如何利用投資中的不對稱性_DEF

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關于不對稱性，其實在生活中很常見。

比如，你在網貸平臺投資P2P，你的收益是比銀行略高的利息，但是你承擔的風險是全部本金。

比如，你寫文，發到各個UGC平臺，一篇文可以讓成千上萬的人看到，并收到各平臺用戶的反饋。同樣一篇字數的文章，因為切中大眾的關注點，就可以獲得更多的點擊率。

比如，有人同樣的抖音上發了個60秒的視頻，有人無人問津，有人就點擊爆量。

比如，有人在工作中找到了Keypoint，花同樣的時間，同樣的精力做事，KPI就是更優秀。

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用同樣的時間，同樣的人力，同樣的資源，總有人做得比想象得更突出，有人卻做得很平庸。

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回到投資上來，什么是不對稱性呢？一筆損失有限，但是回報可能好幾倍的好投資，就是投資中的不對稱性。那些用更少的本金，賺更多錢的人就是利用了投資的不對稱性。

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投資的不對稱性，就是要做贏面概率更大的事情，把自己放入一個會發生好結果比會發生壞結果大得多的條件下。

評估投資的成績，有個參照值，也就是市場平均值。比市場更好，則指的是比市場的平均值表現得更好。那些總是能比市場表現更好，不斷讓資產增值的投資人也稱“增值型投資者”。

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增值型投資者的表現是不對稱的，他們獲得的市場收益率高于他們的損失率，通俗一些說就是大盈小輸，盈得多輸得少。

一般來說，在市場繁榮期人人都能賺錢，所以，在繁榮期能達到平均表現就足夠了。但是，當市場到了衰退期，要想戰勝市場，就要考驗投資人的技術了。而增值型投資人在市場衰退期仍能表現得比市場更好。

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如何能夠表現得比市場更好呢？有一個投資組合的表現計算公式：

y=α+βx

α系數：個人投資系數，或是與市場走勢無關的獲利能力，代表投資技術

β系數：衡量投資組合相對市場走勢的敏感度。β系數大于1，表示投資組合的波動性高于參照市場，小于1則意味著波動性較低。

如果市場上漲15%，那么β系數為1.2的投資組合的收益是18%。

如果市場下跌15%，同理，β系數為1.2的投資組合的虧損是18%。

被動型投資者可以直接購買指數基金。在幣市中，目前沒有可選的ETF，被動性投資者可以直接定投50%BTC，30-40%主流幣，10-20%山寨幣作為投資組合。

主動型投資者可以增值波動更高的幣種，或者使用杠桿來提高投資組合的市場敏感度，但在波動劇烈的幣市中，建議用保守一些的組合對沖風險。

x：市場收益

在這個公式中，決定你的投資表現的2個核心要素，第一是你選的投資組合，第二是你的技術。

增值型投資者的表現是不對稱的，他們獲得的市場收益率高于他們受的損失，也就是收益風險比比普通投資者更高。

有技術的積極進取型投資者在牛市表現良好，但不會在相應的熊市中把賺到的錢全賠回去。

有技術的防御型投資者在熊市中損失相對較少，在牛市中獲利較多。

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在李笑來的書中也提及，如何提高收益風險比的方法，他列舉了一個公式并寫出了解決方法：

回報風險比=可能的回報/可能的風險

想要提高風險比，必須加大分子，減少分母。

減小分母的方法：

1、調整止損線，降低自己的風險承擔

2、降低每次的交易金額在總資金的占比

3、提高自己在場外賺錢能力

加大分子的方法：

1、選擇更為優質的交易標的

2、選擇最佳的交易時機

3、放長持有時間

總結：

投資不是一個二維世界，要考量周期，K線，心理，市場面，資金面等多方面因素，更接近一個混沌的體系。而“不對稱性”是這個混沌體系中的一種投資哲學，是一個脫離了走勢表象，更高維度的思考方法。

作為大部分沒有太多技術或技術并不精湛的投資人來說，選擇一個優質的標的組合，降低幣圈投資在總資金的占比，提升場外賺錢能力，放長持有時間，也能利用投資的不對稱性跑贏大部份投資人。

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SAND