數說|交易所謀篇全球何處尋藍海？_數字貨幣

文|問道編輯|文刀

數字資產交易平臺競爭的存量市場已呈紅海之勢，全球化戰略和海外擴張一直是各家平臺的題中之意。那么全世界233個國家和地區中，除了中、美、日、韓這些熱門市場外，還有哪些國家值得關注？除了政策因素外，市場活躍度成為一個重要指標。

最近3個月，OK研究院高級研究員孔德云跟蹤了185個國家、53個交易所的數字貨幣流量變化情況，形成了《全球數字貨幣市場活躍度現狀》分析。分析數據顯示，全球數字貨幣市場活躍度呈現出馬太效應，TOP20的國家占全球總活躍度的74.74%，其余165個國家共同占25.26%。

從數據上看，傳統印象中熱鬧的美國、日本、韓國市場并不是交易所擴張的最佳選擇，這些國家的交易熱度雖高，但本土交易所是“外來戶”進駐的主要壁壘；反倒是英國、德國、法國、荷蘭、越南等國的幣民更渴望優質交易所“空降”；南美、非洲的一些國家，因法幣體系脆弱、通脹率高等問題，也具有藍海潛質。

Binance迪拜子公司Binance FZE已獲得迪拜運營MVP許可證:金色財經報道，Binance在社交媒體上稱，Binance迪拜子公司Binance FZE 已獲得迪拜運營MVP許可證。目前，符合條件的用戶可通過Binance FZE獲得受監管的虛擬資產服務，包括法幣出入金。[2023/7/31 16:08:46]

孔德云介紹，在探尋“全球數字貨幣市場活躍度”時，她和團隊構建了一個模型，并給能體現市場活躍度的主要指標配置了不同權重。這些指標權重包括交易所流量、場外交易流量、行情網站流量、區塊鏈瀏覽器、輿論熱度等，并根據各指標對應的權威統計工具數據進行了分析。

“對于一家交易所或其他任何一款區塊鏈產品來說，在全球市場拓展方面往往是選擇大于努力，如果不幸選到了那165個國家中的一個，很有可能‘事倍功半’。“孔德云希望，這些數據能給交易所規劃海外戰略時提供一些判斷依據。

數據：Blur旗下Blend交易總額突破40萬枚ETH，累計撮合超5萬筆借貸交易:6月16日消息，據Dune數據顯示，Blur旗下NFT借貸協議Blend交易總額已突破40萬枚ETH，價值約7.34億美元。此外，Blend累計撮合超5萬筆借貸交易。[2023/6/16 21:41:58]

美、俄幣民最活躍中國熱度有“隱藏”

將全球總活躍度設為100%，根據權重計算，孔德云跟蹤統計的185個國家中，排名前20的國家占全球總活躍度份額的74.74%，其余165個國家共同占25.26%。活躍度排名前三的國家為美國、俄羅斯、巴西，土耳其、中國、印尼緊隨其后。

交易流量是活躍度的重要指標。此次，《全球數字貨幣市場活躍度現狀》分析以“近3個月平均PV>1M”為標準，選取了53家交易所進行了流量統計，分析了這些交易所流量在各個國家的分布情況。

軟銀愿景基金第三財季虧損約49.92美元，投資虧損約55.26億美元:2月7日消息，軟銀發布最新財報數據顯示，軟銀愿景基金第三財季虧損6600.1億日元（約合49.92億美元），去年同期收益503.5億日元（約合3.81億美元）。第三季度愿景基金投資虧損7303.6億日元（約合55.26億美元）。

金色財經此前報道，2022年11月15日，軟銀已將其FTX投資減記為零，并聲稱，對FTX的投資不到1億美元，而且僅占其1000億美元愿景基金的很小一部分，對整個公司的股份價值不會產生實質性影響。[2023/2/7 11:51:52]

如果以交易流量來考察熱度，美國、俄羅斯、巴西的流量表現與活躍度正相關，同樣居于全球前三名，中國市場則落在了土耳其之后，排在第5。這似乎與中國幣民以往的感性認知有所沖突。

美國10月未季調CPI年率錄得7.7%，時隔7個月再度回落至8%以下:金色財經報道，美國10月未季調CPI年率錄得7.7%，時隔7個月再度回落至8%以下，為2022年1月以來最小增幅。數據公告后，美股三大股指期貨短線走高，納指期貨漲超3%，標普500指數漲超2%，道指期貨漲1.8%。現貨黃金短線拉升逾15美元，現報1725美元/盎司。[2022/11/10 12:45:59]

對此，孔德云介紹，在選取交易所產品作為統計依據時，為了避免主觀偏差，他們僅以網站流量作為衡量的標準。對于來自中國的流量較低的原因，她認為可能存在兩個因素，“相對其他國家來說，中國移動互聯網更為發達，用戶更傾向使用手機App，而由于統計工具的限制，他們只統計到了來自Web端的流量；此外，即使將一些平臺的多個域名納入了統計，‘梯子’用戶也無法計算在內。”

摩根士丹利：預計美聯儲7月將加息75個基點:7月27日消息，摩根士丹利預計FOMC7月將加息75個基點，這與互換市場定價的78個基點相符。然而，鑒于市場預期以每次加息25個基點計算，未來一年美聯儲將加息不到6次，風險將在于市場走勢預期美聯儲將在未來幾個季度進一步收緊貨幣政策。美聯儲可能會以相對鷹派的措辭來描述7月的加息，從而降低風險資產價格，并全面提振美元。摩根士丹利稱，全球前景支持維持美元多頭倉位。雖然賣方對2022年美國經濟增長的預測已大幅下降，然而，世界其他地區的增長預期可能會進一步下降。(金十)[2022/7/27 2:40:02]

她說，在一些其他的統計中，中國用戶在APP端的數字貨幣交易流量是Web端的4倍，依此推測，中國市場的交易流量很有可能遠超美國。

熱度高不等于好布局本土“大鱷”成壁壘

盡管美國、俄羅斯、巴西市場占據著流量優勢，但對想要在這些地區做布局的交易所來說，并不意味著一定“能分得一杯羹”。

數據顯示，在流量排名TOP20的國家中，不僅有全球性交易所在其中瓜分市場份額，地域性交易所也十分強勢。

以Gemini雙子星為例，這個在2016年獲紐約州批準的“世界上第一個獲得許可的數字貨幣交易所”，其總流量的79.19%來自于美國本地。當地市場上還有Coinbase這樣的本土大鱷。

而在俄羅斯，當地人更喜歡在EXMO上進行加密貨幣交易。在巴西，96.07%的流量涌入了Mercadobitcoin。中國市場也牢牢地被ZB.com、OKEx、火幣、Gate.io等交易所把持。

除了市場活躍度較高的美國、俄羅斯、巴西外，日本、韓國也成為不少交易所爭相布局的國家。眾所周知，在日本創立交易所有很高的監管門檻，連強大如幣安一般的選手也沒能拿下，火幣也只是采取的股權投資、“曲線持牌”的方式進入當地市場。

進入日、韓市場就一定能分得蛋糕？從數據上看，日本、韓國流量的“本土性”選擇也十分明顯。日本用戶主要集中于Bitflyer、Zaif、Bitbank、Coincheck等本土交易所，韓國用戶也表現出了強烈的“封閉性”特征。

研究人員分析認為，這些地域性交易所對外部想來分食當地市場的競爭對手設置了較高的壁壘，“日韓并非是一個好的海外市場拓展標的。”

歐洲市場需求旺南美國家存“藍海”

對于有海外擴展計劃的交易所來說，在熱度高、流量大的TOP20國家中，歐羅巴市場從數據上看機會不小。

在流量分布中排在8名開外的英國、德國、法國、荷蘭、西班牙等歐洲國家，沒有強勢的本土交易所，流量也十分可觀。此外，北美洲的加拿大、亞洲的越南市場也有旺盛的交易需求，但缺乏本土交易所。

在交易熱度的指標中，場外交易流量呈現出一些地緣、經濟因素帶來的加密貨幣需求。

分析人員從Localbitcoin、Buybitcoinworldwide、Paxful等主要的OTC平臺近三個月的平均月活流量分布中發現，委內瑞拉、阿根廷、蘇丹、尼日利亞等拉美、非洲國家對數字貨幣的場外交易需求強烈。

孔德云按照通貨膨脹率對上述國家進行排序后尋找原因，她認為，這些國家的國民由于法幣體系不穩定、通脹率高等原因，往往通過配置數字貨幣來對沖法幣風險。在她看來，此類國家具有交易流量低但有強需求的特征，可以作為交易所海外市場拓展的藍海市場進行儲備。

而在輿論熱度方面，印度、斯洛文尼亞、菲律賓、委內瑞拉、巴基斯坦、尼日利亞等國家開始關注比特幣，對BTC詞條的搜索呈現出興趣。

其中，數字貨幣在印度的討論熱度很高，但從交易流量數據來看，真正實際參與交易的人仍處于少數。分析認為，這些“輿論討論度高但交易熱度低”的國家中也存在可供交易所關注的目標。

從上述數據可見，對于正在籌謀海外市場戰略的交易所來說，本土交易平臺稀缺、交易活躍度較高的國家十分值得布局；而在流量較低的國家和地區，評估當地對加密貨幣交易需求的強烈程度成為關鍵。

交易所競爭的紅海市場之外，流量凹地中的強交易需求，透露出“藍海”機遇。

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