加密貨幣交易所上演“黑吃黑” 70余家投資機構暗戰存量市場_加密貨幣

加密貨幣交易所之間的博弈正在掀起一場腥風血雨。

今年以來，火幣、幣安和OKex的江湖地位未穩，半路又殺出抹茶、BiKi等二線新興交易所。為了殺出重圍、博上位，這些二三線的新興交易所無所不用其極，從“截胡”、“搶上”、“強上”，到大量上線傳銷幣、資金盤等獲取流量，加密貨幣交易所將“黑吃黑”的招數玩得淋漓盡致。

競爭日趨白熱化的背后，不僅是交易所之間對加密貨幣市場存量資源的爭奪，還有各路資本的加持和暗中角力。

互鏈脈搏研究院統計數據顯示，2019年1—8月，加密貨幣交易所領域共發生了58起融資事件，投資加密貨幣交易所領域的投資機構更是多達70余家。

作為加密貨幣食物鏈最頂端的賽道，交易所已經成為越來越多資本的寵兒，但面對僧多粥少的存量市場和增長乏力的增量市場，資本的過度催熟或許正將交易所的發展引向另一個極端，并加速交易所大洗牌。

HashKey PRO開放早期注冊服務，支持加密貨幣存提款與交易:4月28日消息，HashKey Group 旗下合規交易平臺 HashKey PRO 發推稱，已開放早期注冊服務，用戶可在該平臺上存入、提取和交易各種加密貨幣交易對。[2023/4/28 14:33:17]

交易所的“黑吃黑”游戲

加密貨幣交易所之間的競爭，伴隨著入局者越來越多，變得愈發野蠻粗暴。

據CoinMarketCap的數據顯示，目前全球共有1.2萬余家數字貨幣交易所，對2870種數字貨幣進行交易活動，而當前全球數字貨幣市場總市值為2720多億美元。

并且根據區塊律動此前的報道，在整個加密貨幣交易市場中，前20家頭部交易所已經吃掉了90%的利潤，剩下上萬家小交易所去瓜分剩余的10%利潤，交易所競爭之激烈可想而知。

加密貨幣錢包Bitcoin.com宣布發行獎勵和效用代幣Verse:3月23日消息，加密貨幣錢包與瀏覽器Bitcoin.com宣布發行獎勵和效用代幣Verse，總供應量2100億，在7年內完成分配，代幣基于ERC-20形式。其中35%分配給生態系統，包括流動性挖礦、質押、空投等；34%分給給基礎設施開發；15%分配給團隊；16%將公開出售。自2015年以來，Bitcoin.com幫助用戶創建了2900萬個錢包，每月活躍用戶超過500萬，此外還具提供加密貨幣交易、區塊瀏覽器、新聞資訊等服務。[2022/3/23 14:14:11]

加密貨幣交易所的生存邏輯是，先要有足夠多的用戶和流量，才會有源源不斷的上幣項目，流量用戶能產生交易手續費，而上幣項目能帶來上幣費。但對于大量的小交易所而言，沒有流量和用戶，項目方怎么會找上門來？

動態 | 全球加密貨幣總市值已經回到了1300億美元上方:伴隨著加密貨幣市場整體的持續反彈，CoinMarketCap數據顯示，截至目前，全球加密貨幣總市值已經回到了1300億美元上方，比特幣的市值回到了700億美元，當前BTC在總市值中的占比為54%。[2018/12/20]

不少二三線新興交易所開始反其道而行之，開啟了“黑吃黑”的游戲。

“黑吃黑”的第一種模式，是二三線新興交易所“截胡”、“搶上”大交易所的流量項目，以此快速獲取注冊用戶和流量。

這些交易所中，尤以抹茶交易所為典型代表。從今年2月份起，抹茶先后“截胡”幣安的Fetch.AI項目、NEW代幣和Gate.io的DILI等流量項目，并且搶上了RIF、BSV、BRC、MGC等多個代幣項目。

晨間加密貨幣行情梳理:根據Bitfinex交易平臺數據顯示，

BTC最新成交價格48263.99元，最高價達48802.12元，最低價格47064.38元，成交量1.93萬，漲幅1.03%；

ETH最新成交價格3720.87元，最高價達3788.69元，最低價格3619.99元，成交量15.71萬，漲幅0.76%；

BCH最新成交價格6440.76元，最高價達6524.24元，最低價格6260.96元，成交量2.23萬，漲幅1.24%。[2018/6/2]

同樣靠“截胡”、“搶上”流量項目的還有鏈行、HOTBIT、Coinail、幣系等小型交易所，包括OKEx的BLOC、火幣的TOP、BIBOX的原力協議等熱度較高的IEO項目均遭遇多家小交易所搶上。其中原力協議項目曾一度被抹茶、HOTBIT等在內的4家交易所聯合搶上。

韓國水原市候選人以建立基于區塊鏈的加密貨幣中心城市為選舉戰略:韓國水原市市長候選人姜東久（音譯）于22日表示將把水原市變成基于區塊鏈的世界加密貨幣中心城市。[2018/3/22]

這種野蠻粗暴的招數見效奇快。以抹茶為例，通過“截胡”、“搶上”流量項目的方式曾讓抹茶在短短三個月，日活用戶增長4倍，交易量增長了10倍，一度擠進全球交易所排名前十。而另一家小型交易所鏈行，在“截胡”OKex的BLOC項目后，官網日均IP訪問量在1個月內從1.5萬，飆升并一直維持在5萬以上。

“黑吃黑”游戲的另一種模式，則是二三線交易所瞄上了大量的傳銷幣和資金盤項目。

第一個收割傳銷幣和資金盤流量的交易所，依然是抹茶。

今年年初，抹茶交易所做了一件絕大多數交易所想做卻又不敢做的事情，直接上線了被認為是資金盤的共振幣VDS，VDS上線后創造了50倍漲幅的暴富神話。隨后抹茶又上線了LDS、HDS、FDS等共振幣，并引發了一股“共振熱潮”，包括BT、ZZEX、VVBTC、GCCX等在內的小型交易所，緊跟著大量上馬共振幣和資金盤項目。

事實上，小型交易所與傳銷幣、資金盤之間是各取所需的共生關系。一方面，小型交易所需要用戶流量與資金來維持生存，而另一方面，資金盤和傳銷幣也同樣需要交易所來背書和消化內部泡沫。

但對于交易所而言，這種“黑吃黑”的模式實則是一柄雙刃劍，且弊遠大于利。傳銷幣和資金盤雖然能夠在短期內給交易所帶來大量用戶和資金，但其交易周期相對于主流幣非常短，一旦泡沫破滅或項目崩盤，小型交易所的用戶和流量不僅會急劇流失，甚至會引發維權風波，觸發法律風險。

交易所背后的資本博弈

從合理競爭走向“黑吃黑”的背后，是二三線交易所與日俱增的生存壓力，但更深層次的原因，則是來自交易所背后資本的催熟。

互鏈脈搏研究院統計數據顯示，2019年1—8月，加密貨幣交易所領域共發生了58起融資事件，并且從5月份開始，加密貨幣交易所融資項目的數量正在逐月遞增，到8月份，當月加密貨幣交易所融資項目已經多達19個。

而另一方面，由于交易所來錢快，投資回報周期短，越來越多的投資機構開始扎堆入局。

互鏈脈搏研究院統計數據顯示，2019年1—8月，投資加密貨幣交易所領域的投資機構已超過70余家，僅在8月當月，就有近30家投資機構領投或跟投了加密貨幣交易所領域。

資本逐利的天性在加密貨幣交易所領域表現地淋漓盡致。有部分交易所在不到1個月內就完成了兩輪融資，比如BJS交易所，前一輪投資機構從進入到收割退出前后不足20天。更有少數投資機構甚至親自上陣，自己開干。比如節點資本近期內部孵化了GOKO交易所。

實際上，加密貨幣交易所備受資本青睞的背后，除了離交易近，來錢快、投資回報周期短以外，另一個重要因素在于成本投入低、門檻低、沒有形成護城河。

互鏈脈搏了解到，一套復制版的交易所系統價格是7萬元，15個工作日即可建好，如果需要定制新系統，則價格翻倍。普通小交易所系統的服務器費用，一個月在2500元左右，幣種對接完成后，交易所每上線一個幣，都需要單獨配置一臺服務器。服務器可以在阿里云上購買，一個月2800元左右。如此計算，購買一套交易所系統，再加上三個月的服務器費用，只需10萬元左右，即可搭建一家小型交易所。

據此前《星球日報》報道，一家交易所只要真實交易量達到5000萬人民幣就可以實現盈虧平衡，僅需幾萬用戶就可以支撐起一家交易所。

與公鏈、區塊鏈應用等項目相比，加密貨幣交易所無疑是當前最具性價比的投資領域，以致于眼下不少公鏈項目都開始自建交易所。

但現實卻是，當前加密貨幣交易市場主要是存量用戶和存量資金的博弈，增量資金和增量用戶增長依然乏力，并且交易所的數量比加密貨幣還要多的荒謬局面仍在持續。資本的蜂擁而入和過度催熟，是否會將大量交易所帶向另一個極端仍不得而知。畢竟，在增量資金進場之前，羊毛終究還是要出自“羊”身上。

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