硅谷銀行暴雷后的大變局，加密市場出現哪些重要變化_比特幣

硅谷銀行暴雷，美聯儲緊急出手，這可能是新冠疫情之后最重要的金融事件。硅谷銀行暴雷，到底是加密金融風險外溢波及傳統金融，還是傳統金融中心化風險造成加密行業巨震？以太坊轉PoS之后，生態不斷發展壯大的過程中帶給自身哪些新麻煩？緊縮周期即將結束？危機之中，加密市場出現哪些大機遇？

核心要點

1.在美聯儲提供緊急貸款之后，美國政府一方面在為硅谷銀行等尋找新買家；一方面則在為硅谷銀行暴雷事件尋找替罪羊，希冀轉嫁塞責，實現自身目的。但市場的眼睛是雪亮的，比特幣在危機之中再次壯大。

2.伴隨以太坊從PoW轉向PoS后，出現了一些新危機，主要集中在監管和中心化問題上；反觀比特幣，宏觀市場銀行危機和新文化運動正在推動比特幣再次走向高光時刻，就像比特幣誕生時那樣。

3.硅谷銀行暴雷之后，美聯儲緊急出臺BTFP紓困計劃，市場再次迎來重要機遇期，有觀點認為美聯儲激進加息政策或將軟化，緊縮周期可能即將結束。

加密行業成白宮“替罪羊”，比特幣反迎高光時刻

硅谷銀行和Signature Bank前高管將于5月16日在美參議院銀行委員會作證:金色財經報道，美國參議院銀行委員會宣布，倒閉的硅谷銀行（Silicon Valley Bank）和Signature Bank的前高管將于 5 月 16 日在參議院作證。硅谷銀行前首席執行官 Greg Becker、 Signature Bank 前高管 Scott Shay 和 Eric Howell 將首次公開談論銀行倒閉問題，他們可能會受到兩黨參議員的盤問。委員會主席、俄亥俄州民主黨參議員 Sherrod Brown 和高級會員參議員 Tim Scott表示，你們必須為銀行的垮臺負責。[2023/5/4 14:40:44]

美國政府在硅谷銀行暴雷事件后，出于目的，一方面指責對手特朗普放松了銀行監管導致危機，一方面讓加密市場當替罪羊，不斷收緊對加密行業的銀行服務。然而事實真相是，美國硅谷銀行等暴雷的主要原因是美聯儲激進加息造成流動性緊張，加之硅谷銀行資產和負債期限錯配等因素導致的，本次加密市場的巨大波動是傳統銀行危機蔓延導致。從市場表現上看，比特幣的暴漲與銀行股的低迷形成強烈反差，這反映出市場進一步增加了對比特幣的信任和投入，比特幣又一次在危機中迎來高光時刻。

?畢馬威和高盛等因硅谷銀行關閉被起訴:4月9日消息，負責為硅谷銀行提供審計服務的畢馬威公司，以及高盛、摩根士丹利、美國銀行等硅谷銀行股票或債券承銷商，已因發表誤導性聲明致硅谷銀行關閉而被起訴。該訴訟已于當地時間7日提交給位于舊金山的美國聯邦法院。除審計機構和承銷商外，硅谷銀行前首席執行官格雷格·貝克爾及多名董事和高管也被起訴。（鞭牛士）[2023/4/9 13:52:51]

前OCC代理署長BrianBrooks在周三接受采訪時表示，聯邦監管機構正共同努力，以將加密貨幣排除在美國銀行系統之外。很明顯，在這屆政府中，銀行監管機構已經做出了一個決定，即加密貨幣本質上是有風險的，需要從銀行系統中分離出來。

針對美國政府試圖轉嫁塞責，讓加密行業成為“替罪羊”的行為，ArkInvest首席執行官CathieWood在推特上極力反駁，直指核心。CathieWood認為：“當美國銀行系統因銀行擠兌威脅到地區銀行而陷入癱瘓時，比特幣、以太坊和其他加密網絡卻不受影響繼續運行。銀行體系的不穩定威脅到了穩定幣，穩定幣是DeFi的入口，這與監管機構的言論形成了鮮明對比。監管機構不應該封鎖去中心化、透明、可審計、運轉良好且沒有中心故障點的金融平臺，而是應該關注傳統銀行體系中正在出現的中心化、不透明的故障點。他們本應完全了解這場顯而易見的危機：資產和負債期限錯配，短期利率在不到一年的時間內飆升19倍，銀行體系中的存款自上世紀20年代以來首次出現同比下降。”

硅谷銀行爆雷后 全球逾190家公司的融資或需另尋出路:3月13日消息，據外媒報道，全球逾190家從已破產的硅谷銀行（SVB）獲得貸款的公司可能正在尋找新的銀行。根據相關數據，SVB在銀團貸款市場中參與的交易價值超700億美元，其中大部分在美國。該公司還參與了亞洲的約18宗交易和歐洲的10宗交易。尚不清楚其對每一宗交易的具體參與情況。(金十)[2023/3/13 13:01:28]

硅谷銀行暴雷，損失最大的就是高凈值人群，在吃過虧后，越來越多高凈值人群開始持有比特幣。3月17日，據彭博社報道，多名投資者擬募集1億美元推出比特幣機會基金，該基金的合伙人之一、自動化比特幣儲蓄計劃提供商SwanBitcoin首席執行官CoryKlippsten表示：“最近銀行業危機恰恰凸顯了對比特幣的需求，每個人都需要一些他們擁有和控制的錢。”

摩根士丹利在一份研究報告中表示，隨著對美國被迫關閉的傳統銀行的擔憂增加，這應該是比特幣的閃亮時刻。比特幣被設計為一種讓人們在私人數字錢包中持有價值的方式，而不需要中介機構為他們儲存價值或促成交易。

從交易數據看，市場對于比特幣的交易需求明顯上升，價格上漲背后是市場對于比特幣價值的一種認可。Kaiko數據顯示，截止3月15日，隨著昨日比特幣價格一度突破26000USDT，中心化交易所的比特幣日交易量突破200億美元，創FTX崩潰以來的4個月新高。

Blur：核心貢獻者沒有接觸硅谷銀行:金色財經報道，據Blur創始人Pacman在社交媒體澄清，Blur核心貢獻者沒有接觸硅谷銀行（SVB），他表示Blur希望每個人都采取預防措施，以在這些不確定的市場條件下保持安全。[2023/3/11 12:56:13]

以太坊的“新”危機，比特幣地位越發穩固

本文第二個重要的觀察是，以太坊轉PoS之后，反而為以太坊帶來了一些新危機，而對比之下，比特幣的地位卻越發穩固。之前，市場對于以太坊對ETH轉PoS機制曾抱以非常大的預期，認為其開始走向通縮，并且在龐大應用生態加持下，其漲幅在下輪牛市將遠遠超越比特幣，但目前看，越來越多人在更加看好比特幣。

首先，以太坊轉PoS后，ETH屬于大宗商品還是證券？SEC正在不斷用行動告訴市場ETH是證券，雖然CFTC不同意。上周，美國商品期貨交易委員會主席RostinBehnam表示，以太坊是一種大宗商品。3月16日，美國證券交易委員會主席GaryGensler在被記者問及對此看法時表示，根據美國法律，使用質押協議的代幣應被視為證券。代幣持有者從質押中獲得的回報表明，這些代幣是證券，需要根據美國法律進行注冊。此外，紐約總檢察長LetitiaJames在針對加密公司KuCoin提起的訴訟中也表示，以太坊是一種未注冊證券，包括VitalikButerin在內的創始人違反了美國證券法。

SVB金融集團：硅谷銀行顯示賬戶余額和資金交易的儀表板已經癱瘓:金色財經報道，SVB金融集團在英國的客戶稱，硅谷銀行顯示賬戶余額和資金交易的儀表板已經癱瘓。[2023/3/11 12:55:08]

SEC并沒有停留在說說上面，其早已開始行動。2月9日，SEC指控加密貨幣交易平臺Kraken未注冊質押服務，違反了證券法，并命令其停止在美國的所有質押服務，Kraken被迫同意支付3000萬美元的罰款并遵循SEC的要求，停止其所有質押服務。SEC主席GaryGensler又在一份聲明中指出，“無論是通過staking-as-a-service、借貸或其他方式，加密中介機構在提供投資合同以換取投資者的加密資產時，都需要提供適當的披露以及美國證券法要求的保障措施。此次監管在市場上明確表明，服務提供商必須注冊并提供充分、公正和真實的披露和投資者保護。”

其次，以太坊質押服務節點中心化問題嚴重。目前，Lido是以太坊2.0網絡上最大的質押服務提供商之一，其目的是為用戶提供一種方便、安全、高效的方式來參與以太坊2.0的質押過程。但隨著Lido市場份額不斷擴大，特別是中心化交易所質押服務受到SEC打擊后，市場對于其中心化的擔憂越來越嚴重。首先，Lido占據了大部分的市場份額，這可能會導致一些節點運營商失去了市場競爭力，進而影響到整個網絡的分散性。同時，如果Lido運營商發生故障或者遭受攻擊，那么整個網絡的穩定性可能會受到影響。其次，Lido的質押服務是基于代幣化的質押權益的，這也意味著用戶需要委托他們的代幣給Lido，而不是直接質押到驗證節點。這種代幣化質押權益的設計可能會使得Lido擁有更多的控制權，從而對網絡產生更多的影響。

反觀比特幣，其去中心化程度非常高，創始人中本聰像神一樣存在，SEC還未質疑過比特幣是證券，比特幣目前也沒有轉向PoS的計劃。至于生態，在比特幣“新文化運動“加持下，比特幣應用端雖然少，但影響力卻非常大，比如，今年以來爆火的NFT協議Ordinals和Nostr協議。比特幣上的應用還很新很少，但其出圈的影響力卻在某種程度上超過以太坊生態，而且以太坊生態上的許多項目正在或計劃遷移到比特幣生態。下一輪牛市，比特幣和以太坊之間的關系開始變得更加有意思。

美聯儲政策或將迎重大調整？大機構已悄然埋伏

本文談到的第三個大變化則是美聯儲的宏觀政策，其出現一些即將轉向跡象。硅谷銀行暴雷雖然自身和客觀因素有很多，但核心原因還是美聯儲加息導致的市場流動性緊張。伴隨美聯儲緊急貸款政策出臺，市場認為，美聯儲貨幣政策滯后效應顯現，激進加息政策或將軟化，緊縮周期可能即將結束。

3月16日，匯豐信貸交易主管丹尼爾·沃恩表示，市場波動性明顯上升，似乎已導致投資者懷疑歐洲央行和英國央行進一步加息的能力。鑒于近期經濟活動和工資數據穩健，仍預計兩家央行將在3月份推進加息。然而，對金融穩定性的考慮強化了我們的觀點，即緊縮周期可能即將結束。

3月15日，美聯儲利率掉期目前定價聯邦基金利率將在3月見頂，目前的加息押注僅剩10個基點；同時顯示美聯儲3月加息的概率已不到50%。

面對美聯儲可能的政策轉向，雖然美國政府持續加壓監管加密行業，但機構投資者卻表現出靈敏的嗅覺和強烈的逐利本能。

周美國證券交易委員會最新文件顯示，CathieWood旗下ArkInvest為一只新加密基金募資超過1600萬美元，該基金于3月1日開放投資，沒有明確的募資目標，屬于私人基金，只對少數投資者開放。

富達數字資產近日已悄然面向大眾開放了對其加密投資產品FidelityCrypto的訪問。數百萬用戶現在可以在該平臺上免傭金交易比特幣和以太坊，該公司收取的利差不超過1%，提款功能尚未啟用。知情人士透露，FidelityCrypto的全面開放是在過去幾周內進行的。但需要注意的是，該服務并非在美國所有州都可用。該應用程序之前僅限于等候名單上的用戶訪問，目前新用戶必須在設置過程中創建FidelityBrokerage賬戶才可使用。

機遇往往隱藏在巨大的危機中，等待新周期

”風浪越大魚越大“，機遇似乎往往藏在巨大的危機之中。硅谷銀行等破產，美聯儲等出手相救，市場出現的異常反應，似乎都在暗示著大魚即將浮出水面。上文總結了目前市場的三個主要變化，最后總結幾個大V的評論，僅供讀者參考。

BitMEX創始人ArthurHayes發推稱，“我會發表關于美聯儲BTFP紓困計劃的看法，這是自COVID以來最重要的金融事件。如果你能正確交易，你將為一個非常有利可圖的加密牛市做好準備。”GalaxyDigital創始人兼首席執行官MichaelNovogratz3月16日在接受時簡單明了地表示，現在是購買黃金、白銀和比特幣的最佳時機。

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