大漲之時的USDT，為何突然增發3個億_USD

摘要：近日，USDT價格持續上漲引起了大眾關注，USDT場外價格一度達到7元，溢價率高達4.35%。

近日，USDT價格持續上漲引起了大眾關注，USDT場外價格一度達到7元，溢價率高達4.35%。

不僅如此，USDT的發行商Tether公司在4月9日增發6000多萬USDT，本來是一件再正常不過的事情，卻又一次激發了諸多討論。

事件經過

眾所周知，目前，USDT已經成為主流交易所的的基礎錨定貨幣，擁有25億美金的流通量，價格基本穩定在1美元，這也就是為什幺很多國內投資者把USDT跟美元劃上等號。

3月31日，CoinMetrics的數據顯示，Tether的日交易筆數達到38150的高位，創下歷史紀錄。

4月2日午間，比特幣在毫無預警的情況下突然暴漲，由4200美元快速拉升突破5000美元，1小時之內爆拉20%讓所有人都措手不及。

接下來的幾天內，市場上各大主流幣均有不同程度的上漲，以太坊漲幅超過10%，包括BCH在內的20余種加密貨幣價格甚至翻了1倍以上。

美股地區性銀行股盤前強勢拉升 第一共和銀行大漲超50%:金色財經報道，美股地區性銀行股盤前強勢拉升，第一共和銀行(FRC.N)大漲超50%，PacWest Bancorp(PACW.O)漲近40%，阿萊恩斯西部銀行(WAL.N)漲超35%。[2023/3/14 13:03:38]

與此同時，在人們被一片欣欣向榮的市場所吸引時，USDT也在不知不覺間悄悄上漲。

4月3日，USDT場外最低購買價為6.89元，相比美元兌人民幣的6.7233元的匯率溢價約2.48%。

4月4日，火幣OTC上USDT購買最低價為6.93元，美元兌人民幣匯率為6.7114元，USDT場外溢價率已升至3.26%。

隨后幾天，USDT溢價率穩定在3%以上。4月8日，USDT場外交易價格達到7元，溢價率為4.35%，

穩定幣并非一直穩定

其實在去年10月，USDT還發生了一次史無前例的暴跌事件。

2018年10月15日，運行已有5年之久的USDT在2小時內暴跌8%，令人瞠目結舌。而究其原因，主要是當時Tether公司負面新聞影響導致大量USDT被拋售。

美股股指期貨擴大漲幅，標普500指數期貨漲0.77%:行情顯示，美股股指期貨擴大漲幅，道指期貨漲0.83%，標普500指數期貨漲0.77%，納指期貨漲0.37%。[2022/10/3 18:38:41]

穩定幣誕生的背景是加密貨幣的價格波動巨大，其作為一種交換媒介，來連接數字貨幣世界與法幣世界。如果穩定幣不能保持穩定價值，甚至出現大幅波動，便會引發信任危機。

目前穩定幣主要靠以下三種方式保持穩定。

●通過法定貨幣抵押來維持價值穩定；

●依靠數字資產抵押來維持價值穩定；

●依靠算法來確保價值穩定。

USDT作為較早發行的穩定幣，其與美元掛鉤。USDT由中心化的Tether公司發行，Tether公司承諾，將嚴格遵守1:1的準備金保證，即每發行1個USDT，其銀行賬戶都會有1美元的資金作為保障，用戶可以在Tether平臺進行資金查詢，以保障透明度。

溢價或顯示市場復蘇

特朗普發推：股市大漲，疫苗即將上市:剛剛，特朗普在推特上用英文大寫字母發文，宣布一個“好消息”。他寫道：“股市大漲，疫苗即將上市。報告90%有效。好消息！”

此前，據美國《國會山報》等媒體報道，美國輝瑞公司9日宣布，后期數據顯示，輝瑞研制的候選新冠疫苗在預防新冠的有效性超過90%。[2020/11/9 12:07:53]

對于此次USDT溢價，大部分業內人士與投資者還是持有一個積極的態度。

2019年3月以來，整個加密貨幣市場雖然沒有公認完成牛熊轉換，但春意盎然是所有從業者普遍的認知。

平臺幣、IEO概念火爆了整個幣圈市場，模式幣開始走紅，甚至連號稱從不發幣的Gate交易所也開始發幣了，隨之而來的是各個主流幣種迎來普遍的漲幅。

許多業內人士認為，近期USDT場外價格持續走高，高溢價反映的潛在情況也很明顯，增量資金在入場。資金都是逐利的，這顯示出對后續市場的看好熱情，多頭勢能較為強勢。

甚至不少人表示，USDT與USDC、PAX、USDS差價較大，出現短期套利機會，可用網格自動高拋低吸穩定獲利。

數據：散戶在BTC大漲過程中表現冷靜，市場未進入牛市狂熱狀態:網絡搜索數據顯示，盡管比特幣價格大幅上漲至近1.6萬美元，但人們對比特幣的普遍興趣仍處于正常水平。一些觀察人士說，比特幣的上漲現在是由貪婪和FOMO情緒推動的。

然而，谷歌數據表明情況并非如此。谷歌趨勢數據顯示，搜索“比特幣價格”數值為10，這一數字明顯低于2017年12月初觀察到的93，當時比特幣的價值超過1.5萬美元。而且這一數字也低于5月第二周觀察到的數值19，當時比特幣經歷了第三次挖礦獎勵減半。谷歌的數據表明，散戶投資者對比特幣最近的反彈表現出冷靜，市場遠未進入牛市狂熱狀態。（Coindesk）[2020/11/6 11:52:33]

更有人分析道，USDT溢價為正數且較高的時候，往往意味著比特幣價格就要上漲；而USDT溢價為負數時，可能就是比特幣價格下跌的信號。

當然，比特幣價格很難預測，USDT溢價是一個值得考慮的因素。

老生常談USDT增發引爭議

然而，如此生機勃勃的景象并不能掩蓋那些“藏在角落深處”的問題。

元界DNA大漲29.34%:據OKEx顯示，元界DNA現時漲幅達29.34%，最高突破0.0045USDT，現報0.004104USDT，登陸OKEx漲幅榜前五，漲幅居全球市值前一百幣種前列。[2020/9/19]

4月9日，DGroup創始人趙東發微博表示，今天一天，觀察到USDT新增發行量是6000多萬，應該是2019年來增量最大的一天了。USDT總體量增減代表的是數字貨幣市場的資金增減，和牛熊密切相關。

這一消息爆出后，眾多投資者又因USDT超發質疑，將Tether推向風口浪尖。

畢竟，一直以來，USDT也飽受爭議。爭議的焦點主要在USDT沒有定期的審計計劃，中心化嚴重，并涉嫌隨意增發、銀行賬戶的美元儲備也不夠透明。

這不得不讓我們回想到2018年2月，網上流傳著一份Tether與Bitfinex高官的音頻文件，稱Tether多次超發USDT，用于購買比特幣，給投資人制造“大量資產入局，比特幣價格將會繼續走高”的錯覺，在此之中Tether則不必付出任何成本，這件事一度讓USDT與Tether陷入輿論旋渦。

而對于投資者此番對USDT再次懷疑，趙東連發微博表示，如果真正明白USDT的發行機制，就會知道大家所謂的“USDT超發”完全是韭菜妄想出來的。

我們假設BFX用超發出來的USDT去拉盤買幣了，那么在USDT超發的時候，USDT對USD就應該處于負溢價才對，也就是USDT會貶值，因為是用USDT拉盤而不是USD。

而實際是市場資金流入導致USDT上漲，BFX才向市場增發USDT賣出才能維持USDT相對穩定。相反，當市場資金流出，就會導致USDT對USD下跌，這時候BFX回收USDT給市場美元。整個過程中，BFX無需超發USDT就可以穩定賺錢。

所以，除非BFX挪用了USDT的儲備金，才會有“超發”的問題。而目前，BFX在2018年有4億美元的利潤，開支只有1200萬美元，給股東的回報相當好，我沒看到他們挪用USDT儲備金的任何動機。

趙東還稱，數日來，USDT已經連續增發總額達到3億美元，今天雖然閃崩了一下，但只要USDT在持續增發就代表資金在持續入場，大幅暴跌概率較低，但不代表不可能。

但比特基金創始人李笑來卻不這樣認為。

4月11日，李笑來轉發趙東此前微博““USDT超發”完全是妄想出來的”并評論表示，天真了。區塊鏈世界里的“偽鈔”目前理論上至少1/3。

此外，李笑來還轉發微博用戶關于“USDT是否存在超發”的評論，并表示贊同。

微博用戶稱，其他交易所可以憑空用USDT去買平臺里真的BTC，而用戶只要不擠兌USDT，轉而用OTC方式在平臺里賣出USDT，則不會崩。USDT有很大可能被BFX用作放貸，所以上一次的USDT才被新增為“所有應收賬款的總和”，作為深刻的懷疑論者，我認為有借貸就有壞賬，有壞賬就有旁氏。

有網友微博評論趙東“USDT超發是韭菜妄想”微博時稱，超發的USDT分為三份，一部分零成本拉盤，賺取籌碼的同時刺激市場對USDT的需求，導致溢價，第二份高價賣給散戶，再把0成本獲取到的籌碼進行砸盤，砸盤時因抄底效應再次溢價，再把第三份USDT高價賣出。

針對該評論，趙東今日在微博回擊稱：“扯淡呢，用USDT拉盤就會導致USDT對美元貶值，怎么可能再把USDT溢價賣出？哪個濫發貨幣的不貶值？”

積極信號

與USDT對人民幣的價格高漲、一片火熱截然不同的是，數據顯示，過去1個月，美元對USDT一直穩定在1%以內。

人民幣對USDT的溢價高漲，被理解為人民幣新資金的入場。

總之，此次USDT持續上漲、溢價，反映了當前加密貨幣市場的狀態，對后續市場復蘇也提供了一個積極的信號。

從某種程度上來說，穩定幣是加密貨幣市場的另類晴雨表。正因為如此，對于USDT超發，市場質疑之聲一直存在，未來預計也會在很長一段時間內繼續爭議下去。

Tether不可能將所有數據都詳細透明的展示出來，用戶也很難找出Tether不合規的直接證據，我們只能說，仁者見仁智者見智。

作者：共享財經Lam責任編輯：Alian

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