MAV IEO 又多了一批虧友,近來沖幣安 Launchpad/Launchpool 開盤結果套麻了的事也多了起來 ,雖然最近拉了一波,但不少人還沒成功回本。
本文帶你了解各類項目基本估值邏輯,避免無腦沖接在最高點,也回顧并對比 Launchpool 和 Launchpad 的歷史表現,銳評這兩個板塊的異同和投機姿勢。
如果不是“無意義的治理代幣”或者 memecoin,理論上是可以通過給代幣持有者的權益來比較大范圍統一比較的,但畢竟加密貨幣是個注意力游戲,所謂基本面在敘事面前太過渺小,所以估值一般還是在同類項目里面進行對標為主。
比如 MAV 屬于 DeFi 類中的 DEX 賽道,DeFi 的通用指標是較為常用的評估規模的 TVL ,以及不太常用的評估賺錢能力的總費用收入和協議收入,具體到 DEX 方面有多了一個評估業務規模的交易量 Vol 指標。 而對于代幣本身而言,又有當前市值 mcap 和全流通市值 FDV 兩個指標,分別對應短期和長期流動性。
Web3游戲工作室Shrapnel選擇Bitwave來簡化其加密貨幣會計業務:金色財經報道,數字資產融資平臺Bitwave宣布與3A級Web3游戲工作室Shrapnel合作,幫助其簡化其財務運營。Bitwave幫助Shrapnel建立一個可持續的GAAP會計流程,減少了手工數據輸入,并降低了錯誤風險。
Bitwave旨在管理加密貨幣、DeFi和nft的稅務、會計和合規性的交集。[2023/3/21 13:15:55]
參見@BiteyeCN 所做估值對標圖,就使用了 TVL 或者費用收入作為業務評估指標,在 mcap/FDV 下分別給出了估值意見。 當然,數據背后往往有一些貓膩,比如 MAV 使用過于一周手續費來評估的問題在于,MAV 明牌空投+上幣安,所以自然不乏擼毛黨來刷交易量,這塊自然不免虛高( 3/n)。
Solana生態NFT項目y00ts將于明年第一季度橋接至Polygon:12月26日消息,Solana生態NFT項目y00ts發推表示,將于明年第一季度橋接至Polygon,詳細信息將在準備就緒和測試后發布。同時,y00ts將在1月份發布更加正式的第二階段路線圖。
據悉,y00ts系列NFT在9月份開啟鑄造2小時后交易額已登頂OpenSea24小時交易額排行榜,交易量約合204.2萬美元。此前y00ts母公司Dust Labs完成700萬美元種子輪融資,由Chapter One、Foundation Capital、MagicEden、FTX Ventures、Jump Capital、Solana Ventures、MystenLabs等參投。[2022/12/26 22:07:16]
使用更細的邏輯和常識來判斷也是個好方法,MAV $ 0.5+ 的價格會導致其 FDV 接近 Pancake, MAV 跟幣安關系再近也近不過 Cake, 所以期望幣安加持下價格能夠超過$ 0.5 不太現實。 此前同樣通過幣安 launchpool 首發的 DEX Hashflow 當前 FDV 在 400 M 左右,對應 MAV 價格低于 $ 0.2 。
FCA首席執行官:英國政府將與美國在制定加密貨幣監管框架上合作:7月15日消息,英國金融行為監管局(FCA)首席執行官Nikhil Rathi在演講中表示,美國和英國將在加密貨幣監管方面加深聯系。此外,英國政府已與美國和新加坡協調成立了一個國際證券組織工作組,旨在解決DeFi和加密市場風險。[2022/7/15 2:15:38]
所以要是真有人以“相信幣安的眼光”來沖的話,$ 0.5 顯然已經遠超首發 launchpool 所能支撐的范圍了。目前市場價 0.45 左右已經是一個相對較高的位置了。
DeFi 類項目由于偏應用,又有一定的實際賺錢能力,所以評估起來還比較方便。而公鏈項目重要的用戶活躍數據基本都是羊毛黨刷的,參考價值較低,只剩一個 TVL 數據勉強能看。所以相比于數據公鏈似乎更看重背景,這也是 VC 在這個領域大行其道的原因之一,反正背景好的貌似無腦 給 10 B。
參見我們當年口胡 ARB 的估值,根據 TVL 以及生態給出了 2 倍 OP FDV 的估值,然而 ARB 發幣后價格差異甚大慘遭打臉,反倒是過了這么一段時間隨著 op 價格持續下跌,ARB 成功實現了 2 倍 OP FDV。
ZK Rollup訂單簿式DEX ZigZag將于6月24日開啟ID0:6月21日消息,據官方消息,ZK Rollup訂單簿式DEX ZigZag將于6月24日23時在自身DEX上開啟ID0,第一輪公開發售將允許用戶在早期階段成為DAO的一部分,擁有對Token用例的投票權,同時決定空投的詳細信息。
ZigZag總量共計1億枚,本次ID0供應量為200萬枚,僅支持USDC支付。目前,由于基礎設施限制,ZigZag將僅在zkSync上提供現貨交易。在zkSync2.0和StarkNet發布后,將引入杠桿交易和無需許可上市的永續合約。
金色財經此前報道,6月20日,ZK Rollup訂單簿式DEX ZigZag疑似已在以太坊上部署Token ZZ的智能合約,總量1億枚。[2022/6/21 4:41:02]
FDV = 代幣總流通量 x 幣價
在評估項目時,往往多喜歡使用市值 mcap 而非 FDV 來對比。然而這些多半是因為熱度較高的新發行項目流通量較低,使用 mcap 來對比占便宜。但是 FDV 絕非只是一個數字而已。
《金田一少年の事件簿》發行30周年“獨家”NFT:5月28日消息,《金田一少年の事件簿》將發行30周年“獨家”NFT,該NFT將附帶禮品代碼以兌換名為Kindaichi NFT no Jikenbo (Kindachi NFT Case Files)的全彩圖冊。
據悉,限量版Legend Mystery People & Famous Scene 3D Card NFT將發行 10 款,據悉,每個限量版漫畫圖冊將會隨機捆綁一張 Card NFT。《金田一少年の事件簿》漫畫依據案件名稱主要分成File 系列、Case 系列(新版)、新系列和Short File 系列(短篇集)四個部分。日期為當初在《周刊少年》(周刊少年マガジン)雜志上的連載期間,以及單行本的收錄集數或冊數。(AnimeNews Network)[2022/5/28 3:47:15]
以 OKX/Bybit/Bitget 三家聯合 IEO,并臨門一腳給幣安 Launchpool 免費塞了 40 M 代幣以避免重蹈 Blur 覆轍的 SUI 為例,價格自開盤來一路走低。
最近被爆出項目方在偷摸提前解鎖賣幣,還聲稱自己是靈活 tokenomics,這就是 mcap 逐步向 FDV 靠攏的痛苦過程,增量會變成拋壓。
不過即使 SUI 老實按代幣解鎖計劃來執行的話,其增幅也是非常快的。對標和短期炒作讓 SUI 在開盤即有了 10 B+ 的 FDV,此時 mcap
我們今次以沖開盤用戶的視角再來分析以下,分析 開盤價格(首日均價),歷史最高價格(收盤價)和對應的 FDV ,以及開盤買入 ATH 賣出的回報率 ROI。 上圖為 Launchpool 數據,下圖為 Launchpad 數據,重點看最后一行中位數(15/n)。
從歷史數據上來看此前的 Lauchpool 項目的表現遠遜于 Launchpad 項目。 假設以首日均價買入,然后在 ATH 賣出,對于 Launchpad 而言回報率中位數是 2.9 倍, 而 Launchpool 僅為 1.9 倍。
并且 Launchpool 還有兩個項目開盤即巔峰,買了就一直套到現在,而 Launchpad 還沒有出現這種情況 (當然開盤首日均價這個數據方便橫向對比但也不能反應全貌,EDU 目前開盤日買入大概率還處于套牢狀態)。
至于原因,我們可以觀察到在 FDV ATH 方面 Launchpad 和 Launchpool 的實際上是接近的均為 1.9 B 左右, 但是 Launchpool 的首日 FDV 中位數 780 M 要高過 Launchpad 的 460 M 不少。
這主要還是由于 Launchpool 的流動性問題,Launchpad 一般會給 5% 左右的份額,而 Launchpool 作為免費送幣 一般給的更少,一般為 2% 以下。 雖然 Launchpool 開盤價格虛高,但是由于 BNB 持有者多數開盤直接賣出,開盤價格越高對 BNB 持有者越有利,所以幣安自然也沒有太大動力去區分開來這一點。
對于投資者而言,Launchpool 的長期博弈價值顯然是低于 Launchpad 的,所以對于 Launchpool 的項目更要做好 估值分析和更保守的準備,無腦沖并長期持有很容易就套牢了。
如果懶得估值的話,參考 Launchpad 460 M 的中位數首日 FDV ,Launchpool 應用類項目開盤 FDV 一旦超過這個數值,那么后續高回報的概率其實就不是很大了。
使用同類項目估值對標是最常見的估值方法,Launchpool 的項目表現不如 Launchpad,幣價由于流動性問題開盤往往虛高,需要更謹慎。Launchpool 有少量開盤即巔峰一直套到現在的,Launchpad 則基本沒有一直完全套死的。
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