永續合約沒有到期或結算日,需要通過“資金費用機制”來讓合約價格錨定現貨價格。
永續合約每8小時結算一次,資金費用在結算時產生,分別在新加坡時間04:00、12:00和20:00;只有在該時刻持有倉位的用戶,才需要收取或支付資金費;如果在費用收取之前平倉,則不需要支付資金費用。
火幣永續合約不收取任何資金費用;資金費用由用戶之間收取/返還。
資金費用以標的幣種進行收取/返還,多倉和空倉之間每隔8小時定期支付費用。當資金費率為正值時,多倉將支付空倉;當資金費率為負值時,空倉將支付多倉。
資金費用的計算
交易員正在支付超過2,000%的年化資金費率購買CYBER代幣:金色財經報道,根據CoinGecko的數據,Web3社交網絡Cyber??Connect的CYBER 代幣24小時交易量約為 2.25 億美元,比周一的3000萬美元交易量增加了近10倍。
Coinglass數據顯示,交易者正在支付2,000%的年化資金費率(Funding rates)購買CYBER代幣,資金費率是永續期貨市場上交易者向交易對手支付的定期費用,Bybit和Bitget的年化利率已飆升至2,190%,幣安則高達1,500%。數據顯示,大多數交易都在幣安上進行,該交易所占所有網絡交易量的74%。其次是韓國交易所UpBit。[2023/9/2 13:12:50]
資金費用=凈倉位價值*資金費率;
觀點:比特幣永續合約資金費率連續10天為正反映出投資者的樂觀情緒:金色財經報道,資金費率代表永續期貨合約持有人之間的費用支付,當利率為正時,多頭頭寸持有人向空頭頭寸持有人支付費用,以保持交易的對手盤。當資金費率為負時,情況正好相反,空頭支付多頭。數據顯示,就比特幣而言,自1月14日以來,除2月12日的數值為中性外,每天的資金費率都為正。持有多頭頭寸的投資者預計資產價值會增加,而空頭投資者預計資產價值會下降。持續的正資金費率表明BTC交易員目前看好該資產,并愿意支付費用來表達他們的看漲情緒。[2023/2/24 12:27:10]
凈倉位價值=凈持倉量*合約面值/結算價格;
MXC抹茶杠桿ETF資金費率再下調,最高下調55.5%:據MXC抹茶官方公告,MXC抹茶再次對部分杠桿ETF產品進行資金費率下調,下調后的杠桿ETF每倍日管理費為0.2%,其中ATOM3L/USDT 、ATOM3S/USDT資金費率下調比例達55.5%。本次杠桿ETF資金費率下整產品包括ATOM3L/USDT 、ATOM3S/USDT、DOGE3L/USDT、DOGE3S/USDT、VET3L/USDT、VET3S/USDT 6個交易對。截止目前,MXC抹茶杠桿ETF資金費率下調的產品交易對總計為16個。詳情請閱讀相關公告。[2020/7/10]
資金費率的計算
資金費率旨在確保永續合約的交易價格緊跟標的參考價格,由利率和溢價兩部分構成。
資金費率根據每8小時的綜合利率和溢價指數計算而得。其中:“溢價指數”每分鐘計算,然后每8小時計算其分鐘時間加權平均值。
資金費率=clamp(平均溢價指數clamp,資金費率上限,資金費率下限)
注意:本期結束進行結算時,所使用的資金費率,是上一期結算時間點的資金費率。即本期資金費率在期初即已確定,期內不會改變,在期末進行收取。
本期資金費率=上一期結算時間點的資金費率;
例如:20點進行結算時使用的資金費率,是由4點到12點之間的數據計算的,并在12點已經確定,在12點到20點之間不會變化,并在20點結算時進行收取。
綜合利率的計算
在火幣上交易的每份合約都由兩種幣組成:標的幣種和計價幣種。如:BTC合約,標的幣種是BTC,計價幣種是USD。
綜合利率是這兩種幣種之間的利率函數。
標的幣種利率:標的幣種在市場上的日借貸利率。如BTC合約的標的幣種為BTC,則標的幣種利率即為BTC的日借貸利率。
計價幣種利率:計價幣種在市場上的日借貸利率。如BTC合約的計價幣種為USD,則計價幣種利率即為USD的日借貸利率。
綜合利率=/(24小時/結算周期)
其中,結算周期=8小時
溢價指數的計算
溢價指數是當前合約相對于合理價格的溢價,用于提高或降低下一個資金費率,使其符合目前永續合約的交易水平。計算如下:
溢價指數=/指數價格資金費率基差率;
深度加權買價=買盤N張合約的平均價格;
深度加權賣價=賣盤N張合約的平均價格;
合理價格的計算
合理價格:根據本期預期資金費率計算的當前合理價格,每6秒更新,以計價幣種為單位。
合理價格=指數價格*
資金費率基差率,由本期的預期資金費率與時間計算而得,用于去除因資金費率產生的合理基差率;每分鐘更新。
資金費率基差率=本期資金費率*?(當前時間距離本期結算的時間間隔/結算周期)
資金費用的其他情況
資金費用在結算過后收取,對于保證金率較低的用戶,會少收取這部分用戶的資金費用,只收取該用戶的最大可付資金費,多余部分不再收取。最大可付資金費計算如下:
最大可付資金費=max(0,靜態權益–調整系數*abs(凈持倉量)*合約面值/結算價格/杠桿倍數)
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