從鏈上數據出發 梳理Solana生態現狀_SOL

作者：LD Capital Research

隨著FTX事件進展以及XRP被認定為非證券，作為與FTX深度綁定的公鏈，以及其治理代幣SOL在針對Coinbase和Binance訴訟中被SEC認定為證券，Solana在雙重敘事的加持下再次獲得了市場的關注。本文將從鏈上數據和生態項目的緯度梳理Solana現狀。

根據鏈上數據，Solana TVL較1月增幅約47%，增幅在TVL排名靠前的公鏈和二層中僅次于Arbitrum、Optimism和Mixin。從交易數看，FTX暴雷后出現兩個交易高峰期，與BTC NFT、SMB NFT和大盤相關度高。Solana 7月鏈上交易筆數日均2000萬筆左右，總體相對平穩。開發活躍度受非全職開發者影響較大，總體開發活躍度低。

目前生態內流動性質押板塊占主導地位，龍頭Marinade占據Solana 46%的市場份額，其余流動性質押協議近一月TVL漲幅主要由SOL代幣價格上漲帶動。鏈上兩大借貸協議的資金利用率分別約為16%和21%，遠低于以太坊。鏈上原生DEX運營也相對保守，無太大看點。NFT板塊整體交易量呈現萎縮趨勢，近期交易量集中在SMB。總體來看，盡管Solana生態上有部分老牌協議有新動作，但并無太大水花，生態活躍度暫無反轉跡象。

報告：Polkadot第二季度收入環比下降32%:7月11日消息，Messari發布Polkadot 2023年第二季度報告，報告顯示，Polkadot市值環比下降16%，從77.4億美元降至62.4億美元。收入為8.1萬美元，環比下降32%。中繼鏈日均活躍賬戶數為5800個，環比下降16%。截至6月底，整個Polkadot生態系統共有390萬個唯一賬戶（公鑰地址），環比增加20萬個，年初至今增加60萬個。擁有超過750名全職開發者，總共2000名開發者，第二季度，整個 Polkadot 生態系統平均每月有29.5萬名活躍用戶，其中包括外部簽名者和代幣接收者。[2023/7/11 10:47:04]

截至7月23日，Solana TVL為359.9M，在全部公鏈和二層中TVL排名第10。與其高峰時期相比，TVL下跌超過95%。較FTX暴雷事件發生前，TVL下跌超過70%。其TVL歷史低點約為244M（2023年1月），至今增幅約47%，在排名前10的公鏈和二層中，TVL增速僅次于Arbitrum、Optimism和Mixin。

數據：比特幣盈利地址數量創近8個月新高:金色財經報道，Glassnode數據顯示，比特幣7日平均盈利地址數量為28,689,824.333個，為8個月以來最高值。[2023/1/21 11:24:32]

自FTX暴雷事件發生后，交易量連續沉寂將近2個月，隨后在23年3月21日至5月15日以及6月19日前后出現兩個階段性交易高峰，日交易量超過2,500萬筆。目前每日交易量維持在2,000萬筆上下浮動。3–5月交易量受BTC NFT交易影響較大，6月19日則可能是受大盤影響。

Solana上TVL頭部DEX為Orca和Raydium。從交易數據上來看，FTX暴雷事件發生當周DEX交易量有明顯上漲，隨后一個月交易量萎靡，交易量在2023年年初開始反彈，目前交易量保持在相對平穩狀態。

美聯儲戴利：美聯儲政策制定者一致認為通脹比預期的更加持久:金色財經報道，美聯儲戴利表示，美聯儲政策制定者一致認為，通脹比預期的更加持久，最大的風險是通脹預期會上升，今年尚且無法將通脹率降至2%，堅決降低通脹。[2023/1/10 11:03:24]

FTX暴雷后，Solana開發活躍度在3月有所上升，月活躍開發者達到2,732人，截至6月1日活躍開發者減少至1,475人，下降將近50%。代碼提交量也呈現相似情況。3月代碼提交量為今年峰值，隨后代碼提交量快速減少。2023年開發活躍度波動較大主要原因是非全職開發者變動較大，而全職開發者數量減少量不多。總體開發活躍度自3月以來有所降低。

每月提交代碼10天以上的開發人員被計為全職，且僅提交原始代碼才計入開發人員數量

zkSync發布支持智能合約驗證的新插件Hardhat:金色財經報道，以太坊Layer2擴容方案zkSync官推宣布發推出一款支持智能合約驗證的新插件Hardhat。據悉，hardhat-zksync-verify插件允許開發人員從終端和編程兩種方式驗證部署在zkSync2.0上的智能合約。[2023/1/4 9:51:03]

Solana新建錢包地址數量在4月底至5月快速增長，一個月內增長數量達300萬個。活躍地址數量在5月大幅提升，遠超其他時間段。主要原因是Solana鏈上NFT市場Magie Eden在3月推出比特幣NFT市場，Ordinals NFT交易活躍期間Magic Eden成為主要交易平臺之一。

泛非點對點加密貨幣交易網絡Scalex完成戰略輪融資，Adaverse參投:10月12日消息，泛非點對點加密貨幣交易網絡 Scalex 宣布完成一筆戰略輪融資，Cardano 生態系統加速器 Adaverse 參投，具體金額暫未披露，據悉本輪融資是該公司 pre-seed 輪融資的一部分，pre-seed 輪融資的投資方還包括 EMURGO Africa 和 Hacked Capital。Scalex 通過合并最好的 TradFi 和 DeFi 基礎設施，提供安全、保證和自動化加密平臺，幫助非洲用戶可以輕松無縫地連接到加密生態系統。（techcabal）[2022/10/12 10:32:32]

Defillama上跟蹤dapp共98個。其中19個Dapp TVL超過1000萬美元，主要分布在流動性質押、借貸和去中心化交易所三大板塊中。

Marinade Finance是Solana上最大的流動性質押協議，TVL為159M，占據Solana 約43%的市場份額。該協議允許用戶質押SOL并接收mSOL，mSOL代幣作為底層資產參與Solend等defi協議。目前mSOL上線了Coinbase、Kraken等中心化交易所，但主要交易仍發生在去中心化交易所中。除Marinade Finance外，流動性質押協議TVL均有所上漲，主要由SOL代幣價格上漲帶動。

Solend是Solana上老牌的去中心化借貸協議，協議于2021年上線。Solend于4月上線v2版本第一階段，重新開啟mSOL質押流動性挖礦，于6月2號支持用戶將協議內抵押的SOL代幣轉換為mSOL賺取額外的收益。自6月起其TVL從28M上漲至44M美元，目前TVL為55.28M。Solend上的資金利用率為16.19%。

Marginfi是2023年上線的新借貸協議，其近一個月TVL增速達到將近600%，當前TVL為17.93M。該協議于2022年獲得300萬美金融資，由Multicoin和Pantera共同領投。該協議暫未發布代幣，于7月3日發布了積分模式，用戶通過存款、借款、推薦三種方式可累計積分，這可能是其TVL在近一個月大幅增長的主要原因。Marginfi上資金借貸率為21.7%。Aave v3在以太坊鏈上TVL為2.11B且資金利用率達到將近35%，相較于以太坊，Solana鏈上的接待量和杠桿率較低。

目前Solana上的交易主要發生在Raydium、Orca和Jupiter Aggregator上。Raydium是Solana上最早AMM DEX，在FTX暴雷后其TVL長期保持在28M，恢復情況一般。Orca TVL則從低點30M反彈至38M，成為Solana上最大的DEX。總體來看，Solana上DEX的運營都相對保守且表現一般。

Solana鏈上NFT交易量僅次于比特幣和以太坊，30天交易額增幅達75%，主要原因是6月發布的SMB系列短期存在較高熱度。但總體每日交易額呈萎縮趨勢。

從交易品類看，Solana歷史交易最高的NFT系列和近30天交易量靠前的項目重合率低。近期的NFT交易熱點集中在Smart Monkey Business（SMB）上。

SMB是由算法生成像素猴子NFT系列，分別于2021年6月和8月發布Gen1和Gen2系列。團隊于23年6月底發售抽獎券SMB Barrel Raffle并鍛造SMB Gen3。當月SMB系列交易量在Solana NFT市場份額占比超過90%。除SMB系列外，近一個月交易量超過2M的項目為Bodoggos，是由Nifty protocol和@EasyEatsBodega推出的NFT系列。無論是SMB系列還是Bodoggos，每日交易量都在上線后不斷萎縮。個別項目短期活躍并沒有帶動起Solana整體NFT市場。

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