SEC再出重拳 業內人士如何看待Coinbase訴訟案_SEC

繼Binance訴訟案之后，SEC又對Coinbase出手。Coinbase是美國最大的加密資產交易平臺，已為超過1.08億客戶提供服務。SEC認為Coinbase從事與其質押計劃相關的未經注冊的證券發行和銷售活動，剝奪了投資者關于Coinbase及其質押計劃產品的重要信息獲取機會，包括Coinbase如何使用發行收益以及影響該企業和投資這些證券的風險和趨勢。對此，Coinbase進行了回應，業內也有其他人士發聲。

金色財經整理各方觀點如下。

SEC與Coinbase：“未注冊”與“損害經濟競爭力”

SEC認為Coinbase因一系列“未注冊”的行為違反了違反了《交易法》、《證券法》等法典內容。Coinbase則認為目前數字資產行業規則不完善，SEC的行為其實是損害了美國經濟競爭力。

SEC：Coinbase從未向美國證券交易委員會（SEC）注冊為經紀人、國家證券交易所或清算機構，因此規避了國會為我們的證券市場建立的披露制度。Coinbase還通過其向投資者提供的其他兩項服務，即Coinbase Prime（“Prime”）和Coinbase Wallet（“Wallet”），作為未注冊的經紀人進行了操作。自2019年以來，Coinbase通過其提供的加密資產質押計劃（“Staking Program”）進行了未注冊的證券的發行和銷售。

Bitwise向美SEC提交文件要求修改規則以適應比特幣現貨ETF:金色財經報道，Bitwise Asset Management于6月16日提交了一份文件，要求修改規則以適應其計劃中的比特幣現貨ETF。美國證券交易委員會(SEC)于2022年6月拒絕了Bitwise先前的比特幣現貨ETF申請。當時，美國證券交易委員會表示，Bitwise的ETF無法實現充分的監督共享，無法提供針對市場操縱的保護，也無法證明相關市場規模龐大。

然而，美國證券交易委員會表示，未來的申請可能會符合這些標準，而Bitwise試圖在其最新提交的文件中證明這一點。此外，在新提交的文件中，BitWise表示，SEC應在45至90天內批準、拒絕或圍繞其擬議的規則變更啟動其他程序。[2023/6/17 21:44:08]

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美國SEC起訴Coinbase概要速覽

SEC闡述Coinbase三項未注冊違規運營行為

Coinbase：在沒有明確的數字資產行業規則的情況下，美國證券交易委員會的執法行為損害了美國的經濟競爭力，也損害了像 Coinbase 這樣對合規性有明確承諾的公司。解決方案是立法，允許透明地制定公平的道路規則，而不是訴訟。與此同時，我們將繼續照常經營業務。

加密交易所Coinbase Inc.表示：隨著美國政府機構擴大對其認為是上市證券的代幣的打擊力度，它愿意將其與美國證券交易委員會（SEC）的法律斗爭一直持續到美國的最高法院。 

美SEC互聯網執法辦公室前主任：美司法部將提起或已提起與幣安相關的刑事訴訟:6月13日消息，美國證券交易委員會（SEC）互聯網執法辦公室前主任John Reed Stark發推稱，美國司法部將提起或已經提起與幣安相關的刑事起訴書，“我在美SEC執法部門工作了近20年，并管理了許多美SEC-司法部聯合起訴案件，據我看來，存在大量跡象表明美國司法部將提交或已經提交與幣安有關的刑事起訴書。”[2023/6/13 21:33:28]

Coinbase的頂級律師Paul Grewal在接受采訪時表示：“如果需要到最高法院去，這就是我們準備做的，我認為，每一個審視這個問題的法院都會得出結論，美國證券交易委員會從根本上是搞錯了。”

Coinbase回應SEC：明確立法才是解決方案，Coinabse將照常經營業務

Coinbase：如有必要將會把與美SEC的法律斗爭推向美最高法院

美國其他監管機構發聲：

美國已經有十個州針對Coinbase違反證券法采取法律行動，包括伊利諾伊州、佛蒙特州、阿拉巴馬州、肯塔基州、加利福尼亞州、馬里蘭州、威斯康星州、華盛頓、新澤西州、南卡羅來納州。 此前消息，新澤西州證券部門決定對Coinbase處以500萬美元的罰款，原因是Coinbase未在該州注冊的情況下向該州居民銷售未注冊的證券。

a16z、區塊鏈協會均致函質疑美SEC擬議的收緊加密貨幣托管規則:5月9日消息，美國證券監管機構提出的一項收緊加密貨幣托管規則的提議遭到了至少兩名業內支持者的反對。5月8日，加密行業倡導機構區塊鏈協會（Blockchain Association）向SEC提交了一封信，批評其修改其監管規則的提議。3天前，Web3風險投資基金Andreessen Horowitz(a16z)也發出了一封類似的信函。區塊鏈協會政策律師Marisa Tashman Coppel于5月8日在推特上表示，SEC擬議的規定將“大幅減少對數字資產的投資”，并聲稱以目前的形式，該規定是“非法的”。在信中，區塊鏈協會提供了十幾個單獨的論據來反駁SEC。在其他聲明中，它表示該規則超出了SEC權限，將禁止顧問與加密貨幣交易所進行交易，并使投資者的資產面臨更大的風險。同一天，a16z總法律顧問Miles Jennings在推特上發布了其致SEC的信函，稱該公司“沒有含糊其詞”，并稱SEC的提議是“對加密貨幣發動戰爭的誤導和明顯的企圖。”a16z在其信中詳述了與區塊鏈協會類似的論點，但更側重于其對注冊投資顧問的影響，即顧問將被禁止使用加密貨幣，并且這些規則可能違反SEC對此類公司的注意義務。[2023/5/9 14:51:45]

新澤西州：已對Coinbase的加密貨幣質押產品銷售違規行為展開調查，并發布了一份簡要的停止與禁止令。新澤西州證券部門決定對Coinbase處以500萬美元的罰款，原因是Coinbase未在該州注冊的情況下向該州居民銷售未注冊的證券。

歷史上的今天丨紐約證券交易所要求SEC撤回其比特幣ETF申請:2020年1月18日，紐約證交所高級顧問David De Gregorio在信中稱，交易所提出該要求以便Bitwise“可以更全面地解決”該機構的擔憂。Bitwise目前擬申請進行的規則變更將允許Bitwise上市并交易Bitwise Bitcoin ETF Trust，該信托將基于來自大型加密貨幣交易所的價格指數。Bitwise Bitcoin ETF Trust要求撤回其最初于2019年1月10日向SEC提交的基于S-1表格的注冊聲明。[2021/1/18 16:28:04]

阿拉巴馬州：指控 Coinbase 的質押計劃違反了州證券法。Coinbase 有 28 天的時間向阿拉巴馬州證券委員會（ASC）解釋其質押計劃如何不違反州證券法。

行業人士觀點：

行業人士觀點不一，有支持SEC者，亦有支持Coinbase者。但總體看來，因為SEC的頻頻出手，加密貨幣行業的人士有抱團發聲傾向。

支持SEC者：

SEC主席Gary Gensler：美國證券交易委員會（SEC）正在努力保護投資者免受炒作和欺詐者的侵害。我們必須證明的是，數字貨幣是證券，他們應該正確注冊并擁有防止欺詐、操縱交易所、經紀人等的規則手冊，我們對此非常有信心。我們不需要更多的數字貨幣，我們已經有了數字貨幣。它叫做美元，歐元或日元，它們現在都是數字化的。我們已經有了數字投資。針對加密平臺提起訴訟存在延遲，按規定辦事需要時間。投資者應該相信，美國SEC對數字貨幣領域的風險十分關注。

法官根據SEC的要求暫停Telegram加密貨幣發行計劃:金色財經報道，紐約南區的美國地方法院法官P. Kevin Castel同意了美國證券交易委員會（SEC）的要求，下令消息平臺Telegram不得按計劃在下個月發行其加密貨幣gram。Castel稱，SEC證明了一項合理的案子，即Telegram出售未注冊證券。據悉，SEC于2019年10月起訴Telegram，指控該公司在2018年的代幣銷售中籌集近20億美元時違反了聯邦法律。[2020/3/25]

支持Coinbase者：

CZ：如果你要和所有人對抗，那你可能錯了。

Justin Sun：在這充滿挑戰的時刻，向Coinbase和整個加密社區表達我的支持。作為一個團結的社區，我們將共同駕馭不斷發展的格局，為加密貨幣打造更強大、更具彈性的未來。保持堅強并不斷突破界限！

Ripple CEO Brad Garlinghouse：如果你當初還不清楚，那么現在應該清楚了，大家都知道美國證券交易委員會主席Gary Gensler所謂“支持創新”的立場是虛假的，這也告訴我們，美國證券交易委員會之所以會向Coinbase和幣安發起訴訟，可能是希望分散人們對該機構在FTX問題上無所作為的注意力。

a16z政策負責人Brian Quintenz：美國證券交易委員會（SEC）今天的行動延續了不負責任的逐級監管模式，傷害了企業家、投資者和消費者，同時有可能扼殺創新并將負責任的公司從美國趕走。Coinbase十多年來一直是一個負責任的行業參與者，曾幫助在美國開辟了Web3。作為一家上市公司，它曾多次嘗試在美國證券交易委員會注冊，并長期呼吁進行監管，但監管機構沒有任何動作。強制執行不能替代指導意見。通過對第三方的執法行動，對特定代幣是否是證券進行訴訟是不恰當的，對保護消費者或為市場提供明確性沒有什么作用。相反，SEC應該與市場參與者合作，使規則現代化并澄清其應用的范圍。

區塊鏈分析公司首席執行官Alex Svanevik：人類將因為Gary Gensler而變得更糟，辭職。

Blockchain Association 首席政策官 Jake Chervinsky：“多年以來 SEC 都未能提供有用的指導或進行有效的規則制定，卻虛假地聲稱‘法律很明確’。SEC 告訴告訴交易所‘前來注冊’，但卻拒絕解釋如何進行注冊。這是荒謬的！憤怒，對 SEC 的下作手段和公然敵對行為感到憤怒，SEC 在對其自身使命明目張膽的漠視。寬慰，SEC 終于采取行動了，結果并沒有那么糟糕？生活和業務仍在繼續。”

ShapeShift 創始人 Erik Voorhees：“無能的領主在他搖搖欲墜的城堡里掙扎、再掙扎，文明在他周圍建立。他的臣民起初很是害怕，之后變成了惱怒，再之后只覺得他可笑。最后，就不再是他的臣民了。”

Bankless 的聯合創始人 Ryan Sean Adams：“未能抓住 FTX ( 80 億美元的欺詐和破產)；未能保護 Grayscale 投資者( 80 億美元減值)；未能保護 Voyager、 Genesis 和 BlockFi 的借款人(破產金額超過 40 億美元)。Gensler 是個無能的壞執法者。”

詳情請點擊：SEC重拳出擊 大V們坐不住了

SEC起訴Coinbase事件對幣價和Coinbase及其他平臺的影響

對Coinbase的影響：

過去 1 小時，自從 Coinbase 被美國證券交易委員會（SEC）提起訴訟事件公開后，除比特幣之外，Coinbase 用戶在多個鏈上的凈流出約為 5770 萬美元，其中 4310 萬美元來自 Coinbase Custody。Coinbase(COIN.O)盤前跌超12%。

過去兩天，Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 的凈資產縮水 3.61 億美元至 22 億美元，幣安首席執行官趙長鵬的凈資產縮水 14 億美元至 260 億美元。因為美 SEC 起訴兩家公司違反證券規則，導致幾家加密相關公司的股票和代幣暴跌。

對其他平臺的影響：

Paxos 發行的美元穩定幣 Binance USD（BUSD） 市值已跌破 50 億美元關口。

過去 48 小時內，前三大去中心化交易所 (DEX) 的交易量中值躍升了 444%。

其他相關動態：

美國眾議院金融服務委員會在其官網上宣布：將于當地時間6月13日14:00（北京時間6月14日凌晨）召開一場提為“數字資產的未來：為數字資產生態系統提供清晰度”的聽證會。

SEC：在對Binance和Coinbase提起訴訟后，SEC現在已將超過1200億美元的代幣歸類為未注冊證券。SEC在Coinbase案中將SOL、ADA、MATIC、FIL、SAND、AXS、CHZ、FLOW、ICP、NEAR、VGX、DASH和NEXO定義為證券。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）前主席Timothy Massad：加密貨幣的未來將取決于政府最近對加密交易所幣安和Coinbase提起的訴訟的結果。 根據Massad的說法，政府和證券交易委員會（SEC）必須創建一個新的行業框架來保護投資者，防止欺詐和操縱，并最終回答有爭議的問題：數字化代幣是否是證券。

Ashbury Legal的律師Ashok Ayyar：“對于Coinbase來說，這個案子是生死攸關的，因為它更集中在美國市場。預計Coinbase會對此展開激烈的訴訟。” 

前美國證券交易委員會委員、Robinhood首席法律合規官Dan Gallagher：“我們正在積極審查SEC的分析，以確定在這方面采取某些行動，如果有的話。”

商品期貨交易委員會（CFTC）主席Rostin Behnam：對于CFTC可能獲得的任何立法或法律授權，我不會從其他人那里拿走它。目前我們與SEC存在監管真空，對數字商品資產的監管存在差距。事實是比特幣是一種商品，這是由美國法院裁定的，而且根據美國法律，不受監管。執法監管不是管理市場，而是用適當方式充分保護客戶或促進創新。

加密律師事務所Gresham International：考慮到美國對該行業的監管態勢，建議加密公司不要在美國境內開展業務。并表示，美國的監管政策變得不可預測，這表明加密貨幣不受歡迎，即使對于那些試圖遵守規則的人也是如此。在美國運營的公司應該期望完全注冊為證券或商品交易公司，這將取消他們的許多國際保護

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