加密領域的下一波顛覆性創新浪潮將來自哪里_BSP

“顛覆性創新”一詞最初由 Clayton Christensen 在 20 世紀 90 年代提出，當新技術與創新商業模式相結合時，就會發生顛覆性創新——新市場進入者能夠超越現有企業。加密技術和每一項新興技術一樣，充滿了突破性的技術創新（包括密碼學、數學、金融和計算機科學）。大量的技術創新通常意味著，加密技術中的顛覆性創新往往來自于實施新的加密經濟模型或代幣分發機制的協議和公司。

通過關注代幣分發機制和加密經濟模型創新（加密商業模式的兩個組成部分）的新趨勢，我們可以嘗試回答這樣一個問題：加密領域的下一波顛覆性創新將來自哪里？

區塊鏈網絡為代幣分發和加密經濟模型提供了一張“白紙”。比特幣的加密經濟模型——工作量證明，催生了各種新的 PoW 貨幣，最著名的是 Zcash 和以太坊。雖然與比特幣相比，以太坊提供了各種技術創新（即圖靈完備性、智能合約等），但以太坊的第一個殺手級應用程序直到 2017 年才普及，當時首次代幣發行（ICO）利用智能合約和 ERC-20 代幣標準向參與者免信任分發代幣。這種代幣分發模式對 Web3 的發展至關重要，因此我們看到了核心概念的進一步迭代：初始交易所產品、初始 DEX 產品、流動性引導池（LBP）、自動化眾籌平臺（例如 JuiceboxDAO）等。

Circle CEO：加密領域人員越來越不敢在美國開展活動:3月3日消息，USDC穩定幣發行商Circle的首席執行官Jeremy Allaire發推文稱：“我們一直在擴展開發者計劃、活動、黑客馬拉松等，值得注意的是，這些活動絕大多數都發生在美國以外的地區。美國開發人員和企業家越來越不敢在美國開發區塊鏈軟件應用程序。”[2023/3/3 12:40:42]

NFT 是另一項有趣的技術創新，但直到 SuperRare、Larva Labs 和 OpenSea 等 NFT 市場的部署，促進了鏈上版稅的轉讓，NFT 才真正爆發。

與技術創新相比，商業模式創新的力量的另一個優秀例子是 ZK 技術。以太坊的規模競賽已經推動了數十億美元的零知識研究，促進了 ZK 技術的發展。截至目前，ZK rollup（如 Aztec、Scroll、Zksync 和 Hemez）已經成為各種突破的驅動力。現在，以太坊可擴展性解決方案的下一波浪潮將由加密經濟模型中的設計創新驅動，這些設計創新將激勵 ZK 排序（ZK sequencing）、證明、認證和網絡價值捕獲。

每一波加密貨幣浪潮都由新的代幣分發機制和加密經濟模型主導，接下來讓我們來研究三種新的新興模型：合約安全收入費用分配模型（Contract Secured Revenue/CSR）、Nounish DAO 和 MEV 訂單流（MEV Orderflow）。

投行Cowen：美國消費者金融保護局正擴大其在加密領域的監管權力，同時避免涉足SEC的領域:1月18日消息，美國投資銀行Cowen的華盛頓團隊在最近的一份時事通訊中表示，美國消費者金融保護局（CFPB）正在對為消費者帶來金融產品的加密解決方案行使權力，盡管CFPB避免涉足SEC的領域，但它仍在試圖找到一個立足點。

CFPB機構主管Rohit Chopra曾強調支付型穩定幣可以作為該機構的前景。但報道稱，CFPB在加密監管的其他潛在領域是《誠信借貸法》和《誠信儲蓄法》的應用。Rohit Chopra曾表示，雖然加密貨幣不是他的機構監管的產品，但“某些電子消費交易”是。這是對加密貨幣的非投資用途的一個關鍵分拆。

據悉，CFPB于去年12月1日悄悄發布的一項法院命令駁回了加密貨幣貸款機構Nexo停止該機構正在進行的調查的請求，Nexo辯稱美國證券交易委員會正在進行的調查意味著CFPB沒有資格，但法院裁定CFPB有這樣的權力。隨后，Nexo宣布因監管“陷入死胡同”，該公司將退出美國市場。（The Block）[2023/1/18 11:18:13]

1 月 22 日，Canto 宣布了 Contract Secured Revenue（CSR），推動 Canto 本輪大漲。

CSR 是 Canto 網絡的一種費用分攤模式，它使合約開發者可在用戶與合約交互時支付給網絡的交易費用中抽取一定比例，以此來賺取收入。

CZ：將設立10億美元規模基金，用于購買加密領域不良資產:11月24日消息，CZ在接受采訪中表示，Binance將設立一個約10億美元規模的基金，用于購買加密領域不良資產。CZ還表示如果10億美元不夠，還會分配更多資金。（彭博社）[2022/11/24 8:03:52]

合約安全收入費用分配模式是指使用智能合約產生的部分費用歸于 NFT 或地址（如開發者）。在以太坊上，與智能合約交互的費用會被燒毀，產生使用量的協議不會因為創造價值而獲得任何獎勵，除了來自任何特定于應用程序的交易的收入（例如 NFT 市場費用）。像 Canto 這樣的 L1 將 CSR 作為核心要素，以協調開發者和經濟活動。重要的是，CSR NFT 可以從多個智能合約中抽取一定的費用（例如協議不同版本的智能合約）。

Cosmos 上的另一個 L1——Archway，也同樣獎勵網絡上的應用程序。Archway 提供了三種可配置的獎勵分配機制：Gas 回扣（50% 的獎勵給開發者）、通脹獎勵（25% 的獎勵給應用開發者）和智能合約溢價（例如自定義費用）。

這種基于效用獎勵開發人員或協議的模式提供了一種獨特的方法，不一定需要治理代幣作為收入索賠或要求協議在網絡的 Gas 成本之上收取額外費用。此外，CSR 作為一種經濟的商業模式，有可能降低中間商的接受率，并進一步協調建立在L1/L2之上的協議或在現有協議之上產生大量需求的應用程序。

彭博社：英仕曼集團最早將于今年底推出專注于加密領域的對沖基金:金色財經報道，據彭博社援引知情人士報道，全球最大的投資管理公司之一英仕曼集團（Man Group Plc）即將成立專注于加密貨幣領域的對沖基金，深入研究因 FTX 破產而陷入困境的加密貨幣市場。英仕曼集團的發言人拒絕就此置評。

據這位要求保持匿名的知情人士透露，基金經理 Andre Rzym 最近幾個月一直在為英仕曼集團制定加密貨幣基金投資策略，最早可能會在今年年底啟動該基金。[2022/11/19 13:23:18]

更有趣的是，這種模型可以適用于任何類型的應用程序，其中一部分需求或基于使用的收入應該歸于利益相關者，如創造者、開發者和用戶等。想象一下，如果 TikTok 的創作者基金（這是創作者賺錢的重要組成部分）套用了 CSR 模型，根據在平臺上的觀看次數或觀看時間，將一部分通脹獎勵或廣告收入直接分配給內容創作者。CSR 提供了一種商業模型，可以進一步協調基于協議構建的應用程序。

Nounish DAO 拍賣模式——由 Nouns DAO 開創的一種 NFT 發行方式，原方式是需要每天無限期地生成和拍賣一個新的 NFT。然而，最近我們看到一波 NFT 項目采用 Nounish 發行方式，每天發布多個 NFT，無截止日期。這樣的項目屬于 Nounish DAO 類型。

摩根大通尋求聘請將產品推向加密領域新客戶:金色財經報道，華爾街大型銀行摩根大通正在尋求擴大其在加密市場的影響力，在其支付集團中尋找新的業務開發專家，以針對Web3、元宇宙和加密領域的新客戶。[2022/9/11 13:22:35]

隨著 NFT 版稅面臨著不確定的未來，兩個重要問題迫在眉睫： NFT 的穩定收入將來自何處，以及最佳的 NFT 商業模式是什么。Nounish DAO 是利用 Nouns 拍賣模式持續銷售 NFT 的項目，為社區中的小社區提供了一個模式，這些社區由一個共同的目標團結在一起，或者可以圍繞資本構成和分配進行協調。Nouns 生成器允許任何人在幾分鐘內創建一個 Nounish DAO，并且自推出以來已經支持了幾十個新的 Nounish DAO 的創建。

也許最值得注意的是，通過 Nouns 生成器構建的許多早期 Nounish DAO 并不專注于創造更多 Nouns meme，而是通過創新另尋出路，如以下三個例子：

ArtHaus——一個專注于與藝術家合作的 Nounish DAO，將從 ArtHaus DAO 推出；

Spores——一個專注于為鏈上音樂創建下一代混音設備的 Nounish DAO；

BLVKHVND——第一個獲得職業世界冠軍的 DAO 現在已經轉變為 Nounish 模式。

Nouns 機制并不適用于所有類型的組織。Jacob Horne 是 NFT 交易市場 Zora 和 Nouns 生成器的聯合創始人，他假設 Nouns 模型在應用于一般目的時比應用于特定應用時效率最高。這個假設的一個核心組成部分是，當 Nounish DAO 能夠為實現廣泛目標的競爭方法提供資金時，它是最有效的，而應用于具體目標的特定方式時，通常起不到太大的作用。

以以下廣泛目標和具體目標的例子為例：

增加 Nouns meme VS. 制作 Nouns 電影

創建可再生基礎設施 VS. 建造太陽能農場

碳消費 VS.購買碳信用

Nounish DAO 有一些現有的類型用例：

品牌、Meme 和 IP

會員制度

專款或投資

創建 SoV（有儲存價值）資產（如藝術品）

隨著 Nounish DAO 模型模塊化，它已經開始提供非 CC0 IP（針對其他品牌和 IP）、最低 NFT 購買量（針對更大規模的資金需求）、Splits（例如在其他 DAO 之間共享資金）等功能。這些補充和更廣泛的試驗將擴大利用 Nounish 模式的社區和 DAO 的類別。

隨著 MEV 被拆分為多個利益相關者（即搜索者、區塊構建者和提議者），控制用戶（因此也包括交易流）的應用程序將能夠捆綁用戶交易，并將它們以私有 Meme pool（內存池）的形式出售給搜索者和區塊構建者。

與 Robinhood 如何率先向基金和機構提供交易流支付（PFOF）類似，應用程序（如錢包和 DEX）將能夠采用交易流支付流程（PFTF）來構建區塊。隨著 MEV 類別的持續增長，以及多鏈 MEV 的機會擴大，Rollup、應用鏈和超級 Dapp 將把 MEV 視為新的收入來源。另一個潛在的最終狀態是，這些 PFTF 盈利應用程序將重新分配他們的 MEV 訂單流收入，部分以 Gas 補貼或其他折扣的形式返還給用戶。

MEV 將成為加密貨幣不可分割的一部分。隨著應用程序和協議在做出產品決策時將 MEV 納入考慮范圍，我們可能會發現 MEV 作為保底收入流和新興商業模式的核心組成部分變得越來越重要。

事實上，Web3還沒有將其劃時代的商業模式標準化。當今最成功的應用程序都依賴于 Web2 的基于交易的模型——DEX、市場等。這些模型很可能會繼續流行并盈利，但編程和將價值代幣化的能力也帶來了新的商業模式的潛力。新的代幣分發機制和加密經濟模型將成為下一波實驗和顛覆性創新新的關鍵催化劑。

本文來自 Substack，原文作者：加密研究機構 Messari 前分析師 Mason Nystrom，由 Odaily 星球日報譯者 Katie 辜編譯。

來源：星球日報

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