好技術 好生意，DeFi的財富密碼，在誰手中？_ETH

DeFi運動從2018年10月提出，至今已經發展8個月。

好技術一定是代表了先進生產力的發展要求，好生意一定是代表了廣大用戶的根本利益。

如果一個產品只有好技術，那么大概率會做成一個公益項目。用戶不會主動過來，而你只是靠等是等不來用戶的。這是很多美國開發者面臨的問題：擁有DeFi最大生產力的美國，由于嚴苛的監管環境，導致很多開發者不敢放開手腳去做運營。

所以怎么看一個DeFi產品？

現階段，從數據上我們看到，真正抓住用戶需求的DeFi產品，首當借貸。

市場數據

XRP律師：Ripple與SEC的訴訟可能會受到LBRY案的影響:金色財經報道，XRP律師Jeremy Hogan要求XRP社區留意LBRY案的最新進展，因為在Ripple案中可能會出現一個潛在的場景，這可能會影響 Ripple與SEC的訴訟。

據悉，LBRY已提交一份補充簡報，LBRY在其補充簡報中表示，其重點一直是尋求LBRY代幣 (LBC) 使用的明確性，包括明確LBC本身不是證券。 然而，美國證券交易委員會拒絕提供這樣的明確性，現在尋求一項既不具體也不明確的廣泛禁令。[2023/5/28 9:46:21]

defipulse.com

Lido向ETH提款申請人發送NFT提款憑證:5月19日消息，區塊鏈分析公司 Nansen 發推稱，用戶在 Lido Finance 發出 ETH 提款請求后，將會收到一個 NFT，一旦提款請求被接受，NFT 圖像將會更新并通知提款申請人，用戶可以將該 NFT 作為提款憑證（收據）。

另據 Lido 官推轉發 @Lido_intern 披露的信息，Lido Finance 推出的 ETH 提款 NFT 是可以轉讓的，這意味著用戶可以將其發送到自己希望接收未質押的任何 ETH 錢包中。[2023/5/19 15:12:55]

下面我們從貸款和借款兩方面來看Maker、Compound、Dharma的數據。數據來自loanscan.io。

路透前瞻美聯儲利率決議：料堅持加息75個基點:7月24日消息，路透對經濟學家的調查顯示，美聯儲將再次加息75個基點。一些鷹派官員傾向加息75個基點，削弱了加息100個基點的預期。聯邦基金利率期貨的走勢顯示，加息一個百分點的可能性只有五分之一左右，這與調查結果基本一致。但這已經是幾十年來最激進的加息路線，也加劇了人們對經濟衰退的擔憂。美國未來一年陷入衰退的可能性為40%，兩年內陷入衰退的可能性為50%。這一比例較6月份的25%和40%大幅上升。(金十)[2022/7/24 2:34:45]

2）近30天，以上借貸平臺發起貸款總量超過4500萬美金，貸款資產類型以DAI、ETH、USDC為主。

用戶行為

兩大主要需求：生息和加杠桿。

下圖中EARN綠色數據，代表把錢存入借貸平臺能賺到的年利率。dai的利率在10%左右，usdc最高到達8%，遠遠大于余額寶利率。

同時，因為加密貨幣市場的高波動屬性，用戶會更加看重借貸產品作為「鏈上余額寶」的「即存即取」功能。

一旦熊市轉向牛市，或者市場出現套利機會，用戶需要隨時取現，來到交易市場。

即借貸產品需要能夠滿足熊市避險牛市梭哈的心態。

來自Alethio的報告指出：

Maker-Compound

共有8946個用戶，421個重疊用戶

通過提供流動性與Uniswap交互的用戶有1084人——他們與Maker的重疊用戶占Uniswap用戶群總數的38%。

Compound-Uniswap

同時，借貸交易衍生出了保證金交易，即杠桿操作。杠桿是怎么一回事？下面我們詳解。

一筆杠桿交易，由兩部分組成：貸款交易。

此刻，你手上有1eth，假設目前1eth=250dai。你認為接下來eth會漲價，你打算做多eth。那么你的加杠桿操作是：

你在交易所賣出1000dai，兌換成4eth。

假設目前市場波動，1eth=500dai。

于是，通過這波做多eth，你的1個eth變成了3個eth。賺了。

你可以分別在兩個場所進行，比如在maker或者compound抵押eth借dai，然后去uniswap/airswap/ddex買eth。

也可以「一站式」在dydx平臺直接杠桿交易。dydx提供的保證金交易的本質，即是將貸款交易打包成一個組合。

借貸產品去中心化的邏輯

對于一個defi產品，也不是每個環節都要去中心化。

1.對于生息需求，用戶的成本>收益。所以，抵押物托管的去中心化是一個強需求。

2.對于杠桿需求，用戶的成本<收益。

我的杠桿預期收益遠遠大于我的抵押本金。所以，我除了需要本金的去中心化托管，更需要平臺保證清算公平：不要隨便爆倉。

所以，沒有作惡動力和作惡能力的去中戲化借貸和保證金交易平臺，代表了先進生產力的要求和廣大用戶需求。

先成為一名用戶

但是，不論創業還是投資，誰都不敢忽視目前DeFi作為金融改革的窗口期。

本文除了分享我對近期對于借貸產品的理解，也希望能有更多人開始關注、使用DeFi產品。

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