機構資金大舉涌入比特幣期貨交易，會對市場產生哪些影響？_比特幣

上周四，芝加哥商品交易所致函美國商品期貨交易委員會，表示其有意提高比特幣期貨合約的現貨月持倉上限。

具體規則是：對單個投資者而言，這一上限將從每月1000份現貨合約上升至2000份。由于每份合約有5個比特幣，這一變化意味著交易員的最大風險敞口將從5000枚比特幣增加一倍，達到1萬枚比特幣。

CME之所以尋求提高客戶的持倉上限，實際上正是因為看到了比特幣期貨市場在今年以來的顯著增長。

Coinbase研究主管：近一半機構資金正流向BTC和ETH以外的加密資產:3月6日消息，Coinbase研究主管David Duong在接受加密貨幣分析師Scott Melker最新采訪中表示，機構投資者或對BTC和ETH以外的加密資產更加開放，因為Coinbase上近一半的機構資金正在流向BTC和ETH以外的資產，目前Coinbase平臺上繼續押注BTC和ETH機構投資者占比大約為55%。

投資顧問公司Morgan Creek Capital Management創始人兼首席執行官Mark Yusko在同一采訪中表示，比特幣可能很快就會進入新的牛市，機構投資者對比特幣和以太坊以外的加密資產越來越感興趣這一事實表明，市場在未來幾個月內可能會變得更加多樣化。[2023/3/6 12:45:00]

根據芝加哥商品交易所提供的數據顯示，今年5月，CME的比特幣期貨交易量就達到了自2017年推出以來的最高水平。并且在之后不斷的刷新歷史新高，到8月份的時候，CME的比特幣期貨合約交易量已經超過50億美元。

數據顯示：機構資金似乎正在推高DeFi市場:機構資金似乎正在流入DeFi領域，而Yearn Finance（YFI）是最大的受益者之一。根據加密市場數據聚合商IntoTheBlock的數據，10萬美元及以上的鏈上交易在過去一周增長了282%，其中僅11月10日的交易額就接近1.34億美元。

根據加密市場分析公司Messari的數據，YFI是過去一周表現最好的DeFi資產，其次是yAxis，漲幅為78%，Loopring為50%，Akropolis和Curve分別為49%。然而，DeFi市場反彈是最近發生的情況，Messari跟蹤的41個DeFi代幣中只有11個在過去30天里上漲，而22個在過去12個月里上漲。（Cointelegraph）[2020/11/12 12:24:29]

此外，CME集團董事總經理兼全球投資總監蒂姆·麥考特也公開表示，今年以來，CME的比特幣期貨平均每天簽訂7237份合約，交易的數量比去年同期增加了132%。

Augur獲得以太坊資助計劃MolochDAO分支機構資助:3月5日消息，去中心化預測市場Augur獲得以太坊資助計劃MolochDAO分支OracleDAO資助。OracleDAO將幫助構建工具并為Augur提供相關營銷及研究服務。據悉，MolochDAO社區于上個月底分叉，并創建新的OracleDAO。（Crypto Briefing ）[2020/3/5]

因為CME平臺上的大多數期貨交易都來自于機構投資者和一些體量較大的合格投資者，普通散戶很難在CME交易期貨。而且，CME的比特幣期貨日交易量在前兩年根本沒有任何增長。

聲音 | 加密貨幣投資基金創始人：香港證監會發布數字資產交易監管條例將為數千億機構資金安全入市掃清道路:香港證監會行政總裁歐達禮（Ashley Ian Alder）在香港金融科技周宣布香港將發布數字資產交易平臺監管指引之后，總部位于香港的區塊鏈及加密貨幣投資基金 Kenetic Capital 創始合伙人朱沛宗（Jehan Chu）表示，香港證監會發布虛擬資產交易平臺監管條例的舉措將讓加密貨幣市場走向合法化邁進一大步，加之中國內地在央行電子貨幣方面的推進，這對加密貨幣市場的發展意義重大；該舉動將為數千億機構資金安全進入加密貨幣市場掃清道路。（鏈聞）[2019/11/6]

所以，這些都表明機構投資者正在大舉涌入比特幣期貨市場，簡而言之就是機構資金正在流入比特幣市場。而機構投資者一直以來都是比特幣用戶們想要捕獲的人群。

同時，隨著Bakkt的實物結算比特幣期貨即將正式推出，也很可能會成為將機構資金引入比特幣生態系統的另一催化劑。

那么，機構投資者的涌入，或者說機構資金的大舉進場，對于比特幣市場究竟是福是禍呢？

首先，一直以來大家都普遍認為，2017年的比特幣大牛市是由散戶推動的，但是比特幣想要再次重現此前的盛況，就需要更大的資本池。而機構投資者的大量涌入或許能帶來這些資本，所以對看好比特幣的人來說，機構資金對于比特幣的興趣是非常重要的。

眾所周知，比特幣最早只是荒地上一顆種子，播下去之后就開始了野蠻生長，隨后，各種物種不斷涌入。但是，最早繁衍起來的大部分依然還只是成群結隊的“食草動物”。

在當前比特幣的生態里面，已經出現了百億級別的公司，比如礦工集團和交易所。但是這些比特幣市場中的“龐然大物”在當前這個商業社會而言，充其量也就是小型肉食動物，而真正的大象和猛獸級別的物種事實上并沒有撲進比特幣的生態。

但是對于那些猛獸而言，比如正規的基金及信托機構，他們并不是沒有發現這個市場的巨大潛力和機會，只是過去的很長時間里他們是被不允許進入這類市場的，甚至他們也不敢進入。因為這些擁有巨大資本體量的機構，他們對巨額資金的安全是有很高的要求，自然也就無法容忍諸如交易所跑路、各種暗箱操作、規則不透明、賺了錢取不出來等等問題。

而對于比特幣市場的交易行為，即使是目前也依然存在著很多不安全因素，黑客、病這些技術因素是一方面，另外一方面則是整個市場的法律監管還很不全面。在資金量不是很大的情況下，一些機構或許會冒著高風險去火中取栗。但是對于更大型的物種而言，他們是不會貿然進入的。

而以CME的比特幣期貨為代表，這一類受到法律監管的合規交易平臺正在為這些猛獸級的資金打通進入市場的通道，但是血腥程度也一定不堪想象。要知道，當獅子開始涌入草原的時候，對于絕大多數動物來說，就是天然的威脅。

總而言之，比特幣市場想要吸引更大型的猛獸進入，那么必然就需要讓自己的生態發展的更好。因為山溝里是不會出現老虎的，同樣的，湖泊里也是無法承載鯨魚的。

而與此同時，更多新物種的進入，也會讓比特幣的生態愈發的豐富且成熟，并且進一步擴大比特幣的生態圈。這對于比特幣的發展，有著極為重要的意義。

但是，我們一定不能因此就認為機構資金的涌入是來給自己抬轎子的，這種想法是十分天真且危險的。

當獅群出現在草原上的時候，唯一的理由就是，它們發現了獵物。

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