靠攏監管意愿強 數字資產企業“借殼”忙_區塊鏈

9月10日，火幣李林掌舵桐城控股，HT實現拉升。9月11日股市開盤，桐城控股股價急升逾七成。幣價與股價齊升一時間讓“火幣”刷了屏。事實上，自公告傳出24小時內“火幣李林進駐桐城控股”事件便迅速發酵，引發了市場關于數字資產企業“借殼上市”的討論。

無獨有偶，今年1月OK徐明星就有過類似投資行為的布局。回顧整個加密行情的發展，火幣與OK事實上是選擇了在熊市進行“借殼上市”的布局，這一舉措將給區塊鏈行業帶來推動力？還是給火幣與OK帶來加密事業之外的新收入渠道呢？

數字資產企業熱衷“借殼”？

9月10日，桐城控股發布公告，委任火幣創始人李林公司為該公司執行董事、董事會主席及首席執行官，自2019年9月10日起生效。但此事最早可以追溯到去年8月27日，港交所披露，港股主板上市公司桐成控股大股東分別向火幣集團董事長李林和裂變資本董事長滕榮松轉讓73.73%和6.8%的股權，轉讓完成后火幣集團成為桐成控股實際控制人。

過去24小時全網爆倉1.84億美元:金色財經報道，Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉1.84億美元，其中ETH爆倉3807萬美元，BTC爆倉6922萬美元。[2023/2/17 12:12:36]

此前桐城控股股價一直在“仙股”徘徊，業內人士普遍認為其滿足“殼公司”條件。發展至今，塵埃落定，火幣李林實現直接控股，此番行為也被輿論解讀為火幣意圖借殼上市。面對HT與桐城控股股價齊升的狀況，一時間輿論還普遍認為“火幣相當于TH上市的數字交易所了”。

幣貝lemaun稱：之前就有人說HT、OKB、BNB等相當于交易所的股權，其實最多算亞股權，因為本質是無監管權益，即憑自覺的權益。未來交易所本身上市，這種亞股權會更加向積分本質靠攏。

昆明市出臺數字經濟發展計劃，擬壯大區塊鏈產業和超前布局元宇宙產業:金色財經報道，昆明市人民政府網近日公布了《昆明市數字經濟發展三年行動計劃（2022—2024年）》，其中提及壯大區塊鏈產業和超前布局元宇宙產業：到2024年，昆明市將建成1個元宇宙發展試驗區，形成5個以上元宇宙創新應用試點；并新增10家以上具備較強競爭力的技術龍頭區塊鏈企業，孵化20個以上區塊鏈特色應用。

《行動計劃》提出，昆明市力爭通過3年時間，全市數字經濟規模翻一番，突破5000億元，年均增長25%以上。[2023/1/3 22:23:03]

值得一提的是，今年1月，香港上市公司前進控股獲得OK集團創始人徐明星的注資。6月2日，香港聯交所消息稱前進控股旗下OKLink已與PrimeTrust簽訂相關協議，共同推出USDK業務。

23843枚ETH從FTX轉移到未知錢包:金色財經報道，據WhaleAlert監測，23,843 枚ETH(價值約38,631,151美元)從FTX轉移到未知錢包。[2022/11/6 12:23:03]

前進控股作為上市公司發布正式公告披露了USDK穩定幣業務，那么未來火幣會有業務并入桐成控股嗎？金色財經就此事向火幣發去采訪提綱，火幣相關負責人指出：“上市公司和火幣是嚴格切割的，兩家公司此前沒有任何聯系。”

借到“殼”就能上市嗎？

當交易所遇上“殼”，真的能成功上市嗎？兩者間后續業務會有哪些碰撞與遷移？能給區塊鏈行業帶來哪些影響？

犇睿資本創始合伙人褚康在接受金色財經采訪時指出：

Arbitrum宣布將暫停奧德賽活動，暫定于Nitro發布后恢復:6月29日消息，Arbitrum宣布暫停Odyssey活動，為確保Arbitrum One上的用戶獲得更好的體驗，暫定將在其基于以太坊測試網的Nitro開發網絡正式發布后，重啟Odyssey活動。[2022/6/29 1:40:00]

今日港股桐成控股出現大幅度的異動漲幅。桐成控股的更名和易主，是不是意味著火幣交易所上市？我覺得這里面需要斟酌。當下火幣集團有許多業務板塊，包括數字資產交易所、研究院、火幣大學、孵化器等等。最終火幣集團到底會將哪些資產注入到“火幣科技”，這個需要靜待消息了。

如果是火幣將交易所注入“火幣科技”，并且能夠成功地注入，這無疑對數字資產交易所的合規性發展是一個巨大的里程牌。但在當下可能性不是很大，面臨許多政策的合規性和財務會計準則的一系列規則問題。比如，火幣交易所的盈利收入來源主要是手續費，手續費是以USDT、BTC、ETH來體現出來的，這一塊在財務報表上怎么向公眾披露，如何進行審計，以及如何向股東進行分紅？是不是向股東分紅比特幣和USDT？這都是很大的挑戰和未知數，當下還沒有法規可解。

區塊鏈企業借殼上市，本身來講是對行業是好事。目前區塊鏈產業無論從產業規模經濟、投融資額度、從業人員素質來講，都與TMT、人工智能、物聯網等相差太遠。通過資本市場的運作，無論是輿論層面還是資本層面，都能能為整個行業注入更加強大的血液動力。

值得一提的是，此前Bytom創始人兼CEO段新星指出，火幣“借殼上市”不應理解為交易所上市，而應理解為火幣購買上市公司殼，而火幣只是以交易所起家。打包入殼的也是合法合規的其他業務為主，而非殼內包入目前尚處于未定性階段的交易所業務。

資本運作助推區塊鏈經濟躋身主流？

雖然火幣對于桐成控股的規劃未有明確透露。但此前李林在接受媒體采訪時曾表示，數字貨幣交易所業務于全球范圍內還沒有完全合規，所以借殼上市從操作上存在很大的難度；相信傳統資本市場在很長一段時間內，會對現有區塊鏈經濟進行補充，相信傳統金融市場未來會擁抱區塊鏈經濟，兩者有可能會融合。

OK方面，前進控股此前曾公告表明，集團一直致力于在香港以及海外物色與資訊科技及金融科技相關的投資機會。

不論是尋求企業更多的發展機會還是謀求區塊鏈經濟的主流化，火幣與OK控股上市企業的后續值得期待與觀察。

探索合規融入傳統資本市場

目前看來，火幣與OK的主營業務與商業模式和數字貨幣高度相關，如果將區塊鏈業務置入殼公司，還需通過香港監管多重政策關卡以及港交所自由裁量權的考驗。

不過此前香港證監會公布虛擬資產監管新規，香港正式成為“數字貨幣港”，可以與瑞士、新加坡并肩。有利于數字資產企業在監管合規的領域積極探索與發展。

對此，財經作家肖磊在接受金色財經采訪時指出：“目前看交易所對借殼的熱衷，可能也說明了交易所在發展過程中，遭遇到兩個問題，一個是競爭激烈，需要更好的信用來作為背書，另一個是主動融入傳統資本市場，接受監管的意愿也比較強。但目前所面臨的問題可能沒有那么簡單，因為作為一種業務方面依然沒有明確認可的監管政策出臺之前，控制上市公司可能是把雙刃劍，會被監管機構和媒體進一步關注，對企業運行信息的透明度會要求會提高，這個對于目前無序競爭的交易所來說，可能會增加更大的成本。”

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