精選 | 加密貨幣現象的本質是什么？_區塊鏈

真本聰手記：每天精選5篇加密貨幣最新優質文章今天內容包括：1)IterativeCapital：加密貨幣現象的本質是什么；2)為何山寨幣走向死亡，2020年1月短期的山寨幣春天過后會是什么；3)Figment洞察NuCypher；4)Gauntlet：為什么Uniswap是一個好的預言機；5)為什么ENS要使用以太坊，而不定制自己的區塊鏈；

1)IterativeCapital：加密貨幣現象的本質是什么？

這是IterativeCapital在18年底寫的一篇深度論文，系統全面地回顧了比特幣誕生的時間線，和加密貨幣現象的歷史背景；極其精彩地論述了比特幣是如何驅動不同動機和技能的人群進行協作，IterativeCapital對如何實現加密貨幣系統價值的增長給出了自己的答案。

在這篇論文的最后部分，IterativeCapital研究了比特幣成功的潛在影響以及對其價格的預期，并解釋為什么大多數山寨幣注定會失敗，也為投資者們指明了需要避免的投資方向以及價值可能會累積的領域。以下為摘錄的部分內容：

加密貨幣的自相矛盾之處

盡管存在一些明顯的自相矛盾之處，加密貨幣還是成為了全球的頭條新聞。這些矛盾之處包括：

盡管市場熱情不減，但缺乏明確的效用

被正好一半華爾街的人所厭惡

被世界上最聰明的企業家們所復制

盡管欺詐猖獗，但沒有殺手級應用

在陷入困境的新興經濟體中大受歡迎

礦工統治時的“微妙的恐怖平衡”

在比特幣等非許可的加密貨幣系統中，大型礦工也是潛在的攻擊者。他們與網絡的合作是以盈利為前提的；如果攻擊變得有利可圖，那么大礦主很可能會嘗試進行攻擊。那些關注比特幣近年發展的人都知道，對于礦工壟斷這個話題是存在爭議的。

一些參與者認為ASIC會以各種方式破壞網絡的健康。在哈希率集中的情況下，社區害怕礦工們會聯合起來發動所謂的51%攻擊，即占大部分哈希率的礦工可以使用這種計算能力來重寫交易，獲將同一筆資金花費兩次。這種攻擊在較小的網絡中很常見，因為在這些網絡中實現51%的哈希率的成本較低。

精選 | 國家金融與發展實驗室：法定數字貨幣解決傳統貨幣體系問題是成功標準:據國家金融與發展實驗室稱，法定數字貨幣可以借鑒，但應考慮分布式記賬技術的交易性能以及不同共識算法產生的資源成本。不同的法定數字貨幣實現模式主要對兩個問題產生不同影響：一是商業銀行地位，二是信用創造機制。在爭奪數字經濟時代的貨幣主導權的同時，法定數字貨幣能否提供一些有別于以往的基礎設施、運行體制或者貨幣發行規則，以更好地解決傳統貨幣體系自身的問題，這是檢驗其是否成功運行的根本標準。[2018/10/22]

任何擁有超過51%哈希率的礦池都擁有網絡中的“核武器”。這實際上是利用哈希率將社區扣為人質。這一情景讓人想起冷戰時期的核戰略家AlbertWohlsetter關于微妙的恐怖平衡的觀點：

“平衡不會自動產生。首先，由于熱核武器為侵略者提供了巨大的優勢，因此在任何給定的核技術水平上，都需要極大的智慧和現實性來設計一個穩定的平衡。其次，這項技術本身正以驚人的速度發生變化。威懾需要緊急和持續的努力。”

雖然大型礦工理論上可以發起攻擊，將共識歷史扭轉到對他們有利的方向，但他們也可能將市場推向至一個對他們不利的境地，導致通證價格突然暴跌。這樣的價格暴跌會使礦工的硬件投資和過去賺來長期持有的貨幣變得一文不值。在制造高度集中的情況下，秘密的51%攻擊會更容易實現。

核心開發人員統治下的“無結構暴政”

雖然惡意礦工會對非許可的加密貨幣系統構成持續的威脅，但核心軟件開發人員的支配地位可能同樣不利于系統的完整性。在由少數精英技術人員控制的網絡中，運行代碼的礦工和全節點運營者可能無法輕易檢測到對代碼的虛假更改。

社區采取了各種方法來對抗礦工的巨大影響。Siacoin的團隊在得知Bitmain的Sia礦機后決定生產自己的Asic礦機。Zcash等社區對ASIC持謹慎的歡迎態度。GRIN等新項目將其哈希算法設計成了RAM密集型，從而提高了ASIC的制造成本。一些像Monero這樣的項目采取了更為強硬的措施，改變了其哈希算法只是為了讓一個制造商的ASIC機器不能工作。這里的根本分歧不在于“去中心化”，而在于哪個派系控制著市場所重視的生成coinbase獎勵的方式；這是一場爭奪對“金鵝”控制權的斗爭。

精選 | 肖磊：USDT信用風險不亞于其他幣種的價格風險:金色財經獨家采訪數字貨幣分析師肖磊，針對今日USDT事件，肖磊表示，USDT背后是有美元資產的，目前我們不能確定的是比例關系，所以完全崩盤的可能性也不大，如果公布出來資產只有10億美金，那么USDT的價格可能要跌去二分之一，因為目前的市值是20億美金。USDT雖然是穩定幣，但存在信用風險和系統風險，這種風險不亞于其他幣種的價格風險，因此雖然USDT不會歸零，但如果出現巨大的擠兌風險，信用機制喪失，可能價格會出現一個明顯的下跌。穩定幣跟法幣的兌換并沒有建立起來一個順暢的機制，因此USDT一旦出現信用危機，首先投資者會將其兌換成比特幣、以太坊等數字貨幣，而不是美元，從而導致比特幣等價格的大幅上漲。市面上的穩定幣規模都比較小，要給市場帶來信用層面的沖擊，還不足夠，這就像一個人，想讓病感染，首先病的濃度得足夠，目前除了USDT，其他的穩定幣還談不上系統性影響。目前我更看好資產比較透明的穩定幣，非透明的穩定幣確實存在很大的信任問題，就是一顆定時炸彈。[2018/10/15]

由于去中心化網絡的高度動態性，迅速對礦工周圍的權力集中采取行動可能會導致相反的極端:頭部開發商周圍的權力集中。這兩種權利的集中都是十分危險的。后一種極端可造導致無結構的暴政，即在沒有正式權力等級的錯誤前提下，社區會以個人崇拜中的方式崇拜主要提交者。

這個詞來自社會理論家JoFreeman，他在1972年寫道：

“只要群體的結構是非正式的，如何作出決策的規則就只為少數人所知，并且對權力的認識也僅限于那些知道規則的人。那些不知道規則，也沒有被選為啟蒙者的人，必須保持困惑，或陷入一些他們不太清楚的事情正在發生的偏執妄想中。”

缺乏正式的結構會成為新進貢獻者看不見的障礙。在加密貨幣的背景下，這意味著盡管存在為團隊帶來更多的開發人才的動機，我們在上一節中討論的開放式分配治理系統仍可能會出錯。

精選 | Dragonfly推出一億美元加密基金 比特大陸等參投:據bitcoin.com報道，以加密為重點的風險投資公司Dragonfly Capital Partners宣布推出其首個1億美元的基金，專門用于投資加密資產。其投資者包括Okex，比特大陸和業內其他知名公司。該基金承諾投資三種類型的資產：加密原生基金，科技創業公司以及多中心化協議和應用程序。該基金創始團隊由管理合伙人Alexander Pack和Bo Feng領導。其中，Feng是Okex的最大投資者。據報道，該基金吸引了許多亞洲投資者，包括Neil Shen（紅杉中國區負責人），Eric Xu（百度創始人），徐小平（真格基金的創始合伙人），張濤（美團董事長兼創始人），蔡文勝（美圖創始人兼董事長）和Annie Xu（阿里巴巴美國總經理兼總經理）。[2018/10/11]

礦工或開發者的支配地位可能導致開發路線圖的改變，這可能會破壞整個系統。其中一個例子是那些“大區塊黨”們做出的錯誤決定。由于一些礦工一意孤行的支持更大的區塊容量，比特幣網絡在2017年8月1日分裂成了兩個，從而導致全節點運營者的成本增加。而對于使用工作量證明的區塊鏈來說，這些運營者在執行其規則方面發揮著至關重要的作用。較高的成本可能意味著網絡上的全節點運營者的數量會減少，這反過來又使礦工們更容易為自身的利益而破壞權力平衡。

另一個失衡的例子是以太坊基金會。雖然以太坊擁有一個由DAPP開發人員組成的強大社區，但核心協議僅由一小部分項目領導者確定。為了準備以太坊的君士坦丁堡硬分叉，開發人員決定在不詢問礦工意見的情況下將挖礦獎勵降低了33%。隨著時間的推移，疏遠礦工會使網絡失去一個主要利益相關者群體的支持，并為礦工攻擊網絡牟利或報復創造了新的動機。

IterativeCapital的這篇論文極其精彩和具有價值，我強烈推薦讀者閱讀全文；衷心感謝兩位作者ChrisDannen和LeoZhang的辛勤付出，十分感謝KattGu的翻譯，和MulticoinCapital執行董事Mable的推薦。

精選 | 國美金融發布區塊鏈延保白皮書 落地區塊鏈技術應用:近日，國美金融發布區塊鏈白皮書——《區塊鏈延保服務應用白皮書》。國美金融基于對業務場景和用戶的充分了解，抓準延保行業痛點，結合區塊鏈技術特性提出解決方案。在白皮書中，詳盡介紹了利用區塊鏈分布式記賬、不可篡改等特性，從橫向場景銜接到縱向流程銜接，可實現大幅提升延保服務從產品定制、業務受理到售后維修等各環節的服務效率。目前，國美金融已將區塊鏈技術應用于延保服務場景。原中國保監會副主席魏迎寧在參與白皮書研討過程中指出，區塊鏈技術可以重塑保險的誠信基礎，保險行業和區塊鏈技術有著天然的結合優勢。國美金融總裁陳偉指出，區塊鏈技術歸根到底是一項底層技術，最大的價值在于服務實體經濟社會發展的上層應用。[2018/9/29]

IterativeCapital：https://iterative.capital/

中文版本：https://docs.google.com/document/d/1HAwJe_C0_TmmkwlGoeXO2bpdv0NKfu0_HvOFEUXecqw/edit?ts=5dfc01e1#

2)為何山寨幣走向死亡，2020年1月短期的山寨幣春天過后會是什么？

數據提供商CryptoRank回顧了已死亡的山寨幣，2017年大量山寨幣的出現是因為ICO狂潮，ICO之后的IEO同樣不容樂觀，截止2019年7月，幣安IEO的平均ROI為450%，六個月后這個數字下降至72.92%，而其他許多交易所的這一指標為負值。

下圖為2019年自最高價下跌最嚴重的10個資產：

比特幣曾擷取了絕大多數的市場份額，但在2017年山寨幣熱潮期間，占據主導地位的比特幣，市場份額從86%下降到了33%。隨后山寨幣開始失去價值，比特幣的市場份額再次飆升，在2019年達到近70%。

自2013年以來，大多數市值前二十的代幣幾乎完全消失了，取而代之的是新的資產。像Namecoin、Peercoin和Feathercoin這樣的項目被Ethereum、Monero和EOS取代。那些曾紅極一時的項目不僅從加密貨幣社區的記憶中消失，還有一些被完全廢棄，它們的代幣價格多次下跌或在交易所失去流動性。

精選 | 騰訊安全報告：黑客攻擊在上半年造成了20億美元的損失:根據騰訊安全提供的數據顯示，與數字數字貨幣有關的黑客攻擊事件，從 2013 年到 2018 年（上半年）直接增加了大約五倍的數量，全年預計增加 10 倍左右，其中僅今年上半年，黑客對數字數字貨幣的攻擊就已經直接造成 20 億美元的損失。其中，因為交易所問題而造成損失的事件正在增多，一方面是缺乏法律監管帶來的黑客肆意妄為，另一方面技術防護體系和監控程度也不如證券交易所和銀行，再加上數字數字貨幣的匿名性所帶來的低風險、高回報，數字貨幣行業也成為了黑客刀下的完美肥羊。[2018/8/16]

為什么山寨幣死了？

山寨幣消失得如此之快，以至于出現了一些站點來追蹤此類代幣。“Deadcoins”上有1839個死亡了的項目，而“Coinopsy”中有1407個。

大多數項目死于2018年，這是可以理解的，因為在2017年隨著ICO的繁榮，市場出現了大量的山寨幣，不幸的是，它們死亡的速度和它們出現的速度一樣快。

到2019年，被廢棄的項目數量明顯下降到最低水平。這是因為2018年市場較為平靜，比特幣處于底部，代幣銷售和新發行的代幣數量大幅減少。而且在這種情況下，想要欺騙別人的人更少了，因為市場上更難募集到資金。

加密項目死亡的4個最常見原因：被廢棄或接近于零的成交量；區塊鏈騙局項目；募集失敗；純屬開個玩笑。

接下來會發生什么？

與以前一樣，大多數山寨幣和交易所的情況沒有改變。交易所繼續操縱成交量，散戶追逐短期獲利機會。

許多山寨幣繼續下跌，很可能會繼續跌到更低的水平，失去價值和流動性。這也是以下事實的結果：大多數項目仍處于啟動階段，而數年后解鎖的代幣將增加價格壓力，大多數代幣也沒有通縮或其他有助于代幣保持流動性的機制。

但是，許多人都在等待山寨幣的春天，因為它們在2017年展現了極其誘人的利潤。而在2020年1月，許多山寨幣再次讓人看到希望。

2020年TON、Dfinity、Polkadot等大型項目將進入市場，Libra等大型穩定幣也可以為市場帶來額外的流動性。

資金集中在大市值資產的程度有所增加，據CryptoRank數據，Top20在總市值中占比達87.6%。而隨著小市值資產流動性地持續流出，這些資產的主導地位可能會繼續增強。

全文鏈接：https://medium.com/@cryptorank/why-are-altcoins-dying-and-what-might-happen-to-cryptocurrencies-soon-da525beaa3c8

3)Figment洞察NuCypher

加密網絡運營商FigmentNetworks參與了NuCypher的激勵性測試網絡，這是他們寫的一篇關于NuCypher的報告。

NuCypher正在為保護隱私的協議和應用構建加密基礎設施，他們的密鑰管理系統旨在解決當前共識網絡的限制以安全地存儲/發送/操作私有和加密數據。

NuCypher的主要產品Umbral是一種代理重新加密方案。它將使代理實體能夠將數據從一個公鑰轉換或重新加密到另一個公鑰，而無需訪問私鑰。同時他們還在研究NuFHE，這是一個完全同態加密庫，允許對加密數據進行任意安全的計算。

網絡現狀

NuCypher的激勵測試網現正在運行，第二階段將持續至2月17日。前兩個階段要求用戶完成各種任務，例如Staking，啟動節點，執行重新加密以及重新獲得獎勵。

第三階段將測試其名為“WorkLock”的全新代幣分發機制。盡管尚未最終確定，但將有3到4周的貢獻期。

全文鏈接：https://medium.com/figment-networks/figments-first-look-nucypher-6265298b09bd

4)Gauntlet：為什么Uniswap是一個好的預言機

這是發布于加密網絡仿真測試平臺Gauntlet博客的一篇文章，Gauntlet近期發布了一篇關于Uniswap的分析報告，該文章是報告的一部分，結論顯示Uniswap市場中還沒有發現大規模的操作現象，Uniswap似乎具有良好的理論支撐，表明具備穩定性的Uniswap在實踐中能夠作為足夠分散的市場，和穩定的價格預言機。與此同時，擁有大型資金儲備池非常重要，因為所有結果都取決于此。

Uniswap已成為一種替代經典訂單簿式交易所的流行方法，并且已成為衡量兩個鏈上代幣之間的相對價格的通用機制。令人驚訝的是，盡管Uniswap的基本思想很簡單，但實際結果卻相當不錯：在“現實世界”中，與更大的交易所相比，Uniswap似乎可以準確估算兩種資產的相對價格。

Uniswap的穩定性也令人驚訝，因為它似乎不受不良行為者的影響，后者可能會試圖操縱價格以謀取私利。

對于Uniswap的用戶來說，這些結果可能很直觀，因為他們看到了它們的實際表現。但是，懷疑者僅將此視為有利條件下的結果，而我們的分析為Uniswap是一個良好的預言機提供了數學框架支撐。

全文鏈接：https://medium.com/gauntlet-networks/why-is-uniswap-a-good-oracle-22d84e5b0b6c

5)為什么ENS要使用以太坊，而不定制自己的區塊鏈

ENS運營主管Brantly闡述為何使用以太坊和ETH是區塊鏈域名服務的最好方式。

以太坊域名服務之所以這樣命名，不是因為它僅支持以太坊地址，而是因為它在以太坊區塊鏈上運行并使用ETH進行支付。

一些歷史

第一個知名的域名項目Namecoin于2011年推出了自己的專屬區塊鏈。

在那時創建一個新的基于區塊鏈的應用程序，必須推出一個專用于此目的的新區塊鏈。這涉及必須足夠的知識來創建和維護新的Layer1，推動一個新的挖礦社區以提高安全性，最后使人們真正開始使用它。

2015年推出的以太坊改變了這一切。現在，人們可以更容易地啟動一個新的區塊鏈應用程序，利用已存在的以太坊區塊鏈的安全性，用戶群體和基礎設施。

ENS于2017年5月在以太坊上啟動，這是一個開源和非盈利項目，它利用了這些優勢。ENS已迅速成為領先的區塊鏈域名項目，集成了超過100個錢包和dapp，并斬獲超過31萬個已注冊域名。

其他相似項目選擇了Namecoin的路徑。例如，Handshake區塊鏈及其附屬代幣HNS已經在前不久推出,FIO區塊鏈及其代幣也快了。(他們還不必要地創建許多新的TLD，這些TLD最終肯定會與DNS域名空間沖突。我們認為這對用戶和使用區塊鏈技術應用于互聯網域名領域都是不利的）

定制區塊鏈和Token的好處

在定制的區塊鏈上運行域名服務有幾個明顯的技術優勢：更少的區塊鏈膨脹、交易的速度和成本更低、攻擊面更小。

使用以太坊和ETH的好處

ENS認為使用以太坊和ETH所帶來的優勢，遠遠超過了定制區塊鏈和代幣。

最明顯的是，使用以太坊意味著ENS獲得了以太坊的所有安全性，魯棒性，抗審查性，去中心化和常規協議改進。

同時還有一些其他人們可能不太了解的好處：

可組合性和交互性，例如使用ENS與智能合約或DAO交互；

生態系統和基礎設施，如ENS原生的「.eth」域名是兼容ERC721的NFT資產，使得「.eth」域名可以嵌入所有NFT市場或錢包；ENS還可以受益于以太坊現有的基礎設施，如MetaMask等。

使用ETH而不是自己的代幣意味著用戶可以享受ETH所有的便利，廣泛的代幣分布，配套的基礎設施和市場流動性。而定制區塊鏈的代幣只會增加不必要的摩擦。

全文鏈接：https://medium.com/the-ethereum-name-service/why-ens-uses-ethereum-and-eth-not-a-bespoke-blockchain-and-token-36f86727e71f

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