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Uniswap與Curve這兩大DeFi巨頭"打"起來了?你更看好誰?_UNI

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最近各大媒體平臺尤其是Twitter,關于Uniswap VS Curve的爭論逐漸多了起來,尤其是站臺兩邊的KOL,那叫吵得一個面紅耳赤,讓你都分不清楚他們到底是屁股決定腦袋,還是腦袋決定屁股。

毋庸置疑Uniswap與Curve是當前Defi圈Dex領域當仁不讓的“雙寡頭”,那到底究竟是一山不容二虎,還是會像絕大多數傳統領域維系這樣的雙寡頭局面?(比如手機操作系統領域的IOS與安卓,芯片制造領域的Intel與AMD等等。)

我們一起來看看。

誰搶了誰的蛋糕

其實原本兩家是非常相安無事的,Uniswap專注做常規資產的DEX,Curve專注做穩定幣與掛鉤資產互換。

然而任何一家企業,包括任何一個項目,天生就有做大做強的沖動,于是在Uniswap V3和Curve V2誕生之后,他們彼此把一只腳伸進了對方的領域。

Uniswap V3通過自定義上下區間和手續費,把穩定幣互換這個生意也順道包圓了。

Curve V2則是通過新的曲線和動態平衡調整能力,使得全價格區間覆蓋成為可能,再加上與SNX 原子互換的合作以及WBTC/ETH/USDT這樣的Tricypto池的出現,讓藍籌資產的Swap在Curve這邊也完全不是問題。

報告:在Uniswap上推出的代幣,有97.7%都是Rug Pull:金色財經報道,根據近期網傳的一份報告,在Uniswap上推出的代幣,有97.7%都是Rug Pull。[2022/11/2 12:07:45]

自此,兩家開始一邊專注自己的領域,一邊從對方那邊“搶生意”。

這次發生了啥

最近其實有兩件事都比較抓人眼球,單獨哪一件可能都不會引發爭論,但是一起看的時候就特別容易讓人“互道SB”。

一是Uniswap長久以來飽受詬病的Token無價值捕獲問題,現在不是投票要打開費用開關么?然后一堆KOL開始論證開了費用開關也沒啥效果,因為LP就跑光了,而且就那點費用的捕獲,Uniswap的市盈率還是在天上。

二是最近LSD賽道大火特火,stETH,frxETH這類掛鉤資產在Curve上風生水起,再加上新出的一批圍繞cvx的小生態項目像是Clever,Concreator等等讓整個Curve生態顯得“生機勃勃”,不免讓Uniswap那邊十分的眼紅。

然后有人發現,2023年Curve的新排放所造成的Token通脹有20%多,這么多的Token,要么挖提賣打壓價格,要么鎖城veCurve去大幅稀釋現有veCurve持有人的手續費+賄選收入,總之怎么看都不是件好事。

UNI跌破30美元關口 日內漲幅為0.06%:火幣全球站數據顯示,UNI短線下跌,跌破30美元關口,現報29.9955美元,日內漲幅達到0.06%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/4/20 20:38:23]

于是乎站Uniswap和站Curve的兩邊大V口水仗逐漸多了起來,彼此揪著對方的小辮子不放+詳細論述自己這邊的優點,不得不說大多數其實都是說的有理有據,畢竟有時候最了解你的人反而是你的對手,雙方對于兩個協議的優劣勢其實都門兒清,只是看你更加看重哪一點。

雙方論點集錦

■Uniswap方:

批Curve

Curve 你每年不停的排放,通脹永不停歇,你這是Ponzi啊……

你的收入(手續費+賄選)能Cover你每年新排放的那些Token價值么?

Ve質押模型只能延緩拋壓,并不能真的解決問題。

贊Uniswap

Uniswap商業模式更好!

Uniswap生態擴展出來的都是新產品,Curve的Curve War生態都是Ponzi的延續。

Sovereign Union宣布與Apollo Fintech建立CBDC試點合作關系:區塊鏈公司Sovereign Union和Apollo Fintech宣布建立新的合作伙伴關系,以競購26個太平洋島國的區塊鏈相關政府合同。該倡議包括在帕勞和密克羅尼西亞的試點項目。兩家公司提出的分類賬應用包括發行中央銀行數字貨幣(CBDC)的國家支付平臺和Apollo電子政務平臺。

上個月,Apollo Fintech宣布完成其國家支付平臺(NPP),該結算系統使中央銀行能夠發行主權數字貨幣(穩定幣)供全國采用。(Globenewswire)[2020/9/19]

Uniswap的流動性成本更低。

■Curve方:

批Uniswap

Uniswap你敢開費用開關不?不開你的資產就是廢柴,開了信不信你的LP(流動性資金)能跑掉一大半。

Uniswap V3直接導致失去了定價權,沒有定價權的Dex是木有前途滴!

Uniswap V3的流動性管理對散戶來說根本就是噩夢,V3里面70%交易量是算法驅動,43%交易量都是Mev Bot這種“性交易”,綜合統計下來大多數LP賺到的手續費連他們的無常損失都Cover不了。

OKEx首席執行官:Uniswap很難取代目前的主流交易所:OKEx首席執行官Jay Hao在談及Uniswap時表示:首先,Uniswap的交易深度不足,無法支持大額交易。交易深度是衡量一家交易所優劣的重要指標之一,反映的是市場在承受大額交易時價格不出現大幅波動的能力。其次,Uniswap無法獨立定價,必須依附于主流交易所。Uniswap舍棄了訂單薄模式,即舍棄了“價格優先”的交易原則,無法捕捉到市場的最新交易價格。為此,Uniswap不得不引入套利機制:一旦Uniswap上的價格與市場公允價格不同,就會出現套利空間,并將價格拉回正軌。這注定了Uniswap永遠無法成為主流交易所,否則套利機制將失靈,交易無法保證按正常市場價格執行。

Jay Hao,其對Uniswap的數學美感不惜吝嗇之詞,卻也不得不遺憾地說,Uniswap很難取代目前的主流交易所。[2020/8/5]

贊Curve

Curve Token有分紅,有收入,不是Uni那種只能治理的“空氣幣”。

Curve的排放并不是Ponzi,而是博弈論中的一個方案,通過Token經濟建立競爭壁壘。

現場 | POC共識大會暨POC Community圓桌辯論:POW、POS、POC共識戰亂:金色財經現場報道,7月30日,首屆POC共識大會暨POC Community成立儀式于深圳舉辦,圓桌辯論以《POW、POS、POC共識戰亂》為主題,HPool CEO POC生態布道者Alex、幣印聯合創始人朱砝、Hello EOS創始人梓岑進行辯論,并分享了精彩觀點,在爭辯中HPool CEO POC生態布道者Alex提到,目前POW的缺點最大最明顯的發生在礦業,普通人很難參與底層的共識建設,DPOS最大的問題就在于它本身更像一個叫傳統的公司股份制的方式,用這種方式去發行貨幣其實跟國家發行貨幣沒太大區別,關鍵是看項目、應用、信用等級適不適用。

幣印聯合創始人朱砝表示,花200億人民幣的礦機去攻擊一個價值萬億的網絡是不可能的,一是網絡攻擊的是一個交易,并不是整個網絡生態價值,并且單筆交易金額不可能與比特幣生態價值相當;二是很難買到礦機。

Hello EOS創始人梓岑談到,在2014年、2015年Dpos剛剛誕生的時候,Dpos和POW的沖突是非常激烈的,曾經以為我們要挑戰POW,經過多年認知的更新,要挑戰的根本就不是POW,當然也更不會是POC,POW和POC做不了DPOS要做的事情,DPOS是為應用而生的,DPOS賽道是非常安全,DPOS要的是最低成本,運行最多的應用,服務最多的用戶,可以用任何的貨幣體系,可以支持任何的貨幣,并不需要挑戰POW或者POC已經構建好的貨幣體系。[2019/7/30]

Curve提供了真正的流動性解決方案,Curve War里的每一個CRV 的釋放都是由項目方作為流動性的成本預付的。

你看,是不是說的都是事實,也都很有道理。那咋辦,到底站哪邊?

用戶視角來看兩個協議

按我說,你哪邊都不用站,因為大概率兩個項目作為基礎設施Dex的雙龍頭會繼續這樣“相愛相殺”的一直走下去。

如果說你非要挑一邊站,那你也可以從下面四個韭菜視角里選兩個你認為重要的,然后去選邊好了。

用戶數量:Uniswap完勝這個毋庸置疑,Uni的日活跟Curve完全不在一個數量級,不過跟兩個定位也有關,Uniswap面向主流散戶,更像是淘寶,Curve面向機構和大戶,有那么點唯品會的feel。

生態數量:Curve完勝這個么,基本和上一條就是反著來的了。Uniswap上面幾乎沒有什么配套型項目,我唯一能想到的只有兩三個,還都新的很,屬于近幾個月才出現的項目。一個是Arrakis,自動管理V3 LP上下區間的項目,不少做市商應該都在用;一個是GammaSwap,給人一個選項,可以去跟Uniswap V3的LP“對賭”(V3 LP本質是做空波動性,對手盤就可以做多波動性),賭啥呢?賭你LP賺的錢還不如你的無常損失多,到時候你的無常損失-你的手續費收入就是我的“無常收益”。不過這個項目做的方式很搞笑,假設我是LP,跟我對賭的人叫B,B跟我對賭的方式就是付我點手續費,然后把我存進Uniswap的LP給拆了取回來,放那不動,然后最后算算如果沒取出來我無常損失是多少……這也太簡單粗暴了!當然對于LP來說是好事,畢竟不管怎么說,我都可以賺到原先LP的錢+B給我的手續費。還有個Panoptic,基于V3的LP做期權的,沒仔細研究,不過鑒于V3 LP本質上就是一個期權,所以直覺上是make Sense的。Curve這邊,就不要太多……因為Curve它不停的排放,排放還能通過投票控制,Token本身能捕獲手續費+牛逼哄哄的Ve模型,所以能玩出各種花來,也就因此而誕生了各種生態輔助項目。最出名的自然是Convex,把用戶質押鎖倉veCurve的門檻大幅降低,又順道解決了veCrv的流動性問題,可謂是“奇思妙想”的解決方案。除了Convex,Yfi與StakeDAO也算是veCurve流動性與收益賽道的同賽道選手。然后還有像是Voltium這種賄選平臺,Curve War時期產物。現在又多了幾個新的,比如:· Concreator基于Convex的收益聚合、自動復投工具。· Clever 提前支取未來的治理收益 + 連續、自動化的方式來賺賄賂和獎勵平臺,也是基于Convex。· Conic一種新的流動性引導方式,可以把它理解成Curve上的Tokemak+YFI,用戶存資產然后他幫你去Curve上面做LP賺錢,因為治理的原因,到時候可能會有Conic War也說不定。總之就是各種套娃,但是人家又套的合情合理……

操作體驗:Uniswap完勝這個,不用解釋吧…… 用過的都知道,Curve不說生態套娃的復雜度,但就是那幾十個池子讓第一次接觸的玩家就一臉懵逼。而且其實單單swap還好,但是你要是選擇做LP……嘿嘿,Curve那真的是不專業不成活的節奏。還有就是Gas,以太坊上Gas稍微高點,去Curve做個LP一通操作花掉的Gas是真的能讓你肉疼,所以基本都是機構和大戶的樂園,小白與“低凈值玩家”退散!

正確:Curve完勝這個,也不用解釋,Uniswap怕引來Sec的目光,楞是除了治理啥價值都不分給Token持有者,再看看Curve那邊,分紅,賄選,質押,投票,一整套Crpyto Native的東西玩的風生水起。再加上21年那會Uniswap前端相對中心化的審查機制,以及最近A16Z操控投票的風口浪尖,在圈內正確這一塊,Curve絕對是完勝。

協議收入:見仁見智但從協議收入來看,Curve分了1億美元給veCurve的Holder了,Uniswap可以一分錢都沒分給過Uniswap Token的持有人,所以,Hmm…

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