Grayscale解讀7月加密市場：山寨幣市值占比提升 后續大盤走勢取決于美國經濟_加密貨幣

撰文：Zach Pandl  編譯：Luffy，Foresight News

自 2022 年底以來，數字資產市場已經出現了明顯的復蘇跡象，加密行業正受益于技術和立法的進展。

宏觀因素可能是當前加密貨幣市場的最大風險。最近的經濟數據顯示出低通脹和穩定的增長，這種有利組合使得經濟衰退的可能性大大降低。市場對「軟著陸」的預期拉動了此前在風險資產漲勢中落后的原油和地區銀行股票等。

如果美國經濟能夠實現軟著陸，加密貨幣市場的反彈就能持續下去。然而，如果經濟陷入困境或美聯儲進一步提高利率，加密貨幣復蘇可能會在短期內暫停。

雖然比特幣在 7 月短暫盤整，但在美國經濟「軟著陸」預期的推動下，其他風險資產的漲勢進一步擴大：即在不出現衰退的情況下使通脹逐漸回到目標水平（圖表 1）。我們認為，由于主流代幣與風險資產的相關性以及該行業當前的各種有利因素，加密貨幣市場可能會受益。然而，軟著陸并不是板上釘釘的事情，而且現在已經越來越成為一種共識，因此市場已經在一定程度上消化了軟著陸的利好。

Mike Novogratz：下一次比特幣反彈將更多地關注實用性，而不是故事:金色財經聯合Coinlive現場報道，新加坡“Token2049”峰會活動今日舉辦，彭博社首席國際記者Haslinda Amin與Galaxy的Mike Novogratz就比特幣和目前的經濟形勢進行了一次爐邊談話。Mike Novogratz認為，就故事和實用性而言，下一次比特幣牛市必須與歷史上的加密貨幣漲勢大不相同，下一次比特幣反彈將不得不更多地關注實用性，而不是故事。歷史上最大的反彈之一，即 2017 年的比特幣牛市，主要是關于人們不信任政府并希望獲得更多隱私和權力下放的故事。這是 Z 世代的千禧一代革命，它是全球性的，這是一個強有力的故事。

Novogratz 預測，與上述加密貨幣牛市相比，下一次比特幣反彈必須是“50%的故事，50%的實用性”。此外，Novogratz還相信，Web3 和NFT的代幣將成為未來游戲領域的重要組成部分。[2022/9/28 5:58:43]

除了監管進展之外，加密貨幣的近期前景可能在很大程度上取決軟著陸預期能否持續。如果即將公布的經濟數據繼續支持軟著陸論點，那么主流代幣反彈可能還會持續。但如果經濟陷入困境或美聯儲進一步提高利率，加密貨幣復蘇可能會在短期內暫停。在結果確定之前，加密貨幣市場可能會經歷山寨幣的大幅波動，就像過去一個月發生的那樣。

The Graph聯創將推出信息圖譜協議和對應Web3瀏覽器:金色財經報道，去中心化索引協議The Graph聯合創始人Yaniv Tal正在準備推出信息圖譜應用Geo和對應的Web3瀏覽器，以建立一個新的互聯網。Yaniv Tal表示，2023將是Web3的“突破年”，這個領域需要更多工具來確保可驗證性和安全性，然后才能真正起飛。

其中，Geo應用尋求使用加密工具將公共信息組織成去中心化的知識圖譜。該公司將整理區塊鏈數據并開發任何人都可以訪問的可瀏覽用戶界面。Geo將利用 The Graph進行數據索引，但將作為一個單獨的業務運營。[2022/10/25 16:38:19]

圖表 1：近期對「軟著陸」的樂觀情緒上個月的數據和美聯儲政策信號支持了經濟有可能在不陷入衰退的情況下實現重新平衡的觀點。通貨膨脹進一步放緩，并且對于「核心」指標（不包括波動較大的食品和能源價格）而言更是如此。盡管失業率較低、就業增長強勁且申領失業救濟金人數下降，但經濟復蘇出現了減緩的跡象。在 7 月 25 日至 26 日 FOMC 會議（美聯儲議息會議）后的新聞發布會上，鮑威爾表示，美聯儲委員會工作人員預測經濟不會再衰退。

動態 | MoneyGram推出匯款新服務 未選擇Ripple作為合作對象:匯款巨頭MoneyGram宣布了一項允許實時匯款的新服務，但不涉及其區塊鏈合作伙伴Ripple的解決方案。MoneyGram最近宣布推出FastSend，這是一項新服務，它允許客戶通過專用網站或移動應用程序實時將錢發送到電話號碼。 不過，令人驚訝的是，MoneyGram的最新產品沒有利用Ripple的技術。MoneyGram首席運營官Kamila Chytil解釋說，FastSend使用Visa的直接原始信用交易通過借記卡存款將資金存入銀行帳戶。[2020/2/16]

在金融市場，軟著陸的前景催生了新的表現優異的股票組合。截至今年 6 月 1 日的一年時間內，比特幣、納斯達克綜合指數和人工智能相關資產的表現優于大盤，并受益于包括 ChatGPT 在內的人工智能工具的推出（公共區塊鏈技術可能為人工智能的一些挑戰提供解決方案） 。然而，7 月期間，領先地位轉向了此前的落后者，包括美國地區銀行股票和原油（圖表 2）。值得注意的是，美國股市中表現最好的股票中包括大量的做空股票，這表明許多活躍的投資者沒有為軟著陸買單。

聲音 | Telegram：沒有義務 也沒有承諾在未來建立TON基金會:Telegram在Ton區塊鏈上發布公開信表示，Telegram沒有義務，也沒有承諾在未來建立TON基金會或類似的實體，Telegram甚至不會將TON 錢包集成到Messenger中。媒體分析此舉可能是為了回應SEC的審查，SEC曾于2019年10月阻止出售gram。（CryptoBriefing）[2020/1/7]

圖表 2：年初落后的資產在 7 月表現更佳比特幣和以太坊在小區間內波動，環比小幅下跌，因為市場的主導力量已經從科技相關主題轉向了別的領域。與今年早些時候相比，比特幣的驅動因素也較少，例如對地區銀行的擔憂（2023 年 3 月）和對現貨 ETF 批準的樂觀情緒（2023 年 6 月）。加密貨幣的實際波動率和隱含波動率均降至歷史低位（圖表 3）。與此同時，它們與標準普爾 500 指數的相關性在經歷了上半年的下跌后有所反彈。比特幣鏈上交易費用在 7 月份再次下降，并且在 5 月份圍繞 ordinals 的興趣飆升之后穩步下降。相比之下，以太坊交易費用在 7 月份有所上升，并且 Curve 協議被攻擊后，Gas 價格和最大可提取價值 (MEV) 獎勵在 7 月 30 日飆升。

動態 | 兩家美國律所對Nano和交易所BitGrail提起訴訟:據cointelegraph報道，根據1月7日發布的公告，專注加密行業的美國律師事務所Silver Miller和證券律師事務所Levi＆Korsinsky對Nano和意大利加密貨幣交易所BitGrail提起訴訟。該訴訟稱，Nano及其“核心團隊的主要成員”違反了聯邦證券法，并指示投資者在“鮮為人知、有嚴重問題”的意大利加密貨幣交易所BitGrail開設賬戶，并將資金存放在該交易所。被告還包括BitGrail，以及該交易所的首席執行官。[2019/1/9]

圖表 3：BTC 和 ETH 波動性下降整個 7 月份「山寨幣主導地位」有所增加，它們的波動性高于比特幣和以太坊。我們認為主要催化劑是美國地方法院 7 月 13 日對 SEC 訴 Ripple Labs 案的裁決。在該案中，法官裁定，向機構投資者進行的某些銷售符合證券交易標準，應在 SEC 登記，而向公眾進行的某些銷售則不屬于。值得注意的是，法院表示，Ripple 的原生代幣 XRP「作為一種數字代幣，本身并不是投資合同。」 XRP 的價格應聲上漲，大約翻了一倍 ，盡管在月底有所下降，但較 6 月還是增長了 48%。XRP 法律地位的澄清推動了其他一些代幣的價格，包括 XLM、SOL、OP 和 MATIC。除了 XRP 裁決之外，兩黨立法者小組也在與加密貨幣市場結構和穩定幣相關的法案上繼續取得進展。

其他數字資產的表現與協議的基本面變化關系密切，凸顯了漸進的技術進步如何推動加密行業向前發展。例如：在 6 月底提出提案后，MakerDAO 治理代幣 MKR 在一個月內上漲了 50%。此外，自上季度以來，利率上升使該協議的盈利能力提高了約 4 倍，由于 Blocktower 的 Andromeda 金庫（現實世界資產貸款工具），這一趨勢可能會持續下去。同樣，UNI 和 LINK 代幣的價價也隨著技術的推進而上漲——分別是 UniswapX 協議和 Chainlink 的新跨鏈互操作性協議。狗狗幣也在 7 月下旬上漲，可能是因為埃隆·馬斯克將 Twitter 名稱更改為「X」推動的。最后，Worldcoin (WLD) 于本月底在加密貨幣交易所上市，其完全流通市值已超過 200 億美元。

圖表 4：XRP 法院判決和基本面改善推動了部分代幣價格上漲自 2022 年底以來，加密貨幣的復蘇已經取得了明顯的成果，我們有理由對最近的技術進步以及法律和立法進展感到樂觀。因此，我們認為，宏觀前景現在是加密貨幣市場面臨的最大風險。經濟軟著陸可能對包括加密貨幣在內的風險資產有利，因為它可能促使美聯儲降低實際利率。考慮到比特幣作為替代性非主權貨幣體系和黃金替代品的抗通脹作用，如果美聯儲決定容忍長期高于目標的通脹，比特幣也可能會升值。然而，如果央行決定進一步提高實際利率，或者經濟陷入衰退，那么加密貨幣復蘇可能會在短期內暫停。

Foresight News

企業專欄

閱讀更多

極客 Web3

金色財經 Jason.

白話區塊鏈

金色早8點

LD Capital

-R3PO

MarsBit

深潮TechFlow

Tags：加密貨幣比特幣BSPNBS加密貨幣走勢圖比特幣sv今日最新價格美元BSPTnbs幣未來價格

LTC