Libra貨幣系統是100%準備金的全儲備銀行體系_LIB

當我閱讀Libra白皮書的時候，我的腦海里不斷浮現出一個歐文·費雪的微笑：費雪我和其他5位兄弟，1933年起在“ChiacagoPlan-芝加哥計劃”提出的取消部分準備金制度，而使用100%準備金銀行改革制度，上個世紀未成存有遺憾。

但由上個世紀90年代開始互聯網大潮，到2007年次貸所觸發的金融危機，國際貿易不平衡，區塊鏈加密貨幣的大浪潮等種種背景下，終于被在Libra系統中得以實現了，這將改變利息的定價機制，并且直接影響債市、股市、大宗商品、以及衍生品市場。

根據Libra白皮書而言，支持每個Libra幣要有實際資產來支持。實際資產將是一系列低波動性資產，包括由穩定且信譽良好的中央銀行提供的國債和存款。英文白皮書是這樣說的：WhataretheactualassetsthatwillbebackingeachLibracoin?Theactualassetswillbeacollectionoflow-volatilityassets,includingbankdepositsandgovernmentsecuritiesincurrenciesfromstableandreputablecentralbanks.就是說Libra儲備由一攬子信用法幣或者短期政府債券作擔保，同時可以在交易所中賣掉變現為用戶所需要的法幣。

Libra協會副主席：Libra協會一直在努力制止假冒Libra代幣騙局:自Facebook去年公布Libra項目以來，騙子設計了欺詐性的投資計劃，包括出售與實際Libra品牌無關的假“Libra代幣”。近一年后，假Libra代幣騙局問題仍然存在。對此，Libra協會副主席兼政策與溝通主管Dante Disparte表示，Libra協會一直在努力制止這種騙局。“當我們意識到這些網站存在時，我們會努力去解決它們。我們回復了關于這些網頁有效性的詢問，表明唯一的官方網站是Libra.org。我們仍處于這個項目的早期階段，并致力于解決出現的此類問題。（Finance Magnates）[2020/5/14]

我看了那么多的白皮書，實踐過許多加密貨幣區塊鏈項目，但這個Facebook推行的Libra是第一個引進政府債券的加密貨幣項目，此前有人設計過，比如姚余棟和楊濤兩人2015年論文中提出的eSDR，但是并沒有人去實現代碼。基于此種設想，隨著2020年初Libra系統的上線，美國國債就可以成為Libra幣發行的抵押物而流通于世界了，也就是說支撐Libra的國債就可以流通于世界各地了。這種短期國債的支持，將實現美元體系的加密貨幣化,由于貨幣政策上技術上的可行，這種貨幣是100%準備金的，而且有的準備金是國債。

聲音 | 浙江大學賁圣林：Libra可以被看作是科技公司進軍金融領域的標志性事件:浙江大學教授、互聯網金融研究院和國際聯合商學院院長賁圣林在接受采訪時表示，Libra的出現可以被看作是科技公司進軍金融領域的一個標志性事件，也反映了現有的國際貨幣體系和金融制度在很多方面還存在非常多的不足以及薄弱環節，如普惠金融發展、跨境支付便利性等。目前來看，Libra還處于比較早期的階段，技術、規則等不盡完善和成熟。關于Libra的研究，我認為需要特別關注六大矛盾與競爭問題：第一是貨幣發行領域中政府主權與民間的競爭關系；第二是主權國家之間的競爭；第三是虛擬世界的全球化和現實世界的國家主權之間的矛盾；第四是生產力與生產關系的問題，特別是在全球金融治理層面；第五是企業之間，特別是技術企業之間的競爭；最后，需要高度關注共同體或生態系統之間的競爭。（經濟日報）[2020/2/10]

Libra系統中的用戶不會直接接觸到儲備。會有授權經銷商參與進來，只有他們才能獲得Libra協會授權來大量交易法定貨幣和Libra，并讓儲備隨著這些交易而增減。Libra幣會根據授權經銷商的需求來“制造”和“銷毀”。用戶無需擔心協會在系統中引起通貨膨脹或使貨幣貶值。如要制造新的Libra幣，經銷商必須按1:1的比例向儲備中轉入法定貨幣，即100%儲備法幣。通過與授權經銷商合作，協會將自動在需求增加時制造新幣，并在需求收縮時銷毀它們。制造和銷毀Libra幣的過程將是Move智能合約語言。

動態 | Libra發布第二版路線圖:金色財經報道，12月17日，Libra官方博客發布了Libra Core的第二份路線圖，Libra Core是一個為Libra網絡提供動力的軟件。在第二版路線圖中，開發人員將主要關注三個方面：首先，Libra的開發人員將致力于按優先級順序交付主網功能。其次，他們將專注于定義從Libra主網前（pre-mainnet）到主網的啟動標準。最后的步驟包括教育并納入Libra社區，讓他們成為對Libra項目有價值的貢獻者。官方博客稱：“第二版路線圖的目標是執行路線圖、定義第1版的發布要求、為非技術人員修改主網前方式并增加社區參與。[2019/12/20]

同時結合Libra系統中的Move語言來看，此語言是新創的，專門用于智能合約，目的將數字資產限制為與真實資產具有相同屬性的“資源類型”成為現實：每個資源只有唯一的所有者，資源只能花費一次，并限制創建新資源。這正是費雪等六位經濟學家依在上個世紀30年年代大蕭條時期提出的銀行改革思路：全儲備銀行，銀行被要求將每個存款人的全部資金存儲，存儲人隨時可以按需提取。客戶存入活期存款賬戶的資金不會被銀行借出，因為法律上要求保留全部存款以滿足潛在的支付需求。對此類系統的提案通常不對未按要求支付的存款設置此類限制，例如定期存款。一般情況就不給存款人利息了，但同時要向存款人收取較多的賬戶管理費。

動態 | 歐洲央行要求Facebook關于Libra提供更多的信息:據The Block報道，歐洲央行和監管機構要求Libra提供更多的信息。英國金融市場行為監管局(Financial Conduct Authority)稱：“目前有關Facebook加密貨幣項目Libra的信息不足，因此，如果不提供更多信息，Facebook可能得不到批準。”[2019/6/26]

在Libra中也明確說了，Libra能避免“銀行擠兌”，因為擠兌背后的典型理由便是Libra幣只獲得了部分支持，因此人們希望先于他人贖回自己的資金。100%準備金有可能真正杜絕了金融危機中的貨幣因素，這顯然是針對的就是「部分準備金制度」所造成的信貸擴張及一系列后果：不良貸款增加→銀行危機→市場動蕩。

100%準備金制度也在發達經濟體使用了，香港聯系匯率制度就是依托于美元100%準備金的，根據《香港基本法》第一百一十一條基本法(第一百一十一條）港元為香港特別行政區法定貨幣，繼續流通。港幣的發行權屬于香港特別行政區政府。港幣的發行須有百分之百的準備金。港幣的發行制度和準備金制度，從香港金管局網站看到聯系匯率制度的特點和優點是：①適合本港經濟的需要：固定的匯率有利于維持長期的經濟穩定，這也是本港得以發展成為商業中心的主要因素。②簡單、透明度高，市場可清楚掌握其運作機制。③使本港經濟能因應外來沖擊進行調整，卻又可避免貨幣突然崩潰，造成破壞及波動。

但天下苦美元久矣，截止到2019年的今天，美國的債務總額已經達到驚人的22.3萬億美元，而且還在不斷增長中，明爭暗斗中，世界的其他央行都在考慮著去美元定價，去美元化的主要方法，主要是賣掉美國國債、簽訂廣泛的本幣互換協議、放棄錨定美元、用非美元結算石油交易、易貨貿易，增加或者建立非美元貨幣儲備、用增強實物黃金布局的方法來對沖美元等等。前述眾多行為，原來都是看著FiatCurrency形式的美元，考慮貨幣乘數高能貨幣等等來出招的，畢竟原有的美元發行不是100%準備金的。現在依托于一攬子法定貨幣和國債的Libra，是100%準備金的，而且互聯網到哪里自由流動到哪里。

Libra還帶著正義的力量，讓10億窮人都能得到普惠金融服務。

那么對于我們、他們、你們，這該如何拆招呢？該如何參與呢？

參考如下

AProgramforMonetaryReformwasattributedonitscoverpagetosixAmericaneconomists:PaulH.Douglas,IrvingFisher,FrankD.Graham,EarlJ.Hamilton,WilfordI.King,andCharlesR.Whittlesey.

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/classroom/page/work/work_02_02.htm作者：王立仁

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