Algorand的荷蘭拍 ICO的裂變_ALGO

Algorand無疑是當前市場上最為火爆的項目之一。

這不僅僅是因為其背后有著由圖靈獎獲得者領銜的強大陣容和Algorand本身所具備的恢弘的公鏈野望。恰恰相反，Algorand的巨大成功在于其荷蘭拍式的融資方式。

昨日，Algorand的首次荷蘭拍以2.4美元賣出2500萬枚algo。不僅獲得了價逾6000萬美元的融資，其定價也比私募價的0.05美元高出近50倍。

而由Algorand引領的荷蘭拍式的融資新體位，不僅僅為幣圈引入了新的ICO裂變模型，也對ICO可持續性、Token定價、回購、風險與機遇、參與人群等帶來了與眾不同的改變。

如果你還不了解Algorand的荷蘭拍，請參閱“Algorand拍賣概述以及參與者應如何出價”。

博弈帶來的可持續性ICO

Lofty宣布與Algorand生態首個算法貨幣市場和穩定幣Algofi達成合作:3月17日消息，Lofty宣布與Algorand生態首個算法貨幣市場和穩定幣Algofi達成合作，以允許用戶使用Algofi的穩定幣STBL作為抵押品購買Lofty代幣。據稱，這是用戶首次可以使用加密貨幣作為抵押品來購買代表房地產所有權的代幣。[2022/3/17 14:02:33]

值得一提的是，在Algorand荷蘭拍出現之前，上一個由博弈帶來的可持續性ICO項目是“大名鼎鼎”的傳銷資金盤VDS。

不同的是，VDS是以共振池為基礎，通過綁架BTC的方式，輔以傳銷裂變和激勵方式等手段完成可持續性。而Algorand則是以退款權為核心，通過為拍賣參與者制定1年期的看跌期權，從而維持幣價。

相同的是，兩者都利用了參與者的FOMO心理，而且都存在階段性融資的情況。

火幣USDT本位永續合約全倉擔保資產模式新增1INCH、CRV、XTZ、ALGO和NEO品種:火幣合約官網發布公告稱，為了提高用戶的資產利用率，火幣USDT本位永續合約已于新加坡時間2月7日17:00新增1INCH、CRV、XTZ、ALGO和NEO品種全倉擔保資產模式。用戶可通過APP、WEB、API端進行交易，資金利用率和用戶體驗有了大幅提高。

目前，火幣USDT本位永續合約已支持65個品種，全倉模式此次新增品種后，將支持包括BTC、ETH、BNB、UNI等在內的主流幣和DeFi幣共33個，且支持全倉和逐倉同時使用，即戶可以同時持有BTC/USDT（全倉）和BTC/USDT（逐倉）。此外，該33大品種全倉模式下均支持實時結算功能，用戶平倉后已實現盈利部分可隨時提取。

據了解，火幣合約再次延長了U本位永續合約手續費優惠期，用戶將繼續享受到行業最低的綜合費率，所有VIP用戶Maker均為負費率，最低至負0.025%，交易手續費至少可省70%。此外，火幣合約正在持續進行“充值送VIP”、“他所VIP即我所VIP+1”活動，用戶賬戶有折合3萬USD，即可申請體驗對應VIP等級權益。[2021/2/7 19:08:51]

從Algorand公布的荷蘭拍機制中可以了解到：“Algo的拍賣中購買的每一個Algo都帶有退款政策。如果用戶因任何原因對自己的購買感到不滿意，用戶可以在購買后一年內以最高支付金額的90%退還Algo。”

Algorand錢包新增交易記錄、兼容測試網等新功能:Algorand發布錢包Algorand Wallet v4.0.0版本，表示已添加包括交易記錄、測試網和主網的兼容性等新功能，并更新前端設計以改善錢包用戶體驗。[2020/6/5]

而這一機制最精妙的設計在于：在Algorand拍賣獲取到的是algorand的1年期9折本債，而不是幣。

首先，參與荷蘭拍的人，有權在一年后將所有algo的回售給基金會。有了這個條款，等于送給拍賣參與者一個1年期的看跌期權，意味著參與這個游戲，虧損的上限是10%。

不僅如此，既然algo的“回購”與這1年內的幣價波動無關，那么荷蘭拍的參與者大可以將拍下的Algo直接賣掉或者高價賣掉，等跌下去買回，直到1年后再看是否需要執行退款操作。

而在此過程中，持幣用戶還可享受持幣所帶來的staking盈利，根據Algorand的合作錢包比特派的公告，“只要用戶賬戶余額大于1個Algo，那么就會持續收到Algo獎勵。”

Algorand基金會：6月19日起開啟早期拍賣90%退款窗口:5月26日，Algorand基金會發布公告，宣布將于2020年6月19日開啟早期拍賣90%退款窗口。此次退款窗口面向在2019年參與了ALGO拍賣、并且未在2019年8月參與提前贖回的用戶。這將是第二次，同時也是最后一次拍賣贖回窗口。此次退款將于北京時間2020年6月19日0點開放申請，至2020年6月26日23點59分結束。在此期間只能提出退款申請，之后退款將于北京時間2020年7月1日23:59前發放。（Algorand Official）[2020/5/29]

年化收益為：0.000017*365/1*100%=14.892%。

雖然這一部分algo無法參與回購，但仍可按市價賣出。

而這也意味著，在荷蘭拍中，Algo的價格會被拉的很高，100億枚ALGO總量，首次的拍賣價格為2.4美元，是私募價的近50倍。價格之高可見一斑。

動態 | 初創公司AssetBlock推出新平臺以交易與Algorand區塊鏈代幣相關聯的商業房產:據Coindesk消息，房地產初創公司AssetBlock推出了一個新的平臺，用于交易與Algorand區塊鏈上的代幣相關聯的商業房產。AssetBlock首席執行官Mark Liddell告訴CoinDesk，該平臺于周二宣布，投資者可以通過該平臺進入高檔酒店等商業地產。Algorand區塊鏈使用ALGO加密貨幣，但投資者不能將他們的ALGO換成房地產股權。[2019/9/17]

除此之外，荷蘭拍的最重要的屬性是，“所有參與者都披露自己對待售物品的真實估價。”即2.4美元屬于拍賣參與者的心理預期價位。

所以，只要幣價走低，就會出現套利機會，因為只要跌10%就沒人賣了，跌下的比10%多，參與拍賣的人會去買，因為可以以更高價格套利。所以通過一個價格機制的設計，成功地引導了參與交易雙方的預期，這是非常巧妙的博弈設計。與此同時，這也解決了加密貨幣市場一直存在爭議的有關于代幣定價問題。

可持續性

既然是以荷蘭拍的方式變相進行ICO融資，那么在項目產生群體共識支撐之初，毫無疑問，Algorand的設計很像是一個資金盤。此前，萬卉DoveyWan就將其形容為“圖靈獎級別的資金盤”。

既然類似于資金盤，Algorand的設計又是否具有可持續性呢。

從上文對荷蘭拍的描述不難看出，該設計成功引導了參與交易雙方的預期，再加上發債方的回購，所以，至少在為期1年的看跌期權時間內，Algorand仍具有可持續性。

而按照Algorand的說法，荷蘭拍會持續5年。這也意味著，只要Algorand在未來5年內堅守90%的回購履約能力。在回購完成之前的這一段時間，Algorand的設計都將具有一定的可持續性。

可能面臨的風險

“下有保底，上不封頂。”這是荷蘭拍的精妙所在。對此，有業內人士表示：“轉債是保本家付息，大部分債玩的是息差。如果市場出現不理性，這里面將會是一塊極大的肥肉。但是這里的第一前提是發債方不違約。”

可以看到，保證幣價平穩運行的首要前提是Algorand不會違約。

有分析稱，此前，Algorand就已經拿到了6000萬美元的融資。可謂是資金雄厚。除此之外，即便是每次拍賣只收取拍賣中10%的利潤，按照本次拍賣的成果來看，Algorand也有超過600萬美元的利潤。

由此可見，單從營收方面來看的話，在遵守約定的前提下，Algorand仍有客觀的收入來源。

而除了項目方本身的跑路風險，還有監管的風險。Algorand無論從知名度還是融資規模方面都已經成為商業中的佼佼者。而美國監管對于荷蘭拍這種新型融資模式的態度還有待時間驗證。

可復制性

眾所周知，ICO、IEO的出現都引領了一波跟風潮，只不過門檻從無門檻到交易所制定門檻。那荷蘭拍會成為下一個跟風的對象嗎？

根據萬卉DoveyWan的說法，這類模式的可復制性有以下幾點：

1、手上有錢的團隊，因為拍賣所得的錢最壞的可能是需要90%還給買家。所以不能指望拍賣的錢來做長期運營資本；

2、不打算跑路的團隊，大部分資金盤都是以跑路為目的，拉盤為路徑，最后“黑客攻擊”為結局的劇本，因為這種長效期權其實是團隊的資產負債，和很多靠嘴回購的團隊不同；

3、除了以上兩點之外，荷蘭拍可以在一年之后真正回歸價值基礎的項目，不然的話，還不如老一套資金盤模式來的簡單粗暴。

Algo的市場表現

在荷蘭拍完成的當天，Algo就已經火速上線了各大交易所。其中包括BiTMax、火幣、OKEx、虎符、BiHodl等。

BitMax是今早8點上線Algo，截至下午5點，Algo報價為2.7866美元漲幅28.89%

火幣是今日10：30上線Algo，截至下午5點，火幣中Algo的報價為2.7691美元，漲幅為16.71%。

OKEx今日11點開放Algo交易，截至下午5點，OKExAlgo價格為2.77美元，跌了1.76%。

除此之外，幣安也將在明早8點上線Algo。

可以看到，在上線BitMex之初，Algo曾跌下過2.4美元，不過之后就一路上揚。有分析認為，這或與剛上線時出現的幣價虛高從而導致的拋盤有關。截至發稿，Algo價格已經上漲到3.1美元附近。

值得一提的是，Algo上線的交易所大部分都為國內交易所。

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