肖磊：全球走向金融貨幣戰不可避免 諸多資產面臨顛覆性重構_比特幣

從目前的情況看，英國脫歐已經成為一個事實，但英國脫歐對于歐洲大陸，以及美國、中國等意味著什么，會帶來全球何種格局的變化，這是全世界都應該認真思考和關注的事情。

英國脫歐對于歐洲大陸來說，不僅僅是一種規則和協議上的傷害，直接挑戰了歐洲大陸的“聯盟”權威。

我這樣說可能很多人不理解，其實從歐盟到歐元，再到未來的防務外交共同體，歐洲大陸一直希望打造的是一個強大的，獨立的歐洲聯盟，也就是大歐洲夢想。

經過了幾百年的戰爭，尤其是殘酷的二戰之后，歐洲也想像美國一樣，組成一個各國自治，消除民族主義，但又有統一貿易規則，統一防務系統和外交戰略的，足以跟美國、俄羅斯等強國抗衡的獨立“聯盟”。

由于這種聯盟會降低各成員國的主權色彩，就需要一個強大的共識體系來推動，但這對于英國這樣跟歐洲大陸博弈了幾百年的“海洋法”系國家，幾乎是無法接受的。

所以，英國的脫歐，是一種必然，但歐盟本來是希望英國能夠低調處理，成為一個孤立事件，但讓德法等沒有想到的是，在美國的鼓動下，英國在脫歐談判方面過于強勢，如果這樣持續下去，歐盟內部也將會持續分裂，歐盟和歐元都可能面臨解體風險，這是德法難以承受的。

聲音 | 肖磊：Tether發行基于離岸人民幣的穩定幣 投資者所面臨的系統風險也會更大:針對Tether將會發行錨定離岸人民幣的穩定幣這一消息，財經作家肖磊表示，Tether公司非常善于做公關，主要原因其實是Tether的主要用戶在中國。之前Bitfinex賬戶被美國凍結，結果發布平臺幣募集資金，幾乎90%的用戶也都來自中國。這次由于美國市場因為法院的明確駁回，紐約檢察長辦公室將有權對這兩個企業做出管轄，所以Tether基于美國和美元的業務可能會遭遇極大的沖擊，甚至很難再發行基于美元的穩定幣了，中國市場就成了唯一的選擇。一方面是離岸市場便于操作，目前香港也無法有效監管，另一方面國內用戶比較吃這一套。因此，肖磊認為這次發行基于離岸人民幣的穩定幣，Tether的可操作空間會更大，投資者所面臨的系統風險也會更大，因為沒有像美國一樣監管的制衡，那么Tether在人民幣這個框架下，更容易挪用用戶資金，然后等美國遭遇處罰之后，用中國用戶的資金再去繳納美國的罰款。肖磊表示，目前來看這種方式存在很大的信用問題，需要更多的可信第三方參與發行，否則就是典型的鉆法律的漏洞，投資者基本不可能得到保護。[2019/8/21]

而對于美國來說，如果讓歐盟和歐元持續順利發展下去，組建自己的防務擺脫美國是早晚的事，這也是美國所構建的戰后體系所不能接受的。一旦歐洲聯盟過于獨立，美國在面對中東和俄羅斯等諸多問題上，就缺乏具有實力的盟友，其主導的一系列國際沖突會失去正當性。

聲音 | 肖磊：從馬庫斯的證詞看 Libra打造世界貨幣是唯一方向:肖磊昨日在微信公眾號發文《人民幣缺席libra貨幣籃子，美國的目的達到了》，文章表示，美國所謂的監管壓力，可能不僅不會讓libra流產，更大的可能是讓libra具有了持續傳遞Libra功能細節，以及塑造品牌優勢的能力。同時達到了饑渴營銷的目的，用各種方式延遲libra的發布反而可能是一種策略。如果你從馬庫斯的證詞去看，Libra不僅沒有因為各方的爭論，以及最近一段時間以來各國監管機構的施壓，而改變產品結構或目標，反而更加毫不掩飾的明確了推出新的世界貨幣這一目的。從馬庫斯的證詞看，打造世界貨幣是唯一方向。也就是說，libra沒有去迎合監管，把libra變成一種權益資產，或類似于很多數字貨幣所謂的軟件的使用權限和激勵機制（比如EOS或以太坊等），更不是一種內部積分系統，Libra就是要做世界貨幣，要做支付工具。[2019/7/17]

這就是為什么美國要大力支持歐盟內部反歐盟的國家的原因，在德法的西邊，英國將用脫歐的方式來削弱歐盟的經濟影響力，美國直接承諾，如果英國脫歐，美國將迅速跟英國簽署自貿協議。

而東邊跟歐盟分歧越來越大的波蘭已經被美國視為堅定的盟友，波蘭對歐盟其他邊緣國家形成巨大的影響，成了美國分裂歐洲的另一個重要工具。波蘭已同意出資修建增派美軍駐扎所需的各類基礎設施，且剛剛從美國進口了價值65億美元的裝備，包括32架F-35戰斗機、33臺普惠F-135發動機還有相關的電子戰系統，包括指揮、控制、通信、計算機以及情報通信等相關設備。

聲音 | 肖磊：全球三分之一人口將擁有統一數字貨幣:6月9日，財經作家肖磊發文指出，擁有全球三分之一人口使用規模的美國社交巨頭Facebook將在明年推出數字貨幣Libra。Libra將與“一籃子”貨幣掛鉤，Facebook將通過基金會來運作Libra，這就類似于目前國際貨幣基金組織的結構，但其滲透能力遠遠要高于國際貨幣基金組織。全球貨幣市場，有太多的痛點需要解決，但自上而下的方案是行不通的，因為在這個領域，沒有一個大國會主動放棄自己的鑄幣權。當前的問題在于，主權貨幣在適應全球性交易和結算領域，無法擺脫依賴于結算機構的問題，以及迅速滿足消費場景變化的問題。在這種背景下，就算沒有機構推出新的全球性支付模式，一些交易者也會采取現有的數字貨幣，比如比特幣、以太坊等作為轉賬工具。當然，Libra不是用來顛覆美元的，更多的是解決用戶的消費和轉賬問題。按照計劃，2020年第一季度之前，Libra將在全球十幾個國家中建立數字支付系統。而且也在籌備部署線下ATM（自動取款機）。[2019/6/10]

目前看，美國控制歐洲大陸的戰略工具主要是對北約的主導權，但很有意思的是，特朗普口口聲聲說德法等在北約軍費開支方面，負擔的太少，而去年德法兩國，直接有意自己組建防務體系，成立歐盟軍隊，領導北約的美國高層卻立馬警告說，法國總統馬克龍和德國總理默克爾支持的成立歐盟軍隊的概念將是“重復的”和“不明智的”。

聲音 | 肖磊：比特幣可能會成為美國在全球博弈的工具:肖磊微博發文表示，比特幣不會死，他認為過去一年里，比特幣價格跌幅超過80%，但比特幣依然擁有超過4600億元的市值。而且比特幣已經誕生10年，去中心化運行了10年，目前依然系統良好，用戶數百萬。他還提出，比特幣可能會被美國用作全球重要博弈的工具。[2019/2/20]

在歐洲防務領域，由于敏感度比較高，德法依然有所保留，但在經濟、金融和貨幣層面，德法最近所表現出來的態度，已經給美國傳達了一個非常明確的信號，那就是不再聽美國擺布，對美國變得警惕和強硬。另外，德法也希望借助這次英國脫歐，以及跟美國的各類分歧，來團結歐盟和重塑歐盟。

在傳統經濟層面，歐洲跟美國的差距不大，整個歐盟人口也比美國多出2億，國際分工的多樣性也好于美國，但有一點歐盟已無法跟美國相提并論，比如德法，現在最頭疼是美國的互聯網巨頭，默克爾就說，美國大型互聯網公司的市場主導地位，已對歐洲的社會模式構成挑戰，歐盟需要考慮著手調查這些互聯網巨頭的實質影響。

由于這些互聯網公司的存在，歐洲的傳統道德體系，以及社會底層規則，尤其是整個輿論體系都遭遇挑戰，對歐盟的大外交和各類政策形成巨大的影響，可以說未來可能直接影響到歐盟的“統一”，比如硬脫歐派，被稱為英國特朗普的約翰遜上臺，其實跟歐洲失控的社交媒體有很大關系。馬克龍就差一點被黃馬甲搞下臺。

獨家 | 肖磊：比特幣ETF若獲批 投資者可望達到兩三千萬:近日，比特幣“小陽春”的到來給市場投資者以牛市的期盼。與此同時，有消息指出此次SEC放行比特幣ETF勝算大增，或將促進比特幣價格在短時間內沖破前高。

對此，幣策首席分析師肖磊在接受金色財經采訪時指出：“ETF代表了一個市場進入成熟期后，為了滿足更多場外投資者的需求，提供的一種專業投資基金。這是一個市場被大眾領域認可的標志。ETF確實可以引起更多資金進入比特幣市場，但實際上一個品種對投資者的吸引力，最終取決于產品本身。ETF從無到有的過程，可以說是買入量增加的過程。這個過程對價格是有推動力的，但隨之而來的也是贖回引起的拋售，需要分時間周期來看。此前，四年內15份比特幣ETF被拒主要的原因是，關于流動性、估值，以及缺乏監管，存在著欺詐風險的問題。這個問題現在看，還沒有完全得到解決，整體來說，依然存在市場操縱的行為，但如果依據是比特幣期貨，其實可以做到一定的監管規范。只能說能被批準的概率，依然是50%。比特幣ETF的上市，只是時間問題，未來如果有一些現貨交易所，在美國拿到了合法的牌照，比如Coinbase這種的，一旦被認可，實際上就意味著有了規則，ETF被批準的可能性會大增。一旦比特幣ETF被批準，比特幣價格可能會出現階段性穩步上升的態勢，也會引發全球更多投資者參與其中，比特幣投資者群體可能很快會突破兩三千萬。”[2018/7/21]

那我們來看看，歐盟在各領域最近都做了什么。

大家還記得上個月在法國舉辦的G7峰會吧，當時被美國宣布制裁的伊朗外長突然出現在G7會場，這是法國總統馬克龍邀請來的，特朗普都不知道發生了什么。這說明什么呢？你美國制裁的人，是我的客人，也說明至少法國在伊朗問題上，跟美國不會站在一起。

德國方面，前一陣默克爾高調訪華，并明確指責單邊主義和維護多邊主義。要知道這是在中美正在貿易領域較勁的情況下，來中國表態的。我們暫不管默克爾是否真心實意的要跟中國來合作，但至少有一個目的是很明確的，那就是給美國看看，德國完全可以自己選擇合作伙伴。

從經濟金融貨幣等層面看，德法也已全面出擊，主導國際貨幣基金組織份額改革，警告美國對中國等發布匯率操縱報告、批評美國貿易保護主義、希望在國際儲備貨幣當中降低美元權重等，在美國不受待見的拉加德被提名為下一任歐洲央行行長；德國發行負利率國債；歐洲央行宣布調降存款準備金率至負值，重啟資產購買計劃等。

在應對互聯網巨頭方面，法國開征數字稅，無懼美國301調查，以及特朗普的警告，剛剛法國重罰谷歌10億歐元；歐盟對亞馬遜啟動反壟斷調查；繼續對蘋果展開第三輪隱私調查等。

尤其是最近兩天，德法兩國財政部長高調發言，一致認為應阻止Facebook推出Libra，直接建議在歐洲禁止，以免挑戰歐元地位，但同時法國財政部長認為歐盟應該擁有公共數字貨幣，也就是自己的數字貨幣。其實關于libra，目前在美國都還沒有通過，德法為何這會如此高調表明態度，其實意思不言而喻，這是對Facebook的一個態度。

德法對美國的強硬，其實更深遠的來看，是肩負起了領導歐盟的決心，也給歐盟其他國家展現明確的態度，從而給歐盟帶來信心。

美國做出的回應值得回味，白宮不可能同時跟中國、歐盟為經濟和對手，當其輿論戰和威懾不起作用之后，美國自然就會歸回現實主義，我在上一篇講了，主要戰爭派博爾頓被特朗普辭退。而就在“炒掉”博爾頓的第二天，白宮就發布消息，正在籌劃特朗普和伊朗總統魯哈尼會面，而這也是德法所希望的。

當然，美國在應對歐洲方面，金融工具未來可能是首選，由于歐盟目前已經是一個大型經濟體，歐元的使用已經輻射到歐盟大部分國家，貨幣所打通的經濟鏈接，一定程度上來說是不可逆的，如果貨幣層面不出問題，要想讓這個主體解體，可能性還是比較小的。英國之所以能有勇氣和底氣脫歐，一定程度上跟當年拒絕加入歐元區有關。

從歷史上大國博弈的路徑來看，無論是什么樣的大國對抗，不管是戰爭還是和平時期，都是在拼一種非常重要的能力，那就是政府的融資能力，這將是未來歐洲跟美國，乃至全球諸多國家之間的一個長期的競爭格局，這種模式在于，不是勝者為王，是剩者為王。

也就是說，全球已經進入到了金融拉鋸戰。

就在歐洲央行進入負利率之際，特朗普在社交媒體做出了近乎歇斯底里的怒吼，認為美聯儲在歐洲央行降息的背景下，還在等待，人家借錢能得到報酬，而我們卻要支付利息。

據路透社消息，美國總統特朗普就美國政府債務成本仍不斷上漲的問題提出另一種解決方案，他要求美聯儲的“笨蛋們”(boneheads)將利率降低到零以下，以減少利息支付。

而后，美國財政部長姆努欽說，如果存在“適當的需求”，美國將考慮發行50年期甚至100年期的國債，以降低目前規模超過22萬億美元的政府債務存在的風險，并讓債務利率控制在較低水平。

姆努欽預測稱，歐洲央行最新推出的寬松政策可能會促使更多全球資本流入美國國債，這將推高美國國債價格，壓低國債收益率，從而進一步提振發行超長期國債以鎖定低借貸成本的信心。

還記得美國獨立戰爭剛剛結束的時候吧，當時美國欠下巨額債務，要知道當時的美國就是一個大農村，給歐洲種糧食的，國家信用面臨崩潰，整個國家應該走向何方，沒有人知道。因此在那個時候的美國，更主要的是路線之爭，杰斐遜提出以農業建國，漢密爾頓則要把美國發展成為一個像英國一樣的工業國，這種路線的爭論，變成了如今民主黨和共和黨的起源。

杰斐遜雖然才華橫溢，但大部分是以口號為主，真正解決美國當時困難的，還是漢密爾頓一通令人眼花繚亂的操作。先是發新版貨幣，取代舊的流通貨幣，然后發行新的國債，而新的國債只能用新的貨幣購買，然后用新債融來的錢再去還舊債，這樣一來，雖然發行了大量的新幣，但由于新債只能用新幣來買，所以保證了新幣的收回機制，不會發生惡性通貨膨脹。

這一通操作下來，美國既沒有在舊債上面違約，同時政府又用發行新債的方式融到了一大筆資金，關鍵是新債都是長期債，不用著急還，這給美國國家主導啟動工業化之路奠定了諸多基礎。后來才有了南北戰爭當中，北方工業力量最終征服南方由歐洲帝國支持的農業力量，進一步鞏固了美國發展成為一個超級工業大國的戰略方向。

美國目前面臨的巨額債務如何解決，也將是一個歷史性的，決定未來美國命運和世界新格局的問題。很大的可能是，美國依然會用最原始的，漢密爾頓的辦法來解決，發行更長時間的國債，比如歷史性的發行50年、100年期限的國債，然后把短期國債都還了，留下50年、100年國債，政府壓力會迅速變小。

但錢從哪兒來？當年漢密爾頓發行新債的時候，是去用美國的廣袤土地，鐵路、礦山等作為背書，吸引歐洲人來買。這次姆努欽說，歐洲央行最新推出的寬松政策可能會促使更多全球資本流入美國國債，意思是美國國債的吸引力在于與其他國家國債的對比，這已經不是理性假說可以解釋，已經進入到行為金融學的范疇了。

毫無疑問，為美國國債買單的，不僅會有歐洲人，還可能是全世界。與此同時，中國公布了自改革開放以來最大的資本開放政策，對合格境外機構投資中國國內的債券等不再設限，國債市場幾乎全面向海外投資者開放。

全球進入到了國家負債能力的競爭時代，而這種競爭，遠比戰爭時期的融資擴張要更加復雜和危險，因為各自對自身和對手的理解，都將非常有限，最終將會在某一時間，造成某些國家信用體系的崩盤，世界可能會進入新的動蕩時代。

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