Synthetix V3 正在將 DeFi 提升到一個新水平_SYN

作者：THOR HARTVIGSEN ；編譯：白話區塊鏈

Synthetix 最近增長顯著。本文旨在剖析 Synthetix 如今的獨特之處、它最近的表現以及為什么 V3 是 DeFi 的一項重大創新。

1）Synthetix 的現狀

2）Synthetix V2 指標

3）合成 V3 

4）通往 V3 的道路

5）最后的想法

Synthetix 由Kain Warwick和 Justin MosesKain Warwick于 2017 年推出。該項目最初被稱為 Havven，它提供一種由加密資產超額抵押的穩定幣（nUSD）。從那時起到現在，該協議已經取得了長足的進步，尤其是在以太坊主網和 Optimism 上資產的綜合表現。 

如今，Synthetix 充當了大量 DeFi 協議的流動性層。Synthetix 上的用戶質押原生 SNX 代幣，該代幣用作鑄造 sUSD（合成美元）的抵押品 (synthetic USD)。因此，sUSD 是 Synthetix 的原生穩定幣，由 SNX 超額抵押，代表用戶在協議上的債務。 

因此，構建在 Synthetix 之上的協議可以使用的總可用流動性是協議上質押的抵押品（即 SNX）數量的函數。為什么用戶應該質押 SNX 來實現這種合成流動性？因為質押者獲得的獎勵是原生 SNX 代幣發行量和利用這種合成債務的協議產生的費用（當前 APY = 40%）。如果質押的 SNX 數量低于特定閾值，SNX 排放量就會增加，從而吸引更多用戶質押 SNX 并加深流動性。

GoPlus Security安全服務已整合zkSync生態系統:7月15日，據官方推特，GoPlus Security宣布與zkSync集成，將為zkSync生態系統提供多種安全服務，包括Token安全檢測API、惡意地址庫API、NFT安全檢測API等。利用GoPlus Security API提供的數據，zkSync用戶可以有效避免風險Token、虛假NFT，或與惡意地址互動。通過gopluslabs.io官網或通過集成了GoPlus Security系列API的平臺，比如DEX、跨鏈橋或行情查詢工具等，完成各種安全檢測，這將提升zkSync生態系統的整體安全性和用戶體驗。[2022/7/15 2:16:07]

Synthetix 上的流動性支持兩種不同類型的資產：現貨和期貨。現貨合成跟蹤各種資產，如加密貨幣、大宗商品、外匯等。這是用戶無需實際持有標的資產即可獲得投資的一種方式。合成期貨允許用戶交易各種資產的杠桿期貨。Synthetix 上的流動性充當這些交易的對手方。因此，SNX 質押者承擔交易對手風險，這一點值得注意。這意味著，如果交易協議上的交易者利用 Synthetix 上的流動性（例如 Kwenta）獲得大量利潤，那么質押者的債務就會增加，反之亦然。然而，有一些機制可以降低這種風險，包括在交易活動出現偏差時為交易者提供套利機會（資金費率）。

截至目前，Synthetix 的 TVL 為 3.75 億美元，這意味著已質押了價值 3.75 億美元的 SNX。Kwenta 是建立在 Synthetix 之上并利用協議流動性的協議的一個例子。Kwenta 是 Optimism 上的永續期貨交易協議，沒有原生流動性，因為它們繼承自 Synthetix。Kwenta 上的所有交易對均以 sUSD 為單位，因此為了交易這些合成資產，用戶必須通過質押 SNX（或在市場上購買 sUSD）來鑄造 sUSD。

Nerve升級為新協議Synapse 新舊代幣將以1:2.5轉換:跨鏈協議Nerve宣布升級為新的跨鏈協議Synapse Protocal。Synapse是一個跨鏈分層協議，可以提高區塊鏈之間的互操作性。SynapseAMM是一個跨鏈AMM，由一個根據資本流動對資產進行定價和再平衡的網絡提供支持。同時，現有代幣NRV將以1:2.5轉換為新的代幣SYN，新的代幣SYN是一個跨鏈代幣，可以在所有Synapse網絡支持的鏈上流動。[2021/8/24 22:34:25]

在Kwenta交易

Kwenta 上產生的所有交易費用均支付給 SNX 質押者。平均而言，Kwenta 約占利用 Synthetix 流動性的協議產生的所有費用的 60-70%。構建在 Synthetix 之上的協議/前端應用有：

1）Lyra

2）Thales

3）Kwenta

4）dHedge

5）Polynomial

不會有新的原生代幣，但該協議將由 SNX 治理進行管理。此外，所有收入將用于通過購買和質押 SNX 來加深 Synthetix 的流動性。交易量越大，SNX 的購買壓力就越大，流動性也就越深。飛輪可能正在形成。

Synthetix鎖定價值超6.3億美元，但市場份額仍較低:The Block發文稱，在Synthetix中鎖定的總價值超過6.3億美元，SNX的市場價值達到9億美元。但是，Synthetix Exchange（SE）的交易量仍然滯后。截至7月27日，在非托管交易協議中，其市場份額僅為2.28％。如果沒有某種形式的融資利率，Synthetix可能會被二級市場吞噬。[2020/8/8]

下面是Token Terminal的圖表，顯示了 SNX 的價格以及利用 Synthetix 流動性的協議進行的交易量。如圖所示，SNX 的近期活動與當前價格之間存在較大差異。

Synthetix 的交易量和 SNX 的價格 

Synthetix 最近發布了大量產品，Perps V2 升級引入了多種合成資產，可用于 Kwenta 等協議，在活動增加中發揮了重要作用。然而值得一提的是，Synthetix 已從 Optimism 獲得了大量 OP 代幣，該代幣正用于 Kwenta 等協議，以激勵用戶使用該產品。除此之外，Kwenta 還進一步發放 KWENTA 代幣以獲得更高的激勵。

下面是 TVL 的圖表，這對于 Synthetix 來說是獨一無二的，因為它與 SNX 的價格直接相關，如下所示。正如前面提到的，這種情況是因為 SNX 是唯一可以在協議上質押的資產。

YoSync與IIIT Bangalore合作開發印度首款新冠病區塊鏈追蹤平臺:由BelfricsBT與IIITB-IMACX Studios合作孵化的創業公司YoSync與IIIT Bangalore簽署研究合作協議，共同開發新型冠狀病（Covid19）區塊鏈追蹤平臺BelYo。據悉，該項目的資助方為Mphasis F1 Foundation。（The Hindu Business Line）[2020/7/24]

Synthetix TVL 和 SNX 的價格 

Synthetix 是 DeFi 基礎設施的核心部分，流動性由多個協議使用，如上圖所示。目前流動性或 TVL 的限制是只有 SNX 可以質押在 Synthetix 上。這將在 V3 中改變。

Synthetix V3 包含大量升級，總體上將 Synthetix 提升到了一個新的水平：適用于所有 DeFi 的跨鏈流動性層。V3目前處于alpha階段，不同的功能將在完成后逐步推出。

1）多抵押質押而非僅 SNX

多抵押質押是 Synthetix V3 愿景的核心原則之一。截至目前，只有 SNX 可以被質押，以實現合成現貨和永續市場使用的流動性。V3 引入了金庫設計，其中每個金庫都由一種類型的抵押品（代幣）代表。一個金庫可以是 ETH，另一個是 SNX，第三個是 wBTC。構成這些金庫的抵押品類型是通過治理添加的。此外，金庫可以添加到池中，供希望利用其市場特定流動性的協議使用。一個例子是由 ETH 金庫和 DAI 金庫組成的池，然后可以在鏈上衍生品市場（如 Kwenta）上使用。一些好處：

動態 | 以太坊DeFi鎖倉排名小幅變動，Synthetix一度超越Compound居第二:大部分時間里，以太坊DeFi平臺鎖倉價值排名靠前的往往都是MakerDAO、Compound等項目。但Doggie Tail Crypto Capital合伙人Spencer Noon指出，情況正在發生變化。他在最近的一條推特中稱，Synthetix是一種去中心化合成資產的DeFi協議，允許用戶以去中心化的方式交易一種大宗商品工具。目前它在合約中鎖定了價值1.035億美元的資產，甚至一度稍稍超過了Compound（1.03億美元）。 Spencer Noon將此歸因于兩點或三點：1、MakerDAO削減了穩定費；2、這意味著許多用戶可能更愿意通過Maker而非Compound獲得貸款；3、Synthetix的原生代幣價格開始飆升，在過去30天內上漲了56%。 盡管許多人可能認為這一小小的“震蕩”無關緊要，但它表明了以太坊的DApp生態系統及其DeFi的發展和增長。此外，Noon指出，在DeFi排行榜上爭奪一席之地是一個“健康生態系統的標志”，因為它表明存在競爭，這自然會導致創新——從長遠來看，這對區塊鏈的用戶和ETH投資者而言都是凈收益。[2019/11/14]

1）作為質押者，您可以更自由地選擇要提供的資產作為抵押品并賺取收益。

2）由于礦池與特定市場相連，風險被隔離，這對利益相關者來說是透明的。規避風險的投資者可能只會向 BTC 和 ETH 市場使用的資金池提供流動性，而不是向風險較高的資產提供流動性。

3）由于資金池與特定市場相連，因此可以更好地對沖，從而降低交易對手風險

借助 V3，開發者可以以無需許可的方式利用 Synthetix 上的流動性池創建新市場。DeFi 的一大障礙是早期引導流動性，這通常是通過代幣排放的大力激勵來實現的。

除了能夠選擇市場應整合哪些流動性池外，市場創建者還可以選擇其產品應使用哪些預言機，并為流動性提供者創建自定義獎勵結構。列出新的合成資產也將不再通過治理來完成，而是可以輕松實施。這些資產可以是從現貨 OP 到 ETH 期權的任何資產。

Synthetix 最終將成為一個流動性即服務平臺，可以輕松地與新產品集成。

Synthetix V3 的最終目標是在任何 EVM 鏈上可用。所謂的傳送器將使一條鏈上的流動性能夠在其他鏈上使用。如果用戶向 Optimism 等池提供了流動性，那么 Arbitrum 上的市場就可以將這種流動性用于其平臺。

以下是 Synthetix V3 現貨市場結構的概述： 用戶將資產存入金庫，金庫添加到特定池中。這些池可由在 Synthetix 流動性池之上創建市場的協議使用。這些市場是用戶在 Synthetix 上構建的 dapp（例如 Kwenta）上進行交互的地方。

四、通往 V3 的道路7 月 3 日，發布了一篇名為“進入 Synthetix v3 最終游戲”的文章，它詳細介紹了 Synthetix V3 完整版本的準備工作。以下是摘要：

1.穩定幣遷移- V3 引入了一種新的合成穩定幣，以取代當前的 V2 sUSD。名稱尚未確定，但一項建議是保留新穩定幣的“sUSD”，然后將當前的 V2 版本重命名為“oldUSD”或“legacyUSD”。隨著時間的推移，隨著新的 V3 穩定幣和合成資產獲得流動性和實用性，用戶將需要將其資產從 V2 遷移到 V3（通過 Curve 池）。 

2.Perps V3- Perps V3 將引入前面提到的多抵押品質押。對于 Kwenta、Polynomial 等協議的交易者來說，其意義在于所有合成資產（不僅僅是 sUSD）都可以用作交易的抵押品。對于交易者來說，用戶界面/用戶體驗也將變得更簡單、更直觀。大部分核心代碼已完成并接近審核。測試網可能會在七月晚些時候上線。 

3.將 V2 SNX 質押者升級到 V3 LP - 該功能允許當前 SNX 質押者遷移到 V3，而無需償還債務并平倉。

4.Teleporters - Teleporters 是 V3 提供的跨鏈功能的重要組成部分。為了允許跨鏈使用流動性，他們本質上是在一條鏈上銷毀 sUSD，然后在另一條鏈上鑄造它，這樣就消除了滑點和對橋梁的需求。傳送器目前正在開發中，并在多個測試網上運行。

5.跨鏈池合成? - 這是全鏈流動性愿景所需的另一個核心方面。它使市場和礦池能夠了解其他鏈上抵押品的狀態。這樣，新的永久市場可以在一條鏈上啟動并使用另一條鏈的流動性。目前在測試網。

這些是目前正在構建的 V3 的一些核心機制，將解鎖 V3 的完整愿景。

歸根結底，Synthetix 的結局非常令人興奮，但這一切都是為了創造需求并吸引開發人員利用 Synthetix 作為流動性層來構建解決方案。在 Synthetix 之上構建的協議（例如 Kwenta）越多，流動性提供者（Synthetix 上的質押者）獲得的收益就越多。收益率越高，流動性就越多，流動性越深，更多協議將尋求在 Synthetix 之上構建。這是一個反身飛輪。

如前所述，SNX 質押者賺取的費用中有 60-70% 僅來自 Kwenta 上的交易者。Kwenta 上的交易受到大量 OP 和 KWENTA 代幣排放的強烈激勵，因此很難估計最近用戶增長的有機程度。

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