2022年27 個新公鏈項目盤點：?回顧、總結與展望_比特幣

2022.12.26-2023.01.01

新公鏈賽道：回顧、總結與展望

2022 年年末以“加密市場進入寒冬”的共識收尾。這一年的一級市場資金流向中，投資機構更專注于基建 Infra 及應用類，新公鏈是重點關注方向。

公鏈從未缺席過任何一輪牛市，上輪牛市中的新公鏈承接了以太坊的溢出資金，獲取了一波不錯的漲幅。但同時，該賽道淘汰率極高，從當前市場需求來看，DeFi 、NFT 等概念及應用的快速發展，一直在對公鏈提出更高的要求。

隨著以太坊合并塵埃落定，L2 賽道加劇公鏈之爭，新公鏈及次新公鏈需要以不同的結構邏輯及應用場景進行構思。

這一賽道仍然充滿更多可能。Cabin 整理了 2022 年獲得融資的 L1 公鏈項目，并從中做出總結：

《逆水寒》宣布在2022年1月更新中融入元宇宙元素:金色財經報道，網易旗下MMO游戲《逆水寒》宣布在2022年1月的更新中，引入武俠開放大世界玩法并將融入元宇宙的元素。華西證券表示，“作為元宇宙產業藍圖最早變現的場景，元宇宙相關技術的發展將為游戲行業帶來新的增長驅動。”此前另一款手游《幻塔》開發商完美世界也曾表示，MMO類型游戲與元宇宙的特征一脈相承，并且也“已在目前的游戲研發中融入元宇宙相關元素。”[2021/12/28 8:08:59]

58COIN季度合約完成2021年第一季度第4次結算:據58COIN官方公告，其季度合約已于今日17:58啟動2021年第一季度第4次結算，現已結算完畢，分攤機制未啟用。據官方介紹，其季度合約擁有浮盈開倉、雙向持倉、USDT計價結算、最高150倍杠桿等獨特設計及特點。[2021/1/22 16:47:27]

以往各輪周期中，公鏈作為行業內基礎設施的核心布局方向，均屬于行業核心敘事。

上一輪牛市中，大部分新公鏈均具備高吞吐量、低費用等技術優勢，DeFi 、跨鏈、交易所公鏈等概念進一步重構了對公鏈生態的估值邏輯。投資機構對于智能合約平臺認可度高，疊加“基礎設施公鏈類項目可與更高 β 的新興項目進行風險對沖”的因素，公鏈在資本和需求推動下快速發展。進入市值 TOP 20 的公鏈項目頻繁更迭，新興公鏈之間的差異化競爭趨勢逐步顯現。

數據：2020年比特幣ATM安裝數量增加85%:CoinATM Radar數據顯示，2020年比特幣ATM安裝數量增加了85%，達到11,798臺，超過了去年創紀錄的50%增幅。僅在10月份，新增比特幣ATM的安裝數量就增加了近1000臺，這表明全球范圍內的ATM使用率已大大增加。美國仍然是比特幣ATM安裝數量最多的國家（9700臺），其次是加拿大和英國。[2020/11/13 20:45:00]

從技術層面來看，歷次公鏈的革新主要在共識機制、可編程性、可擴展性三個方向。下一輪公鏈周期中，如何通過以上三個方面的突破來滿足更加垂直的應用場景和市場需求，將是新公鏈突破的關鍵。

在共識機制上，2012 年誕生的 PoS 機制，通過權益記賬的方式解決了 PoW 能源過度消耗的問題，也是大部分新公鏈所采用的共識機制，并基于 PoW、PoS 衍生出多類分支及變種。目前在共識機制上的創新已并非主導，這類創新可參考上一輪中  Avalanche 雪崩共識為例。

火鏈科技榮獲《投資時報》\"2020卓越社會責任企業\":9月22日，由《投資時報》及標點財經研究院聯合主辦的“見未來?2020第三屆資本市場高峰論壇暨金禧獎年度頒獎盛典”于北京正式舉行，揭曉了2020年“卓越社會責任企業”名單。火鏈科技憑借在行業的卓越表現獲得“2020卓越社會責任企業”。

在本次論壇上，火鏈科技CEO袁煜明受邀進行《區塊鏈：建設數字經濟新時代的基礎設施》主題分享。他介紹，火鏈科技憑借深厚的區塊鏈技術積累和豐富的實踐經驗， 積極推動實體產業數字化和數字技術產業化，專注于區塊鏈產學研一體化，力促“區塊鏈+”的全面發展。[2020/9/23]

在可編程性上，主要考量智能合約平臺如何打造應用層，以太坊使用了虛擬機和 Solidity 編程語言實現了智能合約。前述整理的新公鏈賽道中，Move 語言在這一層面進行突破，提供更為安全、友好、擴展性強的開發語言。2022 年下半年，熱議的新公鏈就包括了 Aptos、Sui 這兩條 Diem 系 Move 語言公鏈。

聲音 | 投行分析師：比特幣將在2021年3月重回2萬美元高點:據coindesk報道，在周四發給客戶的一份研究報告中，投資銀行Canaccord Genuity的分析師預測，比特幣將在未來24個月回到2017年末的高位，即2萬美元。分析師稱，現在2019年已過去四個月，他們已注意到了與比特幣在2011-2015和2015-2019之間具有驚人相似性的價格走勢。比特幣已經開始形成其去年提到的2019年春季的底部。展望未來，如果比特幣繼續遵循同樣的趨勢，將緩慢回升至2萬美元的歷史最高點，理論上會在2021年3月達到該水平。[2019/5/11]

在可擴展性上，主要因素在于吞吐量（tps）及 Gas 費用，這也是眾多應用場景的剛需因素。前述整理的新公鏈賽道中，模塊化區塊鏈概念、EVM 兼容類公鏈、Cosmos 生態、應用鏈、零知識證明類公鏈等均需在可拓展性強的基礎上進行創新，同時還包括有著高頻交互需求的游戲公鏈、元宇宙公鏈等，這些場景對于 Gas 費用極為敏感。

除了以上三大技術方向，新公鏈生態應用生態與價值捕獲是重要的考量因素，其中主要包括：

Gas 費用（交易費用 / 存儲費用） 

垂直應用場景（如 NFT / DeFi / 游戲等） 

流動性方案（是否是交易所公鏈 / Market Maker） 

支付場景 

如何激勵用戶長期持有（PoS / 中心化機構相關業務 / Meme 情緒等）

多鏈并存背景下，新公鏈的差異化競爭愈發明顯，公鏈的垂直應用場景是重要關注點。例如，上一輪中比較具有啟示的是最先滿足 NFT 應用場景的 Flow 公鏈。從垂直應用方向來看，前述整理的游戲公鏈、元宇宙公鏈、零知識證明系公鏈、隱私公鏈都從這一角度發力。

值得特別關注的還有基于零知識證明的公鏈賽道，2022 年，首個采用零知識證明的類 POW 機制高性能公鏈 Aleo 收獲了熱度，Aleo 開啟的 ZKP 證明挖礦模式，在共識機制與激勵模式上進行創新，并引入“ZK 礦業“的廣闊前景。

能夠看到的是，本輪的新公鏈賽道生態發展極快，從現有活躍應用來看，排名前十的公鏈生態中，新公鏈 Aptos 已經進入排名：

（數據來源：rootdata）

新公鏈同時也包括  L2 公鏈生態，L2 具備以太坊生態優勢，并達到低費、高吞吐量等特點，與非以太坊公鏈形成直接的競爭關系，加劇公鏈競爭態勢。

這種競爭下，預計未來 1-2 年，在以太坊仍將保持市場一定市場占比的情況下，其他公鏈將細分長尾用戶。

本輪熊市目前位于宏觀環境特殊的情況下，以比特幣周期參考市場走勢，行業泡沫出清仍需要時間。往后 1-2 年中，在出現宏觀市場轉折回暖的前提下，倘若本輪熊市中市場及機構能夠接受新公鏈的 Web3 敘事邏輯，那么可能在外部環境合適的情況下，本輪熊市持續時間或有所縮短。

我們相信，目前的各類公鏈也尚未形成最終形態，新公鏈賽道仍在等待 Web3 真正爆發的時刻。雖然行業尚處于寒冬，但這同時也將迎來一個最適合播種的階段。

一級市場投資動態

上周公布的海內外區塊鏈融資事件共 7 起，一級市場募資降至冰點。

上周單筆獲投金額最大的項目為 Web3 推特營銷平臺 Twity，獲 650 萬美元融資。數量最多的賽道為 GameFi 賽道，獲投項目有鏈游 Flappy Moonbird（600 萬美元），戰略紙牌游戲 Magic Fantasy （300 萬美元）等。

另據 Metaverse Post 年終報告，2022 年 Web3 領域創業公司獲得 71.69 億美元融資。游戲、元宇宙和社交網絡三大投資類別分別獲得 44.9 億美元（占比 62.5%）、18.2 億美元（占比 25.4%）、2.591 億美元（占比 3.6%）。基礎設施、AR&VR 和 AI 類別分別為 2.08 億美元、1.786 億美元和 1.365 億美元。

Cabin VC

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