10張圖解析4類經典Tokenomics模型_NBS

作者：Dr.DODO，來源：作者推特@DodoResearch

Tokenomics 是 DeFi 項目的支柱。對用戶來說，理解激勵來源以及如何分配至關重要。此外，飛輪的存在也有助于延長代幣經濟的可持續性。

在這里，我們帶來 10 個 Value Flow 案例，涵蓋了 4 種經典的 Tokenomic 模型。

這條推文將涵蓋： 

vote-escrowed model: @CurveFinance, @Balancer

ve( 3, 3): @OlympusDAO, @VelodromeFi, @ChronosFi_

比特幣全網未確認交易數量為1051筆:金色財經報道，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為1051筆，全網算力為259.09 EH/s，24小時交易速率為2.94交易/s，目前全網難度為31.36 T，預測下次難度上調10.93%至34.79 T，距離調整還剩1天17小時。[2022/10/9 12:49:56]

es Model: @GMX_IO, @CamelotDEX, @0x AcidDAO, @GainsNetwork_io

Lending: @AaveAave

如何繪制 Value Flow

vote-escrowed model 

在 ve 模型中，用戶將協議代幣鎖定以換取 veToken。只有擁有 veToken，用戶才能獲得協議費用的份額、代幣激增和投票權。 投票權決定了代幣發行的分配，這與 veToken 持有者的利潤密切相關。

ETH突破3100美元關口 日內漲幅為0.54%:火幣全球站數據顯示，ETH短線上漲，突破3100美元關口，現報3104.13美元，日內漲幅達到0.54%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/9/21 23:39:44]

ve( 3, 3):

( 3, 3) 意味著最有利的狀態 - 只有在所有參與者選擇抵押協議代幣時才能實現。此時，參與者和協議都處于雙贏局面。

前摩根大通首席股票策略師：BTC年底達到10萬美元是非常合理的:前摩根大通首席股票策略師、Fundstrat Global Advisor創始人湯姆·李（Tom Lee）周一表示，美國股市可能會在2021年底前出現大幅上揚，這是“萬物上漲”的一部分，這種復蘇至少部分是由德爾塔變異病病例減少引發的。李說：“（比特幣）年底達到10萬美元是非常合理的。”（新浪財經）[2021/8/10 1:44:50]

ve( 3, 3) 是 ve 模型與 ( 3, 3) 的結合。 

它改進了協議費用的分配方法，用戶只能享受所投票的池產生的交易費用，鼓勵用戶為流動性最強的池投票。 基于 Olympus 的經典 rebasing 機制，后來的項目如 Velodrome 降低了對 ve 代幣 holder 的增發獎勵比率，而 Chronos 則完全取消了 rebasing 機制。

上交所融資余額報5500.55億元 較前一交易日增加10.72億元:截至05月10日，上交所融資余額報5500.55億元，較前一交易日增加10.72億元；深交所融資余額報4908.99億元，較前一交易日增加4.25億元；兩市合計10409.54億元，較前一交易日增加14.97億元。[2020/5/11]

es Model:

es 模型中的關鍵設計是引入了解鎖障礙。要歸屬 esToken 價值，用戶需要質押更高數量的協議代幣。如果用戶決定退出游戲，未進行歸屬的 esToken 將仍然留在協議中，"節省"協議代幣的釋放。

Lending: 

在 DeFi 借貸協議中，代幣主要用于治理和抵押。在 AAVE 中，用戶被激勵在安全模塊中抵押 $AAVE 以獲得安全獎勵和協議費用。

如何繪制 Value Flow 

在研究 Tokenomics 的時候，項目文檔里大量的信息和數字可能會使人眼花繚亂。 為了提取與 Tokenomics 相關的關鍵信息，可以問三個問題： 1）協議費用和代幣發行是如何分配的？ 2）誰是這些激勵的接收者（LP，locker）？ 3）是否有飛輪，是如何形成的？

小貼士：

標記協議費用 / 代幣釋放的產生，并將其與不同的接收者連接起來； 連接參與者和結果（例如，veToken 持有者 —> 代幣釋放）； 使用不同的顏色來代表 Pools，Token，參與者。

我們認為 Value Flow 是一個很好的基礎框架，可以作為工具更好的理解 Tokenomics。 在這里我們與大家分享，也鼓勵大家利用我們的方法繪制更多的 Value Flow 來解碼新的 DeFi 項目。 

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