監管鑄”熊”底 華爾街趁”亂”入局如何影響行業？_加密貨幣

作者：比推BitpushNews Mary Liu

在美國證券交易委員會（SEC）針對幣安和 Coinbase 等頭部加密交易所采取監管行動，加密市場盤整萎靡之際，幾家華爾街巨頭出人意料地宣布進軍加密貨幣領域，貝萊德掀起了一波現貨比特幣交易所交易基金（ETF）申請的熱潮、富達等機構支持的交易所 EDX Markets (EDX) 在美國推出，機構敘事重來引發了新一輪關于加密市場未來的爭論。為什么這些金融機構突然改變了對加密貨幣的立場？ 對行業有什么影響？這有可能引發新的加密貨幣牛市嗎？

TradFi覓得"入場良機"

乍一看，機構的舉動似乎違反常理，因為 SEC日益積極的監管打擊使加密行業陷入了不確定的狀態，法律訴訟已經開始威脅到頭部交易所的業務，然而，華爾街進入加密市場與其說是一場賭博，不如說是一種醞釀已久的”戰略舉措”，其驅動因素源于多方面原因。

首先，數字資產日益增長的需求不容忽視。加密貨幣曾經被視為科技愛好者的專利，現在已經在主流意識中站穩了腳跟。 尤其是比特幣，吸引了尋求非傳統資產類別的新一代投資者，現貨比特幣 ETF 將為投資者提供一種無需直接處理資產即可獲得比特幣敞口的方式。

WSJ：幣安創始人趙長鵬受到德國監管機構審查:金色財經報道，據知情人士和《華爾街日報》獲取的內部文件稱，幣安創始人趙長鵬受到德國監管機構的審查，德國聯邦金融監管局（BaFin）基于對首席執行官趙長鵬（CZ）和公司結構的擔憂，建議幣安撤回其許可申請。

報道稱，BaFin向幣安表示，CZ可能沒有通過金融監管機構監管準則下的“適當人選”測試，該監管機構的許可證申請指南規定，董事總經理（在本例中指CZ）必須“具有管理機構所需的專業資格和良好聲譽，并且必須投入足夠的時間來履行其職能”。BaFin發言人證實幣安已撤回申請，但拒絕提供更多細節。

幣安發言人對此回應稱，《華爾街日報》的報道不準確。他表示，幣安出于多種原因主動撤回了申請，其中包括集中精力獲得新的歐盟加密貨幣許可證。[2023/7/29 16:05:42]

ARK Invest 創始人兼CEO 以及著名的加密支持者 Catherine Wood 將華爾街的行動視為對蓬勃發展的市場需求的戰略回應。 她在彭博社采訪中指出，越來越多的散戶和機構投資者被加密領域的高潛在回報所吸引。 Wood 表示：“通過提供比特幣 ETF，傳統機構正在為這些投資者進入加密貨幣領域搭建一座無障礙橋梁。”

前CFTC專員Mark Wetjen加入FTX US擔任政策和監管戰略負責人:11月2日消息，FTX US宣布，前CFTC專員Mark Wetjen加入公司，擔任政策和監管戰略負責人，領導其公共事務工作。Mark Wetjen將領導公司與美國監管和立法機構（如CFTC、SEC以及各個眾議院和參議院委員會）的溝通。此外，他還將就合規標準和報告操作向公司提供建議。他還將繼續在FTX US Derivatives的董事會任職。（美通社）[2021/11/2 21:19:10]

其次是通過差異化產品進行競爭。盡管存在波動性，加密貨幣仍顯示出相當大的利潤潛力，這對提供這些產品的機構及其客戶都具有吸引力。通過提供比特幣ETF，這些機構可以使其產品多樣化，幫助他們在競爭激烈的市場中脫穎而出。

雖然目前美國正在對加密貨幣交易所進行嚴格的監管審查，但金融行業內的許多人將其解讀為未來將采取更清晰、更嚴格的監管措施。 華爾街可能押注于加密貨幣的未來，在該未來中，有健全的監管框架，可以降低不合規的風險，并為投資者提供更大的安全性。

加拿大曼尼托巴省監管機構將比特幣交易者CrypTrade24標記為涉嫌欺詐:加拿大曼尼托巴省監管機構已對CrypTrade24發出警報，CrypTrade24是一家假定的比特幣貿易公司，聲稱已在荷蘭注冊。據稱，該比特幣交易員聲稱在加拿大曼尼托巴省丘吉爾有一個偽造地點，這是監管機構將公司重新標記為可能欺詐的更多原因。據曼尼托巴證券委員會(MSC)稱，CrypTrade24聲稱在丘吉爾的實際位置實際上只是一個兩居室的平房。監管機構進一步調查稱，該公寓從未被占用或屬于比特幣商人。

該報告稱，該建筑物是省政府的財產，政府人員在訪問丘吉爾進行任務時偶爾會被占用。擁有房屋的政府部門還提到，該加密貨幣公司實際上并未在上述位置運營。

除此之外，監管機構還指出，比特幣交易者提供了超過100%的高回報(ROI)。值得注意的是，這是一些欺詐性企業的共同之處，因為受害者更有可能被高額投資回報所吸引。[2020/7/22]

Galaxy Digital 首席執行官Mike Novogratz 在其推文中表示，機構正在做好充分利用潛在顛覆的準備：“鑒于最近針對加密貨幣交易所的法律行動，傳統金融看到了在加密貨幣市場中開辟自己空間的機會。” 他表示，與注冊陷入困境的加密貨幣交易所相比，投資者可能會認為耳熟能詳的大品牌提供的比特幣 ETF 是更安全的選擇。

英國監管機構已為Kraken子公司頒發衍生品交易許可證:英國金融監管機構已同意總部位于倫敦的加密貨幣交易所Kraken的子公司運營其衍生品平臺。Crypto Facility（也被稱為Kraken Futures），今日宣布，它已獲得英國金融行為監管局（FCA）頒發的多邊貿易設施（MTF）許可證。該許可證將允許機構客戶在期貨平臺上進行交易。該公司表示，這一消息標志著Crypto Facilities成為歐洲第一個也是唯一一個獲得許可、提供杠桿加密貨幣敞口的衍生品平臺。（Coindesk）[2020/7/6]

根據公開的記錄，美國證券交易委員會 ( SEC ) 批準貝萊德 ETF 的記錄是 575：1，換句話說，監管機構已經批準了 575 只貝萊德的 ETF，僅在 2014 年 10 月拒絕了一只ETF，當時該公司尋求允許創建主動管理的 ETF，而無需每天披露持股情況。彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas在近期的推文中表示，這是“規模如此之大、他們不是開玩笑的另一個原因”。

聲音 | Joseph Young：監管的確定性等讓投資者對加密貨幣更有信心:對于日前有調查顯示，韓國40歲至50歲投資者在加密貨幣方面的平均投資額翻了一番，加密貨幣分析師Joseph Young在推特上發文表示，“就價格而言，加密貨幣自2018年以來沒有太大變化，肯定不足以增強投資者的信心。或許正是加密貨幣在技術方面的進步，包括監管的確定性和基礎設施的建設，讓投資者對加密貨幣投資更加放心。”[2019/4/22]

事實上，華爾街對加密業務的試水很早就開始了，中心化加密貨幣金融公司和一些早期采用的傳統公司，包括紐約銀行、富達銀行、美國銀行、萬事達卡、Paypal 和摩根大通在這方面一直很活躍。 著名的比特幣倡導者Andreas Antonopoulos認為貝萊德的入場是一個關鍵點。 他在博客文章中表示：“這標志著傳統金融與加密貨幣關系的里程碑時刻。華爾街的參與增強了加密貨幣的合法性，并承認全球金融不可避免的演變。”

最重要的是切入時機。 隨著SEC對加密貨幣交易所的打擊，加密市場可能會出現真空，而傳統金融機構認為這是填補這一真空的最好時機。 如果幣安和 Coinbase 等交易所面臨重大監管障礙，投資者可能會涌向比特幣 ETF，作為直接加密貨幣投資的更安全替代方案。

Hivemind 創始人兼管理合伙人 Matt Zhang 對MarketWatch表示：“如果像貝萊德這樣大的資產管理公司在加密監管收緊之際采取這樣的舉措，說明他們可能已經做了足夠的盡職調查，知道 ETF 有很大機會獲得監管機構的批準”。

對加密原生參與者的影響如何？

幣安和Coinbase受壓之際，貝萊德等傳統金融機構參與加密貨幣行業可能會產生多種影響。 一方面，它可以為該行業帶來更多的合法性和穩定性，吸引更多主流投資者，并可能獲得更多監管機構的認可。 另一方面，它可能會加劇現有加密貨幣公司的競爭，有可能推動整合，甚至驅逐規模較小的公司。加密貨幣經紀商 Genesis Trading 銷售和交易董事總經理Gordon Grant 發布是數據顯示，在貝萊德提交文件后，“數十名”頂級客戶增加了對比特幣的投資。

最壞的一種情況是，加密行業可能被TradeFi巨頭接管，SEC 迫使幣安退出美國市場將是行業的最后一根稻草。此后，貝萊德現貨比特幣 ETF 的推出幾乎成為人們投資 BTC 的唯一相對簡單的方式，這消除了許多技術復雜性以及監管和稅收不確定性。最終，貝萊德和其他獲得 SEC 批準推出現貨比特幣 ETF 的公司將擁有 BTC。包括、WisdomTree、Invesco 和 Valkyrie Investments。因此，美國的大資本實際上將成為廣大投資者和比特幣之間的強制性中介。這將使美國當局更容易控制最大的去中心化數字資產（即比特幣），以及相當一部分的美元。

然而，加密貨幣行業的特點是創新和顛覆，通常由初創公司和獨立開發商領導。 因此，新的和現有的加密貨幣公司都必須尋找與傳統機構有效競爭的方法。加密貨幣行業的未來可能會受到多種復雜因素的影響，包括技術發展、監管變化、市場趨勢以及各個利益相關者的行動。

會迎來加密牛市嗎？

比特幣上周上漲超過 15% ，自 4 月份以來首次突破 30,000 美元，這是自 3 月份以來表現最好的一周。2022 年主要加密貨幣公司發生一系列倒閉事件，導致投資者蒙受損失后，今年該行業遭受了投資者信心喪失和監管審查加強的雙重打擊，行業將貝萊德的申請視為華爾街正在轉向比特幣的標志，許多觀察家推測，這可能會刺激加密貨幣領域出現新的牛市。 主要金融機構的參與為加密貨幣提供了一定程度的合法性和可信度，可能會吸引新一波的投資者，流動性的增加可能會推高需求，進而推高這些數字資產的價格。

但分析師表示，經濟壓力可能會阻礙持續反彈的希望。比特幣的漲幅在本周末放緩，周一交易價格為 30,405 美元。

CoinShares 首席戰略官 Meltem Demirors 對加密市場的不可預測性發出了警告。 “雖然華爾街的參與標志著積極的轉變，但它并不一定能保護市場免受潛在波動的影響，加密貨幣就其本質而言，依賴于波動性和不可預測性而蓬勃發展。”

比特幣礦商BTCM首席經濟學家Youwei Yang表示：“粘性通脹和經濟衰退擔憂仍然是我們必須謹慎對待的長期風險。”

香港加密貨幣公司 BC Technology 首席執行官Usman Ahmad表示：“美國證券交易委員會 (SEC) 活動的不確定性導致價格走勢疲軟，貝萊德 (Blackrock) 出面‘支持’，感覺有點不同。盡管如此，隨著利率持續上升，可能會面臨進一步的挑戰”。

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