Facebook Libra被夸大？關于Libra的3個嚴重錯誤解讀_LIBRA

作者系MakerDAO中國區負責人

?Facebook將成為全球數字貨幣央行

現實：Libra是浮動匯率下的價格波動貨幣

在很多報道中，Libra被歸類為穩定幣。

實際上這個算不上誤讀。在白皮書中Libra的定位的確是一種低波動的數字加密貨幣。

Libra的目標是成為一種穩定的數字加密貨幣，將全部使用真實資產儲備(稱為“Libra儲備”)作為擔保，并由買賣Libra并存在競爭關系的交易平臺網絡提供支持。

Libra白皮書錨定(盯住)某國際主流貨幣(通常是美元)，即固定匯率制。Libra的價格并不與任何國家貨幣

Facebook母公司Meta加入專注于加密隱私的非盈利組織:10月18日消息，Facebook母公司Meta（Meta）已加入MPC聯盟，這是一個專注于加密隱私和安全的非盈利組織。

MPC聯盟由59個成員組成，其中包括阿里巴巴集團、工程公司Bosch以及一系列區塊鏈公司，包括Bolt Labs、Ciphermode Labs和Partisia Blockchain。（CoinDesk）[2022/10/18 17:31:18]

即使白皮書提到Libra的價值將與一籃子法定貨幣有效掛鉤，卻又自相矛盾強調隨著儲備資產的價值波動，以任何當地貨幣計價的Libra價值也可能會隨之波動。只能姑且認為是參考一籃子貨幣價值的浮動匯率。

聲音 | 標準普爾：Facebook的Libra可能會遇到進一步的監管障礙:據The National消息，S&P（標準普爾）全球評級公司的報告稱，Facebook計劃的Libra加密貨幣不太可能成為儲備貨幣，因為它可能不會獲得必要的監管批準。“Libra解決了一些與加密貨幣作為交換和價值存儲手段相關的主要問題，如果成功，可能會擾亂一些金融服務活動——最為直接的是支付和資金轉移。我們看到其成功的主要障礙是，它是否會獲得全球所需的監管批準。我們預計監管立場會出現一些分歧。” 本周，國際金融穩定委員會、英國市場監管機構金融行為管理局與英格蘭銀行和全球發達經濟體七國集團（G7 group)一起表示，如果沒有仔細審查，他們不會允許Facebook推出Libra。 S&P表示，嚴格的檢查可能導致Libra首次推出的延遲或范圍有限，其推出目標時間是2020年上半年。此外，由于財政和宏觀經濟問題，政府“可能會阻止Libra成為中央銀行貨幣政策之外的平行信貸來源”。 此外，S&P指出，Libra的28個創始成員中沒有一家銀行。“在我們看來，這要么是對其潛在成功的懷疑和對相關風險的擔憂，要么是Libra可能對銀行業務和收入產生潛在負面影響的跡象。”[2019/6/27]

"Libra并不總是能夠轉換成等額的當地指定貨幣(即Libra并不與單一貨幣“掛鉤”)。相反，隨著標的資產的價值波動，以任何當地貨幣計價的Libra價值也可能會隨之波動。...Libra的任何升值或貶值僅取決于外匯市場的波動。"Libra白皮書需要注意的是，Libra的儲備資產并不是一籃子貨幣本身，而是將各地兌換來的法幣投資到低風險資產中。這意味著Libra持有者需要承擔外匯風險和資產風險，難說穩定。

動態 | Facebook尚未就美國參議院有關Libra的問題作出回應:據coindesk報道，美國參議院銀行委員會5月初向Facebook發送了一封公開信，向其詢問了有關Libra項目的一些問題，主要圍繞用戶隱私和數據保護。Facebook周二正式公布了其對Libra的愿景，但尚未對該信件作出回應。Facebook發言人周二早上表示，該公司收到了這封信并正在解決參議員的問題。[2019/6/19]

神話：Facebook將成為全球數字貨幣央行

Libra并非錨定美元，不是美元的代理和克隆，因此美元霸權也就無從談起。

那Libra是否有實現全球數字貨幣央行的潛力呢？

動態 | Nouriel Roubini表示Facebook的GlobalCoin與加密貨幣沒有任何關系:據CoinDesk 6月17日消息，著名經濟學家和加密貨幣懷疑論者Nouriel Roubini表示Facebook即將推出的加密貨幣GlobalCoin，并不是真正的加密貨幣。Roubini在與CoinDesk的談話中表示：“GlobalCoin與加密貨幣無關。由少數許可節點完全私有，受控且集中化。那么它和區塊鏈有關系嗎？沒有。”雖然他承認該項目的具體細節尚不清楚（預計將在周二的白皮書中公布），但Roubini認為GlobalCoin不太可能使用通用的區塊鏈技術。[2019/6/17]

“協會不會制定自己的貨幣政策，而是僅根據需求來“制造”和“銷毀”Libra幣。協會將自動在需求增加時制造新幣，并在需求收縮時銷毀它們...我們的方法與貨幣局(例如香港金融管理局)的運作方式非常類似。與中央銀行自行決定印鈔不同的是，貨幣發行局通常只在具備足夠的外匯資產來充分支持新造的紙幣和硬幣時印制當地貨幣。”Libra白皮書

貨幣局=固定匯率=克隆貨幣

作者這里混淆了概念，而Libra的fullybackedbyareserveofrealassets—theLibraReserve，也并非一般意義上的100%儲備金，而是包含相應主權風險的國家債券和價格風險的短期證券。

從設計上而言，Libra不具備成為獨立的全球央行條件，僅是依賴于傳統銀行體系和法幣資產的類貨幣基金。

神話：Libra將取代IMF的特別取款權(SDR)

SDR是國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(SpecialDrawingRights)，價格錨定/盯住指定的一籃子貨幣(美元、日元、歐元、英鎊和人民幣)。

不同于Libra的任意發行，IMF固定SDR的總量，根據成員國(目前189個國家)的最初認繳額和GDP、貿易出口額等因素分配不同份額，SDR可用于會員國之間相互劃轉，以互相購匯來償付本國逆差。

不同于Libra的浮動價格，SDR的價格是錨定五種貨幣的加權平均數，美元(41.73%)、歐元(30.93%)、人民幣(10.92%)、日元(8.33%)和英鎊(8.09%)。

不同于Libra的資產儲備，SDR的儲備主要構成為各國法幣。見IMF的年度財務報表：

對于SDR成員國，如果積累SDR持有額超過分配額，IMF會對超出部分以給予計息(以SDR計價)，如果當前持有額低于分配額度，IMF會對已使用部分收息。利息的作用是平衡國際收支。

在Libra設計中，儲備資產會投資到”一系列低波動性資產，包括信譽良好的政府貨幣證券“。持有者不會收到來自儲備資產的回報，利息將用于支付系統的成本、分紅給早期投資者等。

“儲備資產的利息將用于支付系統的成本、確保低交易費用、分紅給生態系統啟動初期的投資者，以及為進一步增長和普及提供支持。儲備資產的利息分配將提前設定，并將接受Libra協會監督。Libra用戶不會收到來自儲備資產的回報。...Libra的任何升值或貶值僅取決于外匯市場的波動。”Libra白皮書且不說稱得上信譽良好的主要政府債券已經接近實際零利率水平，選擇較高風險資產又保證實時承兌則會有很大的跌破凈值風險，這一風險被白皮書有意或無意地模糊進了外匯風險之中。Libra用戶承擔了風險，卻不擁有收益權是一件非常shady的事情。

1971年布雷頓森林體系瓦解，貨幣失去黃金這一天然之錨，為了平衡流動性增長與稀缺性帶來的紀律，SDR慢慢作為各國間的天平，充當”超級欠條“和“一紙黃金”，而Facebook的尚存活在法幣襁褓中的Libra，面對全球貨幣的擔子，承受其重的恐怕是第三世界的民眾。

畢竟，生根于法幣體系的Libra，又如何開出獨立的加密貨幣之花呢？

Tags：LIBRALIBCEBFACElibra幣最新消息LIBFFacebook Metaversefacedao幣怎么買入賣出

Polygon