劉曉蕾：“央媽”擬加快推出的數字貨幣究竟是個啥？有何戰略意義？_數字貨幣

近日發布的《中共中央國務院關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區的意見》提出，支持在深圳開展數字貨幣研究與移動支付等創新應用。央行對外發布的2019年下半年工作電視會議指出，加快推進我國法定數字貨幣研發步伐。

人民幣數字貨幣的腳步似乎越來越近了。但對于一些人來說，數字貨幣還是一個并不清晰的概念。為此，我們特邀北京大學光華管理學院金融學系教授劉曉蕾進行了相關答疑。

一問：人民幣數字貨幣究竟是什么？

劉曉蕾：目前人民幣數字貨幣的初步計劃是替代M0，也就是現鈔，可以理解成現鈔的數字化。可以這樣簡單的理解：鈔票上都有一個唯一的冠字頭號碼，如果不要實物的紙鈔，而只有一個對應的數字在銀行的賬戶上，就是人民幣的數字化，也就是現在央行要推出的數字貨幣。當然實際操作中還有加密等等具體技術細節，反映在賬戶上的數字也并不是鈔票上的冠字號碼。

聲音 | 北大劉曉蕾：利用區塊鏈等技術收集各項數據:據每經網報道，2月27日，北京大學光華管理學院、北京大學經濟政策研究所聯合舉辦“北大光華兩會前經濟形勢和政策展望分析會”。北京大學光華管理學院金融系主任、教授劉曉蕾接受每日經濟新聞記者采訪表示，關于監管科技，目前金融監管部門已經和BAT等一些公司合作，利用大數據、區塊鏈等技術收集各項數據。[2019/2/28]

二問：它和比特幣的區別是什么？

劉曉蕾：央行數字貨幣和比特幣的區別是相當大的。央行的數字貨幣是否使用區塊鏈，其實是一個技術細節問題，并不是它和比特幣的核心區別。

聲音 | 劉曉蕾：要求實行真實身份認證的舉措能夠有效促進信息安全:據人民網報道，北京大學光華管理學院金融學系主任劉曉蕾在接受人民網區塊鏈頻道采訪時表示，謠言、有害信息如果不能及時消除惡劣影響，將帶來加劇社會恐慌、摧毀社會信任體系、損害國家形象等嚴重后果。《區塊鏈信息服務管理規定》要求實行真實身份認證的舉措能夠有效促進信息安全。[2019/1/11]

央行數字貨幣和比特幣最核心的區別是：比特幣是去中心化的，而央行將要推出的數字貨幣是中心化的。中心化的人民幣數字貨幣，是國家信用來背書。而比特幣沒有任何底層基礎支撐，可以說它的估值僅僅來自于使用者對于它的“信仰”。

聲音 | 北大光華教授劉曉蕾：區塊鏈技術能顯著降低交易成本:據騰訊財經消息，北大光華教授劉曉蕾表示，區塊鏈助力實體經濟最主要的方面是降低交易成本，提高經濟效率。此外，區塊鏈技術還能解決交易雙方的信任問題。一旦信息經過驗證并添加至區塊鏈，就會永久的存儲起來，信息不可篡改。因此區塊鏈的數據穩定性和可靠性極高。[2018/11/2]

而央行的數字貨幣和人民幣現鈔是完全一樣，和現鈔是等價的。這是他們倆之間的最大的區別，所以是完全不可比擬的。

三問：推出數字貨幣有什么用？

劉曉蕾：如果未來數字資產變成很大一部分資產的話，那這部分資產需要有一種數字世界的定價的標準。就像石油這樣的大宗商品，目前世界上通用的都是用美元來定價的。而目前尚不成熟的數字資產，通常是用比特幣，或者是掛鉤美元的穩定幣來定價的。Facebook推出的穩定幣Libra顯然也希望可以成為這個定價標準。

劉曉蕾：對于比特幣的投資和交易，目前國內沒有說不允許:今日晚間，央視財經《對話》播出區塊鏈相關內容。有網友提問“比特幣的投資和交易在中國合法嗎？”，劉曉蕾針對這個問題進行了回答，首先現在國家是不讓ICO，因為ICO是一種融資行為，非法集資，另外目前不允許做加密數字貨幣的交易平臺，中心化的交易所不允許做，但是并沒有禁止老百姓或者普通民眾去買賣比特幣。因為比特幣是通過鏈上，在區塊鏈上交易是一個點對點的轉換，目前技術上也不太好禁止，可以個人之間進行點對點的轉換。另外，目前的監管上面也沒有這樣一個姿態或者態度說不允許，所以應該說是沒有說不允許，唯一可以說的是，對于新技術，對互聯網或者對區塊鏈，對比特幣還不了解的一些普通老百姓不要跟風炒作，這還是一個風險非常非常大的投資。[2018/6/3]

央行推出的數字貨幣，未來有潛能成為這個資產大類的定價標準，使得人民幣成為數字資產的定價標準，而不是美元，我個人認為這是央行推動數字貨幣的最大意義。

四問：短期內可見的作用是什么？

劉曉蕾：短期來看，人民幣數字貨幣的一個重要作用是可以促進區塊鏈交易平臺的發展，特別是跨境貿易及跨境貿易融資業務的發展。目前在建的跨境貿易區塊鏈交易平臺，真正的資金支付都是鏈外完成的，只有支付信息記錄在區塊鏈上。有了人民幣數字貨幣之后，可以實現真正的資金流與信息流都在鏈上完成。特別是區塊鏈上可以搭載智能合約，就能夠相當大程度上解決交易對手風險問題。比如作為物權憑證的海運提單和數字貨幣可以實現同時轉換，類似“一手交錢，一手交貨”，就不存在交易對手賴賬的問題，也就不需要考察對方的信用。因此人民幣數字貨幣的推出將極大的促進跨境貿易，包括跨境貿易融資的發展。

五問：紙幣未來會被完全替代嗎？

劉曉蕾：當然完全取消人民幣紙幣，還為時尚早，也遠沒有必要。鑒于目前整個數字資產發展尚不成熟，爭奪人民幣或者美元，或者以美元為核心的一籃子貨幣的定價權也顯得不那么迫切。但是要知道數字貨幣的推出，試運行及完善，都需要時間。

我國數字貨幣的設計計劃采取雙層運營體系，不是央行自己就能完成，需要商業銀行的配合。商業銀行和央行的協作尤為重要。這些都需要試點和相當長一段時間的磨合及試運行，才能不斷完善。所以，數字資產定價權之爭雖然還沒有來到，但是我們應該未雨綢繆，盡快推出人民幣數字貨幣試點。

劉曉蕾，北京大學博雅特聘教授，光華管理學院金融學系主任，區塊鏈實驗室主任。她在美國羅切斯特大學獲得博士學位，其學術論文曾多次獲得國內外獎項，包括安子介國際貿易研究獎，美國西南金融協會最佳博士論文獎，美國西部金融協會最佳公司金融論文獎，亞洲金融協會最優論文獎，中國國際金融會議最優論文獎，中國金融研究會議最優論文獎等。她由于優秀的教學，獲得北京大學2016曾憲梓優秀教學獎。她現在擔任學術期刊金融管理的副主編。她的論文曾發表于許多國際頂級學術期刊。她的研究領域為金融市場及公司金融，近些年致力于金融科技包括區塊鏈方面問題研究。在加入光華前，劉教授曾任教于香港科技大學，并取得終身教職。

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