DeFi 研究員：我的 2023 年 Arbitrum 生態投資組合_DEF

撰文：Thor Hartvigsen

編譯：aididiaojp.eth，Foresight News

自去年年中以來， Arbitrum 一直是我投入精力和資金最多的生態。以下是我認為在 2023 年能夠獲得超額收益投資組合的 6 種 Arbitrum 生態代幣。

需要注意的是本文僅做參考，構建個人投資組合應基于自己的風險承受能力、財務狀況和目標。以下這些代幣是我在 Arbitrum 生態上倉位最多的類別，但我的整體投資組合還包含未在此投資組合中顯示的其他鏈上的穩定幣和代幣等。

有 3 個原因可以解釋為什么 ETH 是我最大的現貨頭寸，并且在未來幾年可能會繼續如此。

今年在DeFi攻擊中被盜的資金已達到6.8億美元:金色財經報道，根據The Block的數據，今年迄今為止，DeFi攻擊中被盜的資金總額已達到6.8億美元。最初通過漏洞利用和bug從DeFi協議中提取的資金達14億美元，但已有7.6億美元被返還。今年已來，DeFi空間見證了跨越四個區塊鏈平臺的70次最大的DeFi漏洞利用。大多數攻擊發生在以太坊上，共34次，Binance Smart Chain以25次攻擊緊隨其后。[2021/11/3 6:27:36]

第一個原因是 EIP-1559。ETH 凈發行量減少了 90%，僅少量的鏈上活動就能實現 ETH 的凈通縮。

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為1.86%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為1.86%。47個幣種中9個上漲，38個下跌，其中領漲幣種為：REP(+24.87%)、NMR(+8.70%)、UMA(+4.35%)。領跌幣種為：HOT(-10.97%)、AKRO(-10.12%)、SNX(-7.14%)。[2021/7/17 0:58:52]

第二個原因是實際質押收益率。大多數 Layer 1 質押收益來自原生代幣通脹。以太坊從費用中產生收入，并且是自合并以來唯一具有正收益的區塊鏈。因此未來可能會有很大的機構需求。

基于Elastos公鏈的首個DEFI生態項目FilDA宣布正式接入火幣生態鏈:2020年12月11日，基于Elastos公鏈的首個DeFi生態項目FilDA宣布正式加入火幣生態鏈Heco，實現FilDA與火幣生態鏈Heco的橋接。

FilDA是首個基于Elasots公鏈 、火幣生態鏈、Filcoin多條公鏈，打造ELA+HT+FIL生態的去中心化金融綜合服務平臺，提供去中心化的FIL 、ELA質押、借貸、理財等服務。FilDA將通過橋接方式將ELA、 HT 、FIL等代幣發送到FilDA平臺進行抵押。FilDA也將整合火幣生態鏈核心優勢，支持HT質押、借貸、理財等服務，打造基于HT的金融產品。[2020/12/11 14:53:23]

第三個原因是用戶采用量。雖然通貨緊縮的代幣經濟學非常適合創造故事，但用戶是長期增長和價格上漲的第一大驅動力。最近的 Rollup 發展讓我相信未來鏈上活動的很大一部分將發生在以太坊上。

DeFi真實鎖倉量首次突破100億美元:據DeBank數據顯示DeFi真實鎖倉量首次突破100億美元，本文撰寫時為101.1億美元，DeFi 生態的一般會參考總鎖倉量（TVL）數據作為最重要的指標，但是由于部分資產通過再抵押會產生重復計算的問題，真實鎖倉量數據會排除“內生資產”或“衍生代幣”，只計算 ETH、USDC、USDT、平臺幣等真實資產。目前真實鎖倉量排名前三的DeFi協議分別是：1、Uniswap V2：22億美元；2、WBTC：19億美元；3、Maker：16億美元。[2020/11/7 11:54:23]

我一直是 Frax Finance 的忠實粉絲，他們最近的發展包括 frxETH、FRAX V2、Curve Basepool 等，這些動作讓我越來越看好 FXS。如果所有這些聽起來不熟悉，可以閱讀我曾經詳細介紹它的推特流。

雖然 FXS 最近出現了大幅反彈，尤其是因為流動性質押敘事，但穩定幣的增長潛力仍然是巨大的。雖然我在 Arbitrum 投資組合中配置了 FXS（它占我整體投資組合的很大一部分），但由于 Arbitrum 的流動性較低，我主要是在以太坊上持有 FXS。

GMX 協議的交易者產生的總費用接近 1.5 億美元，其中 30% 的收入分配給代幣持有者，70% 分配給流動性提供者。很明顯，永續合約是 DeFi 中最大的用例之一。

越來越多的用戶開始使用 DeFi，但是平均每日 DEX 總交易量（約 20 億美元來自期貨和現貨）仍不到 CEX 總交易量（1000 億美元以上）的 2%。因此，盡管競爭對手不斷涌現，但 GMX 仍有很大的增長空間。

Gains Network 在 Arbitrum 上的遷移非常成功，目前 60-70% 的交易都發生在 Arbitrum 上而不是 Polygon 上。

最近對 DAI-vault 的升級進一步提高了 gTrade 的流動性效率。鑒于整體加密采用率繼續呈上升趨勢，在更長的時間范圍內，去中心化永續合約有著顯著增長的空間。

去中心化期權是我認為具有較大增長空間的另一個 DeFi 類別。雖然期權本身很復雜，但 Dopex 有多種產品可以將期權無縫集成到 DeFi 中，例如 SSOV（單質押期權保險庫）等。

最近發布的 rDPX V2 將允許鑄造合成資產，部分抵押品為 $rDPX，第一個合成資產將是 $dpxETH。簡而言之，這將對 rDPX 的供應施加通縮壓力。

LINK 是一個明顯受敘事驅動的代幣，但最近表現不佳。無論如何，經過改進的代幣經濟學和通過新產品為 LINK 利益相關者帶來收入的價值增長使得 LINK 今年的表現將非常值得期待。

我對兩個產品寄予厚望：

Chainlink BUILD：項目獲得預言機服務和技術支持，并支付部分原生代幣供應 (3-5%)；

Chainlink SCALE：Layer 1 和 Layer 2 開發者輕松訪問預言機。

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