世界銀行前首席經濟學家：Libra將沖擊傳統貨幣政策_LIB

作者：KaushikBasu溫克堅編譯

Facebook計劃最早于2020年推出的新型全球數字貨幣Libra可能會改變世界。沒有人—包括這個雄心勃勃項目的創始人——能夠完全預料到這個加密貨幣發行的后果。而全球貨幣政策制定者肯定需要特別關注，因為他們可能會發現，在天秤座的世界里，控制失業和通脹要困難得多。

截止2019年第一季度，Facebook每月有23.8億活躍用戶。如果他們中的一小部分人開始使用Libra天秤座進行金融交易、買賣產品和轉賬，這種新貨幣將很快得到廣泛接受。天秤座協會(LibraAssociation)已經將優步(Uber)、eBay、Lyft、萬事達(Mastercard)和貝寶(PayPal)等公司列入創始成員之列。天秤座，因此可以成為一個由公司而不是央行發行的全球性貨幣。

歷史上的今天丨世界銀行和CommBank使用區塊鏈技術記錄債券交易:2019年5月17日，世界銀行和澳大利亞聯邦銀行（CommBank）已聯手使用區塊鏈技術記錄二級市場債券交易。CommBank創新實驗室的實驗和商業化主管Sophie Gilder評論道：“區塊鏈有潛力簡化融資和證券交易流程，提高運營效率，并加強監管。”

2019年5月17日，檢察公益訴訟與計算法學聯合實驗室在清華大學正式掛牌成立。北京市人民檢察院副檢察長趙志剛表示，實驗室將基于大數據、人工智能、云計算、區塊鏈等新技術。[2020/5/17]

雖然Libra與其他加密貨幣基于相同的區塊鏈技術，但預計它的效率會高得多。Facebook承諾，Libra系統將能夠每秒處理1000筆交易，用戶界面友好，交易成本幾乎為零。

歷史上的今天 | IMF和世界銀行推出私有區塊鏈和準加密貨幣:2019年4月12日，IMF和世界銀行推出私有區塊鏈和準加密貨幣；

2019年4月12日，法國新法案允許人壽保險公司投資加密貨幣；

2019年4月12日，臺灣證券類代幣規范預計將于6月發布 目前已擬定草案；

2019年4月12日，銀保監會將進行為期3個月的非法集資排查 文件中涉及虛擬貨幣。[2020/4/12]

不出所料，Libra項目引發了各國央行、國際清算銀行(BankofInternationalSettlements)和其他多邊組織的一系列會議。一些評論人士對這種新型私人貨幣提議表示歡迎，而另一些人則希望政府在天秤座計劃啟動前阻止它。

聲音 | 世界銀行行長：區塊鏈將給世界帶來普惠金融:據livebitcoinnews消息，世界銀行(WBG)行長金墉（Jim Yong Kim）表示，區塊鏈技術可以幫助實現全球金融普惠化，更加重視技術可以幫助世界銀行實現既定目標。“我們認為分布式賬本（技術）具有真正的潛力，我們在8月份發行了第一支區塊鏈債券，通過區塊鏈技術創建、分配、轉讓和管理整個債券。”[2018/10/12]

批評人士有幾個擔憂，包括管理Libra所需的計算能力、用戶數據隱私，以及新貨幣可能滋生非法活動和灰色市場。但還需要投入更多精力來分析Libra將如何顯著的改變全球貨幣政策的制定。

世界銀行集團：對區塊鏈解決方案與世行使命之間的聯系感興趣:據ethnews報道，世界銀行集團（WBG）在昨日的新聞稿中再次表示將更廣泛地在分布式賬本技術（DLT）方面努力，并強調了世行集團繼續關注區塊鏈解決方案與WGB使命之間的聯系。新的官方文件重申分布式分類帳在目前還沒有做好準，但警告稱不能一直等待完美的解決方案。[2018/4/14]

世界經濟中的大多數制度結構和體系——易貨貿易、銀行、紙幣、金融市場等等——都是通過緩慢的演化過程形成的。人為建立全新系統的嘗試通常會帶來意想不到的挑戰。

歐元的誕生就是這樣一種有計劃的經濟工程行為，其后果是無法預料的。在我的《現實世界中的經濟學家》(aEconomistIntheRealWorld)一書中，我討論了2008年雷曼兄弟(LehmanBrothers)破產后，歐元區各國的債券收益率是如何分化的。雷曼兄弟的破產引發了歐洲主權債務危機，至今仍困擾著全球經濟。最終，這場危機源于歐元區設計中的缺陷(一個沒有足夠共同財政政策的貨幣聯盟——這個問題尚未得到解決)。

在這個階段，我們只能猜測Libra可能帶來的問題。例如，如果Libra很受歡迎，人們就會把他們的國家貨幣——美元、歐元、人民幣和盧比——兌換成這種新的數字貨幣，以便買賣許多以libra定價的產品。許多用戶可能會選擇保留libra，而不是兌換回本國貨幣。因此，Facebook或天秤座協會將繼續持有多個國家的貨幣，并通過投資來賺取額外收入。他們也會像各國中央銀行發行本國貨幣一樣，發行額外的Libra來賺取鑄幣稅。

在可能的風險清單上，通脹必須占據顯著位置。通常，當通貨膨脹加劇時，央行會采取措施加以控制。他們提高政策利率和存款準備金率，以幫助吸收部分流通中的貨幣。但如果最大的貨幣創造機構之一是一家私人機構，這些政策的效力可能會大大降低。Libra本身也會帶來一些通脹壓力，因為它是流動性的有效補充。

最近這些年，高通脹只出現在發展中經濟體，因此，人們傾向于認為發達經濟體不會受到影響。然而我們需要清醒地認識到，歷史上最具破壞性的兩次通脹發生在相對富裕的國家:1946年的匈牙利和1923年的德國。在德國，在通脹飆升之初，需要花費一馬克的商品，僅僅一年后就高達100萬億馬克(后面有23個零)。

盡管有這些風險，要求Libra立即停止可能不是明智的舉動。首先，尚不清楚現有哪條法律可以用來阻止擬議中的貨幣。在某種程度上，Libra和合法有效的優惠券并沒有太大的不同，當人們進入游樂園，用他們的美元購買優惠券，然后用來支付食物和乘車。在全球化的世界里，一個拒絕天秤座的國家可能會發現自己逐漸被其他接納它的國家孤立。

政策制定者必須緊急考慮私人數字貨幣能創造出什么樣的世界。然后，我們可能需要新的法律和全球條約，以減輕私人貨幣潛在的負面影響，并限制運營這些新貨幣的組織的權力。

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