當像國際貨幣基金組織(IMF)這樣的官方組織對“電子貨幣”和數字貨幣的未來發表觀點時,人們立刻對此產生了興趣。這進一步清楚地證明,一個可替代的、跨境的、數字資產被廣泛使用和接受的世界,比我們想象中離我們更近。
毫無疑問,IMF在一定程度上受到了Libra項目的鼓舞,并且其題為《數字貨幣的崛起》的論文也非常引人入勝。該論文展示了許多以數字資產和分布式賬本技術(DLT)為支撐的真實場景。這些場景對于一個更加包容和高效的未來是不可或缺的。認真思考一下。IMF組織通常被稱為“最終貸款人”,也被視為全球貨幣體系的管理者。這表明數字貨幣和“電子資產”是值得我們關注的,而且本質上不容忽視。
IMF同時告訴他的讀者-即世界各國央行和經濟政策制定者-他們需要為這一現象做好準備,采取監管措施來建立保護機制,同時鼓勵創新。
美國民主黨議員Lynch:我們需要保持數字貨幣的安全和隱私:5月27日消息,美國民主黨議員Lynch表示,我們需要保持數字貨幣的安全和隱私。(金十)[2022/5/27 3:44:12]
理解數字貨幣
遵循IMF典型的嚴謹風格,該論文首先試圖將各種形式的數字貨幣進行分類,每種貨幣都有其獨特的優勢和面臨的挑戰。
論文區分了債權貨幣和實物貨幣,前者本質上是借據,后者被賦予內在價值。論文中聲稱,兩者都很適用以數字貨幣或者穩定幣的形式,充當價值存儲或支付手段。
這篇論文的結論非常明確:數字貨幣和Libra這樣的穩定幣,將改變我們已知的銀行業和貨幣的格局(第15頁)。除了便捷、更低成本和快速之外,它還強調數字貨幣的大范圍應用可能比法幣系統容易得多,因為數字貨幣與我們的移動、社交數字生活更好地結合在一起(第8頁)。
Visa高級副總裁:加密貨幣公司對與我們合作表現出“極大興趣”:Visa高級副總裁兼金融科技全球負責人Terry Angelos表示,加密貨幣公司對與他們合作表現出“極大的興趣”。盡管Angelos并沒有提及任何名字,但他說,但他說大多數公司都想進入支付處理器的網絡,這個網絡在200多個國家擁有6000多萬商家,是世界上最大的支付處理器網絡。(Coindesk)[2020/9/24]
風險和監管方面的考慮
盡管如此,風險依然存在。首先,數字貨幣和新型貨幣之間的相互影響,以及發行法幣的銀行,明顯喚起了人們對金融穩定性和消費者保護的擔憂。但除此之外,它還警示,外匯、金融和價值的替代形式可能會對金融完整性、貨幣政策和資本流動造成影響。
消費者保護和金融穩定性
BK資本管理公司創始人:比特幣,加密貨幣和區塊鏈我們這一代最大的機會之一:BK資本管理公司的創始人Brian Kelly在接受CNBC的采訪時稱:“比特幣,加密貨幣和區塊鏈我們這一代最大的機會之一。”[2018/5/8]
一個關鍵的觀察結論是,與受到嚴格監管的商業銀行不同,商業銀行提供保險,在面臨系統性壓力時依賴央行獲得流動性,而穩定幣的私人發幣方在該貨幣面臨壓力的情況下,無法保證同等程度的贖回。簡而言之,如果穩定幣的價值突然暴跌,發幣方就無法依靠央行或已建立的存款擔保計劃來努力恢復穩定性。IMF特別強調了四大風險:
流動性風險,即用戶將數字貨幣換成法幣時,可能面臨延遲;
違約風險,即發幣方破產而客戶資金面臨風險;
市場風險,可能源于發幣方持有的作為抵押品的特定資產;
數字中國聯合會主席吳鷹:我們在區塊鏈領域早已開始布局:數字中國聯合會主席吳鷹在接采訪時表示,自己非常關注區塊鏈,已經有很多布局,并且投資的三四家公司中已經有13項專利,并且此前投資的上市公司當中已經2家在做區塊鏈方面的事情,金融應用和底層技術平臺比較多,個人關注藝術品的版權保護方面應用,未來會成立一個專門的投資區塊鏈的天使基金。“數字中國聯合會”是以中國的新興高科技企業的企業家為主自發創辦的非政府、非贏利的民間社團組織。[2018/3/24]
匯率風險,僅在目標穩定幣使用非本國記賬單位的貨幣進行抵押時適用。
當然,IMF承認,穩定幣發幣方可以通過以下方式降低這些風險:
投資安全的、流動性好的資產;
確保發行總額不超過其準備金;
為客戶存款投保某些特定險種;
確保持有的資產從未抵押(比如,因為向第三方貸款而變得不可用)。
然而,這正是央行可以介入進行干預的地方。通過使用央行儲備支持穩定幣的抵押品,可以消除流動性風險、市場風險和違約風險。
該論文還指出了壟斷風險的存在。由于大型科技公司擁有龐大的規模和獲取海量用戶數據的渠道,壟斷風險的出現變得理所當然。(第9頁)。但是同樣的,IMF認為央行可以阻止這種情況的發生。在央行的直接監督下進行運作,是發幣方優先考慮的一種選擇。最近的例子來自菲律賓。菲律賓聯合銀行將發行一種菲律賓比索掛鉤的穩定幣,并得到了該國央行的認可。央行自己發行政府認可的數字貨幣是另一種選擇。類似案例發生在委內瑞拉。目前中國也在考慮這一選擇,部分也是對Libra發行計劃的回應。通過正式批準穩定幣的發行,各國央行可以占據主導地位,確保關于客戶盡職調查、錢包審查、底層技術開發、交易監控和提供客戶服務等既定標準得到滿足。
當然,如果出現網絡攻擊或資產損失,央行也要承擔相應責任。因此,央行提議建立一種“政府和社會資本合作”的監管體系,即由私營企業承擔主要責任,而無需提供央行儲備。這種合作關系將會降低損害央行聲譽的風險,并將推動私營部門的創新。
貨幣政策、金融完整性和資本流動
該論文還討論了基于實物貨幣的數字貨幣,和基于債權貨幣的穩定幣帶來的其他風險。比特幣等數字貨幣歷來波動劇烈,這可能會影響貨幣政策。已經有證據表明,在宏觀不確定性中,數字貨幣會變得有吸引力,并被用作抵御衰退的對沖工具,就像希臘債務危機期間或最近委內瑞拉發生的情況一樣。在貨幣疲軟和高通脹國家的央行,因為資本流向新型貨幣而失去了對政策的控制權。與穩定幣的國內發幣方合作,可能會降低這些風險。
隨著Libra和其他數字資產的崛起,財務誠信也讓人擔憂。論文中明確指出,反洗錢和反恐融資的義務本質上是不容妥協的,這些義務必須包括客戶身份驗證、交易監測、可疑交易報告,也要把制裁清單考慮在內。幸運的是,金融行動特別工作組等國際機構一直在采取措施,制定一套適用于加密貨幣和穩定幣發幣方的全球規則,以保障反洗錢和反恐融資。此外,IMF建議,各國央行制定清晰的規則,向數字資產服務提供商發放許可證。論文強調,這一領域的監管實施應該與所提供服務的風險和類型成比例。這意味著運營方式類似銀行的發幣方,需要按照銀行的模式接受監管,而提供類似于投資基金或經紀交易服務的公司,需要接受不同的監管。
目前,問題仍然多于答案,在制定具體政策之前,還需要弄清楚更多的問題。但正如該論文明確指出的那樣,監管者不能袖手旁觀。更重要的是,針對已經確定的問題,已經提出了許多可能的解決辦法。這對培育未來的數字資產世界有百利而無一害。
1月3日,經濟日報刊文《警惕虛擬貨幣交易死灰復燃》。文章稱,中國人民銀行營業管理部、北京銀保監局、北京市地方金融監督管理局、北京證監局日前聯合發布防范虛擬貨幣交易活動風險提示.
1900/1/1 0:00:00親愛的社區用戶: 依據FCoin可持續挖礦及收入分配方式調整實施計劃,FCoin2019年的年度累計可分配收入現已發放完成。用戶可在收入分配領取頁面自行領取.
1900/1/1 0:00:002019年的最后一天,IPFS原力區為大家總結了2019·Filecoin網絡十大事件。一、Filecoin代碼開源go-filecoin版本上線2019年2月14日,Filecoin開發團隊在.
1900/1/1 0:00:00親愛的FatBTC用戶: 印尼上幣周活動已結束。 經過篩選,DCSTOKEN(代碼DCS)項目已上線FAT交易區,并支持DCS/FAT交易對.
1900/1/1 0:00:00尊敬的用戶: 根據以太坊(ETH)官方計劃,以太坊網絡將于區塊高度9,200,000時進行MuirGlacier硬分叉升級.
1900/1/1 0:00:0012月31日上午,最高人民法院智慧法院實驗室建成啟用,最高人民法院黨組書記、院長周強參觀實驗室并講話.
1900/1/1 0:00:00