將會停滯不前。

經驗是決定投資基金盈利能力的因素之一，對嗎？根據最近的一份報告顯示，這一因素在對沖基金行業中的影響較小。該報告顯示，對沖基金的業績會隨著時間的增長而下降。

研究表明，常規對沖基金的平均壽命大約為52個月，運營第一年的回報率是第五年的三倍以上。而當前市場中的加密貨幣對沖基金，其中位年齡為16個月。那么根據這份報告中的信息，我們可以認為加密貨幣基金經理目前正處于最佳狀態，這有助于他們產生可觀的回報。

美國仍然是大部分加密貨幣基金的所在地

根據普華永道和elwood的2019年聯合加密貨幣基金報告顯示，有64％的加密貨幣基金位于美國。此外，開曼群島、英國、新加坡、列支敦士登、盧森堡和澳大利亞也是加密貨幣基金較為青睞的地方。看起來，加密貨幣基金似乎也更偏愛那些擁有傳統對沖基金的城市。

過去，許多加密貨幣基金的規模很小，因此沒有受到關注。但是，隨著美國證券交易委員會和全球其他監管機構正在建立更加完善的加密貨幣監管準則，情況正在發生變化。

而且，由于加密對沖基金與加密貨幣緊密相連，所以看起來，加密貨幣基金也很有可能會被要求滿足更嚴格的注冊要求。

典型的加密貨幣基金可以是對沖基金或風險投資基金。同時，加密貨幣基金不如傳統貨幣基金大，并且在金融市場上還不那么重要。但是盡管如此，加密對沖基金的表現在當前階段甚至要優于比特幣，特別是在熊市中的表現。

此外，對于世界上大部分的加密貨幣基金來說，美國仍然是首選地區。所以，美國對于加密貨幣行業的監管不確定性在未來很長一段時間里仍然將會是一個主要話題。

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