貝萊德的”監督共享協議“怎樣預防比特幣 ETF 操縱？_比特幣

作者：BlockWorks；編譯：比推BitpushNews Mary Liu

在最新一波現貨比特幣 ETF 申請文件中，一個術語高頻出現：監督共享協議（surveillance-sharing agreement）。

繼資產管理巨頭貝萊德 (BlackRock) 之后，ARK Invest、Valkyrie、Bitwise、WisdomTree 和 Invesco 等公司均在其提案中增加了這一點。

21Shares 聯合創始人兼總裁 Ophelia Snyder 表示：“這些協議將為市場提供更高的透明度，并使加密貨幣市場與美國市場的監管方式更加一致。”

知情人士：貝萊德將提交比特幣ETF申請，使用Coinbase Custody定價:6月15日消息，據CoinDesk援引知情人士報道，資管巨頭貝萊德將提交比特幣ETF（交易所交易基金）的申請，貝萊德將使用Coinbase(COIN)Custody為ETF和加密貨幣交易所的現貨市場數據進行定價。貝萊德從去年中旬開始與Coinbase合作，讓機構投資者可以直接使用加密貨幣。目前尚不清楚ETF是現貨還是期貨。貝萊德沒有立即回應置評請求。[2023/6/15 21:40:18]

在考慮擬議的比特幣 ETF 時，美國證券交易委員會（SEC）權衡擬上市交易所（納斯達克、紐約證券交易所或其他實體）是否能夠履行《交易法》規定的某些義務，以防止欺詐和操縱。

根據 2022 年 6 月 SEC 拒絕 Bitwise 現貨比特幣 ETF 的文件，SEC認為，該交易所可以通過證明“與基礎或參考比特幣資產相關的規模相當大的受監管市場簽訂了全面的監督共享協議”來做到這一點。

Cathie Wood：貝萊德與Coinbase合作表明機構認為BTC和加密貨幣是一種新的資產類別:金色財經報道，Ark Invest創始人Cathie Wood稱，貝萊德與Coinbase合作的決定是一個強烈的信號，表明機構認為BTC和加密貨幣是一種新的資產類別。

此前消息，Cathie Wood出售Block股票以加倍投資英偉達。[2022/8/9 12:13:09]

SEC 在其拒絕令中非常明確地定義了“監督共享協議”：

共享協議的特點是，該協議規定共享有關市場交易活動、清算活動和客戶身份的信息；協議雙方有合理的能力獲取并提供所要求的信息；并且任何現有規則、法律或慣例都不會阻止協議一方從另一方獲取此信息或向另一方提供此信息。

貝萊德全球ETF主管：不排除未來會有比特幣產品出現:金色財經報道，Bitcoin Archive在社交媒體上表示，貝萊德全球ETF主管稱，不排除未來會有比特幣產品出現。金色財經此前報道，貝萊德(Black Rock)ETF和指數投資全球負責人Salim Ramji在接受采訪時稱，盡管富達（Fidelity）等主要金融公司已經提出了他們的ETF申請，但貝萊德仍然無意推出自己的比特幣產品，因為該公司希望在質量和監管合規方面達到預期。[2022/6/26 1:31:58]

這種市場的規模無法用數字來量化。 文件指出，該指標指的是一個市場，其中潛在的操縱者“有合理的可能性”必須在該市場上進行交易才能做到這一點——“以便監控共享協議將有助于發現和阻止不當行為”。

動態 | 貝萊德計劃專注于投資另類資產，或將包括加密資產:據福布斯報道，管理著6萬億美元資產的全球最大資產管理公司貝萊德周二表示將進行大規模的管理改革，部分改革是將重組以專注于投資另類資產。一些人開始相信比特幣最終將包括在其中。雖然貝萊德拒絕就任何大規模引入加密資產的計劃發表評論，但該公司最近聘請了前Ripple產品營銷官Robbie Mitchnick加入其數字財富團隊。[2019/4/5]

美國證券交易委員會在 Bitwise指令中指出，監督共享協議并不是尋求上市比特幣 ETF 的交易所滿足《交易法》第 6(b)(5) 條的唯一方式。

但證券監管機構表示，“此類協議此前為上市商品信托 ETP 的交易所提供了履行這些義務的基礎，并且委員會歷來認識到其重要性，它們允許共享有關市場交易活動、清算活動和客戶身份的信息”。

美國證券交易委員會執法部門加密資產和網絡部門負責人 David Hirsch上周表示，潛在的比特幣 ETF 現貨發行方尚未建立與注冊交易所交易相當的“適當的監控系統”。

貝萊德（BlackRock）是一家管理著約 9 萬億美元資產的基金巨頭，上周首次申請了現貨比特幣 ETF。其文件指出，美國證券交易委員會批準持有在芝加哥商業交易所 (CME) 交易的比特幣期貨合約的 ETF：“如果 CME 的監管足以減輕與比特幣期貨交易相關的擔憂，因為比特幣期貨的定價直接基于現貨比特幣市場的定價，那么目前尚不清楚這樣的結論如何僅適用于基于比特幣期貨的 ETP，而不適用于現貨比特幣 ETP”。

納斯達克預計將與“一家美國比特幣現貨交易平臺的運營商”簽訂監督共享協議，該運營商的具體名稱并未在文件中提及。

ETF.com 的高級分析師 Sumit Roy本周早些時候告訴 Blockworks，額外協議可能不足以獲得批準，特別是如果平臺運營商是 Coinbase（美國證券交易委員會本月早些時候起訴） 。

但他表示：“由于貝萊德參與其中，因此他們有望掌握內幕消息并促成這件事”。

不同的提案對應不同的交易所

投資公司 Valkyrie 是最新一家重新加入現貨比特幣 ETF 競賽的公司。該公司上一次對現貨比特幣 ETF 的嘗試于 2021 年 12 月結束，當時 SEC 未能批準。

根據新提交的文件，Valkyrie 比特幣基金將以股票代碼 BRRR 進行交易（ BRRR 也被用來形容印鈔機的聲音）。

該公司與貝萊德一樣，將納斯達克指定為其上市交易所，彭博資訊分析師James Seyffart在推文中表示，這可能會使其比其他公司更具優勢。

Valkyrie 是在 Bitwise 以及更傳統的金融公司 WisdomTree 和 Invesco提交申請后遞交的，Bitwise 提議的現貨比特幣 ETF 將在 NYSE Arca 上市，而 WisdomTree 和 Invesco 計劃的產品將在 Cboe BZX 交易所交易。

Ark Invest 和 21Shares于 4 月份遞交的現貨比特幣 ETF也計劃在 Cboe 交易。

Seyffart 在一封電子郵件中告訴 Blockworks：“21Shares、ARK 和 Cboe [芝加哥期權交易所] 排在第一位，因為 SEC 的下一次決策日期是 2023 年 8 月 13 日，而我們還沒有確定其他 19b-4 申請的日期，例如貝萊德的申請”。

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