?比特幣新周期：下半年將加速上漲，年底看至5萬美金 | 火星號精選_比特幣

結論

年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。

——劉希夷

通過復盤過去十年的數據、事件等歷史，我們認為比特幣存在非常明顯的價格周期。目前，我們正處于第五輪價格周期之中。

每一輪價格周期中均有加速行情，第五輪價格周期也不例外。更具體的，我們正處于該周期上半場的加速行情之中。加速行情具有歷時短、整體漲幅大、鮮有回調三大特征。

這個階段，我們之所以堅定看多比特幣，源于對比特幣價格周期景氣持續的極強信心。周期的成因眾多，錯綜復雜。比特幣周期是產業鏈體系內部產能、成本、投資、創新、風險偏好以及外部監管政策環境、主流機構進場/離場等在市場機制作用下的必然現象。

一、比特幣的價格周期

三、加速階段的表現特征

五、第二輪周期10-100美元加速行情

七、第四輪周期1000-10000美元加速行情

正文

5月31日，第二篇看多研報《比特幣：崛起中的數字黃金，兩年沖擊黃金價值的20%》：數字黃金的儲備之路正在崛起，兩年沖擊黃金價值的20%。MI顯示，目前，比特幣并無泡沫。

二、每輪周期的加速階段

DeBank啟動DeBank Chain測試網，主網將于明年上線:8月11日消息，DeBank 發推稱，將于今日啟動 DeBank Chain 測試網，并計劃在 2024 年推出主網。DeBank Chain 基于 OP Stack 而構建，修改了共識機制，將單筆交易的 Gas 費降低 100 至 400 倍；并在鏈上集成類似于賬戶抽象的系統，實現 Web2 體驗，并于當前 EVM 標準完全兼容。新的賬戶系統支持使用專用 L2 私鑰簽署的交易，減少社交場景中對 L1 私鑰的使用，提供 L1 資產的安全性。[2023/8/11 16:20:47]

前四輪價格周期中，比特幣均在不長于10個月的時間里實現十倍級增長。具體來看，分別是2011年的首輪周期、2012年的第二輪周期2013年的第三輪周期、2017年的第四輪周期。我們認為，比特幣第五輪價格周期將分兩個半場運行。

第五輪周期上半場：2019年6月末~12月末，上半場由Facebook、JPMorgan、富達集團等互聯網科技公司、傳統金融機構等機構接連進場來推動，研發應用啟動，預期利好。數字資產正迎來屬于自己的高光時刻，比特幣將呈現加速上漲的單邊趨勢。三個月內比特幣將突破前期2萬美元的高點，年底將創5萬美元的歷史新高。7月或將出現比特幣/山寨幣板塊輪動的局面。

數據：2個鯨魚錢包在Aave上使用循環貸款做多ETH:金色財經報道，據Lookonchain監測，6小時前，2個鯨魚錢包（可能是同一個人）在Aave上使用循環貸款做多ETH 。總共存入了14771美元的ETH，并借入了1450萬美元的穩定幣。[2023/6/27 22:02:21]

第五輪周期下半場：2020年1月末~2021年，下半場由區塊鏈技術的落地實踐來推動，例如，Facebook的Libra項目將在2020年上半年針對性發布，屆時眾多項目實踐落地，利好兌現，行情將在波動中上漲。

下半年6個月加速上漲帶來的投資收益要遠高于明/后年。

我們把比特幣過去交易歷史劃分為五輪價格周期。選取交易日期區間為2011年4月15日-2019年6月24日，右邊縱坐標表示比特幣的交易價格，區間為1美元-10萬美元，左邊縱坐標表示比特幣的交易數量，而非交易額。進入2019年，比特幣市場狀況健康良好：主動買盤持續買入，成交數量翻倍放大，價格走勢上行，量價齊升。

三、加速階段的表現特征

一輪完整的價格周期包括觸碰期、回調期和突破期。一輪價格周期包括價格起點開始日-價格終點觸碰日-價格終點突破日。上輪價格終點突破日也是下一輪價格起點開始日。比特幣價格觸碰整數P點位后，進行調整，而回調過后選擇突破P點位，這稱為一輪完整的價格周期。

DownDetector：用戶報告顯示推特出現了問題:金色財經報道，據DownDetector：用戶報告顯示推特出現了問題。[2023/5/2 14:37:43]

從突破P點位到觸碰10*P點位是加速上漲階段。之所以要把P~10*P階段稱為加速行情，是因為通過復盤過去前四輪價格周期，我們發現該階段具有非常明顯的三大特征：

大多數交易日均上漲，且整體漲幅巨大。加速階段上漲天數占比均超過60%，最高達77.08%，也就是說100個交易日中77個交易日上漲，最大日漲幅超過30%。漲幅超過5%的交易日均在18天及以上。

鮮有大幅回調。加速階段單日跌幅均不超過-20%，跌幅超過-5%的交易天數要少于漲幅超過5%的交易天數，且連續回調不會超過15天，期間最大回撤率在-15%-35%之間。

歷時：2個月

創始團隊的前期宣傳布道。2010年7月，SatoshiNakamoto在Bitcointalk回懟BM(DanLarimer）對比特幣交易速度的質疑。此外，前BitcoinCore首席開發者GavinAndresen于2010年年底通過名為“比特水龍頭”的網站向訪問者無償分發比特幣。布道讓更多人知道并嘗試使用比特幣。

比特幣產業鏈雛形。CharlieShrem于2011年創建的比特幣交易平臺Bitinstant；成立于2011年6月的中國首家比特幣交易所BTCC和航網站www.btc123.com，同時成立的還有比特幣礦池GetCoin.org等。

Discord推出AI聊天機器人等三種新AI實驗，并啟動AI孵化器:3月10日消息，Discord宣布推出三種新的AI實驗，包括AI聊天機器人Clyde、AutoMod AI和Conversation Summaries，并啟動AI孵化器。其中，下周開始，Clyde將使用Open AI技術向用戶開放，包括回答問題和與朋友共同擴展對話，只需在服務器中輸入@Clyde，就可以在任何頻道與Clyde聊天。

此外，Discord還推出Avatar Remix來構建社交AI體驗，允許使用生成圖像模型重新混合彼此的頭像。關于AI孵化器，去年秋天，Discord宣布創建第一個生態系統基金，并承諾提供500萬美元資助戰略合作伙伴、開發人員和早期初創企業。該AI孵化器為希望在Discord上構建AI的開發人員提供資源。[2023/3/10 12:54:06]

匿名交易。SilkRoad由RossUlbricht于2011年2月創建，專售違禁品。2013年10月，SilkRoad1.0被FBI封停。根據FBI的指控，SilkRoad在其運營的兩年半時間里，總交易額高達950萬個比特幣。此外，2011年6月，維基解密宣布接受比特幣匿名捐贈。

期間：2012年8月初~2013年4月初

動力：產能減半、商用ASIC礦機和首家官方認可交易所誕生等、債務危機。

V神以RAI系統為例探討使用預言機實現共同質押的三個解決方案:1月30日消息，以太坊創始人V神（Vitalik Buterin）近日發布題為《預言機是否可實現共同質押，類RAI系統如何安全地支持質押的ETH》的提案。V神稱其強烈傾向于嘗試找到使用質押ETH作為抵押品的方法，以避免圍繞單一主導流動性質押衍生品形成網絡效應，RAI可以成為解決方案的一部分。為此，V神提出了三個方案：1.預言機作為質押者；2.預言機作為2-of-2質押者；3.分級安全的半可信預言。這三個方案均在實施難易程度、防止壞預言機、對不良CDP持有者的保護以及預言機運行意愿等方面各有利弊。不過，V神表示，方案1似乎在短期內更易于實施，并且將成為“同時賺取其他質押收益”空間的有趣補充。但是方案2和方案3似乎更無需信任，也更持久，對預言機的信任度較低，并且更好地維護了質押去中心化，因此從長遠來看，V神更傾向于選擇后兩個方案。[2023/1/30 11:36:48]

商用礦機面世。2013年1月，Avalon交付了世界上第一臺商用比特幣ASIC礦機。

債務危機。2013年1月，塞浦路斯發生債務危機，不少民眾開始摒棄由銀行監管的傳統金融行業，比特幣受到青睞。

期間：2013年8月初~2013年12月初

動力：政府認可、Overstock接受比特幣付款和比特幣ATM、ICO以及比特幣創業興起等。

政府推動。2013年8月19日，德國政府認可比特幣的法律和稅收地位，成為全球第一個正式認可比特幣合法身份的國家。同年10月，世界首臺比特幣ATM于加拿大溫哥華開放使用。

巨頭接受比特幣支付。電商巨頭eBay旗下支付處理子公司Braintree和全球網上零售巨頭Overstock于2014年開始接受比特幣支付。

比特幣產業鏈創業興起。2013年10月，吳忌寒聯合詹克團創辦比特大陸，同年12月，上海·比特創業營成立，成員有徐義吉、達鴻飛、初夏虎、巨蟹等，比特創業營對于中國區塊鏈行業的發展進程起到了比較重要的推動效應。

期間：2017年2月初~12月初

動力：持牌交易所和區塊鏈聯盟開張，減半，ICO盛行，普通投資者大量涌入，各國政府推動等。

持牌交易所成立，巨頭涌入區塊鏈聯盟。2015年1月27日，Coinbase創建的美國第一家持有正規牌照的比特幣交易所正式開張。2015年9月15日，R3區塊鏈聯盟成立，巴克萊、高盛、瑞銀、瑞信、摩根大通在內的9家銀行紛紛加入。到2015年年底，共42家大牌銀行加入。

ICO盛行，投資者大量涌入。根據ICODATA統計，2017年全年共有875個ICO項目，籌集資金高達62.27億美元，項目數和募資額分別是上年的30倍、69倍。爆發式增長的公開眾籌使得比特幣、以太坊等通用貨幣的需求猛烈攀升。與此同時，大量普通投資者涌入市場。2017年感恩節，Coinbase新增賬戶10萬個，而到了12月7日，單日注冊人數超過三十萬。

各國政府推動。2016年5月25日，日本參議院批準了一項監管國內數字貨幣交易所的法案，法案將比特幣歸類為一種資產或財產；2016年11月8日，印度總理莫迪宣布500盧比和1000盧比面值的鈔票不再是合法貨幣，比特幣避險屬性凸顯。2017年2月，中國央行推動的基于區塊鏈的數字票據交易平臺已測試成功，由央行發行的法定數字貨幣已在該平臺試運行。2017年4月，日本《支付服務法》將正式生效，比特幣等虛擬貨幣的支付方式在日本合法化。同年6月，俄羅斯總統普京在圣彼得堡國際經濟論壇期間會見VitalikButerin。同年12月，美國商品期貨交易委員會正式批準芝加哥商業交易所集團、芝加哥期權交易所以及Cantor交易所的比特幣期貨上市請求。委內瑞拉總統馬杜羅12月宣布世界上首個法定數字貨幣“石油幣Petro”的構想。

八、第五輪周期加速行情展望

歷時：6個月

動力：第三次“產能減半”預期，互聯網科技公司和金融機構“發幣”聲勢漸漲，區塊鏈技術正逐漸融入全球金融基礎設施。

第三次減產正在來臨。據bitcoinblockhalf統計，比特幣將在2020年5月21日左右進行第三次區塊獎勵減半，屆時每個區塊打包獎勵將減少至6.25個比特幣。

區塊鏈技術在逐漸融入全球金融基礎設施。具體來看：2月，摩根大通擬推出JPMCoin，主要用來實現跨銀行和跨境即時支付，用于大客戶之間的貨幣流動、證券交易中的支付等方面，充當結算中間工具。同月，納斯達克NASDAQ上線BTC指數。

4月，媒體報道世界第五大銀行日本三菱UFJ金融集團(MUFG)將于今年晚些時候將其數字貨幣MUFGCoin投入實際使用。同月，美國第二大互聯網券商TDAmeritrade正在測試上線比特幣交易。

5月，媒體報道資產管理巨頭富達集團旗下的富達數字資產公司將在最近幾周推出比特幣交易服務，該服務由富達與eTrade、Robinhood合作開發。eTrade是美國知名互聯網券商，擁有超過500萬客戶；Robinhood是美國金融獨角獸，主要特點是提供免傭金的股票交易。

6月，媒體報道瑞銀集團、巴克萊集團、納斯達克、瑞士信貸集團等14家國際銀行和金融機構共投資約6320萬美元成立一家名為FnalityInternational的合資公司，將推出穩定幣U.K.-basedproject，旨在將5種法幣通證化，進而解決其它區塊鏈金融項目面臨的“賬上現金”問題。

6月中旬，Facebook于發布Libra白皮書，旨在建立一套簡單的、無國界的、為數十億人服務的金融基礎設施。目前有27家公司已經簽約確認成為創始節點，包括支付服務商、技術和交易平臺、電信服務商、區塊鏈公司和風投機構等。

7月，媒體報道Bakkt將開啟首批用戶測試比特幣期貨。紐交所母公司洲際交易所旗下加密交易所Bakkt，即將推出一款名為“BakktPay”的移動支付APP，涉足移動支付市場，或將支持星巴克的比特幣支付。

如今，數字資產被聚焦關注，行情被點燃。作為全球共識的比特幣，其基礎設施建設的完備性和高成熟度在生產、流通使用、交易和存儲等階段均得以展現，并將驅使引導各類機構和個體參與者大量涌入。最后，請大家批評指正。

全文完。感謝您的耐心閱讀。Thanks?(?ω?)?

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