上周,SEC正式公布對Binance和Coinbase的起訴書,有人終于盼到監管部門正式介入種種灰色地帶,有人認為相關交易平臺能提供更好的投資者保護,有人認為平臺與機構應該共同作用來維持虛擬資產市場的生態平衡…
至于未來監管的尺度,且聽颯姐團隊的分析。
拋開SEC或CFTC起訴的“私心”不談,我們先來看看沒有規管的虛擬資產交易平臺的潛在風險:
SEC在上周提起對Binance和Coinbase的多項指控,其中包括其集交易所(exchange)、經紀人(broker)和清算機構(clearing agency)等傳統金融服務等功能為一身,卻未按照法律規定向SEC注冊這些職能,而CZ作為Binance的實際控制人也違反了關于職能注冊的相關規定。
美SEC主席:SBF在推動《數字商品消費者保護法》方面的作用破壞了SEC的權威:11月10日消息,美國證券交易委員會(SEC)主席Gary Gensler表示,FTX首席執行官Samuel Bankman-Fried(SBF)在推動參議院農業委員會目前正在審議的《數字商品消費者保護法》方面的作用破壞了SEC的權威,我認為這破壞了證券法,要注意的是,其中一些立法是由一些在過去一兩天內失敗的人推動的。(TheBlock)[2022/11/10 12:41:53]
可以想象,在缺乏法律管制、未受機構監管的大前提下,無論虛擬貨幣屬性是否被認定為商品或證券或其他,當虛擬資產交易平臺將交易、代理、清算等業務交織在一起時,不透明的操作系統可以讓其操縱市場、洗劫用戶。
Mark Cuban抨擊SEC的加密監管方法:金色財經報道,在最近的一條推文中,億萬富翁Mark Cuban批評了美國證券交易委員會的監管方式。Cuban敦促該機構發布“明線規定”,然后開放供討論。達拉斯小牛隊老板的評論是對《華爾街日報》最近由美國證券交易委員會主席加里·根斯勒撰寫的一篇專欄文章的回應。在該機構起訴區塊鏈公司Ripple 后,SEC的“執法監管”方法遭到抨擊。 Gensler表示,盡管這項技術很新穎,但證券法應該適用于加密貨幣資產。他將加密貨幣和汽車進行了比較,盡管汽車行業取得了進步,但汽車仍繼續使用基本的安全功能。?[2022/8/23 12:43:16]
Binance.US未披露的主要做市商 Sigma Chain(也屬于CZ)很可能進行了針對性的清洗交易(wash trading):
CZ指示 BAM Trading(Binance.US的母公司)接納他所擁有和控制的兩家做市商Sigma Chain 和 Merit Peak,這兩個實體由幾名在趙長鵬指示下工作的幣安員工經營。Merit Peak 至少從 2019 年 11 月 15 日到 2021 年 6 月 10 日期間在該平臺上進行交易。直至 2022 年 4 月,Sigma Chain 是幣安美國平臺上的頻繁現貨交易商,并且它還繼續作為某些場外交易和幣安美國平臺上的 Convert 和 OCBS 服務的交易對手。Sigma Chain 和 Merit Peak 在幣安美國平臺上的活動以及它們與趙長鵬和幣安的未公開關系,涉及趙長鵬的財務利益與幣安美國平臺客戶的利益之間的沖突。
前美SEC主席:數字資產將改變全球金融基礎設施,但不清楚哪種資產最具變革性:金色財經報道,前美國證券交易委員會主席杰伊·克萊頓 (Jay Clayton) 在接受 Blockworks 采訪時表示,數字資產將改變全球金融基礎設施,但尚不清楚哪種資產最具變革性。杰伊·克萊頓解釋說:“我看到數字資產,無論是代幣化證券、穩定幣還是其他新型資產,他們都可能成為全球基礎設施的一部分”。但是杰伊·克萊頓認為,需要將加密技術和加密貨幣區分開了,他指出金融基礎設施有兩件事非常重要,第一個是現有基礎設施中可獲得的效率提升,第二個是效率帶來的進入更多市場和創造新市場的機會。杰伊·克萊頓表示,加密技術對跨境支付的影響可以為未來的發展提供指導,消除當前全球銀行體系中存在的摩擦。[2022/1/11 8:40:24]
到 2021 年,至少有 1.45 億美元從 BAM Trading 轉帳到 Sigma Chain 的帳戶,另外還有 4,500 萬美元的資金從 BAM Trading 的 Trust Company B 帳戶轉移到了 Sigma Chain 的帳戶。從該帳戶中,Sigma Chain 花費了 1,100 萬美元購買了一艘游艇。SEC以此隱晦暗示這艘游艇是通過挪用Binance.US的使用者資金購買的,盡管尚未提供實質性證據。這些都為SEC指控Binance通過清洗交易人為地造成有關資產的交易量、流動性和交易興趣增加的假象操縱市場。
Wraith Protocol為其錢包WraithSecure和WRAITH代幣啟動首個測試網:9月24日消息,近期,Wraith Protocol為其錢包WraithSecure和WRAITH代幣啟動了首個測試網。該協議通過將加密貨幣交易與資金池結合,提供隱私和匿名性,確保所有外出資金轉移都是匿名的,且不受對個人財務狀況的觀察。(Globe Newswire)[2021/9/24 17:03:29]
同時,SEC指控,BAM Trading和BAM Management誤導了Binance.US的客戶和股票投資者相信其存在對市場的監督和檢測出和防止Binance.US的加密資產交易量上的操縱性交易的能力。而CZ在2019年關于信用是交易平臺的核心競爭力、虛假成交量將擊垮信用平臺的發言更為SEC對其做虛假陳述、誤導投資者的指控提供了著陸點,也為虛擬資產仍游離于受法律監管的主體外敲響警鐘。
歐洲央行前副行長:特斯拉投資BTC或將引來美SEC的調查:歐洲央行前副行長Vitor Constancio表示,特斯拉宣布已購買了15億美元的比特幣,并有可能在未來接受比特幣付款。此后,比特幣和特斯拉都在上漲。但特斯拉進行這項投資的時間并未被透露。去年12月,馬斯克表示,特斯拉可以購買比特幣,隨后許多言論表明他支持比特幣。比特幣持續上漲得益于特斯拉的投資。美SEC或將對此進行調查。(Cointelegraph)[2021/2/11 19:30:56]
去年FTX的崩潰已驗證了這種經營范式下資產流動性成問題的高風險性。
FTX,作為一家虛擬資產交易平臺,向外聲稱其具有復雜而完備的風險控制措施來保護投資者資產。然而, FTX的最大客戶是FTX CEO Sam Bankman-Fried實際控制的對沖基金Alameda。該基金能夠部分地掩蓋這一活動,因為它所交易的資產從未觸及自己的資產負債表。Alameda沒有持有任何資金,而是大量持有被高估的非流動性資產(如FTX附屬的代幣FTT)。即,Alameda在FTX未做任何披露、規避降低風險措施的情況下,從FTX用戶那里借了數十億美元,然后進行高風險、高杠桿的賭注,最終導致財務注水、崩盤破產。在這種情況下,FTX通過混雜客戶資產并非法挪用、和Alamdeda關聯交易的行為早早使該平臺陷入流動性陷阱中。
然而,Binance、Coinbase目前的處境或許比FTX好很多,不僅不存在欺詐等金融犯罪的指控,虛擬貨幣市場也相對穩定:根據Fortune報道,本周Coinbase股價受到打擊,下跌了約13%;比特幣從上周一到周五交易價格仍在27,000美元左右,其他主要加密貨幣也處于較穩定的交易中。
FTX、Binance等將公司資產與客戶資金混同以偽造交易額、私人投資等的行為無疑使普通投資者單邊承受了交易的高風險。然而,當平臺因欺詐、疏忽使用戶資產被挪用,或用戶資產因平臺原因被凍結,跨境交易和虛擬貨幣的法律屬性使法律適用不明確、監管缺失讓投資者很難與擁有雄厚資金、全球交易網的虛擬資產交易平臺抗衡并獲得補償。
在美國法院裁定Binance和Coinbase所犯何罪時,虛擬貨幣的屬性定性是一個繞不開的問題。只有判斷出虛擬貨幣屬于‘商品’或‘證券’,或者落入其他定義的范圍,相關法律才能應用。
據CNBC報道,Coinbase的CCO如是回應SEC的訴訟:“SEC在沒有明確的數字資產行業規則的情況下,依靠僅有的執法方式,正在傷害美國的經濟競爭力和像Coinbase這樣已經公開承諾合規的公司...(面對監管難題,)解決方案是通過立法制定公平的規則使產業更透明而平等地發展,而不是訴訟(來擴大法律解釋)。與此同時,我們將繼續照常運營我們的業務。”
據其在官網的聲明,Binance認為SEC在嘗試通過將特定代幣和服務標記為證券(securities)來單方定義虛擬貨幣市場的結構。相反,SEC此舉是急于向其他監管機構(例如,CFTC)爭奪虛擬資產管轄權,而保護投資者而非優先事項。
據紐約時報分析,美國立法者并不都有著虛擬資產交易產業立法的緊迫感,監管也將是一個漫長而緩慢的過程。執法行動可能會在相關法案通過之前進行,而屬性定性等熱門問題或將先由聯邦法院決定。然而,從行業的角度來看,這條間接路徑最終可能會成功。美國最高法院已經表現出限制機構權力的意愿,而加密貨幣游說者非常清楚其影響。在下一任期,大法官將重新考慮目前要求法院服從于專業機構的理論,或將進一步遏制行政權力。
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作者:Sam Kessler,CoinDesk;編譯:松雪,金色財經上周有消息稱,Ripple Labs 在與美國證券交易委員會的訴訟中取得了部分法庭勝利,解除了多年來籠罩該項目的監管陰云.
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