一文了解LSDfi?賽道 TVL排名第一的Lybra Finance_USD

作者：31 | Trader，來源：作者推特@althunter31

四月上線主網，僅兩個月 TVL 翻了幾十倍，占了整個 #LSDfi 賽道 TVL 的 38.9%，排名第一；

Lybra還有獨特的穩定幣 $eUSD 加持，持有即可享7.2%的年化；

本篇深度解析它的機制，玩法，動態..……

#DeFi 新手也能讀懂，干貨濃度高，建議先碼后看。

1、Lybra Finance 最新數據

Lybra 的 TVL 自主網上線后一直在漲，兩個月增長了5826%。其 TVL 更是占了整個 #LSDfi 賽道的 38.9%。

另外，由 LST 作為支撐的穩定幣市值達 1.37 億美元， 其中約70% 來自于Lybra 的 $eUSD 。

數據：SEC行動公布后，Cumberland從幣安和Coinbase共提取約2.5萬枚ETH:6月7日消息，據Lookonchain監測，在美SEC起訴幣安和Coinbase新聞報道后， Cumberland從Coinbase提取了2萬枚ETH（約合3700萬美元），從幣安提取了4,850枚ETH （約合900萬美元），共計24850枚ETH。他還提取了AXS、SHIB、COMP、LINK、CRV、AAVE和RNDR。

在此期間，Cumberland從Circle提出了約9000萬枚USDC，然后將約8500萬枚USDC存入Coinbase，將350萬美元USDC存入Binance。[2023/6/7 21:21:46]

伴隨TVL的增長, $LBR 的幣價也在ATH處達到了快20倍的漲幅。

安全公司：被盜的BAYC#3097在Blur上以16.95ETH的價格售出:金色財經報道，PeckShieldAlert發推表示，被盜的BAYC#3097在Blur上以16.95 ETH的價格售出。[2023/2/24 12:26:23]

2、Lybra Finance項目機制

Lybra 的機制和之前介紹的pendle相比簡單得多，雖然都屬于 #LSDfi 這個大的賽道，但本質上提供的是不同的使用場景。

對于 Lybra 的用戶，全部操作只需要兩個步驟：

→ 質押 $ETH 或 $stETH；

→ 再 mint $eUSD ( ETH 資產抵押的穩定幣 )；

FTX新任CEO ：FTX將在短期內照常發放薪資，正依次解雇員工:11月15日消息，據外媒報道，FTX新任首席執行官John Jay Ray III在最近的電話會議上呼吁員工在上周FTX提交破產保護申請后的全體會議上團結起來。據參加會議的人士稱，John Jay Ray表示，薪資預計將照常發放，但“可能會出現問題”。

此外，FTX向員工發送了表格，讓他們填寫并闡釋他們的角色，以確定是否解雇。FTX US的總法律顧問Ryne Miller將繼續在FTX度過破產過渡期，并負責對外溝通。（TheBlock）[2022/11/15 13:06:30]

→ 坐等7.2% 的年化收益。

3、Lybra Finance機制優勢

14名美國國會議員致信國家環境保護局，稱比特幣挖礦對環境和經濟均有好處:6月17日消息，盡管人們對比特幣PoW挖礦的環境影響感到擔憂，但一群美國國會議員已經致信國家環境保護局（EPA），解釋這種做法實際上有一定的好處。

6月17日，加密貨幣分析師Dennis Porter在推特上公布了一封致EPA局長Michael S. Regan的信。根據信中內容，14名美國國會議員敦促該機構進行“全面分析，了解數字資產挖礦對環境的潛在影響”。簽署者之一、參議員Cynthia Lummis轉發了這封日期為6月16日的信，證實了其真實性。

信中寫道：“美國是全球金融服務和技術創新的領導者。在技術快速變革的時代，我們必須重申我們對負責任創新的承諾，以確保未來的美國人繼續享有繁榮和機會。”

在解釋加密挖礦對環境的好處時，國會成員表示：“如你所知，數字資產礦機的能源使用有很大一部分是基于可再生能源。同時，許多礦機使用其他能源，如天然氣，這些能源可能會被閑置。”此外，加密挖礦還可以“對能源電網產生實質性的穩定作用”，因為“它可以保持穩健的基本負載水平，但可以在需求高峰時迅速關閉”。（Finbold）[2022/6/17 4:35:20]

機制的核心是算法穩定幣 $eUSD ，僅持有 $eUSD ，就可以獲得利息。

Lybra 本質是一個超額抵押借貸協議，用戶需要存入（抵押） $ETH 或 $stETH 才能 mint（借） $eUSD。

有意思的是，最高質押率可以達到170%，了解其他借貸質押率的朋友在這里可以看出來優勢了。

另外一個值得注意的點：在 Lybra 上， $eUSD 永遠可以以 1 美金的價格去兌換 $ETH/ $stETH 。

我存入 $ETH mint到了 $eUSD ，然后我可以用$eUSD繼續套娃，買更多的 $ETH 。

考慮到鑄造$eUSD無需任何借貸費用或利息，那我就完成了零成本對$ETH的杠桿做多，保持敞口的同時增加了回報。

4、生息機制

當用戶存入 ETH 后，Lybra 會自動將其質押到 @lido 轉換為 stETH。

質押收益的一部分會分給治理代幣 $LBR 的持有者，余下的則會轉換成 $eUSD 分給其持有者。

但質押以太坊目前的收益率在 3.8% 左右，而 $eUSD 的收益率能達到7.2%，是因為它是超額抵押產生的。

5、$eUSD 如何能和和美元掛鉤

除了超額抵押，參考其他算穩的邏輯：

$eUSD > 1$，套利者會 mint 更多的 $eUSD 在二級市場拋售，隨著供應增加，其價格就會下降回歸到 1$；

$eUSD 6、原生代幣 $LBR

mint $eUSD 會有 $esLBR 獎勵，提供 LBR/ETH 的 LP 也會有 $esLBR 獎勵，$esLBR 可以 1:1 兌換為 Lybra 原生代幣 $LBR。

另外，$esLBR 也可以進行質押，Lybra 每年收取 1.5% $eUSD 流通總量的服務費，所收費用會分配給 $esLBR 的質押用戶。

7、項目風險

首先，Lybra 利用的是借貸機制，而借貸，就有可能會爆倉，Lybra 的爆倉線是 150%，也就是說，當 質押物 $ETH或$stETH 的價值/借出的 $eUSD 價值 8、Lybra Finance 最新動態

-> 被 Binance LSDFi 報告提及；

-> 朝多鏈方向發展：與LayerZero合作以擴大協議和eUSD的采用范圍；

-> v2 版本將于今年三四季度上線，測試網馬上就會推出，支持更多 LST 作為質押物。

寫在后面：

之前寫Pendle的時候就有朋友讓我聊聊Lybra。

實際上 #LSDfi 賽道里優質項目眾多，關注過我一段時間的朋友可能了解，我非常看好坎昆升級后LSD Summer的到來，如果精力充足，我會把其中的重點項目拿出來逐個分析。

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