OPNX 債券交易成噱頭、被質疑“虛假交易” Su Zhu 開交易所還債的愿望能實現嗎?_PNX

作者：西柚，ChainCatcher

近日，三箭資本創始人Su Zhu等人創辦的加密債權交易平臺OPNX（Open Exchange）的交易量上漲、平臺幣OX價格暴漲等眾多利好消息，成功獲得了加密社區的關注。

6月26日，OPNX發推稱單日交易量已經突破5000萬美元，日均交易量為4100萬美元。其平臺代幣OX自6月1日推出以來，從0.011美元一路向上，最高沖至0.044美元，最高漲幅高達300%，如今價格已回落至0.036美元，總市值約1.19億美元，在加密資產中排名為233位。

從OPNX平臺交易數據上來看，這個上線僅3個月的新生加密交易平臺交易量已與老牌加密交易平臺Crypto.com（24小時交易量為7963萬美元）、Bitfinex（24小時交易量為6800萬美元）等相當。

似乎這些都表示OPNX在按照創始人所預設的方向發展，但由于創建團隊的特殊性，用戶對該平臺始終存疑。

6月22日，有社區用戶提出OPNX的BTC資產交易對量價波動不一致或存在“虛假交易”，引起了加密社區的廣泛討論。另外，這個最初定位為加密債權交易平臺的OPNX，債權代幣早已成為噱頭產品，真實業務其實是合約交易。

“失信的創始人+失敗的平臺”組合字眼始終縈繞著OPNX，難以褪去。

OPNX千萬交易量被質疑存在“虛假交易”，上線首日卻不到兩美元

進入6月份以來，OPNX釋放的利好消息不斷。6月26日，OPNX發推稱單日交易量已經突破5000萬美元，日均交易量為4100萬美元等等；6月25日，宣布上線首個Launchpad項目無抵押信貸市場Raiser（RZR），所有OX的質押者將共享10%的RZR供應分配；6月24日，OPNX宣布推出信用貨幣oUSD，可與USDT1:1兌換；6月1日，宣布推出新治理代幣OX和治理平臺The Herd，OX允許用戶通過質押以免費交易，并支持用FLEX轉化OX等等。

OPNX宣布推出基于信用的穩定幣oUSD，可與USDT 1:1兌換:6月23日消息，由Su Zhu等創立的債權交易平臺OPNX宣布推出信用貨幣oUSD，oUSD可以在所有OPNX上的期貨合約中被用作保證金和盈虧貨幣。根據白皮書描述，oUSD通過獨特的信用、保證金和抵押借貸方式解決了加密貨幣領域的三個既存問題：借貸人不希望將加密貨幣貸款委托給平臺；交易所和借貸平臺不愿推動這項活動，因為它經常導致資不抵債（上一個加密周期中約有90%的這類平臺破產）；交易者希望使用非穩定幣（比特幣、以太坊、OPNX等）作為衍生品交易的抵押品，這是FTX交易所最受歡迎的特性，在我們看來，FTX絕大部分的交易量來源于此。

值得一提的是，在OPNX官推宣布推出oUSD后不久，該條推文很快就被刪除，但oUSD的白皮書界面仍然存在。[2023/6/24 21:56:34]

OPNX（Open Exchange）是由三箭資本創始人Su Zhu與Kyle Davies與破產的交易平臺CoinFLEX等共同創辦的加密債權交易平臺，它將已破產的加密項目中的債權代幣化，供用戶交易或將其債權資產作為抵押品使用，以釋放被困的加密資產流動性。該平臺于今年2月份首次亮相，3月初宣布收購了交易平臺CoinFLEX的所有資產，包括人員、技術和代幣，繼續使用FLEX作為平臺代幣，將其重組并更名為Open Exchange。

自OPNX平臺上線以來，其交易量備受用戶關注。根據FLEX Statistics數據顯示，自6月23日以來，OPNX平臺24小時交易量已突破5000萬美元，最高為5700萬美元，當前24小時交易量為4772萬美元。

破產索賠交易所OPNX的日交易量突破1萬美元:4月10日消息，三箭資本創始人Su Zhu等人創辦的破產索賠交易所Open Exchange（OPNX）官方宣布 OPNX 第 5 天的交易量為 12,398 美元。[2023/4/10 13:55:04]

不過，OPNX平臺的交易數據的真實性遭到質疑。6月22日，加密交易用戶@Loris在推特上發文表示，通過分析OPNX的BTC永續合約日成交量數據，并對比頭部交易平臺發現OPNX或存在“虛假交易”。

Loris指出，頭部交易平臺顯示的正常的量價數據具有量價波動幅度一致（如更高的成交量應該伴隨著價格大幅波動）、存在穩定基準線等特征。而OPNX的量價數據顯示其成交量放大區間對應的價格波動極小，而成交量縮小區間，價格波動反而很大。

此外，OPNX日成交量相對于價格波動有獨立的、明顯的規律，由此判定OPNX或存在“虛假交易”。

隨后，另一位加密用戶對此評論道，OPNX虛假交易量是如此的明顯。

從OPNX官網的BTC合約價格走勢圖表數據來看與Loris的說法相符，進入6月份以來，交易量定期（一般在每日8：00、12：00、4：00等）出現大幅飆升，交易量柱中的峰值也大多處于相似的范圍，價格低波動期間交易量巨大、價格劇烈波動期間交易量極低等。而同一時期的OKX平臺的BTC價格圖標數據及走勢更符合量價規律。

Zhu Su新債權市場OPNX：已有超3600人注冊理賠候補名單:金色財經報道，三箭資本創始人Zhu Su于2月10日宣布推出新權市場OPNX，據OPNX在社交媒體披露數據顯示，該市場上線2天后目前已有超過3600人注冊了理賠候補名單。OPNX稱，用戶可以通過將索賠交易成加密貨幣或將其用作保證金抵押品，來解鎖原本會被困多年的索賠。[2023/2/12 12:02:23]

OPNX平臺上的BTC/USDT合約圖標

OKX平臺上的BTC/USDT合約圖表

OPNX對此的回應是，這些交易量歸因于其引入了做市商計劃。不過，OPNX的做市商激勵計劃早在4月8日就公布了。但目前@Loris該條推特也已被刪除。

之所以交易量如此被關注，是因為OPNX在4月4日上線當天被爆出交易量不足2美元。根據CoinDesk報道，OPNX上線24小時內僅執行了兩筆交易，總價值為1.26美元。后來OPNX官方澄清表示，CoinDesk的1.26美元交易數據僅來自合約不包含現貨，其實，當天總的交易量為13.64美元。

在短短3個月的時間內，OPNX單日交易量內從10美元左右增至5000萬美元，官方對此數據變化可以解釋為是多種因素共同作用的結果，如做市商計劃、平臺幣OX、Launchpad新項目等等，但這并不能打消用戶心中的疑慮。

區塊鏈支付公司Omise母公司Opn宣布完成約1.2億美元C輪融資:5月10日消息，區塊鏈支付公司Omise母公司Opn（原SYNQA）宣布完成約1.2億美元C輪融資，三菱日聯銀行、Mars Growth、JIC Venture Growth Investments參投。加上此輪融資，Opn累計融資額已超2.22億美元。據悉，Opnc成立于2013年，專注于在線支付、金融科技應用的區塊鏈技術和數字化轉型解決方案。旗下有NFT發行和銷售平臺Opn Mint和支付基礎設施Opn Payments。此外，其支付服務以Omise的名義運營，包括一款名為OMG Network的基于以太坊的第2層區塊鏈產品，OMG Network曾獲得一家香港加密貨幣場外交易所投資。此前2020年6月份消息，Omise母公司SYNQA完成8000萬美元C輪融資，SCB 10X與SPARX Group領投。（Coinpost）[2022/5/10 3:02:54]

 

OPNX債權交易成噱頭、合約成為主力軍

除交易量數據的真偽外，OPNX最初所主打的債權交易也已成為噱頭產品，索賠類資產（也稱債權類代幣）多日交易量幾乎為零。

當前，OPNX平臺的交易量99%以上其實是由永續合約貢獻的，就拿7月3日的交易量來說，%20OPNX平臺24小時交易量為6812萬美元，其中，合約交易量為6799萬美元，現貨交易量僅為13.7萬美元，而債權類代幣又被包含在現貨交易量內，可以忽略不計。

這似乎與最初的定位背道而馳，在平臺成立之初，OPNX是一個以債權交易為特色的平臺，并計劃支持多個已破產公司的索賠交易，包括Celsius、FTX、Genesis、BlockFi、Voyager、Three%20Arrows%20Captical等。

GameDAO旗下NFT交易市場POPNFTs，將開放支持HAI交易:4月28日消息，GameDAO旗下NFT交易市場POPNFTs宣布將開放支持HAI交易。GameDAO與去中心化穩定幣借貸協議HaykerDAO此次達成深度戰略合作，雙方將在錢包的應用支持、社區合作、生態建設、市場拓展等多領域展開合作。此次強強聯合將有利于鞏固各自優勢，全面推動生態發展壯大。

據悉，GameDAO是火幣生態鏈（HECO）上NFT加密藝術品娛樂創作平臺，集NFT創作平臺（NFT By your）、全鏈NFT產品發行平臺、互動娛樂系統，三大板塊圍繞NFT創造更多無限可能。

HaykerDAO是火幣生態鏈（HECO）上的去中心化自治組織和智能合約系統，提供HECO上的去中心化穩定貨幣HAI ，HKR是HaykerDAO協議的治理代幣。

HaykerDAO是一個質押加密資產即可生成1:1錨定美金的HAI的平臺，一個安全可靠的借貸協議，一個人人都用得上的去中心化穩定幣利器。[2021/4/28 21:07:17]

最先上線的債權代幣是rvUSD（（Recovery%20Value%20USD%20Tokens），是由CoinFLEX發行的債權代幣，代表Roger%20Ver拖欠CoinFLEX的8400萬美元個人債務。CoinFLEX被OPNX收購后，CoinFLEX用戶的KYC信息和賬戶余額可以無縫遷移到OPNX作為其首批客戶，債權代幣rvUSD也隨之在OPNX上線。

不過，rvUSD自4月份上線OPNX以來價格一路下跌，已從最高的0.62美元下跌到目前的0.15美元，且多日交易量為零，幾乎沒有流動性。

而6月1日上線的Celsius債權代幣CELSIUS，支持Celsius債權人代幣化自己的債權，釋放其被困資金的流動性。但是截至7月4日，CELSIUS/USDT交易對上線至今沒有任何交易，交易量顯示一直為零，代幣價格始終是一條直線，訂單簿上僅有8個賣單。

債權代幣CELSIUS走勢圖

由此來看，OPNX并未發展成預設的債權交易平臺，如今業務已轉向傳統的加密貨幣交易平臺類似，合約成為平臺主力軍。

其實，這早有印跡可循，4月4日這個以債權索賠交易著稱的平臺OPNX第一次正式上線推出的首個功能是支持加密貨幣現貨和衍生品交易服務，并不是債權化代幣交易功能。這也被社區用戶形容為“打著支持加密索賠交易的幌子，真實業務其實是合約賭場”。這也表明了OPNX的業務重心在加密資產交易方面，而不是債權交易，畢竟索賠交易資產種類及用戶群體都是有限的。

此外，迪拜虛擬資產監管局于4月18日向OPNX等創始人及其首席執行官發出了書面譴責。表示在沒有必要的本地許可證的情況下運營和推廣其數字資產交易平臺OPNX。這暴露出OPNX在合規方面存在問題。

失敗陰霾難褪去、開交易平臺還債的計劃能實現嗎？

OPNX通過短時的交易量上漲和平臺代幣OX短時暴漲吸引了用戶的關注，但創始人失信、CoinFLEX暫停用戶提款的失敗陰霾始終無法褪去。

6月27日，三箭資本清算人還在試圖尋求從其創始人Su Zhu和Kyle Davies追討13億美元，根據商業管理公司Teneo此前的報告，三箭資本現拖欠27家公司約35億美元債權。而交易平臺CoinFLEX卻因為資金缺口問題暫停所有用戶提款，并將其債權人、投資者等被迫變成了持有公司的股份。

“失信的創始人+失敗的平臺”組合實在讓用戶無法完全信任，在OPNX成立初期就受到眾多的反對。在Su Zhu第一次在推特上宣布推出加密債權交易平臺時，其中一位加密社區用戶在下面評論道“您應該專注于與您的律師交談，而不是發起新的騙局”。另外，做市商Wintermute首席執行官Evgeny Gaevoy曾表示，不會投資這家由三箭資本創辦人建立的新交易平臺；加密風投Castle Island Ventures合伙人Nic Carter隨后表示，名譽掃地的詐欺者與其他名譽掃地的詐欺者合作，來交易一家已倒閉的詐欺性交易平臺的債權。這聽起來其實還挺合理的。

今年4月份OPNX上線后，發推公布了其主要投資者，包括AppWorks、Susquehanna（SIG）、DRW、MIAX Group、China Merchant Bank International（招商銀行香港分行）、Token Bay Capital、Nascent、Tuwaiq Limited等。并表示這些機構不僅提供了資金，還在其愿景、代幣經濟學、法律框架及搬遷至香港的決定等方面提供諸多意見及幫助。

然而，OPNX公布的投資者名單不久就被迅速打臉，DRW、Nascent、MIAX、Susquehanna（SIG）等紛紛發文否認投資OPNX。其中，Nascent、DRW等機構表示沒有參與OPNX的融資，只是在2021年初投資了FLEX代幣。

隨后，OPNX相關人員表示，Su Zhu和Kyle Davies已不再參與OPNX日常事務。不過，二人依舊在推特上的簡介處依舊是@OPNX，并每日分享OPNX平臺相關的數據、進展等。就在昨天，Kyle Davies還在Twitter Space中表示，三箭資本兩位創始人將向去年因該基金破產而蒙受損失的債權人捐贈OPNX平臺的“未來收益”。

這與用戶關于“OPNX是Su Zhu等人開交易平臺還債的重要計劃”猜測不謀而合，交易平臺一直被認為現金奶牛是加密行業的好生意，曾有人表示，交易平臺每日要是有500BTC交易量，一天也有半個到一個比特幣的純收入。那么，靠OPNX平臺還債的愿望能實現嗎？

算了一筆賬，按照OPNX每天5000萬美元的交易量，當前的掛單手續費0.02%、吃單手續費0.07%計算，OPNX每天手續費收入為4.5萬美元，三箭資本當前還欠約35億美元債權，還清所欠債款大約需要需要77777天，約213年。如果加上平臺代幣OX的上漲、交易量的增長、未來的上幣費，或許還清速度可能會加快。

不過值得注意的是，當前OPNX官方電報群僅有2060名用戶，而中文電報群就有2690人（Su Zhu推特名字也已改為中文“朱溯”）。社群用戶數與Su Zhu和Kyle Davies的56.8萬及51.7萬粉絲也形成了鮮明對比。

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