今天 我們整理了這次《IEO盈利模式探討》分享會的精彩觀點 以饗讀者_MATIC

5.28日晚上20:00，由TLAB與HOLD共同舉辦的《IEO盈利模式探討》分享會在TLAB社群以及HOLD社區火熱進行，TLABCEO姜孜龍先生給大家帶來了IEO盈利模式大解析，并細心解答了觀眾的提問。

今天，我們整理了這次分享會的精彩觀點，以饗讀者。

IEO(InitialExchangeOfferings)，指交易所首次公開發行，也就是交易所公開售賣代幣，代幣跳過ICO階段，直接上線交易所，面向二級市場。

簡單來說，IEO就是交易所為項目方提供上線募資，并交易代幣的一條龍服務。與ICO相比，IEO跳過了認購與資金募集的過程，讓新幣種直接“空降”交易所，用戶直接在交易所買賣交易。

在IEO模式下，項目方和交易所形成了深度捆綁關系，項目方自身的大部分風險轉移到交易所上。項目的可靠性對于交易所至關重要，因為后者在中間扮演了信譽擔保人的角色。

在IEO模式下，交易所自己做裁判、立規矩、甚至親自下場指導比賽，人們把項目的白皮書、團隊、代碼、社區、募資情況等等所有需要考量的因素全部轉移給了交易所，所以IEO模式下人們只需要考量一個因素：交易所。

交易所為什么要舉辦IEO？

對于交易所來說，流動性決定著市場的話語權和地位。推出優質的IEO項目，是交易所掌控風險、也是盤活平臺幣、掌握市場話語權的關鍵一步。IEO模式下，平臺幣的價值逐漸放大，BNB年初至今翻了5倍，HT已經3倍，OKB最高也5倍。對于交易所來說，堅持嚴選好項目，這場游戲就還有玩下去的可能。

歷史上的今天 | 美國證券交易委員會官員稱正在加密貨幣領域展開“數十項”調查:2019年3月16日，印度中央政府對區塊鏈技術的態度非常積極。印度總理莫迪領導的聯合內閣表示，將允許該國進出口銀行對分布式總賬和區塊鏈技術進行研究。這一試點將與金磚國家的銀行合作。莫迪政府提出“數字印度”的口號，允許銀行對區塊鏈技術進行研究和運用，可以看作是印度政府為了進一步實現發展數字經濟的目標。

2018年3月16日，美國證券交易委員會（SEC）執法部門聯席主管Stephanie Avakian：已經在加密貨幣領域展開“數十項”調查，首次代幣發行已經在最近數月面臨越來越多的審查。據統計，自2017年9月份以來，SEC已經展開超過六次與加密貨幣相關的執法行動。[2020/3/16]

在IEO遍地開花的時候，市場對其期待似乎更多，很多人甚至在問：IEO能夠開啟下一輪的牛市？

我們認為，如果想要開啟下一輪牛市，一定有兩個先決條件，第一、有源源不斷的新資金通過某種方式進入到數字貨幣市場；第二、整個行業已經完善，出現很多能真正產生價值的項目。

目前來看，吸引新資金進場這個點，說句老實話，IEO不如資金盤帶來的新用戶多。很多時候，基本只有BTC的暴漲或者暴跌的消息上熱門，才能引起傳統投資者的關注。但IEO無疑會讓很多優質的項目浮出水面，平臺審核一定程度上給投資者們“注射”了一針“強心劑”，但最終決定幣價長期走勢的核心——項目質量本身。

歷史上的今天 | 印尼首席經濟部長：比特幣和加密禁令不會解除:2019年2月15日，經濟事務首席經濟部長Darmin Nasution談到了印度尼西亞境內比特幣的使用問題。他指出，2017年實施的比特幣和加密禁令將不會解除。他進一步指出，印度尼西亞政府沒有將比特幣合法化。

2018年2月15日，西班牙人民黨正在考慮立法，對區塊鏈技術的公司減免稅收。法案的制定者TeodoroGarcíaEgea表示，該法案將在今年準備好。此外TeodoroGarcíaEgea補充說，將區塊鏈公司引入西班牙將促進所有行業的業務發展，從金融到健康行業都會包括。[2020/2/15]

毫無疑問，IEO完善了目前行業中項目方的募資流程，解決了之前融資模式中很多漏洞與亂象，同時，它賦予了交易所平臺幣新的使用場景，帶來新一輪的市場熱潮。

自從幣安用首個IEO項目BTT點燃了市場的熱情，各大交易所都迅速布局，趕緊集中火力推出自己的IEO項目。

自從幣安用首個IEO項目BTT點燃了市場的熱情，各大交易所都迅速布局，趕緊集中火力推出自己的IEO項目。

幣安的優選上幣通道是Launchpad，至今已發行四期。1月28日上線BTT；2月25日上線FET；?3月19日上線CELR；4月25日上線MATIC；幣安第五期項目Harmony將于5月28日發行。

歷史上的今天 | 委內瑞拉頒布加密貨幣和區塊鏈憲法法令:2019年2月2日，委內瑞拉宣布頒布“關于加密資產完整系統的憲法法令”。根據該法令，幾乎所有與加密貨幣有關的活動，包括采礦、托管、交易、交易平臺、發行和銷售此類數字資產，都被視為這一整體系統的一部分。一個國家機構（SUNACRIP）將在與加密和數字資產相關的所有事務中具有監管權力。

2018年2月2日，新三板公司紫云股份發布公告稱，由中國食品工業協會牽頭，河南紫云云計算股份有限公司、聯合雙匯物流、思念食品、中國食品集團、正大(中國)投資有限公司、鄭州千味央廚等二十家協會會員企業發起的中國食品工業區塊鏈聯盟推出的中國食品工業企業區塊鏈聯盟服務門戶于當日在杭州正式開通，這是全球第一個食品工業區塊鏈服務平臺。[2020/2/2]

火幣的優選上幣通道是HuobiPrime，截止目前已上線三期。第一期項目TOP于3月26日晚上線，第二期NEW于4月16日上線，第三期項目RSR于5月22日上線。

OKEX的優選上幣通道為OKJumpstart，截止目前OKEx共推出兩期。4月10日，開放BLOC預約，并開放交易；5月16日，開放第二期項目ALV預約，并開放交易。而第三期項目銷售將于6月初開啟。

IEO如火如荼進行中，項目質量也參差不齊。并非搶購IEO就一定會賺錢，破發也是常有的事。用戶們對IEO的認知，不能停留在“搶到就是賺到”的層面，我們要知道，收益與風險總是并存的。但一定會有些規律，能夠通過觀察總結出來。我們分析了幾大頭部交易所的IEO數據，有了一定的小發現：

歷史上的今天 | 美國南卡羅來納州對未注冊令牌銷售發出停止令:1.2018年5月23日，南卡羅來納州總檢察長辦公室向區塊鏈初創公司ShipChain發出停止令，總檢察長辦公室聲稱該公司違反了該州的證券法。

2.2018年5月23日，烏克蘭國家警察局員工被控盜竊工作場所電力挖掘加密貨幣。

3.2018年5月23日，根據美國專利和商標局（USPTO）的文件顯示，美國銀行已獲得了一項有關控制許可區塊鏈網絡訪問方法的專利。[2019/5/23]

其中，前期猛烈拉升，后期震蕩出貨下跌的，TOP就是典型的例子。

BLOC則代表了前期象征性拉一拉，后期砸盤式新低的類型。

吸籌式壓盤，后期驚艷幣圈，首推MATIC。

大家最感興趣的，低位橫盤，蓄勢待發型幣種，以ALV為代表。

總體來說，火幣偏好先拉盤，再出貨，說明項目方資金準備充裕；幣安的風格，從開盤猛烈拉升，變成了開盤溫和上漲；OKEX的風格還沒形成，主要是第一期玩得不是很成功，但可以肯定，后期的玩法肯定是壓盤吸籌，等子彈足了再拉升。

相比大交易所前期的火熱，近期中小交易所也出現了IEO的火熱。但和大交易所不同，小交易所的IEO的目的更多的以引流為主。

特別是部分小交易所并沒有平臺幣，并不需要像大交易所那樣維持平臺幣生態，其更多的目的在于在搶購階段吸引更多的流量。通過觀察大部分小交易所IEO的K線可以看出，其上漲并沒有持續性，而且時間周期明顯相比大交易所偏短。

歷史上的今天 | 俄羅斯公布了限制ICO以及投資者的法案內容:1.2017年12月27日，俄羅斯財政部公布了即將提交的法案中關于監管初始投資品（ICO）的提議，其中包括ICO可以籌集的最高金額以及對不合格投資者的投資限制。俄羅斯財政部副部長阿列克謝?莫伊塞夫（Alexei Moiseev）闡述到，一次ICO籌集金額的最高限制為10億盧布（約合1730萬美元），每個不合格投資者最多只可以投資5萬 （約合864美元）。

2.2017年12月27日，日本最大的金融集團三菱日聯（MUFG）正在準備一項服務，以確保比特幣的持有者免受他們使用的加密貨幣交易所遭受的任何失敗或損失。在這種服務中，比特幣與其加密貨幣交易所的資產是區別開來的。

3.2017年12月27日，以太坊企業聯盟（EEA）已經在數字標識、能源和多平臺互操作性上創建了三個工作組，以利用以太坊技術在這些領域創造和交付具體的進展。工作組成員包括英特爾（Intel）、微軟（Microsoft）和萬事達卡（Mastercard）等公司，是企業和以太坊開發初創企業的集合體。[2018/12/27]

在股票市場，有個版塊叫“次新股”，一般都是上市時間不久的股票。這個概念引入幣圈，就是“次新幣”。說起IEO項目中的次新幣，首推幣安Launchpad的第四個項目，后來翻了10倍的MATIC。

在此之前，幣安發了3個項目，分別是BTT、FET、CELR，前三個項目為整個數字貨幣市場鋪平IEO的道路，表現可圈可點。接著火幣的TOP、NEW接力，吸引了大批關注。

但MATIC上線的4月底，正是趕上了IEO項目質疑聲四起的大環境，可謂時運不濟。當時幾個用戶期待很高的IEO項目破發，引起了大規模維權，投資者紛紛譴責，IEO就是割韭菜的新套路。一時間，IEO熱度被迅速潑了冷水，投資者大呼，IEO涼了！

這時候MATIC上線，開盤沖高維持了一段時間，開始了兩周的下跌，跌幅也曾高達40%多，搶到份額的用戶大多數都出局了。市場分析師們也紛紛復盤MATIC，說前三個項目已經很成功，第四個項目像個不受重視的孩子，已不值得過多關注。

恰恰就是這樣的項目，在上線近一個月后，成了IEO次新幣的龍頭，帶動了整個IEO幣種版塊的上漲，出乎太多人的意料。5月13號起，MATIC就開始引起市場的注意，當日漲幅63.77%，在普漲的市場顯得尤為耀眼。

今天，在幣安交易所，MATIC在USDT區成交量排名第二，僅次于BTC；在BTC交易區成交量排名第一，第二是BNB；在BNB交易區排名第一，是第二名BTT交易量的4倍。數據已經說明，作為第四個發行的IEO項目，在幣安的地位已經逆襲到了第一位。這個結果并非偶然，

所以，MATIC在這樣的環境下，被資金看中，選作龍頭，是十分符合邏輯的。我們經常抱怨，IEO搶不到，但實際上，IEO在二級市場交易中也有很多機會，只是需要我們有一雙善于發現的眼睛。

要想在這一輪IEO熱潮中有所收獲，我們需要的不僅僅是運氣。IEO的食物鏈中，交易所和項目方位于食物鏈的頂端，他們是規則的制定者，穩坐釣魚臺；其次是有IEO私募額度的機構以及專業的搶購團隊，IEO成為了他們變現的渠道；而在食物鏈的末端，則是欲搶額度而不得的散戶，他們用自己的真金白銀去賭一個暴富夢想，最后成為了他人的嫁衣。

IEO要想大概率盈利，搶購無疑是最便捷的，一旦成功，翻倍機會特別大。但搶購成功談何容易？首先我們要知道，IEO的賺錢效應吸引了技術極客團隊進場，他們搭建專用光纖，開發搶購IEO的腳本，儲備上百個賬號，和這些技術派競爭，人工搶購猶如用短劍長矛應對長槍短炮，散戶很難有機會。

其次，即使我們技術上是同一起跑線，但由于交易所規則的限制，大戶的盈利概率總是優厚的。作為散戶，我們還能做什么呢？

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我們可以關注的，不僅僅是IEO幣種，還有平臺幣，以下是發行IEO項目前后的HT。

IEO的項目跟交易平臺是利益捆綁方，5倍的BNB、3倍的HT、3倍的OKB，都是IEO帶動的平臺幣價格的上漲，這是市場回暖的信號之一，也是市場將更加活躍的征兆。越有創新能力的平臺，其平臺幣越有價值，可長期持有。

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分享會結束后，大家踴躍地向姜先生提問，我們整理了部分回答，與不能及時參與分享會的朋友一起探討。

1.如何看項目方的籌碼多少？

我們看籌碼一般會有自己的統計方式，對于散戶而言資金流入流出和交易量配合來看，可以看出行情的大致走勢。

2.IEO搶購參加不了，還有機會嗎？

像我之前講的，IEO是一個募資活動，其中關系到項目方、交易所等多方。交易所方面可以考慮平臺幣的波段投資，項目的話，在振幅收窄、交易量穩定后，可以考慮二級市場購買

3.請教一下資金流向如何正確理解呢？前段時間btc多日資金流出，仍保持上漲。

大幣種和IEO的小項目不太一樣的邏輯，BTC與多個幣種掛鉤，其資金流入數據一般會有滯后性；主流貨幣方面，資金流入流出并不是判斷行情的唯一標準，BTC的漲跌需要多個指標結合判斷，包括市場情緒指標，包括之前比較火熱的USDT場內外溢價指數等。

4.這種方法論，是否有適合主流幣的地方？

答：我們一般對于大幣種會有多個維度指標來判斷，一般小幣種的邏輯會比主流貨幣簡單的多。

5.BLOC買的價格偏高，虧了好多，還有機會解套嗎？

Okex的布局重點就在合約交易，在幣幣交易上不占優勢，從BLOC和ALV的表現就可以知道，OKEX的IEO項目并不是急速拉盤的類型。再加上OKB的價格也遠沒有HT和BNB有競爭力，這也是用戶熱度的體現之一。所以，目前BLOC虧的話，建議不用投入太多精力關注，外面的機會還有很多。

6.BTT怎么回事啊，漲這么多？想買。

你要看看孫宇晨怎么回事，最近不停地給BTT喊單。BTT的第一次觸底反彈是因為MATIC帶動了IEO次新幣的集體上漲，5月26日的上漲是因為孫宇晨說，6月1號會有重大利好。大家都信任孫宇晨的拉盤能力，畢竟他的TRX賺了太多錢，能坐莊，有能力拉盤。所以BTT最近大漲。這跟MATIC的大漲性質完全不一樣，MATIC是二級市場上資金自發得流入推動，BTT就看孫宇晨臉色，他想拉就拉。

7.LTC怎么看？

整體走勢健康，減產之前還有上漲空間。

8.現在主流幣推薦什么幣？還是繼續等待？

答：歡迎關注我們的公眾號，每天都有推薦幣種，幣種實時分析。

9.今天聽到了一些干貨，請問咱們下一次直播什么時候，什么內容？

我們下一次預計讓我們的資深分析師Terry給大家講解一下二級市場，歡迎大家關注，具體時間請關注Tlab公眾號。

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